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DOC. 28
SONIA
Assinado de forma COCHRANE digital por SONIA
COCHRANE RAO:029566 RAO:02956601806
Dados: 2026.05.20 01806 15:33:05 -03'00'
Grant Thornton
Projeto Nordem
Relatório de Due Diligence
Novembro de 2025
(o]
Exclusivo e Confidencial
Ref. GTB57357/2025
Transaction Advisory Services
| Banco BTG Pactual S.A. | Grant Thornton Corporate Consultores de |
|---|---|
| A/C: Marina Moreira | Negócios Ltda. Av. Engenheiro Luis Carlos Berrini, 105 |
12º. andar | Vila Olímpia | São Paulo - SP | 04571-010| Brasil
05 de Novembro de 2025
T +55 11 3886-5100
www.grantthornton.com.br
Projeto Nordem
Prezados senhores,
Pela presente, encaminhamos aos cuidados de V.Sas. nosso relatório
relativo ao levantamento dos aspectos contábeis, tributários, trabalhistas e previdenciários da empresa Banco BTG Pactual S.A., denominada "Empresa-alvo", de acordo com nossa proposta no GTB57357 datada de 23 de Julho de 2025. Cabe ressaltar que, a pedido de V.Sas., as data-base para a execução deste trabalho foram 31 de dezembro de 2024 e período de 30 de Junho de 2025 (com relação aos aspectos contábeis e financeiros) e os últimos 5 anos (com relação aos aspectos tributários, trabalhistas e previdenciários) tomando-se como base o período mais recente disponível 30 de Junho de 2025, e que o trabalho foi conduzido com base em documentos disponibilizados pela Empresa-alvo via acesso digital. Ao aceitar as condições deste relatório, o Banco BTG Pactual S.A. dá ciência que: (a) os procedimentos por nós adotados foram elaborados de acordo com sua determinação e que apenas o Banco BTG Pactual S.A. se responsabiliza por esses procedimentos terem sido considerados suficientes para cumprirem seus propósitos e que não nos foi solicitado, por sua parte, que efetuássemos nenhum outro procedimento adicional; (b) nós não fazemos representações e não expressamos opinião com relação à suficiência dos procedimentos para cumprir seus propósitos; (c) os procedimentos por nós adotados não devem ser considerados como substitutos dos procedimentos a serem adotados por V.Sas. na consideração da potencial negociação ou transação envolvendo a Empresa-alvo (a "Transação"); (d) a decisão de consumar ou não a Transação cabe somente a V.Sas. e nem nosso trabalho, nem as informações constantes neste relatório devem constituir, de qualquer forma, uma recomendação para que V.Sas. venham a consumar ou não a Transação; e (e) o relatório pode não ser compreendido por pessoas que não tenham participado da reunião/conferência telefônica de sua apresentação. Os procedimentos realizados por nós não constituem, de acordo com as normas brasileiras e/ou internacionais de auditoria: (a) uma auditoria, revisão ou compilação de informações contábeis históricas ou de elementos específicos, nem de contas ou itens da Empresa-alvo;
(b) uma investigação ou compilação de qualquer informação financeira prospectiva
relativa à Empresa-alvo; (c) uma avaliação da Empresa-alvo ou de quaisquer de seus ativos ou passivos; (d) uma avaliação dos controles internos da Empresaalvo; portanto, não expressamos opinião ou outra forma de garantia a respeito dos citados assuntos; e (e) nosso trabalho não teve como objetivo detectar erros, fraudes ou atos ilícitos que potencialmente podem existir na Empresa-alvo (desta forma, os procedimentos por nós realizados, de acordo com a solicitação do Banco BTG Pactual S.A., não consideraram procedimentos ou análises relativos à Lei Anticorrupção n o. 12.846/2013 ou uma avaliação do relacionamento da Empresaalvo com órgãos governamentais ou empresas estatais).
(o]
Exclusivo e Confidencial
Nossos procedimentos estiveram limitados ao acesso a dados e respostas da Administração da Empresa-alvo até 22 de Setembro de 2024. Com relação aos litígios existentes, estamos cientes de que o BTG Pactual S.A. contratou outros assessores para a condução dos procedimentos de due diligence legal e procedimentos legais da Transação. Nós não realizamos quaisquer procedimentos significativos em relação a outras áreas, como: (a) seguros ou litígios; (b) avaliação de mercado ou operacional, incluindo assuntos relativos à tecnologia da informação e capacidade de infraestrutura; (c) informações financeiras prospectivas relativas à Empresa-alvo; (d) avaliação dos ativos e passivos para fins fiscais, como garantia, ou para outros fins; (e) questões de interpretação jurídica; (f) aplicação de diagnósticos computadorizados/testes analíticos para dados informatizados; ou (g) meio ambiente. Nossos procedimentos foram baseados em escopo previamente acordado por V.Sas. É nosso entendimento que a Transação é baseada principalmente em objetivos estratégicos e que os resultados financeiros históricos não são a base principal para a tomada de decisão de aquisição ou preço, mas podem ser utilizados como elementos para compreender o negócio e potenciais implicações nos resultados pós-transação. Esta carta e o relatório anexo destinam-se apenas para sua informação e para auxiliá-los na condução e documentação de seus objetivos estratégicos referentes à Empresa-alvo. Cientifique-se de que, sem nosso consentimento prévio por escrito, V.Sas. não poderão fazer circular, fazer menção ou qualquer outra referência relativa ao relatório ou sua cópia, de forma parcial ou integral.
Em relação ao mencionado anteriormente, V.Sas. poderão fornecer cópias do relatório para seus representantes legais ou para outros consultores, para uso exclusivo das informações relativas a esta Transação, sob a condição de: (a) esta carta ser anexada à página inicial do relatório no momento de sua divulgação; e (b) qualquer representante legal ou outro consultor concordar em manter o relatório confidencial. Neste ato, V.Sas. se comprometem a não distribuir este relatório para terceiros sem o pré-consentimento da Grant Thornton Corporate Consultores de Negócios Ltda. e também confirmam que este relatório foi o único material recebido da Grant Thornton Corporate Consultores de Negócios Ltda. com relação ao trabalho desenvolvido na Empresa-alvo. Nós não nos responsabilizamos pela atualização do relatório anexo para eventos e circunstâncias ocorridos após a data 26 de Setembro de 2025.
A análise dos documentos a nós disponibilizados foi realizada em base amostral; assim, não podemos assegurar que todas as potenciais questões foram detectadas e estimadas. No caso da existência de assuntos nos quais a Administração do BTG Pactual S.A. necessite de esclarecimentos ou informações adicionais, favor entrar em contato com o sócio encarregado pelo projeto.
Atenciosamente,
Caso tenha alguma dúvida a respeito deste relatório ou seu conteúdo, por favor, entre em contato:
Marco Aurélio Paulino Neves
Sócio T +55 11 3886-5100
Glossário de termos
| Períodos | Termos gerais | ||
|---|---|---|---|
| Moeda | R$ 000, reais apresentado em milhares | CP | Contas a pagar |
| Data-base | 31 de dezembro de 2024, 30 de junho de 2025 | CR | Contas a receber |
| Períodos históricos | 2024 e 2025 | LTM25 e YTD25 | CCC | Ciclo de conversão de caixa |
| LTM25 | Últimos doze meses encerrados em 30 de Junho de 2025 | DIO | Dias de estoque pendentes |
| YTD25 | seis meses encerrados em 30 de Junho 2025 | DPO DSO | Dias a pagar pendentes Dias de vendas pendentes |
Termos gerais
PECLD Perda Estimada de Créditos de Liquidação Duvidosa
Empresa Kompass Energias Renovaveis S.A. ("Empresa")
BACEN Banco Central do Brasil
Administração Administração da Empresa-alvo Fator Acidentário Previdenciário
FAP
Nós Grant Thornton Corporate Consultores de Negócios Programa de Alimentação do Trabalhador
PAT
N/A Não aplicado Consolidação das Leis Trabalhistas
CLT
N/Q Não quantificado
FGTS Fundo de Garantia por Tempo de Serviço
G/L Razão geral
INSS Instituto Nacional de Seguridade Social
P&L Lucros e perdas Guia da Previdência Social
GPS
TB Balancete Guia de Recolhimento do FGTS e de Informações à
GFIP
FY Exercício financeiro Previdência Social
ICMS Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços
FS Demonstrações financeiras
IOF Imposto sobre Operações Financeiras
FDD Due Diligence financeira
IRPJ Imposto de Renda Pessoa Jurídica
TDD Due Diligence tributária e trabalhista
CSLL Contribuição Social sobre o Lucro Líquido
NC Não circulante
IRRF Imposto de Renda Retido na Fonte PJ Pessoa jurídica
ISS Impostos sobre Serviços PF Pessoa física
PIS Programa de Integração Social EBITDA Lucros antes de juros, impostos, depreciação e
| amortização | COFINS | Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social |
|---|---|---|
| Capital de giro | EFD | Escrituração Fiscal Digital |
| Dívida líquida | DCTF | Declaração de Débitos e Créditos Tributários Federais |
Acesso ao relatório e divulgações fiscais
Limites ao acesso e distribuição deste relatório
Qualquer pessoa que não seja o destinatário ou que não tenha obtido autorização expressa e por escrito da Grant Thornton Corporate Consultores de Negócios Ltda. não está autorizada a ter acesso a este relatório. Na hipótese de qualquer pessoa não autorizada ter acesso à este relatório, aceita e concorda com os seguintes termos:
- O trabalho conduzido pela Grant Thornton Corporate Consultores de Negócios Ltda. foi realizado de acordo com as instruções e recomendações fornecidas pelo BTG Pactual S.A., com utilidade e fins exclusivos;
- Este relatório foi preparado sob a orientação do BTG Pactual S.A. e pode não contemplar todos os procedimentos considerados necessários para os fins do leitor/destinatário;
- O destinatário/leitor concorda em realizar suas próprias investigações e procedimentos de due diligence para todos os efeitos, inclusive pela satisfação com relação à posição financeira e ao ambiente de controle da Empresa-alvo;
- O destinatário/leitor concorda em não utilizar este relatório para solicitar financiamento para a operação proposta ou revelá-la no todo ou em parte, ou se referir à Grant Thornton Corporate Consultores de Negócios Ltda. em conexão com tal esforço;
- A Grant Thornton Corporate Consultores de Negócios Ltda., seus sócios, funcionários e agentes não aceitarão qualquer obrigação ou responsabilidade do interessado, seja por contrato ou por outra forma (incluindo, sem limitação, por negligência ou violação de qualquer dever estatutário), e não serão responsáveis em relação a qualquer perda, danos ou despesas incorridas por qualquer pessoa, como resultado do uso ou acesso a esse relatório. Além disso, o destinatário/leitor concorda que não pode fazer referência ou citar esse relatório, no todo ou em parte, em qualquer prospecto, declaração de registro, circular de oferta, depósito público, empréstimo, outro contrato ou documento e não pode distribuí-lo a qualquer outra pessoa;
- O destinatário/leitor não fará reivindicação de qualquer natureza contra a Grant Thornton Corporate Consultores de Negócios Ltda., seus sócios, funcionários ou agentes decorrente de, ou em conexão com, este relatório ou qualquer dos conteúdos nele contidos.
Procedimentos de due diligence
A execução dos nossos trabalhos foi baseada única e exclusivamente na documentação, nos esclarecimentos de questões e informações disponibilizadas pela Empresa-alvo e nas respostas verbais às perguntas formuladas durante o processo. Nossos procedimentos foram efetuados com base nos documentos disponibilizados, sendo que não nos coube analisar todas as operações efetuadas pela Empresa-alvo, bem como a propriedade e a comprovação dos custos e das despesas incorridas durante o período sob análise e sobre eventuais documentos emitidos por terceiros, como laudos técnicos de profissionais devidamente qualificados por lei. Assim, os pontos de atenção identificados e comentados no presente relatório não representam, necessariamente, garantia quanto à inexistência de outros assuntos que poderiam ser identificados por meio de procedimentos adicionais. É importante ressaltar que, em face das dificuldades inerentes à interpretação das legislações tributária, trabalhista e previdenciária no Brasil, as autoridades fiscais poderão, eventualmente, adotar entendimentos diferentes daqueles por nós adotados para a elaboração deste relatório. Não obstante, no presente relatório, procuramos consignar aquelas situações em que tais diferenças de interpretação são de nosso conhecimento. Os resultados apresentados não consideram quaisquer estimativas de potenciais cenários acerca das incertezas quanto às reformas das legislações vigentes e que possam vir a ser implementadas pelos novos governantes recentemente eleitos. Tampouco contempla qualquer análise ou mensuração dos eventuais efeitos do Projeto de Lei 2337/2021 que trata da Reforma do Imposto de Renda pelo Governo Federal. Adicionalmente ressaltamos que, até o término de nossos trabalhos, alguns documentos solicitados encontravam-se pendentes de entrega, o que impossibilitou a conclusão da análise de determinados procedimentos contábeis, financeiros, fiscais, trabalhistas e previdenciários adotados pela Empresa-alvo, sendo que os mais relevantes estão apresentados na "Seção 12" do presente relatório, com a denominação "Limitações de escopo".
Índice
| 01 | Resumo da transação e visão geral da empresa | 7 | Anexos | |
|---|---|---|---|---|
| 02 | Pontos contábeis-financeiros | 12 | Anexo A. Conciliação do resultado do exercício com as demonstrações | 88 |
| financeiras auditadas | ||||
| 03 | EBITDA | 19 | ||
| Anexo B. Conciliação do Balanço Patrimonial com as demonstrações | 89 | |||
| 04 | Balanço patrimonial, capital de giro e dívida líquida | 24 | ||
| financeiras auditadas | ||||
| 05 | Demonstração dos resultados do exercício | 30 | ||
| Anexo C. Aging list e ranking de adiantamentos a fornecedores | 90 | |||
| 06 | Balanço patrimonial | 40 | ||
| Anexo D. Aging list e ranking de fornecedores a pagar | 91 | |||
| 07 | Riscos fiscais, trabalhistas e previdenciários | 57 | ||
| Anexo E. Ranking de Custos e Despesas com terceiros | 92 | |||
| 08 | Compliance, Riscos Menores - Fiscais, Trabalhistas e | 70 | ||
| Anexo F. Ranking de custos e despesas com Consultoria | 93 | |||
| Previdenciários | ||||
| Anexo G. Ranking de custos e despesas com com Conservação | 94 | |||
| 09 | Outros comentários | 74 | ||
| Anexo H. Resumo do contrato de seguro | 95 | |||
| 10 | Atributos fiscais, trabalhistas e previdenciários | 78 | ||
| Anexo I. Processos Judiciais em Andamento - Jun25 | 96 | |||
| 11 | Bases de apresentação e limitações de escopo | 84 | ||
| Anexo J. Receita mensal por cliente | 97 | |||
| Anexo K. Balanço patrimonial e demonstração de resultado do exercício - | 98 | |||
| SCP Albergo | ||||
| Anexo L. Composição de credores diversos - SCP Albergo | 99 |
01 Resumo da transação e visão geral da empresa
Visão geral da Empresa Sumário executivo Prescrição dos riscos tributários, trabalhistas e previdenciários Sumario executivo e principais indicadores
8 9 10
11
Grant Thornton
Visão geral da Empresa > Kompass
Contexto operacional
A Empresa está sediada no Rio de Janeiro/RJ e atua na implantação de usinas de
geração fotovoltaica, com foco no segmento de condomínios, abrangendo desde a fase de implantação até a entrega da usina. Constituída em 2019, a Empresa hoje é controlada pela Trinity Energias Renováveis, que detém 77,5% do capital social da Kompass.
A Empresa reconhece a receita na conclusão das instalações. De acordo com a Administração, os recebíveis gerados são caracterizados por baixa inadimplência, uma vez que, em caso de falta de pagamento por parte dos condomínios, a reserva
de caixa dos próprios empreendimentos é utilizada para cobrir os valores, não impactando os pagamentos à Kompass.
Organograma societário
Informações gerais
Empresa: Kompass Energias Renováveis S.A.
Setor: Fabricação, construção e manutenção de estações de energia
fotovoltaica em condomínios.
o o o
®E Colaboradores: 17 colaboradores em Jun/25.
Auditor: BDO RCS Auditores Independentes SS Ltda.
Representatividade das receitas nos últimos 12 meses
Trinity Energias Renováveis Thiago Dutra (77,5%) (22,5%) Up Barra
3% 6% Dez Zona Norte
18% m Vila do Pan - Brasil
v 4%
Escopo França
4% Rossi Mais Via Carioca 4% Belize Residencial
Kompass Energias Renováveis S.A m Viva Bem
5% 11%
Dez Jacarepaguá - Ampliação Único Nova Iguaçú
5% m
Rio Jazz
Fonte: Organograma compartilhado pela Administração. 5% 9% Grand Villagio
Reserva Atlântica 5% Verde Leblon
m
6% 8% 7%
Parque Botanico Jaborandis Demais condomínios
Fonte: Relatório gerencial de receitas para o período de Jan/24 à Jun/25.
Sumário executivo
Riscos tributários, trabalhistas e previdenciários Comentários
Principal Pagamento Auto de Avaliação
R$000 Espont. infração de Risco A tabela ao lado mostra os riscos fiscais, trabalhistas e previdenciários identificados
em nossa Due Diligence para o Projeto Nordem previstos no escopo para o período
| Trabalhista e previdenciário | de outubro de 2020 a junho de 2025, atualizados para pagamento em janeiro de | de outubro de 2020 a junho de 2025, atualizados para pagamento em janeiro de | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.1 Vínculo empregatício | Profissionais PJ | 6.772 | 9.787 | 12.800 | 2025. | |||
| Profissionais Administrativos/Comerciais | 3.811 | 5.489 | 7.296 | Provável | |||
| Leitura do sumário | |||||||
| Profissionais Operacionais | 2.961 | 4.298 | 5.504 | Provável | |||
| 1.2 | Remuneração da Administração | 1.263 | 2.732 | 4.594 | Provável | • | Principal: valores originais dos potenciais débitos tributários, trabalhistas e |
| 1.3 | Benefício indireto | Cartão Flexível | 616 | 808 | 1.106 | Provável | previdenciários, sem qualquer acréscimo de multa ou juros; | |
| 1.4 | Piso salarial de engenheiro | Falta de cumprimento | 320 | 376 | 443 | Provável | ||
| • | Pagamento espontâneo: cenário em que a Empresa espontaneamente | ||||||
| 1.5 Benefício indireto a Diretores | 40 | 86 | 143 Rem./Poss. | ||||
| regulariza a potencial exposição fiscal e/ou trabalhista, hipótese em que será | |||||||
| 1.6 | Responsabilidade solidária trabalhista e tributária | NQ | NQ | NQ | Provável | exigido o pagamento do principal acrescido de multa de mora de 20%, além de | |
| Subtotal | 9.011 | 13.789 | 19.086 | juros legais e encargos trabalhistas (quando aplicável); | |||
| Tributário | • | Auto de infração: cenário em que a Empresa sofre eventual fiscalização pelas | |||||
| 2.1 | IRPJ, CSLL e ISSQN | Serviços de instalação | 1.460 | 2.136 | 2.622 | autoridades fiscais, hipótese em que será exigido o pagamento do principal | ||
| ISSQN | 2.271 | Poss./Prov. | acrescido de multa de ofício de 75%, além de juros legais e encargos | ||||
| 1.269 | 1.890 | ||||||
| IRPJ e CSLL | 351 | Poss./Prov. | trabalhistas (quando aplicável); | ||||
| 191 | 246 | ||||||
| 2.2 | ICMS | Venda de "kits" de sistema gerador fotovoltaico | NQ | NQ | NQ Possível | • | Avaliação de Risco: refere-se à classificação do prognóstico de perda das | |
| Subtotal | 1.460 | 2.136 | 2.622 | potenciais contingências, caso venham a se materializar. Tal classificação deve |
ser realizada por seus assessores legais.
Riscos de compliance
| 3.1 NFS-e | Emissão com incorreções | NA | NA | 3.803 | Pendente |
|---|---|---|---|---|
| 3.2 DCTF | Incorreções obrigações acessórias | NA | NA | NQ Pendente | |
| Subtotal | NA | NA | 3.803 |
Riscos de menor relevância
Trabalhista e previdenciário 40 44 55 Pendente
| Tributário | NQ | NQ | NQ Pendente |
|---|---|---|---|
| Subtotal | 40 | 44 | 55 |
| Total dos riscos | 10.511 | 15.969 | 25.566 |
NQ: Não quantificado
Prescrição dos riscos tributários, trabalhistas e previdenciários
Gráfico de prescrição
30.000
25.566 25.070 25.000
| 22.412 15.969 15.599 | |
|---|---|
| 11.496 10.091 6.935 |__| | 1.646 |
| 2025 | 2026 m Auto de infração | 2027 | 2028 Pagamento Espontâneo | 2029 | 2030 |
|---|
Observações
O gráfico ao lado demonstra a evolução da prescrição dos potenciais riscos tributários, trabalhistas e previdenciários identificados neste relatório
Sumario executivo e principais indicadores
Moeda: R$ 000 | 2025
Riscos trabalhistas e EBITDA Dívida líquida Capital de giro Riscos fiscais previdenciários
| R$ (5.116) | R$(62.380) /R$(72.399) (Reportado Jun/25 / (Pro- | R$ 13.614 | R$ 1.460 | R$ 9.051 |
|---|---|---|---|---|
| (Reportado LTM25) | forma Jun/25) | (Reportado Jun/25) | (Principal) | (Principal). |
| .R$ (7.917) (Normalizado LTM25) | R$ (4.295) / R$ (4.187) (Ajustado Jun/25) / (Pro- | R$ 7.674 (Ajustado Jun/25) | R$ 2.622 (Auto de infração) | R$ 19.141 (Auto de infração) |
forma Jun/25
| EBITDA | Dívida líquida | Capital de giro | Riscos fiscais | Riscos trabalhistas e previdenciários |
|---|---|---|---|---|
| Principais ajustes de EBITDA: | Principais ajustes de Dívida Líquida: | Principais ajustes de Capital de Giro: | Risco fiscais: | Principais ajustes de riscos |
i. Contas a receber - i. IRPJ, CSLL e ISSQN | trabalhistas e previdenciários: Diferenças entre relatório i. Contas a Receber i. Contas a Receber Serviços de instalação gerencial vs contábil; (Circulante e não (Circulante) - Títulos i. Vínculo empregatício | circulante) - Títulos cedidos FIDC/Albergo; Profissionais PJ; ii. Fornecedores - Passivo cedidos FIDC/Albergo; omisso; ii. Contas a receber - ii. Remuneração da ii. Empréstimos e Diferenças entre relatório Administração; iii. Normalização de Custos financiamentos - gerencial vs contábil; Extemporâneos; iii. Benefício indireto | Cartão Diferença entre carta de iii. Fornecedores - Passivo Flexível; iv. Normalização de Outras circularização e saldo contábil. omisso; receitas e despesas; iv. Piso salarial de iv. Normalização de ICMS a engenheiro | Falta de
| v. | Risco 1.1 | Vínculo empregatício | Profissionais PJ. | iii. | Ajustes pro forma, combinando os saldos das SCPs Albergo |
|---|
| Ver Seção 03 para | Ver Seção 04 para | Ver Seção 04 para | Ver Seção 07 para | Ver Seção 07 para |
|---|---|---|---|---|
| mais detalhes | mais detalhes | mais detalhes | mais detalhes | mais detalhes |
02 Pontos contábeis-financeiros
Sumário executivo 13
Grant Thornton
Sumário executivo
Prioridade Tópico Comentários
⚫ Reconhecimento de receita • Durante nossas análises, verificamos que a Empresa realiza a emissão das notas fiscais de vendas considerando um único
como venda de kit, e produto, denominado sistema gerador fotovoltaico, aplicando a isenção do ICMS prevista no Convênio 101/97.
Alto
respectiva tributação
- Ao questionarmos a Administração, fomos informados que o entendimento da Empresa é de que se trata de uma
solução integrada, composta por produtos e serviços que não podem ser dissociados. Fomos informados ainda que a
precificação dos projetos junto aos clientes não contempla a segregação entre os produtos e os serviços prestados.
- Em análise ao contrato firmado entre a Kompass e seus clientes, observamos que há a previsão para expressa para: (I) fornecimento de equipamentos, materiais e serviços necessários à de instalação de Sistema Fotovoltaico; (II) elaboração de projeto de engenharia elétrica necessário à execução do serviço; (III) representação do cliente junto à concessionária de distribuição de energia elétrica local, para fins exclusivamente de acesso ao sistema de distribuição de energia elétrica e registros necessários ao sistema de compensação de energia elétrica para geração de energia elétrica; e (IV) fornecimento dos equipamentos e serviços necessários à operação, monitoramento, manutenção e garantia de performance do sistema solar fotovoltaico
- Esta inconsistência entre o documento fiscal (nota de um único produto) com o contrato, que menciona outras
obrigações de performance, além de indicar eventual problema no reconhecimento de receitas da Empresa ,a expõe a riscos fiscais a nível municipal, estatual e federal.
- Para mais detalhes sobre os riscos fiscais, por favor se refira aos itens 2.1 e 2.2 do capitulo 8 deste relatório.
Sumário executivo
Prioridade Tópico Comentários
| ⚫ Alto | Estruturas de captação de recursos utilizada pela | • | De acordo com suas demonstrações financeiras auditadas, a Empresa possui como sua principal atividade a atuação no setor de energia fotovoltaica junto a unidades consumidoras em condomínios, desde o financiamento, elaboração de |
|---|---|---|---|
| Empresa | projetos, construção e manutenção do sistema de geração de energia renovável. | ||
| • | Para a consecução de seu plano de negócios, a Empresa se utiliza, em grande parte, de recursos de terceiros através de estruturas complexas, envolvendo, como garantias, recebíveis e quotas subordinadas. Entre as estruturas |
listamos um Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), e Sociedades em Conta de Participação, como
abaixo:
(I) SCP Albergo Del Pini Empreendimentos Ltda - Solar 1 (II) SCP Albergo Del Pini Empreendimentos Ltda - Solar 2 (III) SCP Albergo Del Pini Empreendimentos Ltda - Solar 3 (IV) SCP Albergo Del Pini Empreendimentos Ltda - Solar 4 (V) SCP Albergo Del Pini Empreendimentos Ltda - Solar 5 (VI) SCP Albergo Del Pini Empreendimentos Ltda - Solar 6 (em conjunto com as demais SCPs, "SCPs") (VII) Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Solar Kompass Energia ("FIDC")
- Estas estruturas podem impactar, de maneira relevante, as informações contábeis e financeiras da Empresa. Notamos que as demonstrações financeiras da Empresa apresentam passivos assumidos com o FIDC. No entanto, não é possível verificar os passivos cedidos às SCPs. Ainda que a Administração afirme que os riscos destes instrumentos estejam endereçados pelos créditos cedidos, apresentaremos, na Seção 4, Dívida Líquida, uma coluna pro forma com os valores devidos aos demais quotistas das SCPs.
- Finalmente, chamamos a atenção de V.Sas, bem como de vossos assessores legais, para a avaliação e verificação
das estruturas de garantias cedidas, bem como a separação das obrigações de compradores e vendedores num eventual contrato de compra e venda da Empresa.
Sumário executivo
Prioridade Tópico
⚫ Reconhecimento das
receitas financeiras sobre as
Alto
contas a receber e apresentação do EBITDA
Comentários
- De acordo com suas demonstrações financeiras auditadas, a Empresa, como seu principal ativo contas a receber de longo prazo, oriundos da "construção e venda dos sistemas foto voltaicos, prestação de serviços de operação e manutenção de sistemas fotovoltaicos e prestação de serviços de pesquisa e desenvolvimento no setor energético, sendo reconhecidos a medida que a obrigação de desempenho é realizada".
- Ainda de acordo com as demonstrações financeiras auditadas, as contas a receber são "ajustadas ao valor presente com base em taxas de juros específicas que refletem a natureza destes ativos no que tange a prazo, risco, moeda, condição de recebimento nas datas das respectivas transações".
- Com base nas documentações apresentadas pela Administração, os títulos foram descontados considerando uma taxa WACC de 8,75% ao ano, calculada como demonstrado abaixo:
| Cálculo do WACC da Empresa | |
|---|---|
| % | |
| (q) Ke Nominal R$ (p)+(k) V. WACC - Weighted Average Cost of Capital (r) Ke Participation (d)/(d+c) (s) Ki Participation (c)/(d+c) (t) ki Cost (u) WACC Real R$ - (rp)+{s[t*(1-e)]} | 11,74% 47,41% 52,59% 9,18% 6,90% |
| (v) WACC Nominal R$ - (rq)+{s[t*(1-e)]} | 8,75% |
| Fonte: Arquivo gerencial de cálculo de WACC |
- O WACC reduzido pela capitalização nominal dos títulos por uma taxa esperada de IPCA de longo prazo estimada em 4,1% ao ano.
- Nas datas analisadas , a composição das contas a receber e os respectivos são como segue:
| Contas a receber | |
|---|---|
| R$ 000 | dez/24 jun/25 |
| Contas a receber Contas a receber - NC | 11.822 14.840 103.983 98.543 |
| Subtotal | 115.805 113.383 |
| Juros a apropriar - AVP | (35.615) (36.788) |
| Subtotal | 80.190 76.595 |
| Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25. | |
Sumário executivo
Prioridade Tópico Comentários
| ⚫ Alto | Reconhecimento das receitas financeiras sobre as contas a receber e apresentação do EBITDA | • | Ainda que tenhamos analisado as planilhas de controle sobre os saldos de AVP em 30 de junho de 2025, a Administração da Empresa não conseguiu nos demonstrar como os efeitos da realização dos AVPs, durante os exercícios de 2024 e período de seis meses findo em 30 de junho de 2025. Realizamos um teste independente considerando a receita esperada e não reconhecida, a princípio, nos demonstrativos financeiros da Empresa: |
|---|
| Movimentação GT | |
|---|---|
| R$ 000 | Origem jun/25 |
| Saldo Inicial Pagamentos Novos contratos Novos contratos - AVP | Contabilidade 80.190 Razão (6.300) Receita 3.878 Planilha de AVP (936) |
| Total | 76.832 |
| Diferença (imaterial) | 237 |
| Total contabilizado | 76.595 |
| Juros acumulado período (6m) [WACC Saldo Médio | 8,75% (-) IPCA 4,1%] 2,30% 78.511 |
| Atualização estimada não reconhecida | (crédito resultado) 1.805 |
| Fonte: Balancete contábil e informações | gerenciais |
- Finalmente, chamamos a atenção de V.Sas para a apresentação dos efeitos das receitas e despesas financeiras da Companhia no EBITDA. Segundo os Administradores, depois de discussões com os auditores da Empresa, ficou acertado que os efeitos de reconhecimento e realização do AVP sobre as contas a receber seriam reconhecidos como deduções de receita (ou seja, como receita operacional).
- No entanto, as despesas financeiras continuam a ser apresentadas como itens financeiros, ainda que, como uma operação de capital intensivo, o financiamento de terceiros na estrutura de capital poderia ser considerada uma parte importante da operação. Chamamos a atenção de V. Sas. para este fato, na analise deste relatório.
Sumário executivo
Prioridade Tópico
⚫ Demonstrações financeiras •
auditadas da Empresa para
Médio
os exercícios findos em 31
de dezembro de 2024, 2023 e 2022
Comentários
Durante nossos trabalhos, tivemos acesso aos relatórios dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras da Empresa para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2024, 2023 e 2022, todos sem modificações. Os auditores, bem como as datas de emissão, são como segue:
Exercício Data de emissão Auditores independentes Modificações
Independentes Ltda
| 2024 | 5 de maio de 2025 | BDO RCS Auditores | Sem modificações |
|---|---|---|---|
| 2023 | 23 de agosto de 2024 | Ernst & Young Auditores Independentes Ltda | Sem modificações (com reapresentação de 2022) |
| 2022 | 21 de setembro de 2023 | Ernst & Young Auditores Independentes Ltda | Sem modificações (reapresentado em 2023) |
- Ressalta-se que a reapresentação das demonstrações financeiras de 2022 foi mencionada no relatório dos auditores do exercício de 2023.
Sumário executivo
Prioridade Tópico Comentários
⚫ Provisões para Contingência • A Empresa não possui advogados terceiros a representando nos processos judiciais em andamento, utilizando-se de
advogados internos. Para os períodos em análise foi fornecido um relatório gerencial, em formato excel, com o propósito de
Baixo
demonstrar os processos, polo, prognóstico e valores envolvidos.
| Contingências - | Processos em | aberto - Polo Passivo | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Posição em Dez/2024 | Posição em Jun/2025 | |||||
| Polo Passivo | Polo Passivo | |||||
| R$ 000 | Provável | Possível Remoto Acordo | Total | Provável | Possível Remoto Acordo | Total |
| Trabalhista Tributária Cível Ambiental Administrativa | - - - - - | 556 - - - - - - - - - - - - - - | 556 - - - - | 190 - - - - | 638 199 93 - - - - - - - - - - - - | 1.119 - - - - |
| Total contingências | - | 556 - - | 556 | 190 | 638 199 93 | 1.119 |
| Saldo contábil | 574 | 481 | ||||
| Diferença | (574) | (292) | ||||
| Fonte: Balancetes | contábeis para | os períodos de jun/25 e relatórios | de | processos. |
- Conforme observado no quadro acima os valores de provisão superam os valores com prognóstico provável de perda em ambos os períodos.
- Chamamos a atenção para o crescimento de processos trabalhistas, requerendo vínculo empregatício de terceiros que atuaram como PJ na Kompass entre o período de Dez/24 e Jun/25 e recomendamos que esse tema seja endereçado junto aos assessores legais.
- O saldo de provisão em Junho de 2025 não contém novas adições, apenas baixas relacionadas a acordos realizados dos processos presentes em dezembro 2024. A Administração entende, que apesar o novo processo classificado como perda provável pela contabilidade a provisão já realizada é suficiente para cobrir os valores envolvidos.
| ⚫ Baixo | Adoção ao IFRS 16 | • | Durante nossas análises observamos que a Empresa possui contratos de aluguel vigente. Entretanto não foi observado a aplicabilidade do norma contábil IFRS16 para contratos de arrendamento. |
|---|---|---|---|
| • | Em junho de 2025 a Empresa possuía contratos firmados de aluguel de salas comerciais, com as empresas Luce Real Estate LLC. e Regus do Brasil Ltda., totalizando o valor de R$ 31 mil reais. Ambos considerados dentro do grupo de despesas com |
aluguel e portanto impactando o EBITDA da Empresa.
03 EBITDA
EBITDA Reportado 20 Ajustes de due diligence 21
Grant Thornton
EBITDA Reportado
EBITDA Overview
A tabela ao lado concilia o EBITDA Reportado ao EBIDTA Ajustado para o Período
| R$ 000 | FY24 LTM25 YTD25 |
| EBITDA reportado | (10.114) (5.116) (1.102) |
| Ajustes de Due Diligence | - 3.807 3.807 |
| DD-1. Contas a receber - Diferenças entre relatório DD-2. Contas a receber - Reavaliação do AVP | [NQ] 507 507 [NQ] 3.331 3.331 |
| Ajustes de normalização - Tributário e | (6.667) (4.340) (1.400) |
| NA-8. Risco 1.4 | Piso salarial de engenheiro | Falta de cumprimento NA-9. Risco 1.5 | Benefício indireto a Diretores NA-10. Riscos de menor relevância | Trabalhista e Previdenciário NA-11. Risco 2.1 | ISSQN | Serviços de instalação NA-12. Risco 2.2 | ICMS | Venda de "kits" de sistema gerador fotovoltaico | (210) (166) (71) (41) (29) (8) (5) (35) (30) (146) (185) (39) [NQ] [NQ] [NQ] |
| Subtotal | (6.441) (6.609) (1.313) |
| EBITDA normalizado | (16.555) (7.917) 1.392 |
| Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 | à Jun/25 e ajustes sugeridos |
| KPIs | |
| EBITDA reportado % EBITDA Ajustado % | (1.421,9%) (344,9%) (117,2%) (1.182,7%) (199,8%) 54,3% |
Consequentemente, outras partes podem ter uma avaliação ou interpretação diferente dos ajustes (e de sua classificação) que incluímos ou excluímos de nossa análise.
Ajustes de due diligence
EBITDA Descrição dos ajustes de Due Diligence
DD-1. Contas a • Refere-se a ajuste proposto uma vez identificado valores
R$ 000 FY24 LTM25 YTD25
receber - Diferença divergentes entre os saldos contabilizado em contas a
EBITDA reportado (10.114) (5.116) (1.102)
entre relatório receber e os valores provenientes de relatórios
| Ajustes de Due Diligence | - | 3.807 | 3.807 | gerencial e | gerenciais estimados para junho de 2025. | gerenciais estimados para junho de 2025. | gerenciais estimados para junho de 2025. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DD-1. Contas a receber - Diferenças entre relatório | [NQ] | 507 | 507 | contabilidade | |||||
| DD-2. Contas a receber - Reavaliação do AVP | [NQ] | 3.331 | 3.331 | Diferenças entre | relatórios | gerenciais e | contabilidade | ||
| DD-3. Fornecedores - Passivo omisso | [NQ] | (30) | (30) | Junho de | 2025 | ||||
| R$ 000 | Contábil | Base | Var. | ||||||
| EBITDA ajustado DD | (10.114) | (1.308) | 2.706 | ||||||
| Base de | contratos | original | 87.767 | 87.753 | (13) | ||||
| Ajustes de normalização - Contábil e financeiro | 226 | (2.269) | 87 | ||||||
| Contratos Base + | IPCA | 113.383 | 113.904 | 520 | |||||
| NA-1. Normalização de Custos Extemporâneos | 3.099 | 953 | 87 | ||||||
| Total | 507 | ||||||||
| NA-2. Normalização de Outras receitas e despesas (3.682) (3.682) - | |||||||||
| NA-4. Normalização de despesas não recorrentes 809 460 - DD-2. Contas a • Conforme mencionado em sumário executivo nós não | |||||||||
| receber - | observamos o impacto do | reconhecimento | do AVP | mês- | |||||
| Ajustes de normalização - Tributário e | (6.667) | (4.340) | (1.400) | ||||||
| Reavaliação do | a-mês como receita da entidade | podendo | indicar que | a | |||||
| NA-5. Risco 1.1 | Vínculo empregatício | | (4.127) | (2.755) | (743) | ||||||
| AVP | memória de cálculo do AVP | pode estar | incorreta. | Assim | |||||
| NA-6. Risco 1.2 | Remuneração da Administração | (1.546) | (579) | (213) | sendo não afastamos a | possibilidade | de | eventuais | ||
| NA-7. Risco 1.3 | Benefício indireto | Cartão Flexível | (593) | (591) | (296) | impactos no EBITDA da | Empresa. | ||||
| NA-8. Risco 1.4 | Piso salarial de engenheiro | Falta | (210) | (166) | (71) | ||||||
| • | A partir dos relatório | gerenciais nós | estimamos | o | |||||
| de cumprimento | |||||||||
| potencial impacto para os seis primeiros meses de | |||||||||
| NA-9. Risco 1.5 | Benefício indireto a Diretores | (41) | (29) | (8) | ||||||
| janeiro de 2025 até junho de 2025 para o EBITDA | |||||||||
| NA-10. Riscos de menor relevância | Trabalhista e | (5) | (35) | (30) | ||||||
| ajustado para o período. | |||||||||
| Previdenciário | |||||||||
| NA-11. Risco 2.1 | ISSQN | Serviços de instalação | (146) | (185) | (39) | • | Consideramos a taxa de | desconto | utilizada | pela | |
| NA-12. Risco 2.2 | ICMS | Venda de "kits" de sistema | [NQ] | [NQ] | [NQ] | Administração da Empresa para | fins | ilustrativos( | WACC | ||
| gerador fotovoltaico | de 8,75% (-) 4,11% de | Inflação | estimada). | Reforçamos | |||||
| Subtotal | (6.441) | (6.609) | (1.313) | que o impacto em LTM25 | considera | apenas os | seis |
primeiros meses de 2025, uma vez que é a melhor
EBITDA normalizado (16.555) (7.917) 1.392
informação disponível.
Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 à Jun/25 e ajustes sugeridos
| KPIs | DD-3. Fornecedores • | Identificamos durante nossas análises de pagamento | |
|---|---|---|---|
| EBITDA reportado % | (1.421,9%) (344,9%) (117,2%) | - Passivo omisso | subsequente notas fiscais pagas aos fornecedores que |
| EBITDA Ajustado % | (1.182,7%) (199,8%) | 54,3% | tiveram sua emissão até a data base analisada e portanto deveria compor o saldo de fornecedores. O |
ajuste busca demonstrar eventuais impactos no EBITDA ajustado caso esses fornecedores tivessem sido contabilizados por competência.
Ajustes de normalização
| EBITDA | |
|---|---|
| R$ 000 | FY24 LTM25 YTD25 |
| EBITDA reportado | (10.114) (5.116) (1.102) |
| Ajustes de Due Diligence | - 3.807 3.807 |
| DD-1. Contas a receber - Diferenças entre relatório DD-2. Contas a receber - Reavaliação do AVP DD-3. Fornecedores - Passivo omisso | [NQ] 507 507 [NQ] 3.331 3.331 [NQ] (30) (30) |
| EBITDA ajustado DD | (10.114) (1.308) 2.706 |
| Ajustes de normalização - Contábil e financeiro | 226 (2.269) 87 |
| NA-1. Normalização de Custos Extemporâneos NA-2. Normalização de Outras receitas e despesas NA-4. Normalização de despesas não recorrentes | 3.099 953 87 (3.682) (3.682) - 809 460 - |
| Ajustes de normalização - Tributário e | (6.667) (4.340) (1.400) |
| NA-5. Risco 1.1 | Vínculo empregatício | NA-6. Risco 1.2 | Remuneração da Administração NA-7. Risco 1.3 | Benefício indireto | Cartão Flexível NA-8. Risco 1.4 | Piso salarial de engenheiro | Falta de cumprimento NA-9. Risco 1.5 | Benefício indireto a Diretores NA-10. Riscos de menor relevância | Trabalhista e Previdenciário NA-11. Risco 2.1 | ISSQN | Serviços de instalação NA-12. Risco 2.2 | ICMS | Venda de "kits" de sistema gerador fotovoltaico | (4.127) (2.755) (743) (1.546) (579) (213) (593) (591) (296) (210) (166) (71) (41) (29) (8) (5) (35) (30) (146) (185) (39) [NQ] [NQ] [NQ] |
| Subtotal | (6.441) (6.609) (1.313) |
| EBITDA normalizado | (16.555) (7.917) 1.392 |
| Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 | à Jun/25 e ajustes sugeridos |
| KPIs | |
| EBITDA reportado % EBITDA Ajustado % | (1.421,9%) (344,9%) (117,2%) (1.182,7%) (199,8%) 54,3% |
NA-1. Normalização • de Custos
Extemporâneos
NA-2. Normalização • de Outras receitas e
despesas
NA-4. Normalização • de despesas não recorrentes
Descrição dos ajustes de normalização - Contábil e financeiro
Refere-se a contabilização realizada pela Administração da Empresa que buscou dar baixa em custos represados no balanço da entidade e que deveria ter sido apropriados para resultado em anos anteriores, com base no reconhecimento da receita correspondente. Refere-se a exclusão de receitas e despesas informadas pela Administração que não possuem características operacionais uma vez que são provenientes de ajustes no volume de saldo do FIDC sem esclarecimentos adicionais pela Administração. [Pendência] Refere-se a despesas com consultoria incorridas junto aos terceiros JGP FINANCIAL ADVISORY LTDA e AZEVEDO SETTE ADVOGADOS, que prestaram serviços de reestruturação e consultoria sobre intermediação para financiamento da operação no período em análise. Realizamos o entendimento junto a Administração da Empresa trata-se de um despesa pontual, não recorrente.
Ajustes de normalização
EBITDA Comentários
Ajustes de Normalização - Tributário e trabalhista
| R$ 000 | FY24 | LTM25 | YTD25 |
|---|---|---|---|
| EBITDA reportado | (10.114) | (5.116) | (1.102) |
| Ajustes de Due Diligence | - | 3.807 | 3.807 |
| DD-1. Contas a receber - Diferenças entre relatório | [NQ] | 507 | 507 |
DD-2. Contas a receber - Reavaliação do AVP [NQ] 3.331 3.331 • Em relação aos ajustes NA-5 até NA-12 referem-se ao impacto no EBITDA que DD-3. Fornecedores - Passivo omisso [NQ] (30) (30) a Empresa-alvo teria com a mudança de práticas que ensejaram riscos
tributários, trabalhistas e previdenciários, ou seja, caso a Empresa-alvo adote
EBITDA ajustado DD (10.114) (1.308) 2.706
as medidas necessárias conforme requerido pelas autoridades fiscais e
| Ajustes de normalização - Contábil e financeiro | 226 | (2.269) | 87 | trabalhistas, esse seria o impacto adicional em seu EBITDA. Para mais detalhes | |
|---|---|---|---|---|---|
| NA-1. Normalização de Custos Extemporâneos | 3.099 | 953 | 87 | sobre os riscos, ver a seção 07. Os riscos não refletidos nesse quadro, não | |
| NA-2. Normalização de Outras receitas e despesas | (3.682) | (3.682) | - | possuem impacto no EBITDA. | |
| NA-4. Normalização de despesas não recorrentes | 809 | 460 | - | ||
| Ajustes de normalização - Tributário e | (6.667) | (4.340) | (1.400) | ||
| NA-5. Risco 1.1 | Vínculo empregatício | | (4.127) | (2.755) | (743) | ||
| NA-6. Risco 1.2 | Remuneração da Administração | (1.546) | (579) | (213) | ||
| NA-7. Risco 1.3 | Benefício indireto | Cartão Flexível | (593) | (591) | (296) | ||
| NA-8. Risco 1.4 | Piso salarial de engenheiro | Falta | (210) | (166) | (71) | ||
| de cumprimento | |||||
| NA-9. Risco 1.5 | Benefício indireto a Diretores | (41) | (29) | (8) | ||
| NA-10. Riscos de menor relevância | Trabalhista e (5) (35) (30) | |||||
| Previdenciário | |||||
| NA-11. Risco 2.1 | ISSQN | Serviços de instalação | (146) | (185) | (39) | ||
| NA-12. Risco 2.2 | ICMS | Venda de "kits" de sistema | [NQ] | [NQ] | [NQ] | ||
| gerador fotovoltaico | |||||
| Subtotal | (6.441) | (6.609) | (1.313) | ||
| EBITDA normalizado | (16.555) | (7.917) | 1.392 | ||
| Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 à Jun/25 e ajustes sugeridos | |||||
| KPIs | |||||
| EBITDA reportado % (1.421,9%) (344,9%) (117,2%) | |||||
| EBITDA Ajustado % (1.182,7%) (199,8%) 54,3% |
04 Balanço patrimonial, capital de giro e dívida líquida
Balanço patrimonial e alocação para capital de giro e 25 dívida líquida Capital de giro reportado 26 Capital de giro ajustado 27 Dívida líquida reportada 28 Dívida líquida ajustada 29
Grant Thornton
Balanço patrimonial e alocação para capital de giro e dívida líquida
Balanço patrimonial DL CG OC Comentários Feb-23 Dívida Capital Outras
No quadro ao lado, demonstramos o balanço patrimonial classificado de acordo
com a natureza de cada conta. Consideramos as contas com a natureza de dívida
| R$ 000 | dez/24 | jun/25 | líquida de giro contas | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e equivalentes de caixa | 51 | 8 | 8 | - | - |
| Contas a receber | 11.293 | 13.775 | - | 13.775 | - |
| Estoques | 379 | 1.199 | - | 1.199 | - |
| Tributos a recuperar Imposto de renda e contribuição social | 286 | 286 | - | 286 | - |
| a recuperar | 0 | 0 | - | 0 | - |
| Adiantamentos | 89 | 25 | - | 25 | - |
| Despesas antecipadas | - | 21 | - | 21 | - |
| Ativo circulante | 12.098 | 15.314 | 8 | 15.306 | - |
| Contas a receber - NC | 68.897 | 62.820 | - | - | 62.820 |
| Investimentos | 10.084 | 10.084 | - | - | 10.084 |
| Imobilizado | 73 | 75 | - | - | 75 |
| Ativo não circulante | 79.054 | 72.979 | - | - | 72.979 |
| Ativo total | 91.152 | 88.292 | 8 | 15.306 | 72.979 |
| Empréstimos e financiamentos | 7.247 | 4.672 | 4.672 | - | - |
| Fornecedores | 342 | 533 | - | 533 | - |
| Obrigações trabalhistas | 64 | 185 | - | 185 | - |
| Obrigações tributárias Imposto de renda e contribuição social | 617 | 535 | - | 535 | - |
| a recolher | 430 | 397 | - | 397 | - |
| Partes relacionadas | 5.072 | 9.755 | 9.755 | - | - |
| Outras contas a pagar | - | 41 | - | 41 | - |
| Contingências | 574 | 481 | 481 | - | - |
| Passivo circulante | 14.346 | 16.600 | 14.908 | 1.692 | - |
| Empréstimos e financiamentos - NC | 44.570 | 42.462 | 42.462 | - | - |
| Obrigações tributárias - NC Imposto de renda e contribuição social | 2.836 | 2.836 | 2.836 | - | - |
| a recolher - NC | 2.181 | 2.181 | 2.181 | - | - |
| Passivo não circulante | 49.588 | 47.480 | 47.480 | - | - |
| Passivo total | 63.934 | 64.080 | 62.388 | 1.692 | - |
| Patrimônio líquido | 27.218 | 24.213 | - | - | 24.213 |
| Passivo e patrimônio líquido total Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Mar/25. | 91.152 | 88.292 | 62.388 | 1.692 | 24.213 |
Capital de giro reportado
Capital de giro Comentários R$ 000 dez/24 jun/25 Ativo
O Capital de giro foi demonstrado para o exercício encerrado em 31 de dezembro de 2022 e 31 de dezembro de 2023.
| Ativo circulante | Os respectivos ajustes contábeis e de normalização identificados em nosso | ||
|---|---|---|---|
| Contas a receber | 11.293 | 13.775 | trabalho foram demonstrados na análise de EBITDA, capital de giro e dívida líquida |
| Estoques | 379 | 1.199 | foram quantificados (quando possível) para esses períodos. |
| Tributos a recuperar | 286 | 286 | Para a explicação acerca da natureza das contas, favor verificar a seção "Balanço |
| Imposto de renda e contribuição social a recuperar Adiantamentos | 0 89 | 0 25 | Patrimonial." |
| Despesas antecipadas | - | 21 | |
| Ativo total | 12.047 | 15.306 | Ajustes da Administração (ADM) - Referem-se aos ajustes propostos pela Administração da Empresa-alvo. Não foram observados sugestões de ajustes |
Passivo Passivo circulante
realizados pela Administração para esse projeto.
| Fornecedores | (342) | (533) | Ajustes contábeis (DD) - referem-se aos ajustes contábeis de due diligence. | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Obrigações trabalhistas | (64) | (185) | Ajustes de normalização (NA) - referem-se aos ajustes para que o resultado | ||
| Obrigações tributárias | (617) | (535) | operacional da Empresa-alvo seja apresentado em condições normais de | ||
| Imposto de renda e contribuição social a recolher | (430) | (397) | operação. | ||
| Outras contas a pagar | - | (41) | |||
| Passivo total | (1.453) | (1.692) | Descrição dos ajustes de Reclassificações | ||
| Capital de giro | 10.594 | 13.614 | |||
| RC-1. Contas a • A reclassificação sugerida busca excluir do Contas a | |||||
| Reclassificações GT | (9.583) | (9.411) | Receber - Títulos | Receber de curto prazo os montantes cedidos ao FIDC e | |
| RC-1. Contas a Receber - Títulos cedidos FIDC/Albergo | (9.583) | (9.411) | cedidos | SCP Alberto, mantido como controle pela entidade das | |
| Capital de giro reclassificado | 1.011 | 4.203 | FIDC/Albergo | respectivas datas-bases. Importante mencionar que para fins de apresentação da Dívida Líquida apresentamos o | |
| Ajustes de Due Diligence | (59) | 3.749 | |||
| efeito líquido de contas a receber de curto e longo prazo. | |||||
| DD-1. Contas a receber - Diferenças entre relatório gerencial vs | 0 | 507 | |||
| contábil | |||||
| DD-2. Contas a receber - Reavaliação do AVP | [NQ] | 3.331 | |||
| DD-3. Fornecedores - Passivo omisso | (59) | (89) | |||
| Ajustes de normalização | (278) | (278) | |||
| NA-3. Normalização de ICMS a recuperar | (278) | (278) | |||
| Subtotal ajustes | (336) | 3.471 | |||
| Capital de giro ajustado | 675 | 7.674 | |||
| Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 à Jun/25 e ajustes sugeridos |
Capital de giro ajustado
Capital de giro Descrição dos ajustes de Due Diligence
DD-1. Contas a • Refere-se a ajuste proposto uma vez identificado valores
R$ 000 dez/24 jun/25
receber - divergentes entre os saldos contabilizado em contas a
Ativo
Diferenças entre receber e os valores provenientes de relatórios
| Ativo circulante | relatório gerencial | gerenciais estimados para junho de 2025. | gerenciais estimados para junho de 2025. | gerenciais estimados para junho de 2025. | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Contas a receber | 11.293 | 13.775 | vs contábil | |||||
| Estoques | 379 | 1.199 | ||||||
| Tributos a recuperar | 286 | 286 | Diferenças entre relatórios gerenciais e contabilidade | |||||
| Junho de 2025 | ||||||||
| Imposto de renda e contribuição social a recuperar 0 0 | ||||||||
| R$ 000 | Contábil | Base | Var. | |||||
| Adiantamentos | 89 | 25 | ||||||
| Despesas antecipadas | - | 21 | Base de contratos original | 87.767 | 87.753 | (13) | ||
| Ativo total | 12.047 | 15.306 | Contratos Base + IPCA Total | 113.383 | 113.904 | 520 507 | ||
| Passivo | ||||||||
| Passivo circulante | ||||||||
| Fornecedores (342) (533) DD-2. Contas a • Reflexos para fins de balanço patrimonial em junho de | ||||||||
| Obrigações trabalhistas | (64) | (185) | receber - | 2025 da estimativa calculada com base nos relatórios | ||||
| Reavaliação do | gerenciais fornecidos pela | administração | da | Empresa. | ||||
| Obrigações tributárias | (617) | (535) | ||||||
| AVP | ||||||||
| Imposto de renda e contribuição social a recolher (430) (397) • Consideramos a taxa de desconto utilizada pela | ||||||||
| Outras contas a pagar | - | (41) | Administração da Empresa para | fins | ilustrativos( | WACC | ||
| Passivo total | (1.453) | (1.692) | de 8,75% (-) 4,11% de Inflação estimada). | |||||
| Capital de giro | 10.594 | 13.614 | DD-3. Fornecedores • | Identificamos durante nossas análises de pagamento | ||||
| Reclassificações GT | (9.583) | (9.411) | - Passivo omisso | subsequente notas fiscais pagas aos fornecedores que | ||||
| RC-1. Contas a Receber - Títulos cedidos FIDC/Albergo | (9.583) | (9.411) | tiveram sua emissão até a data base analisada e portanto deveria compor o saldo de fornecedores. O | |||||
| Capital de giro reclassificado | 1.011 | 4.203 | ||||||
| ajuste busca demonstrar eventuais impactos no Capital | ||||||||
| Ajustes de Due Diligence | (59) | 3.749 | de Giro ajustado caso esses fornecedores tivessem sido | |||||
| DD-1. Contas a receber - Diferenças entre relatório gerencial vs | 0 | 507 | contabilizados por | competência. | ||||
| contábil | ||||||||
| Descrição dos ajustes de normalização | ||||||||
| DD-2. Contas a receber - Reavaliação do AVP | [NQ] | 3.331 | ||||||
| DD-3. Fornecedores - Passivo omisso | (59) | (89) | NA-3. Normalização • | Em virtude da operação da Empresa algumas compras | ||||
| Ajustes de normalização | (278) | (278) | de ICMS a | geram créditos tributários de ICMS a recuperar. No | ||||
| NA-3. Normalização de ICMS a recuperar | (278) | (278) | recuperar | entanto, seu regime de benefício fiscal permite que o | ||||
| Subtotal ajustes | (336) | 3.471 | faturamento atual não seja tributário para o imposto em questão. | |||||
| Capital de giro ajustado | 675 | 7.674 |
Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 à Jun/25 e ajustes sugeridos • Apesar do saldo não star prescrito optamos por exclui-lo
do capital de giro uma vez que seu uso ainda é incerto.
Dívida líquida reportada
| Dívida líquida | |
|---|---|
| R$ 000 | SCP Feb-23 Pro- jun/25 Albergo forma |
| Caixa e equivalentes de caixa | 8 98 105 |
| Caixa total | 8 98 105 |
| Empréstimos e financiamentos | (47.134) (10.116) (57.251) |
| Endividamento | (47.134) (10.116) (57.251) |
| Dívida líquida Outros itens com natureza de dívida líquida | (47.126) (10.019) (57.145) |
| Partes relacionadas Contingências Obrigações tributárias - NC Imposto de renda e contribuição social a recolher - NC | (9.755) - (9.755) (481) - (481) (2.836) - (2.836) (2.181) - (2.181) |
| Outros passivos | (15.254) - (15.254) - |
| Dívida líquida total | (62.380) (10.019) (72.399) |
| Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 à Reclassificações GT | Jun/25 e ajustes sugeridos 60.250 10.127 70.377 |
| RC-1. Contas a Receber - Títulos cedidos FIDC/Albergo RC-2. Contas a Receber - NC - Títulos cedidos FIDC/Albergo | 9.411 10.127 19.538 50.839 - 50.839 |
| Dívida líquida reclassificada | (2.130) 108 (2.022) |
| Ajustes de Due Diligence | (2.165) - (2.165) |
| DD-4. Empréstimos e financiamentos - Diferença entre carta de circularização e saldo contábil | (2.165) - (2.165) |
| Subtotal ajustes | (2.165) - (2.165) |
| Dívida líquida ajustada | (4.295) 108 (4.187) |
| Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 à | Jun/25 e ajustes sugeridos |
| Após a avaliação dos riscos tributários e pelos assessores jurídicos, é necessária dos valores quantificados no cálculo da dívida | trabalhistas/previdenciários consideração sobre o impacto líquida. |
Comentários
A Dívida líquida foi demonstrada para a data base de 30 de junho de 2025.
Os respectivos ajustes contábeis e de normalização identificados em nosso
trabalho foram demonstrados na análise de EBITDA, capital de giro e dívida líquida foram quantificados (quando possível) para esses períodos.
Para a explicação acerca da natureza das contas, favor verificar a seção do
"Balanço Patrimonial". O quadro ao lado ainda demonstra um Dívida Líquida "Pro-forma", combinando o conjunto de todas as seis empresas da SCP Albergo, instrumento de financiamento previamente utilizado pela Empresa, cujo os saldos foram apresentados no Anexo
K.
Ajustes da Administração (ADM) - Referem-se aos ajustes propostos pela
Administração da Empresa-alvo.
Ajustes contábeis (DD) - referem-se aos ajustes contábeis de due diligence. Ajustes de normalização (NA) - referem-se aos ajustes para que o resultado operacional da Empresa-alvo seja apresentado em condições normais de operação.
Dívida líquida ajustada
| Dívida líquida | |
|---|---|
| R$ 000 | SCP Feb-23 Pro- jun/25 Albergo forma |
| Caixa e equivalentes de caixa | 8 98 105 |
| Caixa total | 8 98 105 |
| Empréstimos e financiamentos | (47.134) (10.116) (57.251) |
| Endividamento | (47.134) (10.116) (57.251) |
| Dívida líquida Outros itens com natureza de dívida líquida | (47.126) (10.019) (57.145) |
| Partes relacionadas Contingências Obrigações tributárias - NC Imposto de renda e contribuição social a recolher - NC | (9.755) - (9.755) (481) - (481) (2.836) - (2.836) (2.181) - (2.181) |
| Outros passivos | (15.254) - (15.254) - |
| Dívida líquida total | (62.380) (10.019) (72.399) |
| Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 à Reclassificações GT | Jun/25 e ajustes sugeridos 60.250 10.127 70.377 |
| RC-1. Contas a Receber - Títulos cedidos FIDC/Albergo RC-2. Contas a Receber - NC - Títulos cedidos FIDC/Albergo | 9.411 10.127 19.538 50.839 - 50.839 |
| Dívida líquida reclassificada | (2.130) 108 (2.022) |
| Ajustes de Due Diligence | (2.165) - (2.165) |
| DD-4. Empréstimos e financiamentos - Diferença entre carta de circularização e saldo contábil | (2.165) - (2.165) |
| Subtotal ajustes | (2.165) - (2.165) |
| Dívida líquida ajustada | (4.295) 108 (4.187) |
| Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 à | Jun/25 e ajustes sugeridos |
| Após a avaliação dos riscos tributários e pelos assessores jurídicos, é necessária dos valores quantificados no cálculo da dívida | trabalhistas/previdenciários consideração sobre o impacto líquida. |
RC-1. Contas a
Receber - Títulos
cedidos
FIDC/Albergo
RC-2. Contas a
Receber - NC - Títulos cedidos FIDC/Albergo
Descrição dos ajustes de Reclassificações
A reclassificação sugerida busca excluir do Contas a Receber de curto prazo os montantes cedidos ao FIDC e SCP Alberto, mantido como controle pela entidade das respectivas datas-bases alocando para Dívida Líquida, com o propósito de analisarmos a dívida proveniente do FIDC, e alocado nos empréstimos, de forma líquida.. A reclassificação sugerida busca alocar os recebíveis contabilizados no C.R. não corrente em conjunto com Dívida Líquida, com o propósito de analisarmos a dívida proveniente do FIDC, e alocado nos empréstimos, de forma líquida.
Descrição dos ajustes de normalização
DD-4. Empréstimos
e financiamento - Diferenças entre carta de circularização e
saldo contábil
- Obtivemos acesso a carta de circularização com a posição devedora da Empresa e identificamos divergências entre os saldo para os quais sugerimos complemento de dívida.
Conciliação do Patrimônio Líquido
Conciliação do Patrimônio Líquido Comentários
O quadro ao lado concilia o Patrimônio Líquido Reportado com os ajustes apresentados e discutidos neste relatório.
| R$ 000 | dez/24 | jun/25 |
|---|---|---|
| Patrimônio Líquido | 27.218 | 24.213 |
| DD-1. Contas a receber - Diferenças entre relatório | - | 507 |
| DD-2. Contas a receber - Reavaliação do AVP | - | 3.331 |
| DD-3. Fornecedores - Passivo omisso | (59) | (89) |
| DD-4. Empréstimos e financiamentos - Diferença entre | - | (2.165) |
| carta de circularização e saldo contábil | ||
| NA-1. Normalização de Custos Extemporâneos | (87) | - |
| NA-2. Normalização de Outras receitas e despesas | - | - |
| NA-3. Normalização de ICMS a recuperar | (278) | (278) |
| NA-4. Normalização de despesas não recorrentes | - | - |
| Subtotal ajustes DD | (423) | 1.306 |
| Patrimônio Líquido após ajustes DD | 26.795 | 25.519 |
| Risco 1.1 | Vínculo empregatício | Profissionais PJ | (6.029) | (6.772) |
| Risco 1.2 | Remuneração da Administração | (1.050) | (1.263) |
| Risco 1.3 | Benefício indireto | Cartão Flexível | (320) | (616) |
| Risco 1.4 | Piso salarial de engenheiro | Falta de cumprimento | (249) | (320) |
| Risco 1.5 | Benefício indireto a Diretores | (32) | (40) |
| Riscos de menor relevância | Trabalhista e Previdenciário | (10) | (40) |
| ISSQN | Serviços de instalação | (1.230) | (1.269) |
| IRPJ, CSLL | Serviços de instalação | (120) | (191) |
| Subtotal Risk Assessment | (9.040) | (10.511) |
| Patrimônio Líquido Ajustado Fonte: informações contábeis e ajustes DD | 17.755 | 15.007 |
05 Demonstração dos resultados do exercício
Demonstração dos resultados do exercício Receita operacional Margem Bruta Custos Custo de usinas vendidas Custo de usinas vendidas Custos e Despesas com terceiros Custos e Despesas com pessoal Outras receitas e despesas
Grant Thornton
31 32 33 34 35 36 37 38 39
Demonstração dos resultados do exercício
Demonstração de resultados Comentários
Nas próximas páginas, poderão ser observados os comentários para cada grupo
| R$ 000 | FY24 LTM25 YTD25 |
| Receita líquida | 1.400 3.963 2.563 |
| Custos | (7.803) (7.226) (2.237) |
| Lucro bruto | (6.403) (3.263) 326 |
| Despesas gerais e administrativas | (6.722) (4.867) (1.436) |
| Outras receitas e despesas | 2.997 2.998 - |
| Resultado operacional | _ (10.128) (5.132) (1.110) |
| Receitas financeiras | 51 45 3 |
| Despesas financeiras | (9.359) (8.004) (1.789) |
| Resultado antes dos impostos | (19.436) (13.091) (2.896) |
| Imposto de renda e contribuição social | (468) (577) (109) |
| Resultado do exercício | (19.904) (13.668) (3.005) |
| Ajustes por definição Depreciação e amortização Receitas financeiras Despesas financeiras Imposto de renda e contribuição social | 14 16 8 (51) (45) (3) 9.359 8.004 1.789 468 577 109 |
| EBITDA reportado | _ (10.114) (5.116) (1.102) |
| Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 | à Jun/25. |
| KPIs | |
| Margem bruta % Despesas gerais e administrativas % EBITDA reportado % | (457,4%) (82,3%) 12,7% (480,2%) (122,8%) (56,0%) (722,5%) (129,1%) (43,0%) |
Receita operacional
Receita líquida
R$ 000
Venda de usinas solares fotovoltaicas
Receita bruta
(-) AVP sobre receita bruta
Receita bruta com AVP
(-) Impostos sobre a receita bruta
Receita líquida
Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 à Jun/25.
Reconhecimento da Receita vs (-) AVP
10.000
5.000
0
(5.000)
(10.000)
(15.000)
jan/24 mar/24 mai/24 jul/24 set/24
Venda de usinas solares fotovoltaicas
Comentários
| FY24 | LTM25 | YTD25 | Receita | |
|---|---|---|---|---|
| 14.484 14.484 | 18.362 18.362 | 3.878 3.878 | • | Segundo a Administração a Empresa fornece solução de implantação de usinas de geração fotovoltaicas com foco no segmento de condomínios. Atua desde o |
| (12.556) 1.928 | (13.729) 4.633 | (1.174) 2.705 | momento de implantação no condomínio até a entrega da usina, integrando-o a rede de energia disponível. | |
| (529) 1.400 | (670) 3.963 | (142) 2.563 | • | Já atuou construindo empreendimentos em seu estado de origem, RJ e em outros estados como SP e DF. |
Reconhecimento contábil da receita
- O reconhecimento da receita ocorre mediante a entrega da usina de geração fotovoltaica pronta para uso. Todos os empreendimentos possuem contrato assinado e tem como condição o prazo estendido de pagamento, em sua grande maioria em 10 anos.
- Assim sendo, no momento da entrega da usina a Empresa reconhece o total do contas a receber do contrato, segregando em curto e longo prazo no contas a receber em contrapartida da receita.
- A Empresa reconhece ainda, como redutora da receita, um saldo de ajuste a valor presente. Entretanto não foi possível observar até a emissão deste relatório a correta apropriação do AVP, ou seja, o reconhecimento da "capitalização" de AVP ao longo do tempo no resultado financeiro. [Limitação]
- Os relatórios de receita não apresentaram divergências quando comparados com o saldo contábil.
nov/24 jan/25 mar/25 mai/25
Receita bruta
(-) AVP sobre receita bruta Doc. Doc.
| R$ 000 | FY24 Sup. Dif. | YTD25 Sup. | Dif. | |
|---|---|---|---|---|
| Venda de usinas solares fotovoltaicas | 14.484 14.484 | - | 3.878 3.878 | - |
| Total | 14.484 14.484 | - | 3.878 3.878 | - |
Fonte: Balancetes contábeis para 2024 e 2025 e relatórios gerenciais
- Não foi observado influência de sazonalidade na análises de receita contabilizadas.
Margem Bruta
| Demonstração de resultados | _ | Comentários Margem Bruta | Comentários Margem Bruta | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| R$ 000 | FY24 | LTM25 | YTD25 | |||
| Receita líquida | 1.400 | 3.963 | 2.563 | Em | FY24, o faturamento total foi de R$14.484 mil, com custo de R$3.425 | mil, |
| Custo de usinas vendidas | (3.425) | (4.526) | (1.100) | resultando | em margem bruta média de 76%. Os empreendimentos com | maior |
| margem foram DEZ JACAREPAGUÁ AMPLIA (90%), RIO JAZZ (83%) e UP | ||||||
| Custos extemporâneos | (3.185) | (953) | (87) | |||
| BARRA (83%).No acumulado de YTD25, o faturamento foi de R$3.878 mil, com | ||||||
| Custos com terceiros | (989) | (963) | (441) | |||
| custo de R$1.100 mil, refletindo uma margem bruta média de 72%. | ||||||
| Custos com pessoal | (140) | (672) | (542) | |||
| Custos com aluguéis | (34) | (45) | (22) | Os destaques positivos foram CONDOMÍNIO CARMELA GREEN (76%), | ||
| Custos gerais | (15) | (52) | (37) | CONDOMÍNIO VERDE LEBLON (76%) e CONDOMÍNIO RESERVA ATLÂNTICA | ||
| Depreciação e amortização | (14) | (16) | (8) | (77%). | ||
| Custos | (7.803) | (7.226) | (2.237) | |||
| Lucro bruto (6.403) (3.263) 326 Margem por projeto | ||||||
| 1 | 100% | |||||
| Despesas com terceiros | (4.962) | (3.355) | (870) | |||
| Despesas com pessoal | (804) | (787) | (366) | 1 | ||
| 80% | ||||||
| Despesas com aluguéis | (363) | (328) | (98) | |||
| 1 | ||||||
| Despesas gerais | (593) | (397) | (102) | |||
| 60% | ||||||
| Despesas gerais e administrativas | (6.722) | (4.867) | (1.436) | 0 | ||
| Outras receitas e despesas 2.997 2.998 - 0 40% | ||||||
| Resultado operacional | (10.128) | (5.132) | (1.110) | |||
| 0 | ||||||
| Receitas financeiras 51 45 3 20% | ||||||
| (0) | ||||||
| Despesas financeiras | (9.359) | (8.004) | (1.789) | |||
| Resultado antes dos impostos | (19.436) | (13.091) | (2.896) | (0) | 0% | |
| Custo por Receita UPB DZN VPB FRN MVC DEZ 2 RJZ UNI GRV VDL SVP BSQ2 BKR HER BLZ VVB RAT PBJ LGR CMG | ||||||
| Imposto de renda e contribuição social | (468) | (577) | (109) | |||
| Resultado do exercício | (19.904) | (13.668) | (3.005) |
Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 à Jun/25. Receita Custo %
Análise de sensibilidade
Análise de Sensibilidade - Desconto real
Comentários
| R$ 000 | Contábil1 jun/25 | Análise de Sensibilidade 10% 11% 12% |
|---|---|---|
| C.R. - Contratos atualizados por IPCA AVP | 113.383 (36.788) | 113.904 113.904 113.904 (46.506) (48.502) (50.397) |
| Subtotal | 76.595 | 67.398 65.401 63.507 |
| Impacto no PL Fonte: Balancetes contábeis para o período Nota 1 : Na versão da Empresa o desconto IPCA estimado) | de jun/25 real é de | (9.197) (11.193) (13.088) e relatórios de contratos 4,64%(8,75% de WACC (-) 4,11% de |
Análise de sensibilidade
Considerando as informações do controle de AVP fornecido pela Administração da
Empresa nós fizemos uma análise de sensibilidade, a pedido do contratante, com o propósito de demonstrar os impactos do AVP em cenários aonde a taxa de
desconto real seria de 10%, 11% e 12%.
As informações compartilhadas pela Administração indicaram uma taxa de desconto real em torno de 4,64% a.a., uma vez que a própria administração atualiza os contratos em 4,11% a.a. pela inflação estimada e desconta a valor presente a uma taxa WACC de 8,75% ao ano.
Análise de sensibilidade - AVP
60.000
| (-)36.788 | (-)46.506 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 76.595 | 67.398 | 65.401 | 63.507 |
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
Contábil - Desconto real Desconto de 10% 4,64%
Contas a receber ajustado pelo AVP
(-)48.502 (-)50.397
Desconto real Desconto real 11% 12%
AVP
80.000 75.000 70.000 65.000
60.000 55.000 50.000
Custos
| Demonstração de resultados R$ 000 | FY24 | LTM25 _ | YTD25 | Comentários Custos |
|---|---|---|---|---|
| Receita líquida | 1.400 | 3.963 | 2.563 | O grupo é composto principalmente por custos de usinas vendidas, custos |
| Custo de usinas vendidas | (3.425) | (4.526) | (1.100) | extemporâneos, custos com terceiros, custos com pessoal e em menor instância os |
| Custos extemporâneos | (3.185) | (953) | (87) | custos com aluguéis, custos gerais e depreciação e amortização. Durante nossas |
| Custos com terceiros | (989) | (963) | (441) | análises observamos uma queda de 7,39% entre FY24 e LTM25. |
| Custos com pessoal Custos com aluguéis | (140) (34) | (672) (45) | (542) (22) | Bridge de Variação em Custos 10.000 1.100 (2.233) |
| Custos gerais Depreciação e amortização | (15) | (52) | (37) | 9.000 7.803 |
(14) (16) (8) 51 7.226 8.000 532 Custos (7.803) (7.226) (2.237) (27) 7.000
| Lucro bruto | (6.403) | (3.263) | 326 |
|---|---|---|---|
| Despesas com terceiros | (4.962) | (3.355) | (870) |
| Despesas com pessoal | (804) | (787) | (366) |
| Despesas com aluguéis | (363) | (328) | (98) |
| Despesas gerais | (593) | (397) | (102) |
| Despesas gerais e administrativas | (6.722) | (4.867) | (1.436) |
Outras receitas e despesas 2.997 2.998 - 0
Resultado operacional (10.128) (5.132) (1.110) BO 0 ne cus os 5
Receitas financeiras 0 gern? ©
51 45 3 cust os de
| Despesas financeiras | (9.359) | (8.004) | (1.789) |
|---|---|---|---|
| Resultado antes dos impostos | (19.436) | (13.091) | (2.896) |
| Imposto de renda e contribuição social | (468) | (577) | (109) |
| Resultado do exercício | (19.904) | (13.668) | (3.005) |
Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 à Jun/25. LTM25.
Também identificamos uma redução significativa nos "Custos Extemporâneos", relacionados a projetos de 2023 que foram baixados integralmente em 2024. Para fins deste relatório, esse valor foi ajustado como item de normalização. O custo com pessoal cresceu em função de uma mudança de prática: a Empresa deixou de contratar mão de obra terceirizada e passou a ampliar seu quadro de funcionários CLT.
Nos slides seguintes apresentaremos melhores esclarecimentos dos grupos mais representativos.
Custo de usinas vendidas
Margem bruta Comentários
FY24 YTD25
Custo de usinas vendidas
| R$ 000 UPB - UP BARRA DZN - DEZ ZONA NORTE | Fat. 3.377 1.973 | Fat. 3.377 1.973 | Custo (583) (966) | Custo (583) (966) | % 83% 51% | Fat. | Fat. - | Custo | Custo - | % 0% | • | Durante o período analisado observamos a apropriação de custos de usinas vendias em conjunto com a contabilização da receita que ocorre somente no momento da entrega da usina e aprovação do cliente. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| VPB - VILA DO PAN BRASIL | 1.654 | (338) | 80% | - | - | 0% | • | É importante salientar que as natureza alocadas em "Custo de usinas vendidas" | ||||
| FRN - CONDOMINIO | 1.463 | (367) | 75% | - | - | 0% | compreendem na sua maioria os materiais utilizados para construção de usinas | |||||
| MVC - ROSSI MAIS VIA | 1.286 | (238) | 81% | - | - | 0% | e em menor instância outras custos, sejam de prestação de serviços de | |||||
| DEZ 2 - DEZ JACAREPAGUA | 957 | (98) | 90% | - | - | 0% | terceiros, comissões sobre vendas e impostos não recuperáveis de materiais. | |||||
| RJZ - RIO JAZZ | 825 | (138) | 83% | - | - | 0% | • | O quadro ao lado demonstra os custos com materiais apropriados em cada | ||||
| UNI - RESIDENCIAL UNICO | 834 | (164) | 80% | - | - | 0% | projeto durante o exercícios de FY24 e YTD25. | |||||
| GRV - GRAND VILLAGIO | 777 | (185) | 76% | - | - | 0% | ||||||
| VDL - CONDOMINIO VERDE | 701 | (166) | 76% | - | - | 0% | • | A Empresa, não segrega por projeto outros custos que estão contabilizados e portanto demonstramos uma análise global para a margem em cada período. | ||||
| SVP - COND. STELLA VESPER | 238 | (51) | 79% | - | - | 0% | ||||||
| BSQ2 - BARRA SQUARE | 197 | (79) | 60% | - | - | 0% | • | O período de FY24 parece substancialmente afetado pelo reconhecimento one- | ||||
| BKR - CONDOMINIO DO | 129 | (27) | 79% | - | - | 0% | time do AVP em dez/24, demonstrando uma margem negativa. Enquanto a | |||||
| HER - HERMON | 75 | (25) | 66% | - | - | 0% | margem global apresentada para YTD25 parece ser mais razoável. | |||||
| BLZ - CONDOMINIO BELIZE | - | - | 0% | 1.036 | (235) | 77% | ||||||
| VVB - CONDOMINIO RESID. | - | - | 0% | 967 | (332) | 66% | ||||||
| RAT - CONDOMINIO RESERVA | - | - | 0% | 719 | (167) | 77% | ||||||
| PBJ - CONDOMINIO PQ | - | - | 0% | 610 | (215) | 65% | ||||||
| LGR - CONDOMINIO LAR | - | - | 0% | 377 | (111) | 71% | ||||||
| CMG - CONDOMINIO CARMELA | - | - | 0% | 169 | (40) | 76% | ||||||
| Subtotal | 14.484 | (3.425) | 76% | 3.878 | (1.100) | 72% | ||||||
| Demais custos não alocados | ||||||||||||
| (-) AVP sobre receita bruta (12.556) (1.174) | ||||||||||||
| Custos com terceiros | (989) | (441) | ||||||||||
| Custos com pessoal | (140) | (542) | ||||||||||
| Custos com aluguéis | (34) | (22) | ||||||||||
| Custos gerais | (15) | (37) | ||||||||||
| Depreciação e amortização | (14) | (8) | ||||||||||
| Total | 1.928 | (4.617) | -139% | 2.705 | (2.151) | 20% | ||||||
| Fonte: Balancetes contábeis fornecidos para FY24 e YTD25 |
Custo de usinas vendidas
| Demonstração de resultados | Comentários | ||
|---|---|---|---|
| R$ 000 | FY24 LTM25 YTD25 | Custos extemporâneos | |
| Receita líquida | 1.400 3.963 2.563 | • Segundo a Administração da Empresa, | tratam-se de saldos baixados para |
| Custo de usinas vendidas | (3.425) (4.526) (1.100) | custo provenientes de contratos | aonde as usinas fotovoltaicas já foram |
| Custos extemporâneos | (3.185) (953) (87) | entregues em anos anteriores. | |
| Custos com terceiros | (989) (963) (441) | • A maior parte desses custos extemporâneos | relacionados a saldos do FY24 |
| Custos com pessoal | (140) (672) (542) | são provenientes de faturamentos que | ocorreram no início de 2023 (contratos |
| Custos com aluguéis | (34) (45) (22) | assinados em 2022). Essas | inconsistências aconteceram em razão da |
| Custos gerais | (15) (52) (37) | reestruturação na metodologia de | faturamento e reconhecimento dos custos. |
| Depreciação e amortização | (14) (16) (8) | • O quadro abaixo demonstra, conforme | informado pela Administração, a |
| Custos | (7.803) (7.226) (2.237) | competência dos custos atrelados a | receita contabilizada. |
| Lucro bruto | (6.403) (3.263) 326 | ||
| Despesas com terceiros | (4.962) (3.355) (870) | Custos extemporâneos | |
| Despesas com pessoal | (804) (787) (366) | R$ 000 FY23 | FY24 LTM25 YTD24 YTD25 |
| Despesas com aluguéis | (363) (328) (98) | Saldo contabilizado | (3.185) (953) (2.319) (87) |
| Despesas gerais | (593) (397) (102) | Alocação por competência (3.185) | 3.099 953 2.319 87 |
| Despesas gerais e administrativas | (6.722) (4.867) (1.436) | Saldo Final (3.185) | (87) - - - |
| Outras receitas e despesas | 2.997 2.998 - | Fonte: Balances contábeis para FY24 e | YTD25 |
| Resultado operacional | (10.128) (5.132) (1.110) | • Para o caso em questão estamos | sugerindo ajuste de Normalização para fins |
| Receitas financeiras | 51 45 3 | de EBITDA Ajustado vide NA-2. | |
| Despesas financeiras | (9.359) (8.004) (1.789) | • É importante salientar, que apesar | de normalizarmos esses custos |
| Resultado antes dos impostos | (19.436) (13.091) (2.896) | extemporâneos, não identificamos nas | demonstrações financeiras encerradas |
| Imposto de renda e contribuição social | (468) (577) (109) | em Dez/23, um ativo capaz de gerar os | respectivos impactos no resultado em |
| Resultado do exercício | (19.904) (13.668) (3.005) | 2024. | |
| Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 à | Jun/25. | ||
Custos e Despesas com terceiros
| Custos e despesas com terceiros | Comentários | Comentários | |||
|---|---|---|---|---|---|
| R$ 000 | FY24 | LTM25 | YTD25 | Custos | e despesas com terceiros |
| Custos com terceiros | (989) | (963) | (441) | O | grupo de custos e despesas com terceiros é composto pelas Naturezas |
| Serviços Pessoa Juridica | (628) | (711) | (429) | demonstradas | ao lado. |
| Conservação e Reparos | (271) | (179) | (5) | ||
| • | Serviços Pessoa Jurídica: contém, segundo interações obtidas junto a | ||||
| Serviços diversos | (54) | (54) | - | administração da Empresa, empresas terceirizadas contratadas principalmente | |
| Fretes e Carretos | (11) | (9) | (5) | para instalação dos plantas geradoras nos clientes da Kompass. Durante o | |
| Manutenção de Equip. | (7) | (6) | - | exercício de 2024 foram implementados controles internos para melhor | |
| Uso e consumo | (19) | (3) | (2) | segregação entre custos e despesas e em razão disso observamos um menor | |
| Despesas com terceiros | (4.962) | (3.355) | (870) | distanciamento entre os grupos em YTD25 quando comparado a FY24. | |
| Serviços Pessoa Juridica | (3.100) | (2.395) | (678) | • | Adicionalmente observamos uma queda entre o período de FY24 e LTM25, |
| Consultoria | (1.154) | (450) | (2) | resultado da mudança de estratégia da Administração que passou a contratar | |
| Manutenção de Softw ares | (231) | (162) | (62) | CLT para prestação do serviço de instalação a partir de Setembro de 2024. | |
| Auditoria | (49) | (83) | (34) | Vide Anexo E para melhor abertura dos terceiros. | |
| Despesas com conselho de Adm | (24) | (73) | (49) | ||
| • | Conservação e Reparos: Refere-se a contratação de terceiros para | ||||
| Comissoes e Corretagens | (48) | (39) | (4) | manutenção e reparos do plantas geradoras nos condomínios. Em razão do | |
| Publicidade e Propaganda | (55) | (32) | (8) | vinculo contratual, a Empresa é requerida a prestar serviços de manutenção e | |
| Honorário Advocatícios | (101) | (20) | (1) | reparos para seus clientes quando identificado vício na qualidade dos produtos | |
| Conservação e Reparos | (17) | (17) | (0) | utilizados e/ou instalados. Para isso ela se utiliza de terceiros. | |
| Indenização de terceiros | (16) | (16) | - | ||
| • | Vide Anexo G para melhor abertura dos terceiros que prestam esses serviços. | ||||
| Outras despesas | (168) | (68) | (32) | ||
| Total geral | (5.952) | (4.318) | (1.311) | • | Consultoria: Refere-se a serviços contratos pela Kompass, principalmente do |
Fonte: Balances contábeis para FY24 e YTD25 fornecedor "JGP FINANCIAL ADVISORY LTDA" que prestou serviços
relacionados a intermediação e reestruturação. Ainda foram observados valores de despesa a Ernest Young, que prestou serviço de auditoria para Empresa.
- Vide Anexo F para melhor abertura dos terceiros contidos no grupo de
Despesas com consultoria. Demais custos e despesas estão atrelados a serviços tomados pela Kompass em seu curso natural, dentre eles, Manutenção de Softwares, Gastos com Conselho de Administração, Publicidade e Propaganda e Honorários Advocatícios.
Custos e Despesas com pessoal
| Custos e despesas com pessoal R$ 000 | FY24 | LTM25 | YTD25 | Comentários Custos e despesas com pessoal | Comentários Custos e despesas com pessoal |
|---|---|---|---|---|---|
| Salários | (71) | (237) | (196) | • | Durante o exercícios de análise observamos que a Empresa não possuía |
| Benefícios | (661) | (208) | (164) | nenhum funcionário CLT entre Jan/24 até Set/24. Entretanto observamos um | |
| 13º Salário | (8) | (26) | (21) | elevado volume no grupo de "Benefícios". | |
| Encargos Sociais | (39) | (98) | (81) | • | Segundo a Administração da Empresa esses saldos são principalmente |
| Férias | (12) | (27) | (22) | pagamentos de benefícios alimentação/refeição para os terceirizados, usados | |
| Outras despesas | (116) | (75) | (58) | como mão de obra na implantação das usinas. | |
| Pró-labore (38) - - | |||||
| • | Após Set/24 observamos que a Empresa começou a contratar funcionários e | ||||
| Total geral | (944) | (672) | (542) | ||
| seu ticket médio se estabilizou. A Empresa passou ainda a controlar | |||||
| Custos com pessoal | (140) | (672) | (542) | contabilmente os funcionários diretamente ligados as obras segregando-os do | |
| Despesas com pessoal | (804) | (787) | (366) | pessoal administrativo. | |
| Folha de pagamento | |||||
| • | Atualmente possui cerca de 17 funcionários CLT e 1 diretor. | ||||
| Total de funcionários | 23 | 17 | 17 | ||
| Total geral | (3) | (3) | (5) | ||
| Fonte: Balances contábeis para FY24, YTD25 e folha de pagamento |
Ticket médio de funcionários
200 30
25 150
20 100 15
I A A 1
10 5 0 0
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun
FY24 YTD25
Total de custos e despesas ~~ Ticket médio
Outras receitas e despesas
| Demonstração de resultados | Comentários | |||
|---|---|---|---|---|
| R$ 000 | FY24 LTM25 YTD25 | Outras | receitas e despesas | |
| Receita líquida | 1.400 3.963 2.563 | • | Grupo é composto substancialmente por ajustes | realizados pela Administração |
| Custos | (7.803) (7.226) (2.237) | no fim do ano de 2024 para refletir diferenças | identificadas no FIDC. Ainda | |
| Lucro bruto | (6.403) (3.263) 326 | segundo a Administração, não existe memória Questionamentos complementares sobre o | de cálculo desses saldos. saldos em questão seguem | |
| Despesas com terceiros | (4.962) (3.355) (870) | pendentes até a emissão desse relatório. | [Limitação] | |
| Despesas com pessoal | (804) (787) (366) | |||
| Despesas com aluguéis | (363) (328) (98) | • | Para fins de apresentação desse relatório | optamos por excluir o grupo de |
| Despesas gerais | (593) (397) (102) | "Outras Receitas", por ausência de documentação Vide ajustes DD-3. | e melhores esclarecimentos. | |
| Despesas gerais e administrativas | (6.722) (4.867) (1.436) | |||
| Outras receitas e despesas | 2.997 2.998 - | Outras receitas e despesas | ||
| Resultado operacional | (10.128) (5.132) (1.110) | |||
| Receitas financeiras | 51 45 3 | R$ 000 | FY24 LTM25 YTD25 | |
| Despesas financeiras | (9.359) (8.004) (1.789) | Outras Receitas | 3.682 3.682 - | |
| Resultado antes dos impostos | (19.436) (13.091) (2.896) | Provisão para Contingências | (574) (574) - | |
| Imposto de renda e contribuição social | (468) (577) (109) | Despesas indedutíveis Outros itens | (106) (106) - (5) (3) - | |
| Resultado do exercício | __ (19.904) (13.668) (3.005) | |||
| Total geral | 2.997 2.998 - | |||
| Fonte: Balances contábeis para FY24 e YTD25 | ||||
| • | O grupo é compostos ainda pela provisão para | contingências realizada pela |
administração em Dez/24. É importante mencionar que essa provisão seguiu parâmetros conservadores, uma vez que, no entendimento dos advogados internos da Empresa, (que realizam o acompanhamento dos processo, em grande parte trabalhistas) não há risco de perda provável dos processos de polo passivo.
- Entretanto a Administração da Empresa optou por realizar o provisionamento dos saldos de prognóstico possível em Dez/24.
06 Balanço patrimonial
Balanço patrimonial - Caixa e equivalentes de caixa Balanço patrimonial - Contas a receber Balanço patrimonial - Estoques Balanço patrimonial - Tributos a recuperar e Adiantamentos Balanço patrimonial - Investimentos Balanço patrimonial - Despesas antecipadas e Imobilizado Balanço patrimonial - Fornecedores Balanço patrimonial - Partes relacionadas e outras contas a pagar Balanço patrimonial - Empréstimos Balanço patrimonial - Obrigações trabalhistas Balanço patrimonial - Obrigações tributárias e IRPJ/CSLL a recolher presumido Balanço patrimonial - Contingências Balanço patrimonial - Patrimônio Líquido
Grant Thornton
41 42 46 47
48 49
50 51
52 53 54
55 56
Balanço patrimonial - Caixa e equivalentes de caixa
Balanço patrimonial - Combinado Comentários
Caixa e equivalentes de caixa
| R$ 000 Ativo Ativo circulante | dez/24 | dez/24 | jun/25 | jun/25 | • | O quadro abaixo apresenta um comparativo entre os extratos bancários recebidos, e os saldos contabilizados no grupo de caixa e equivalentes de | O quadro abaixo apresenta um comparativo entre os extratos bancários recebidos, e os saldos contabilizados no grupo de caixa e equivalentes de | O quadro abaixo apresenta um comparativo entre os extratos bancários recebidos, e os saldos contabilizados no grupo de caixa e equivalentes de | O quadro abaixo apresenta um comparativo entre os extratos bancários recebidos, e os saldos contabilizados no grupo de caixa e equivalentes de | O quadro abaixo apresenta um comparativo entre os extratos bancários recebidos, e os saldos contabilizados no grupo de caixa e equivalentes de | O quadro abaixo apresenta um comparativo entre os extratos bancários recebidos, e os saldos contabilizados no grupo de caixa e equivalentes de |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e equivalentes de caixa | 51 | 8 | caixa. | ||||||||
| Contas a receber | 11.293 | 13.775 | Caixa e equivalentes de caixa - Saldos contábeis "vs" Extratos bancários | ||||||||
| Estoques | 379 | 1.199 | |||||||||
| Tributos a recuperar 286 286 R$ 000 dez/24 Extr. Dif. jun/25 Extr. Dif. | |||||||||||
| Imposto de renda e contribuição social a recuperar | 0 | 0 | Conta corrente | 0 | 0 | - | 0 | 0 | - | ||
| Adiantamentos | 89 | 25 | Banco Daycoval | 0 | 0 | - | 0 | 0 | - | ||
| Despesas antecipadas | - | 21 | Banco Bradesco | 0 | 0 | - | 0 | 0 | - | ||
| Ativo circulante | 12.098 | 15.314 | Banco Itaú | 0 | 0 | - | 0 | 0 | - | ||
| Contas a receber - NC | 68.897 | 62.820 | Aplicações financeiras | 51 | 51 | - | 8 | 8 | - | ||
| Investimentos | 10.084 | 10.084 | Banco Itaú | 51 | 51 | - | 8 | 8 | - | ||
| Imobilizado | 73 | 75 | Caixa Econômica | 0 | 0 | - | - | - | - | ||
| Ativo não circulante | 79.054 | 72.979 | Total geral | 51 | 51 | - | 8 | 8 | - |
Ativo total 91.152 88.292 Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25, e extratos bancários.
Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25.
- Não identificamos diferenças entre a conciliação dos extratos bancários e os saldos contabilizados nas datas-bases. Além disso, não encontramos evidências de que a Empresa mantenha saldos restritos em conta corrente ou aplicações financeiras.
Balanço patrimonial - Contas a receber
Balanço patrimonial - Combinado Comentários
Contas a receber
R$ 000 dez/24 jun/25
Ativo • O quadro abaixo demonstra por natureza os saldos contabilizados dentro do
Ativo circulante grupo de contas a receber:
| Caixa e equivalentes de caixa | 51 | 8 |
|---|---|---|
| Contas a receber | 11.293 | 13.775 |
| Estoques | 379 | 1.199 |
| Tributos a recuperar | 286 | 286 |
| Imposto de renda e contribuição social a recuperar | 0 | 0 |
| Adiantamentos | 89 | 25 |
| Despesas antecipadas | - | 21 |
| Ativo circulante | 12.098 | 15.314 |
| Contas a receber - NC | 68.897 | 62.820 |
| Investimentos | 10.084 | 10.084 |
| Imobilizado | 73 | 75 |
| Ativo não circulante | 79.054 | 72.979 |
| Ativo total Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25. | 91.152 | 88.292 |
Saldo contábil vs Relatório Gerenciais • O reconhecimento do contas a receber considera os valores totais a receber em
todo o período de contraprestação do clientes (usualmente 10 anos),
R$ 000 dez/24 jun/25
atualizados por IPCA e trazidos a valor presente a uma taxa WACC de 8,75%
Base ajustada pelo IPCA 115.805 113.918
AVP no contas a receber (35.615) (36.788) • A Empresa mantém em seu ativo tanto os títulos cedidos para o FIDC (que tem
sua contrapartida nos Empréstimos) quanto os títulos que não foram cedidos.
| Base ajustada pelo IPCA a valor presente | 80.190 | 77.130 |
|---|---|---|
| Saldo contábil | 80.190 | 76.595 |
| Diferença | 0 | (535) |
Fonte: relatórios gerenciais de memória de cálculo de AVP para 2024 e 2025 sugerimos baixa para fins de capital de giro. O quadro ao lado apresenta as
diferenças identificadas
Balanço patrimonial - Contas a receber
| Balanço patrimonial - Combinado | Comentários | ||
| R$ 000 | dez/24 jun/25 | Contas a receber | |
| Ativo Ativo circulante | • O quadro abaixo demonstra os recebíveis da | Empresa segregado pelo Agente: | |
| Caixa e equivalentes de caixa | 51 8 | Contas a Receber segregado por agente | |
| Contas a receber | 11.293 13.775 | ||
| Estoques | 379 1.199 | R$ 000 | dez/24 % jun/25 % |
| Tributos a recuperar | 286 286 | Base Original + IPCA | 115.805 100% 113.918 100% |
| Imposto de renda e contribuição social a recuperar Adiantamentos Despesas antecipadas | 0 0 89 25 - 21 | Cessão FIDC Kompass Cessão Albergo | 90.189 78% 84.558 74% 22.417 19% 26.370 23% 3.199 3% 2.991 3% |
| Ativo circulante | 12.098 15.314 | AVP | (35.474) 100% (36.788) 100% |
| Contas a receber - NC | 68.897 62.820 | Cessão FIDC | (26.951) 76% (26.457) 72% |
| Investimentos Imobilizado | 10.084 10.084 73 75 | Kompass Cessão Albergo | (7.682) 22% (9.490) 26% (841) 2% (841) 2% |
| Ativo não circulante | 79.054 72.979 | Total | 80.331 77.130 |
| Ativo total | 91.152 88.292 | Saldo contábil | 80.190 76.595 |
| Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25. | Diferença Fonte: Relatórios gerenciais de memória de cálculo AVP | (141) (535) para dez/24 e jun/25 | |
| • Conforme observado a maior parte do contas a enquanto cerca de 19% (dez/24) e 23% (jun/25) Administração | receber é cedida para o FIDC permanece sob controle da |
- Há ainda saldos contabilizados das operações com a SCP Albergo em menor volume. Tal operação deixou de ser utilizada pela Empresa nos últimos dois anos observados por essa diligência.
- Gostaríamos de reforçar que durante nossas interações com a Administração da Empresa-alvo fomos informados sobre dois clientes inadimplentes presentes no grupo cedido para SCP Albergo mas até a emissão deste relatório não obtivemos melhores esclarecimentos. [Pendência]
- Não foi observado na base contábil quaisquer provisão para eventuais perdas na recuperabilidade de crédito e, em razão disto, estamos sugerindo baixa dos saldos inadimplentes cedidos a SCP Albergo.
| Balanço patrimonial Balanço patrimonial - Combinado R$ 000 Ativo Ativo circulante Caixa e equivalentes de caixa | - Contas dez/24 jun/25 51 8 | a receber Comentários Contas a receber • O quadro abaixo demonstra a maturidade dos saldos com base gerenciais fornecidos para dez/24 e jun/25. Contas a Receber - Maturidade dos Saldos | nos relatórios |
|---|---|---|---|
| Contas a receber Estoques Tributos a recuperar Imposto de renda e contribuição social a recuperar Adiantamentos Despesas antecipadas Ativo circulante Contas a receber - NC Investimentos Imobilizado Ativo não circulante Ativo total | 11.293 13.775 379 1.199 286 286 0 0 89 25 - 21 12.098 15.314 68.897 62.820 10.084 10.084 73 75 79.054 72.979 91.152 88.292 | R$ 000 A vencer até 1 ano A vencer até 2 anos A vencer até 3 anos A vencer até 4 anos A vencer até 5 anos A vencer até 10 anos Total Saldo contábil Diferença Fonte: Relatórios gerenciais de memória de cálculo AVP para dez/24 e | dez/24 jun/25 11.293 11.481 10.944 11.061 10.462 10.572 9.999 10.104 9.448 9.300 28.043 24.612 80.190 77.130 80.190 76.595 0 (535) jun/25 |
| Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25. | • Para fins de uma estimativa de recebíveis disponíveis, com recebimentos sem inadimplência, o quadro abaixo demonstra Kompass teria de direito a receber. O demais valores já garantia nas operações de financiamento. Contas a Receber - Maturidade dos Saldos - Somente Kompass R$ 000 A vencer até 1 ano A vencer até 2 anos A vencer até 3 anos A vencer até 4 anos A vencer até 5 anos A vencer até 10 anos Total Saldo contábil Diferença Fonte: Relatórios gerenciais de memória de cálculo AVP para dez/24 e | base no fluxo de por ano o que a foram dados em dez/24 jun/25 1.710 2.070 1.755 2.060 1.678 1.968 1.604 1.881 1.533 1.798 6.434 7.103 14.714 16.880 14.735 16.880 21 - jun/25 |
| Contas a Receber - Maturidade dos Saldos - Somente Kompass | |
|---|---|
| R$ 000 | dez/24 jun/25 |
| A vencer até 1 ano A vencer até 2 anos A vencer até 3 anos A vencer até 4 anos A vencer até 5 anos A vencer até 10 anos | 1.710 2.070 1.755 2.060 1.678 1.968 1.604 1.881 1.533 1.798 6.434 7.103 |
| Total | 14.714 16.880 |
| Saldo contábil | 14.735 16.880 |
| Diferença | 21 - |
| Fonte: Relatórios gerenciais de memória de cálculo AVP para dez/24 e | jun/25 |
Balanço patrimonial - Contas a receber
Balanço patrimonial - Combinado Comentários
Contas a receber
R$ 000 dez/24 jun/25
| Ativo Ativo circulante Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber | 11.293 | 51 11.293 | 13.775 | 8 13.775 | • É importante mencionar que a baixa do contas a receber ocorre mediante recebimento financeiro, seja em virtude de depósito em conta bancária quando o contrato segue em seu nome, seja em depósito direto na conta do FIDC quando dado em garantia na operação de financiamento. | É importante mencionar que a baixa do contas a receber ocorre mediante recebimento financeiro, seja em virtude de depósito em conta bancária quando o contrato segue em seu nome, seja em depósito direto na conta do FIDC quando dado em garantia na operação de financiamento. | É importante mencionar que a baixa do contas a receber ocorre mediante recebimento financeiro, seja em virtude de depósito em conta bancária quando o contrato segue em seu nome, seja em depósito direto na conta do FIDC quando dado em garantia na operação de financiamento. | É importante mencionar que a baixa do contas a receber ocorre mediante recebimento financeiro, seja em virtude de depósito em conta bancária quando o contrato segue em seu nome, seja em depósito direto na conta do FIDC quando dado em garantia na operação de financiamento. | É importante mencionar que a baixa do contas a receber ocorre mediante recebimento financeiro, seja em virtude de depósito em conta bancária quando o contrato segue em seu nome, seja em depósito direto na conta do FIDC | É importante mencionar que a baixa do contas a receber ocorre mediante recebimento financeiro, seja em virtude de depósito em conta bancária quando o contrato segue em seu nome, seja em depósito direto na conta do FIDC | É importante mencionar que a baixa do contas a receber ocorre mediante recebimento financeiro, seja em virtude de depósito em conta bancária quando o contrato segue em seu nome, seja em depósito direto na conta do FIDC |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Estoques 379 1.199 • Nesse sentido nós realizamos uma análise para o primeiro semestre de 2025 | |||||||||||
| Tributos a recuperar | 286 | 286 | capturando pela movimentação do razão, as baixas no grupo de contas a | ||||||||
| Imposto de renda e contribuição social a recuperar | 0 | 0 | receber por projeto. Abaixo | demonstramos | os | principais | clientes | que | tiveram | ||
| Adiantamentos | 89 | 25 | seu recebimento baixado do saldo de | contas | a | receber: | |||||
| Despesas antecipadas | - | 21 | |||||||||
| Contas a receber - Fluxo de recebimento observáveis | |||||||||||
| Ativo circulante | 12.098 | 15.314 | |||||||||
| Contas a receber - NC | 68.897 | 62.820 | R$ 000 | jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 | |||||||
| Investimentos | 10.084 | 10.084 | RJD - RESERVA JARDIM | (186) | (186) | (186) | (186) | (186) | (186) | ||
| Imobilizado | 73 | 75 | BBC - BARRA BUSINESS CENTER | (92) | (92) | (92) | (92) | (92) | (92) | ||
| Ativo não circulante | 79.054 | 72.979 | ROP - RIO OFFICE PARK | (57) | (57) | (57) | (57) | (57) | (57) | ||
| Ativo total | 91.152 | 88.292 | UPT - UPTOWN | (49) | (49) | (49) | (49) | (49) | (49) | ||
| Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25. | BSQ 2- BARRA SQUARE | (37) | (37) | (37) | (37) | (37) | (37) | ||||
| CAR - CARIOCA RESIDENCIAL | (35) | (35) | (35) | (35) | (35) | (35) | |||||
| APL - ALPHALAND | (31) | (31) | (31) | (31) | (31) | (31) | |||||
| UPB - Up Barra | (28) | (28) | (28) | (28) | (28) | (28) | |||||
| VPL - CONDOMINIO LATINO - VILA | (28) | (28) | (28) | (28) | (28) | (28) | |||||
| MCP - Mirante Copacabana | (27) | (27) | (27) | (27) | (27) | (27) | |||||
| VST - VERANO STAY | (24) | (24) | (24) | (24) | (24) | (24) | |||||
| VDA - VIDAMERICA | (23) | (23) | (23) | (23) | (23) | (23) | |||||
| GAP - CONDOMINIO RESIDENCIAS | (22) | (22) | (22) | (22) | (22) | (22) | |||||
| YBT - YOU BOTAFOGO | (21) | (21) | (21) | (21) | (21) | (21) | |||||
| PDB - Condomínio Portal do Bosque | (21) | (21) | (21) | (21) | (21) | (21) | |||||
| Top 15 clientes | (681) | (681) | (681) | (681) | (681) | (681) | |||||
| Demais (57) | (363) | (364) | (357) | (355) | (388) | (388) | |||||
| Total | (1.044) (1.045) (1.038) (1.036) (1.069) (1.069) |
Fonte: relatório de razão contábil
Balanço patrimonial - Estoques
| Estoques - Saldos contábeis "vs" Relatórios | gerenciais | |||
|---|---|---|---|---|
| Doc. | ||||
| R$ 000 dez/24 | Doc. Sup. Dif. | jun/25 | Sup. Dif. | |
| Estoque de usinas em andamento 378 Estoques - Sem documentação 1 suporte | 325 (52) [Pendente] - | 1.199 - | 1.042 (157) - - | • |
| Subtotal 379 | 325 (52) | 1.199 | 1.042 (157) | |
| Outros itens contabilizados em - estoques | 50 50 | - | 156 156 | |
| Execução - | - - | - | 90 90 | |
| Serviços - | 36 36 | - | 44 44 | |
| Comissão de vendas - | 10 10 | - | 13 13 | • |
| Impostos materiais - | 2 2 | - | 6 6 | |
| Transporte de materiais - | 1 1 | - | 2 2 | |
| Frete materiais - | 0 0 | - | 1 1 | |
| Aluguel empilhadeira - | - - | - | 1 1 | • |
| Total geral 379 | 375 (2) | 1.199 | 1.198 (1) | |
| Fonte: Balancetes contábeis para os períodos | de dez/24 e jun/25, | e relatórios | gerenciais. | |
| • | ||||
| Estoques | ||||
| R$ 000 | dez/24 jun/25 | |||
| GDO - Green Desing Office VCA - Villa Carioca PVN - Portal Vale Nascente LGN - Condomínio Lugano JMR - Condomínio Joan Miro IGB - Condomínio Ícone Gabizo CZN - Cezanne II BLZ - Condomínio Belize | - 514 148 217 - 123 - 122 0 116 - 73 - 36 230 - | • | ||
| Total geral | 379 1.199 | |||
| Fonte: Balancetes contábeis para os períodos | de dez/24 e jun/25. |
Comentários
Estoques
Segundo a Administração, os materiais contidos em estoque são adquiridos conforme a demanda dos contratos de construção e avaliados pelo custo médio. Ao observar a abertura das contas que compõem os saldos, verifica-se que estão inseridos dentro do grupo sintético "Estoque de usinas em andamento" os nomes de empreendimentos, e não os materiais propriamente ditos. Isso ocorre em conformidade com a estratégia da Empresa, uma vez que controle todos os gastos para realizar cada empreendimento separadamente. A Administração esclarece que os custos dos projetos em execução são registrados no grupo contábil até a conclusão das obras. Dessa forma, os empreendimentos listados ao lado não estavam finalizadas nas datas-bases analisadas. Ao analisar os relatórios gerenciais de estoques, observamos que estes itens como comissões de vendas, tributos e serviços, não possuem natureza de estoques. A exclusão desses itens implicaria em redução dos saldos contábeis de estoques nas respectivas datas-base. A Administração informa que, anteriormente, as comissões eram contabilizadas no custo de cada projeto. Essa prática será descontinuada, passando os lançamentos a serem registrados na conta de despesas comerciais no resultado, conforme contratos de clientes assinados e em linha com a Política de Comissão. Não foram identificadas divergências relevantes entre os saldos contábeis e os relatórios gerenciais.
Balanço patrimonial - Tributos a recuperar e Adiantamentos
Balanço patrimonial - Combinado Comentários
Tributos a recuperar
R$ 000 dez/24 jun/25
Ativo • O grupo de contas em tributos a recuperar é contido substancialmente por
Ativo circulante ICMS a recuperar conforme demonstramos na abertura abaixo:
| Caixa e equivalentes de caixa | 51 | 8 |
|---|---|---|
| Contas a receber | 11.293 | 13.775 |
| Estoques | 379 | 1.199 |
| Tributos a recuperar | 286 | 286 |
| Adiantamentos | 89 | 25 |
| Despesas antecipadas | - | 21 |
| Ativo circulante | 12.098 | 15.314 |
| Contas a receber - NC | 68.897 | 62.820 |
| Investimentos | 10.084 | 10.084 |
| Imobilizado | 73 | 75 |
| Ativo não circulante | 79.054 | 72.979 |
| Ativo total | 91.152 | 88.292 |
Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25. • Obtivemos junto a Administração da Empresa os relatórios da apuração de
impostos e identificamos os valores acima demonstrados. Nesse sentido para os itens que encontramos divergências optamos por realizar ajuste para fins de Capital de Giro Ajustado. Vide Ajuste NA-4.
Adiantamentos - Saldos contábeis "vs" Relatórios gerenciais Doc.
| R$ 000 | dez/24 Doc. | Sup. | Dif. | jun/25 | Sup. | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Adiantamentos a fornecedores | 43 | 43 | - | 25 | 36 | 12 |
| Caução | 45 | 45 | - | - | - | - |
| Adiantamentos a funcionários | 0 | [Pendente] | - | - | - | - |
| Total geral | 89 | 89 | - | 25 | 36 | 12 |
Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25, e relatórios gerenciais.
Adiantamentos
- O saldo de adiantamentos é composto, principalmente, por adiantamentos a fornecedores de passagens aéreas e hospedagens, conforme demonstrado no quadro ao lado.
- A análise aging list dos saldos não indica a existência de adiantamentos mantidos em longa data, sendo o principal valor contabilizado em Jun/25, referente ao fornecedor "Vilaboim Hotel".
- A Administração informa que a diferença identificada na conciliação entre o saldo contábil e os relatórios gerenciais decorre do envio inicial de uma posição contábil ainda não finalizada. Após o fechamento contábil de Jun/25, parte dos valores foram baixados da conta de adiantamentos. Vide Anexo C para aging list e ranking de adiantamentos.
Balanço patrimonial - Investimentos
Balanço patrimonial - Combinado
R$ 000 dez/24 jun/25 Ativo
Ativo circulante
| Caixa e equivalentes de caixa | 51 | 8 |
|---|---|---|
| Contas a receber | 11.293 | 13.775 |
| Estoques | 379 | 1.199 |
| Tributos a recuperar | 286 | 286 |
| Adiantamentos | 89 | 25 |
| Despesas antecipadas | - | 21 |
| Ativo circulante | 12.098 | 15.314 |
| Contas a receber - NC | 68.897 | 62.820 |
| Investimentos | 10.084 | 10.084 |
| Imobilizado | 73 | 75 |
| Ativo não circulante | 79.054 | 72.979 |
| Ativo total | 91.152 | 88.292 |
Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25.
Investimentos - Consórcios
| R$ 000 | dez/24 | jun/25 |
|---|---|---|
| Bradesco | 470 | 470 |
| Caixa Economica Federal | 76 | 76 |
| Total | 546 | 546 |
| Saldo contábil | 551 | 551 |
| Diferença | 4 | 4 |
Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25 e documentação suporte dos consórcios
Comentários
Consórcios: Refere-se a cartas de consórcios não contemplado, para veículos
pesados e automóveis, junto ao banco Bradesco S.A. e Caixa Econômica Federal para os quais obtivemos acesso a documentação suporte e não identificamos divergências relevantes. Entretanto chamamos a atenção para o fato de que a partir de Janeiro de 2025 a Empresa deixou de realizar os pagamentos mensais, portanto o saldo deixou de ser atualizado com novos desembolsos de parcelas.
Comentários
Investimentos
O grupo de investimentos é composto pelos itens abaixo:
Investimentos
| R$ 000 | dez/24 | jun/25 |
|---|---|---|
| FIDC | 8.158 | 8.158 |
| Albergo | 1.375 | 1.375 |
| Consórcio | 551 | 551 |
| Total | 10.084 | 10.084 |
Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25.
- FIDC: Trata-se de participação da Kompass no Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Solar Kompass Energia ("FIDC"), quotas subordinadas, contabilizadas a custo de aquisição, deduzido de eventuais perdas por desvalorização. Abaixo demonstramos o saldo de investimento comparado com o valor das cotas subordinadas contida no P.L. do FIDC.
Investimento contabilizado vs Dem. Fin. FIDC
| R$ 000 | dez/24 | jun/25 |
|---|---|---|
| Investimento contabilizado - FIDC | 8.158 | 8.158 |
| Cotas de pessoas jurídicas subordinadas (confrome | 10.336 | 10.336 |
Dem. Fin. FIDC)
Diferença (2.178) (2.178)
Fonte: Balancetes contábeis para o período de Jan/24 à Jun/25 e balancetes contábeis do FIDC Solar Kompass
- Albergo: A Empresa atua como sócia participante da Sociedade em Conta de Participação (SCP Albergo), aonde possui participação em 6 empreendimentos variando de 5% à 10% de participação. Tal estrutura foi usada no passado para financiamento da operação, substituída pelo FIDC atualmente. Vide saldo combinado da Albergo no Anexo K.
| Balanço patrimonial - Despesas Imobilizado | antecipadas e |
|---|---|
Balanço patrimonial - Combinado Comentários
Despesas antecipadas
| R$ 000 | dez/24 | dez/24 | jun/25 | jun/25 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | O saldo é composto por um seguro a | apropriar | junto | a | empresa | Porto | Seguro. | |||||
| Ativo circulante | Despesas antecipadas - | Saldos | contábeis | "vs" | Relatórios | gerenciais | ||||||
| Caixa e equivalentes de caixa | 51 | 8 | Doc. | |||||||||
| Contas a receber 11.293 13.775 R$ 000 dez/24 Sup. Dif. jun/25 Doc. Sup. Dif. | ||||||||||||
| Estoques | 379 | 1.199 | Seguro a apropriar | - | - | - | 21 | 21 | - | |||
| Tributos a recuperar | 286 | 286 | Total geral | - | - | - | 21 | 21 | - | |||
| Adiantamentos | 89 | 25 | Fonte: Balancetes contábeis para os períodos | de | dez/24 | e | jun/25, | e | relatórios | gerenciais. | ||
| Despesas antecipadas | - | 21 | ||||||||||
| Ativo circulante | 12.098 | 15.314 | Não identificamos divergências na apropriação e o contrato está disponibilizado no | |||||||||
| Contas a receber - NC | 68.897 | 62.820 | Anexo H. | |||||||||
| Investimentos | 10.084 | 10.084 | Imobilizado | |||||||||
| Imobilizado | 73 | 75 |
- Abaixo demonstramos abertura analítica dos saldos de bens imobilizados na
Ativo não circulante 79.054 72.979 Empresa.
Ativo total 91.152 88.292
Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25.
Imobilizado
| dez/24 | jun/25 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| R$ 000 | Saldo | Depr. | Líquido | Saldo | Depr. | Líquido |
| Computadores e periféricos | 70 | (16) | 55 | 70 | (23) | 48 |
| Máquinas e equipamentos | 18 | (1) | 17 | 18 | (2) | 16 |
| Móveis e utensílios | - | - | - | 10 | (0) | 10 |
| Instalações | 4 | (2) | 2 | 4 | (2) | 2 |
| Subtotal - Imobilizado | 92 | (19) | 73 | 102 | (27) | 75 |
Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25.
- O imobilizado da Empresa é mensurado pelo custo de aquisição e é composto principalmente por computadores e periféricos. As principais adições que ocorreram entre os períodos foram no grupo de móveis e utensílios, sendo, a compra de refrigerador, cafeteira e mesa de reunião.
- Não foram identificadas diferenças relevantes na conciliação do saldo dos relatórios gerenciais e os saldos contabilizados nas datas-bases.
Balanço patrimonial - Fornecedores
Balanço patrimonial - Combinado Comentários
Fornecedores
R$ 000 dez/24 jun/25
Passivo e patrimônio líquido • Apresentamos abaixo a conciliação realizada entre os relatórios gerenciais e os
Passivo circulante saldos contabilizados no grupo de fornecedores a pagar.
| Empréstimos e financiamentos | 7.247 | 4.672 |
|---|---|---|
| Fornecedores | 342 | 533 |
| Obrigações trabalhistas | 64 | 185 |
| Obrigações tributárias | 617 | 535 |
| Imposto de renda e contribuição social a recolher | 430 | 397 |
| Partes relacionadas | 5.072 | 9.755 |
| Outras contas a pagar | - | 41 |
| Contingências | 574 | 481 |
| Passivo circulante | 14.346 | 16.600 |
| Empréstimos e financiamentos - NC | 44.570 | 42.462 |
| Obrigações tributárias - NC | 2.836 | 2.836 |
| Imposto de renda e contribuição social a recolher - NC | 2.181 | 2.181 |
| Passivo não circulante | 49.588 | 47.480 |
| Passivo total | 63.934 | 64.080 |
| Patrimônio líquido | 27.218 | 24.213 |
| Passivo e patrimônio líquido total | 91.152 | 88.292 |
Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25. • Durante a análise do relatório gerencial de pagamentos subsequentes às datasbases, identificamos a existência de títulos que não possuem provisão correspondente no relatório gerencial de fornecedores a pagar. Questionamos a Administração sobre os saldos identificados, porém, até o momento, não houve retorno [Pendente]. Assim sendo, sugerimos o ajuste dos saldos não provisionados no capital de giro, conforme ajuste DD-3.
- O ranking dos principais fornecedores indica que os principais serviços contratados são dos fornecedores: "Dynamis", responsável pelo fornecimento de kits fotovoltaicos, e "Andra Eletric", responsável pelo fornecimento de materiais elétricos. Vide Anexo D para ranking dos principais fornecedores a pagar.
Balanço patrimonial - Partes relacionadas e outras contas a pagar
| Balanço patrimonial - Combinado | |
|---|---|
| R$ 000 | dez/24 jun/25 |
| Passivo e patrimônio líquido Passivo circulante Empréstimos e financiamentos Fornecedores Obrigações trabalhistas Obrigações tributárias Imposto de renda e contribuição social a recolher | 7.247 4.672 342 533 64 185 617 535 430 397 |
| Partes relacionadas Outras contas a pagar | 5.072 9.755 - 41 |
| Contingências | 574 481 |
| Passivo circulante Empréstimos e financiamentos - NC Obrigações tributárias - NC Imposto de renda e contribuição social a recolher - NC | 14.346 16.600 44.570 42.462 2.836 2.836 2.181 2.181 |
| Passivo não circulante | 49.588 47.480 |
| Passivo total Patrimônio líquido | 63.934 64.080 27.218 24.213 |
| Passivo e patrimônio líquido total | 91.152 88.292 |
| Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25. |
Comentários
Partes relacionadas
- Refere-se ao mútuo entre a Kompass e a "Trinity Energias Renováveis S.A".
Partes relacionadas - Saldos contábeis "vs" Relatórios gerenciais
| Doc. | Doc. | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| R$ 000 | dez/24 | Sup. | Dif. | jun/25 | Sup. | Dif. |
| Trinity Energias Renováveis S.A | 5.072 | 5.072 | - | 9.755 | 9.754 | (1) |
| Total | 5.072 | 5.072 | - | 9.755 | 9.754 | (1) |
Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25, e relatórios gerenciais.
- De acordo com a Administração o mútuo é firmado em formato de conta
corrente com taxa de 2% ao mês. Não existe contrato formalizado entre as
partes e portanto sugerimos que esse tema seja tratado antes da finalização da eventual transação.
- O relatório gerencial compartilhado para os saldos mostra o fluxo dos saldos transitados entre as empresas no período de Out/24 até Jun/25. Não
encontramos diferenças significativas ao realizar a comparação do relatório
gerencial com os saldos contabilizados.
Outras contas a pagar
- O saldo é composto por adiantamento realizado pelo cliente "VPL - Condomínio
Latino - Vila do Pan", aluguel a pagar relacionado à sala comercial e seguro fiança com a "Porto Seguro".
Outras contas a pagar - Saldos contábeis "vs" Relatórios gerenciais Doc.
| R$ 000 Adiantamento de clientes | dez/24 - | Sup. - | Dif. - | jun/25 Doc. Sup. 27 [Pendente] | Dif. - | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aluguéis | - | - | - | 8 | 8 | - |
| Seguros a pagar | - | - | - | 6 | 6 | - |
| Total | - | - | - | 41 | 14 | - |
Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25, e relatórios gerenciais.
- Até o momento não recebemos documentação suporte relacionada aos saldos de adiantamento de clientes, bem como a natureza do adiantamento. [Pendente]
| Balanço patrimonial - | Empréstimos |
|---|---|
Balanço patrimonial - Combinado
R$ 000
Passivo e patrimônio líquido Passivo circulante
Empréstimos e financiamentos
Fornecedores Obrigações trabalhistas Obrigações tributárias Imposto de renda e contribuição social a recolher Partes relacionadas
Outras contas a pagar Contingências
Passivo circulante
Empréstimos e financiamentos - NC
Obrigações tributárias - NC
Imposto de renda e contribuição social a recolher - NC
Passivo não circulante
Passivo total
Patrimônio líquido
Passivo e patrimônio líquido total
Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25.
| dez/24 7.247 342 | |
|---|---|
| 64 | |
| 617 430 | |
| 5.072 - 574 14.346 44.570 | |
| 2.836 | |
| 2.181 | |
| 49.588 63.934 27.218 91.152 |
| jun/25 4.672 533 | |
|---|---|
| 185 | |
| 535 397 | |
| 9.755 41 481 16.600 42.462 | |
| 2.836 | |
| 2.181 | |
| 47.480 64.080 24.213 88.292 |
Empréstimos e financiamentos - Saldos contábeis "vs" Relatórios gerenciais
R$ 000
FIDC Solar Kompass Caixa Econômica Federal
Total
Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24, Jun/25 e relatórios gerenciais
| Doc. | Doc. | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| dez/24 | Sup. | Dif. | jun/25 | Sup. | Dif. |
| 50.970 | 50.970 | - | 47.007 | 49.173 | 2.165 |
| 847 | 847 | - | 127 | 127 | - |
| 51.817 | 51.817 | - | 47.134 | 49.299 | 2.165 |
Comentários
Empréstimos
Composto substancialmente pelos compromisso assumido pela Kompass junto ao FIDC na cessão de recebíveis e em menor volume de contratação de Empréstimo para Capital de Giro junto a Caixa Econômica Federal, conforme demonstrado no quadro abaixo:
Empréstimos e financiamentos
R$ 000 Circulante
FIDC Solar Kompass Caixa Econômica Federal
Não circulante
FIDC Solar Kompass
Total geral
Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25.
dez/24 7.247
6.399
847
44.570
44.570
51.817
jun/25 4.672
4.545 127
42.462
42.462
47.134
Obtivemos como documentação suporte o relatório do BACEN para as respectivas datas-bases e planilha de controle interno entre Kompass e o FIDC demonstrando os saldos em aberto na data base a serem recebidos. Não foram identificadas divergências entre o relatório do BACEN e os empréstimos junto a Caixa Econômica Federal. Por outro lado, identificamos valores a pagar de Cartão de Crédito para os quais precisamos de melhores esclarecimentos se estão provisionados. [Pendência]
Em tempo, para o contrato junto a Caixa Econômica Federal identificamos
covenant baseado em alteração da estrutura societária e recomendamos que o tema seja alinhado junto aos assessores legais do cliente buscando um waiver da instituição financeira.
O quadro ao lado demonstra o confronto entre os saldos contabilizados e os relatórios gerenciais externos, sendo o BACEN para a Caixa Economica Federal e a Carta de Circularização para o FIDC, respondida em nome do Daycoval em
Dez/24 e Jun/25. Recomendamos o ajuste DD-4 em complemento a dívida líquida, em relação a diferença identificada entre a carta de circularização e os saldos contábeis.
| Balanço patrimonial - Obrigações | trabalhistas |
|---|---|
Balanço patrimonial - Combinado Comentários
Obrigações trabalhistas
R$ 000 dez/24 jun/25
Passivo e patrimônio líquido • Refere-se a salários a pagar aos funcionários da Empresa bem como a
Passivo circulante benefícios e obrigações trabalhistas conforme observado no quadro abaixo:
| Empréstimos e financiamentos | 7.247 | 4.672 |
|---|---|---|
| Fornecedores | 342 | 533 |
| Obrigações trabalhistas | 64 | 185 |
| Obrigações tributárias | 617 | 535 |
| Imposto de renda e contribuição social a recolher | 430 | 397 |
| Partes relacionadas | 5.072 | 9.755 |
| Outras contas a pagar | - | 41 |
| Contingências | 574 | 481 |
| Passivo circulante | 14.346 | 16.600 |
| Empréstimos e financiamentos - NC | 44.570 | 42.462 |
| Obrigações tributárias - NC | 2.836 | 2.836 |
| Imposto de renda e contribuição social a recolher - NC | 2.181 | 2.181 |
| Passivo não circulante | 49.588 | 47.480 |
| Passivo total | 63.934 | 64.080 |
| Patrimônio líquido | 27.218 | 24.213 |
| Passivo e patrimônio líquido total | 91.152 | 88.292 |
Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25.
Balanço patrimonial - Obrigações tributárias e IRPJ/CSLL a recolher presumido
Balanço patrimonial - Combinado Comentários
Obrigações tributárias
| R$ 000 Passivo e patrimônio líquido Passivo circulante | dez/24 | jun/25 | • Na sua maioria, refere-se a provisão do PIS/COFINS das operações de venda da empresa alvo, que realizada o diferimento das cobranças no período. | Na sua maioria, refere-se a provisão do PIS/COFINS das operações de venda da empresa alvo, que realizada o diferimento das cobranças no período. | Na sua maioria, refere-se a provisão do PIS/COFINS das operações de venda da empresa alvo, que realizada o diferimento das cobranças no período. | Na sua maioria, refere-se a provisão do PIS/COFINS das operações de venda |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Empréstimos e financiamentos | 7.247 | 4.672 | • O quadro ao lado representa as diferenças identificadas, apenas | entre | linhas, | a |
| Fornecedores | 342 | 533 | partir dos relatórios compartilhados pela Empresa. | |||
| Obrigações trabalhistas | 64 | 185 | ||||
| Obrigações tributárias - Saldos contábeis "vs" Relatórios gerenciais | ||||||
| Obrigações tributárias | 617 | 535 | ||||
| Doc. | ||||||
| Imposto de renda e contribuição social a recolher | 430 | 397 | ||||
| R$ 000 | jun/25 | Sup. | Dif. | |||
| Partes relacionadas | 5.072 | 9.755 | ||||
| COFINS Provisão -C | 406 | 593 | 187 | |||
| Outras contas a pagar - 41 | ||||||
| PIS Provisão - C | 88 | - | (88) | |||
| Contingências | 574 | 481 | ||||
| COFINS | 27 | 27 | - | |||
| Passivo circulante | 14.346 | 16.600 | ||||
| PIS | 6 | 6 | - | |||
| Empréstimos e financiamentos - NC | 44.570 | 42.462 | Outros | 7 | 7 | - |
| Obrigações tributárias - NC | 2.836 | 2.836 | COFINS Provisão - NC | 2.331 | - | (2.331) |
| Imposto de renda e contribuição social a recolher - NC | 2.181 | 2.181 | PIS provisão -NC | 505 | 2.738 | 2.233 |
| Passivo não circulante | 49.588 | 47.480 | Total | 3.379 3.379 | 1 | |
| Passivo total | 63.934 | 64.080 | Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25, | e | relatórios | gerenciais. |
| Patrimônio líquido | 27.218 | 24.213 |
Imposto de renda e contribuição social a recolher
Passivo e patrimônio líquido total 91.152 88.292
Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25. Refere-se ao IRPJ/CSLL alocados no curto e longo prazo da Empresa em questão.
Analisamos a memória de cálculo do IRPJ/CSLL e não identificamos divergências materiais. Vide quadro ao lado.
IRPJ/CSLL - Saldos contábeis "vs" Relatórios gerenciais
| R$ 000 | jun/25 Sup. | Doc. | Dif. | O valor provisionado a recolher corresponde à aplicação da presunção anual de 8% a 12% sobre o faturamento por competência, sendo posteriormente |
|---|---|---|---|---|
| CSLL a recolher IRPJ a recolher | 30 49 | 30 49 | - - | compensado com os valores efetivamente recolhidos no regime de caixa. A parcela registrada como provisão de longo prazo refere-se ao diferido. |
| CSLL provisão | 1.010 1.009 | (1) | ||
| IRPJ provisão | 1.489 1.489 | - | ||
| Total | 2.579 2.578 | (1) |
Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25, e relatórios gerenciais.
Balanço patrimonial - Contingências
Balanço patrimonial - Combinado Comentários
Contingências
R$ 000 dez/24 jun/25
| Passivo e patrimônio líquido | Refere-se a provisão de contingências sugerida pela Administração da Empresa. |
|---|---|
| Passivo circulante | Em Dez/24 a Administração realizou a primeira provisão para os processos |
| Empréstimos e financiamentos | 7.247 | 4.672 | trabalhistas que possuía a época. |
|---|---|---|---|
| Fornecedores | 342 | 533 | Gostaríamos de reforçar que a Empresa possui advogados internos responsáveis |
| Obrigações trabalhistas | 64 | 185 | pelos processos trabalhistas e que não haviam prognósticos provável de perda. |
| Obrigações tributárias | 617 | 535 | Ainda assim, por um viés conservador, a Administração optou por provisionar o |
| Imposto de renda e contribuição social a recolher | 430 | 397 | valor total das causas dos processos abaixo: |
| Partes relacionadas | 5.072 | 9.755 | Contingências |
| Outras contas a pagar | - | 41 | |
| Contingências | 574 | 481 |
Processo Contra-parte Esfera Valor
| Passivo circulante | 14.346 | 16.600 |
|---|---|---|
| Empréstimos e financiamentos - NC | 44.570 | 42.462 |
| Obrigações tributárias - NC | 2.836 | 2.836 |
| Imposto de renda e contribuição social a recolher - NC | 2.181 | 2.181 |
| Passivo não circulante | 49.588 | 47.480 |
| Passivo total | 63.934 | 64.080 |
| Patrimônio líquido | 27.218 | 24.213 |
| Passivo e patrimônio líquido total | 91.152 | 88.292 |
Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25. Obtivemos os relatórios gerenciais para Jun/25 e identificamos o crescimento no
volume de processos trabalhistas saindo de 3 em dez/24 para 8 em jun/25. Observamos que durante o exercício de 2025 acordos foram realizados e provisionados no valor de R$93 mil, sendo pagos até junho de 2025 o valor de
Contingências - Processos em aberto - jun/25
Provável Possível Remoto Acordo
| R$ 000 | Polo Passivo | Total | R$43 mil. Entretanto a provisão não foi revertida, apenas abatida, dos valores estabelecidos nos acordos. | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Trabalhista | 190 | 638 | 199 | 93 | 1.119 | Na base de junho de 2025 chamamos a atenção para o processo 0100903- |
| Total contingências Saldo contábil | 190 481 | 638 | 199 | 93 | 1.119 | 31.2024.5.01.0040, que passou de prognóstico possível para provável perda pelos advogados internos. |
| Diferença Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de jun/25 e relatórios de processos. | (292) | Com base nos processos informados em Jun/25 construímos o quadro ao lado com a posição de prognósticos e valores envolvidos. Nesse sentido observamos que a |
provisão segue superior a necessidade de provisionamento e portanto não recomendaremos complemento.
Vide anexo I para completude dos processos em andamento em Jun/25
Balanço patrimonial - Patrimônio Líquido
Balanço patrimonial - Combinado Comentários
Patrimônio Líquido
| R$ 000 | dez/24 | jun/25 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Passivo e patrimônio líquido | O quadro abaixo demonstra a abertura do grupo de contas | de | Patrimônio | Líquido. | ||
| Passivo circulante | Entre os períodos analisados observamos um prejuízo do período | do ano | fiscal | de | ||
| Empréstimos e financiamentos | 7.247 | 4.672 | 2024 consumindo a reserva legal e a reserva de lucro, restando | ainda | um | prejuízo |
| Fornecedores | 342 | 533 | acumulado em 2025 (até os primeiros seis meses analisados) | de R$3.792. | ||
| Obrigações trabalhistas | 64 | 185 | Patrimônio Líquido | |||
| Obrigações tributárias | 617 | 535 | ||||
| Imposto de renda e contribuição social a recolher | 430 | 397 | R$ 000 | dez/24 | jun/25 | |
| Partes relacionadas | 5.072 | 9.755 | Capital Social | 31.010 | 31.010 | |
| Outras contas a pagar - 41 Reserva legal 1.164 - | ||||||
| Contingências | 574 | 481 | Reserva de lucro | 14.947 | - | |
| Passivo circulante 14.346 16.600 Prejuízos acumulados - (3.792) | ||||||
| Empréstimos e financiamentos - NC | 44.570 | 42.462 | Lucros/prejuízo do período | (19.904) | (3.005) | |
| Obrigações tributárias - NC | 2.836 | 2.836 | Total geral | 27.218 | 24.213 | |
| Imposto de renda e contribuição social a recolher - NC | 2.181 | 2.181 | Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25. | |||
| Passivo não circulante | 49.588 | 47.480 | ||||
| Passivo total | 63.934 | 64.080 | ||||
| Patrimônio líquido | 27.218 | 24.213 | ||||
| Passivo e patrimônio líquido total | 91.152 | 88.292 |
Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Jun/25.
Em dezembro de 2023 a Companhia, antes pertencente igualmente aos sócios Thiago Donza Regueira Dutra e Caio Cesar Lima Monteiro, passou a ter a Trinity Energias Renováveis S.A. como acionistas, finalizando o ano com 55% do total do capital social, que passou a ser de R$31.010 , sendo R$23.010´já integralizado, restando R$8.000 a ser integralizado pela Trinity durante o exercício de 2024. Abaixo demonstramos um histórico dos envolvidos:
Estrutura societária
R$ 000
Trinity Energias Renováveis S.A. Thiago Donza Regueira Dutra Caio Cesar Lima Monteiro
Total
Fonte: Demonstrações financeiras e a atas de assembléia
Durante o exercício de 2024 a Trinity finalizou sua integração de capital no valor de R$8.000 e adquiriu as ações do Sr. Caio Cesar Lima Monteiro, finalizando o período com participação de 77,5% tornando-se controladora da entidade.
| dez/23 | % dez/24 | % jun/25 | % |
|---|---|---|---|
| 13.000 | 55,0% 26.005 | 77,5% 26.005 | 77,5% |
| 5.005 | 22,5% | 5.005 | 22,5% | 5.005 | 22,5% |
|---|---|---|---|---|---|
| 5.005 | 22,5% | - | 0,0% | - | 0,0% |
23.010 100,0% 31.010 100,0% 31.010 100,0%
07 Riscos fiscais, trabalhistas e previdenciários
Risco | 1.1 - Vínculo empregatício | Profissionais PJ Risco | 1.2 - Remuneração da Administração Risco | 1.3 - Benefício indireto | Cartão flexível Risco | 1.4 - Piso salarial de engenheiro | Falta de cumprimento Risco | 1.5 - Benefício indireto a Diretores Risco | 1.6 - Responsabilidade solidária trabalhista e tributária Risco | 2.1 - IRPJ, CSLL e ISSQN | Serviços de instalação Risco | 2.2 - ICMS | Venda de "kits" de sistema gerador fotovoltaico
Grant Thornton
58 60 62 64
66 67
68
69
Risco | 1.1 - Vínculo empregatício | Profissionais PJ
Observações
As Empresas contratam e remuneram profissionais como pessoas jurídicas (9 ativos e 62 inativos na data-base junho/25), para atuarem nas áreas administrativa, comercial, O&M e operações. Com base nas informações disponibilizadas, os seguintes procedimentos tem sido adotados no relacionamento com os profissionais em questão:
- Os serviços são executados pessoalmente pelos prestadores de serviços, em dedicação exclusiva às Empresa e em situação de subordinação;
- Emitiram notas fiscais mensais com numeração sequencial e/ou possuem pagamentos sequenciais, o que pode reforçar sua exclusividade e dependência econômica da Empresa;
- Alguns profissionais atuam como gestores de suas respectivas áreas de atuação, com equipes de trabalho a eles subordinadas, formadas inclusive por outros profissionais PJ;
- A Empresa concede vale alimentação e assistência médica para alguns profissionais;
- Alguns profissionais possuem e-mail corporativo da Companhia;
- Considerando a remuneração paga, nenhum dos profissionais pode ser considerado como hipersuficiente, nos termos da legislação vigente. Como visto, diante da natureza de seu relacionamento com a Empresa e dos elementos acima, não se pode afastar o risco dos profissionais estarem sujeitos a vínculo empregatício, em virtude do grau de habitualidade, pessoalidade, onerosidade e subordinação jurídica (ainda que estrutural) estabelecidos junto à Administração e/ou seus prepostos. Neste modelo de contratação, os valores pagos a tais colaboradores não integraram as bases de cálculo dos direitos trabalhistas (férias acrescidas de 1/3, décimo terceiro salário, aviso prévio etc.) e encargos sociais e fiscais (INSS, FGTS e IRRF). Embora o reconhecimento de vínculo empregatício na via fiscal seja tema altamente controverso, não se pode afastar o risco de autuação da Empresa pelo Ministério do Trabalho e Emprego e pela Receita Federal do Brasil, uma vez constatada esta modalidade de contratação de trabalhadores durante o procedimento fiscalizatório. Neste cenário, a Empresa estaria sujeita a multas administrativas pela falta de pagamento dos direitos trabalhistas e encargos sociais e fiscais associados.
Adicionalmente, os profissionais podem vir a ingressar com reclamações trabalhistas em face da Empresa, requerendo o reconhecimento do vínculo empregatício e respectivos direitos trabalhistas (férias acrescidas de 1/3, décimo terceiro salário, aviso prévio indenizado, FGTS etc.). Com base nas informações disponibilizadas, a Empresa possui atualmente 11 reclamatórias trabalhistas com pedido de reconhecimento de vínculo empregatício, das quais 3 foram firmados acordos que vem sendo regularmente pagos, 7 estão suspensas em razão da determinação Supremo Tribunal Federal - STF em suspender todos os feitos dessa natureza até o julgamento do ARE nº 1532603 e 1 processo aguarda prolação de sentença.
Risco estimado
Avaliação de risco: Provável Estimamos a possível exposição associada aos fatos e circunstâncias descritos, conforme a seguir:
Total Geral
| R$000 | Pagamento | Auto de | |
|---|---|---|---|
| Período | Principal | Espont. | infração |
| 2020 | 141 | 243 | 300 |
| 2021 | 750 | 1.264 | 1.573 |
| 2022 | 926 | 1.470 | 1.886 |
| 2023 | 1.658 | 2.458 | 3.244 |
| 2024 | 2.618 | 3.550 | 4.769 |
| 2025 | 679 | 802 | 1.028 |
| Total | 6.772 | 9.787 | 12.800 |
Risco | 1.1 - Vínculo empregatício | Profissionais PJ (cont.)
Abertura da potencial exposição por natureza:
| Direitos trabalhistas R$000 | Pagamento | Auto de | IRRF sobre os valores pagos R$000 | Pagamento | Auto de | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Período | Principal | Espont. | infração | Período | Principal | Espont. | infração |
| 2020 | 75 | 96 | 96 | 2020 | - | 36 | 66 |
| 2021 | 400 | 489 | 489 | 2021 | - | 194 | 358 |
| 2022 | 478 | 544 | 544 | 2022 | - | 229 | 454 |
| 2023 | 833 | 919 | 919 | 2023 | - | 346 | 774 |
| 2024 | 1.323 | 1.413 | 1.413 | 2024 | - | 404 | 1.064 |
| 2025 | 222 | 231 | 231 | 2025 | 231 | 289 | 416 |
| Total | 3.331 | 3.692 | 3.692 | Total | 231 | 1.498 | 3.132 |
INSS sobre Direitos trabalhistas R$000 Pagamento Auto de
Devido à limitações pelo não recebimento dos relatórios gerenciais de pagamentos aos profissionais PJ ativos e inativos devidamente conciliados com a contabilidade
Período Principal Espont. infração
(vide seção de limitações deste relatório), não podemos afirmar que a contingência
2020 17 28 28
acima representa integralmente a potencial exposição relativa ao risco de vínculo
2021 87 145 145
empregatício de profissionais contratados como prestadores de serviços, haja vista
| 2022 | 102 | 159 | 159 | que outros profissionais podem não ter sido identificados em nossas análises aos |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 174 | 252 | 252 | documentos disponibilizados. |
| 2024 | 278 | 372 | 372 | |
| Para fins de estimativa da potencial contingência associada ao risco, as seguintes | ||||
| 2025 | 46 | 57 | 57 | |
| premissas foram adotadas: (i) profissionais com recebimento total a R$ 15 mil reais | ||||
| Total | 704 | 1.013 | 1.013 | |
| nos últimos 5 anos não integraram a base de cálculo da contingência; (ii) | ||||
| profissionais com menos de 3 pagamentos sequenciais não foram considerados | ||||
| INSS sobre os valores pagos | ||||
| para o risco; e (iii) os profissionais que ingressaram com reclamatória trabalhista | ||||
| R$000 | Pagamento | Auto de | ||
| foram excluídos da estimativa. Com base em tais premissas, foram excluídos da | ||||
| Período | Principal | Espont. | infração | |
| estimativa um total de 23 prestadores de serviço. | ||||
| 2020 | 49 | 83 | 110 | |
| 2021 | 263 | 436 | 581 | No entanto, não podemos afastar o risco de outros profissionais, além dos |
| 2022 346 538 729 selecionados nesta estimativa, ingressarem com reclamações trabalhistas | ||||
| 2023 | 651 | 941 | 1.299 | pleiteando o vínculo de emprego, caso outros elementos de seu relacionamento com a Companhia sejam caracterizadores da relação de emprego e possam não |
| 2024 | 1.017 | 1.361 | 1.920 | |
| ter sido informados ou identificados durante a diligência trabalhista. | ||||
| 2025 | 180 | 225 | 324 | |
| Total | 2.506 | 3.584 | 4.963 | Adicionalmente, a potencial exposição acima pode vir a ser majorada, caso a Empresa venha a disponibilizar as informações detalhadas faltantes sobre o tema. |
Risco | 1.2 - Remuneração da Administração
Observações
A administração da Empresa é composta por 5 executivos, sendo 4 em exercício e 1 inativo na data-base jun/25. Dentre os membros ativos, 2 ocupam a função de Diretores estatutários, com pró-labore formalmente definido e pago via folha de pagamento, no valor médio de R$ 1.500. Esses valores são devidamente contabilizados e integram as bases de cálculo do INSS e do IRRF. Em complemento a essa remuneração, os profissionais em questão recebem complemento de pró-labore mensal via notas fiscais de serviços prestados e mútuos (para os 2 Diretores estatutários), Quanto aos Conselheiros (3 profissionais), estes são remunerados integralmente via notas fiscais de serviços prestados. Como visto, a contrapartida pelo trabalho que os Diretores e Conselheiros realizam na Empresa não vem sendo integralmente incluída nas bases de cálculo da contribuição previdenciária e do imposto de renda, dadas as formas de pagamento adotadas. Nos termos da legislação previdenciária em vigor, o total das remunerações pagas, devidas ou creditadas, a qualquer título, durante o mês, destinadas a retribuir o trabalho, qualquer que seja sua forma, integra o salário de contribuição e, portanto, deve ser base de incidência da contribuição previdenciária a alíquota de 20%. Além disso, as normas que regem a remuneração, os deveres e as responsabilidades dos administradores de sociedades anônimas determinam que a fixação da remuneração desses dirigentes deve ser deliberada em assembleia geral, sem que haja respaldo legal para o pagamento de qualquer remuneração sem a devida formalização e sem a incidência dos tributos aplicáveis, conforme exigido pela legislação fiscal. Vale mencionar que os valores de pró-labore definidos pela Administração podem vir a ser considerados baixos pelas autoridades fiscais, em comparação a executivos do mercado e/ou outras empresas de mesmo porte e segmento da Empresa, com o consequente questionamento quanto a existência de segregação entre os valores de remuneração pelo trabalho e pelo capital investido. Desta forma, não podemos afastar o risco de as autoridades fiscais atribuírem natureza remuneratória aos valores pagos aos Diretores e Conselheiros por meio de notas fiscais e mútuos, para fins de integração nas bases de cálculo dos encargos incidentes (INSS e IRRF), com acréscimo de juros e multa.
Ressaltamos, ainda, que a não inclusão dos valores em folha de pagamento, expõe a Empresa a multas administrativas pela não declaração dos valores no e-Social. Alternativamente, destacamos que as autoridades fiscais poderão interpretar essas operações como mútuos sem prazo determinado, sujeitos à incidência do IOF com as seguintes alíquotas: 0,0082% ao dia, no caso de mútuo com pessoa física, mais 0,38% para aportes/aumentos de saldo. Nesse contexto, estimamos o risco máximo de R$ 67 mil.
Risco estimado
Avaliação de risco: Provável Estimamos a possível exposição associada aos fatos e circunstâncias descritos, conforme a seguir:
Total Geral
| R$000 | Pagamento | Auto de | |
|---|---|---|---|
| Período | Principal | Espont. | infração |
| 2020 | 41 | 127 | 196 |
| 2021 | 53 | 185 | 292 |
| 2022 | 111 | 309 | 496 |
| 2023 | 547 | 1.222 | 2.100 |
| 2024 | 319 | 650 | 1.165 |
| 2025 | 192 | 239 | 345 |
| Total | 1.263 | 2.732 | 4.594 |
Risco | 1.2 - Remuneração da Administração (cont.)
Abertura da potencial exposição por natureza:
| INSS R$000 | Pagamento | Auto de | IRRF R$000 | Pagamento | Auto de | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Período | Principal | Espont. | infração | Período | Principal | Espont. | infração |
| 2020 | 41 | 69 | 92 | 2020 | - | 58 | 104 |
| 2021 | 53 | 89 | 118 | 2021 | - | 96 | 174 |
| 2022 | 111 | 176 | 237 | 2022 | - | 133 | 259 |
| 2023 | 547 | 778 | 1.079 | 2023 | - | 444 | 1.021 |
| 2024 | 319 | 432 | 607 | 2024 | - | 218 | 558 |
| 2025 | 65 | 81 | 117 | 2025 | 127 | 158 | 228 |
| Total | 1.136 | 1.625 | 2.250 | Total | 127 | 1.107 | 2.344 |
Risco | 1.3 - Benefício indireto | Cartão flexível
Observações
A Empresa passou a conceder, a partir de março de 2024, benefícios aos seus colaboradores por meio de cartão de benefício flexível "Niky", onde são creditados valores a serem utilizados pelos beneficiários para pagamento de despesas diversas como alimentação, refeição, saúde (uso em farmácias), cultura (não limitado a R$50 nos termos da legislação) e mobilidade (sem estudo de custeio individualizado casa x trabalho). A chamada flexibilidade do benefício permite que a integralidade do saldo
disponibilizado aos empregados, no valor de aproximadamente R$ 1.650 reais por mês, seja direcionado para quaisquer das modalidades disponíveis, possibilitando
a compra de produtos não alimentícios e outras vantagens.
Uma vez que o saldo disponibilizado é de uso livre para quaisquer das finalidades oferecidas pela administradora de cartões, o benefício pode ser considerado em sua integralidade como não essencial às atividades desenvolvidas pelos beneficiários e, neste caso, as autoridades fiscais podem considerá-lo como parte da remuneração dos empregados, exigindo o respectivo recolhimento dos encargos fiscais (INSS e IRRF), acrescidos de multa e juros. Além disso, os empregados podem ajuizar reclamações trabalhistas em face da Empresa, pleiteando os direitos trabalhistas relativos aos valores correspondentes a tais benefícios (férias acrescidas de 1/3, décimo terceiro salário, aviso prévio, FGTS etc.).
Risco estimado
Avaliação de risco: Provável Estimamos a possível exposição associada aos fatos e circunstâncias descritos, conforme a seguir:
Total Geral
| R$000 | Pagamento | Auto de | |
|---|---|---|---|
| Período | Principal | Espont. | infração |
| 2024 | 343 | 483 | 682 |
| 2025 | 273 | 325 | 424 |
| Total | 616 | 808 | 1.106 |
Risco | 1.3 - Benefício indireto | Cartão flexível (cont.)
Abertura da potencial exposição por natureza:
| Direitos | trabalhistas | INSS sobre os valores | pagos |
|---|---|---|---|
| R$000 Período | Pagamento Auto de Principal Espont. infração | R$000 Período | Pagamento Auto de Principal Espont. infração |
| 2024 2025 | 157 168 168 78 81 81 | 2024 2025 | 156 207 293 78 98 140 |
| Total | 235 249 249 | Total | 234 305 433 |
| INSS sobre Direitos | trabalhistas | IRRF sobre os valores | pagos |
| R$000 Período | Auto de Pagamento infração Principal Espont. | R$000 Período | Pagamento Auto de Principal Espont. infração |
| 2024 2025 | 40 30 40 15 19 19 | 2024 2025 | - 68 181 102 127 184 |
| Total | 45 59 59 | Total | 102 195 365 |
Risco | 1.4 - Piso salarial de engenheiro | Falta de cumprimento
Observações
A Empresa contava com 4 profissionais em seu quadro funcional na data base dos trabalhos (jun/2025), com formação e atuação em diversas especialidades da engenharia, incluindo engenharia civil e elétrica, entre outras. Com base nas informações disponibilizadas, verificou-se que a remuneração de ao menos um desses profissionais não atende aos parâmetros estabelecidos pela Lei nº 4.950-A/1966, que fixa o salário mínimo profissional em valor equivalente a 6 vezes o salário mínimo vigente para diplomados em cursos com duração igual ou superior a 4 anos, e 5 vezes para cursos de menor duração, independentemente da jornada contratada ou da fonte pagadora. Nestes termos, o piso salarial da categoria estabelecido pelo Sindicato dos Engenheiros do Rio de Janeiro, estado onde a Empresa está sediada, é de R$10.3 mil (8,5 vezes o salário mínimo), acima, portanto, do salário determinado pela Empresa para o referido empregado. Além do risco de autuação da autoridade trabalhista, o Sindicato representativo da categoria e/ou o empregado podem ajuizar reclamação trabalhista pleiteando as diferenças salariais e respectivos reflexos trabalhistas associados às tais diferenças (férias acrescidas de 1/3, décimo terceiro salário, aviso prévio, FGTS etc.).
Adicionalmente, a Empresa estaria sujeita ao pagamento de multas administrativas previstas na convenção coletiva em razão de seu descumprimento.
Risco estimado
Avaliação de risco: Provável Estimamos a possível exposição associada aos fatos e circunstâncias descritos, conforme a seguir:
Total Geral
| R$000 | Pagamento | Auto de | |
|---|---|---|---|
| Período | Principal | Espont. | infração |
| 2024 | 226 | 271 | 322 |
| 2025 | 94 | 105 | 121 |
| Total | 320 | 376 | 443 |
Risco | 1.4 - Piso salarial de engenheiro | Falta de cumprimento (cont.)
Abertura da potencial exposição por natureza:
| Direitos trabalhistas R$000 | Pagamento | Auto de | INSS sobre os valores pagos R$000 | Pagamento | Auto de | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Período | Principal | Espont. | infração | Período | Principal | Espont. | infração |
| 2024 | 178 | 189 | 189 | 2024 | 40 | 54 | 76 |
| 2025 | 60 | 61 | 61 | 2025 | 13 | 17 | 24 |
| Total | 238 | 250 | 250 | Total | 53 | 71 | 100 |
| INSS sobre Direitos trabalhistas R$000 | Pagamento | Auto de | IRRF sobre os valores pagos R$000 | Pagamento | Auto de | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Período | Principal | Espont. | infração | Período | Principal | Espont. | infração |
| 2024 | 8 | 11 | 11 | 2024 | - | 17 | 46 |
| 2025 | 3 | 4 | 4 | 2025 | 18 | 23 | 32 |
| Total | 11 | 15 | 15 | Total | 18 | 40 | 78 |
Risco | 1.5 - Benefício indireto a Diretores
Observações
A Empresa custeia integralmente o plano de assistência médica dos dependentes de 2 Diretores, em condição mais favorável do que aquela oferecida aos demais empregados, em que o custeio da Empresa está limitado apenas a mensalidade do titular, devendo o custo do plano de dependentes ser integralmente suportado pelos empregados. Considerando que tais despesas não possuem vínculo direto com o desempenho das atividades profissionais dos profissionais, e, portanto, integram seu pacote remuneratório, há risco de que as autoridades fiscais atribuam natureza remuneratória aos valores envolvidos. Nessa hipótese, a Empresa poderá ser autuada em razão do não recolhimento dos encargos e tributos incidentes (INSS e IRRF), com exigência dos valores devidos acrescidos de multa e juros.
Risco estimado
Avaliação de risco: Remoto (Trabalhista) e Possível (Tributário) Estimamos a possível exposição associada aos fatos e circunstâncias descritos, conforme a seguir:
Total Geral
| R$000 | Pagamento | Auto de | |
|---|---|---|---|
| Período | Principal | Espont. | infração |
| 2021 | 6 | 17 | 28 |
| 2022 | 7 | 19 | 30 |
| 2023 | 7 | 16 | 27 |
| 2024 | 12 | 24 | 44 |
| 2025 | 8 | 10 | 14 |
| Total | 40 | 86 | 143 |
| INSS | |
| R$000 Período | Pagamento Auto de Principal Espont. infração |
| 2021 2022 2023 2024 2025 | 6 10 14 7 11 15 7 10 14 12 16 23 3 4 5 |
| Total | 35 51 71 |
| IRRF | |
| R$000 Período | Pagamento Auto de Principal Espont. infração |
| 2021 2022 2023 2024 2025 | - 7 14 - 8 15 - 6 13 - 8 21 5 6 9 |
| Total | 5 35 72 |
Risco | 1.6 - Responsabilidade solidária trabalhista e tributária
Observações
De acordo com os documentos disponibilizados e informações prestadas, a Empresa possui parte de suas atividades administrativas realizadas por outras entidades pertencentes ao Grupo Trinity do qual também faz parte, e que não estão cobertas pelo escopo de análise do presente trabalho. Além disso, a remuneração de alguns dos dirigentes é parcialmente paga por entidade fora do perímetro da transação, sem a adoção de critério de rateio de custos entre as entidades. Segundo a Administração, os procedimentos acima tiveram por objetivo maximizar o resultado operacional da Empresa. A centralização do pagamento de salários e outras despesas em apenas uma entidade de um grupo econômico, sem contrato formal de rateio de despesas e respectivos registros contábeis, expõe todas as entidades do grupo ao risco de responsabilidade solidária, tanto na esfera tributária quanto trabalhista. A ausência de documentação comprobatória pode levar à interpretação de confusão patrimonial ou atuação conjunta, permitindo que obrigações legais sejam atribuídas a todas as empresas, independentemente de sua participação direta. Uma vez que tais entidades não fizeram parte do escopo de nossos trabalhos para fins de análise de suas práticas tributárias e trabalhistas, não podemos afirmar que não existam eventuais contingências não materializadas que possam recair sobre a Empresa do perimetro da transação proposta.
Risco estimado
Avaliação de risco: Provável Tendo em vista que a análise das atividades de outras empresas do Grupo Trinity além daquela objeto do presente trabalho, não fez parte de nosso escopo de trabalho, não temos condições de avaliar a existência de potenciais contingências, tampouco estimar o risco associado a elas, caso aplicável. Recomendamos fortemente que o tema em questão seja endereçado aos assessores jurídicos do Cliente, a fim de que seja adequadamente tratado em contrato de compra e venda de ações quanto à representações e garantias a serem concedidas pelos vendedores, salvo melhor juízo.
Risco | 2.1 - IRPJ, CSLL e ISSQN | Serviços de instalação
Observações Risco estimado
De acordo com as informações disponibilizadas, observamos que a Empresa, além Avaliação de risco: Possível tendente a provável de comercializar sistemas geradores fotovoltaicos, também realiza a instalação dos
Tendo em vista que a Empresa não realiza a segregação entre receitas de venda equipamentos. Contudo, não identificamos a emissão de nota fiscal de prestação
de mercadoria e receitas de serviço, não foi possível estimar a potencial de serviços referente a essa atividade.
contingência associada aos fatos descritos. Ao questionarmos a Administração, fomos informados que o entendimento da
| Empresa é de que se trata de uma solução integrada, composta por produtos e serviços que não podem ser dissociados. Fomos informados ainda que a | ISSQN R$000 | Pagamento | Auto de | |
|---|---|---|---|---|
| precificação dos projetos junto aos clientes não contempla a segregação entre os | Período | Principal | Espont. | infração |
| produtos e os serviços prestados. | 2021 | 154 | 256 | 302 |
| Em análise ao contrato firmado entre a Kompass e seus clientes, observamos que | 2022 | 360 | 571 | 679 |
| há a previsão para expressa para: (i) fornecimento de equipamentos, materiais e | 2023 | 571 | 818 | 989 |
| serviços necessários à de instalação de Sistema Fotovoltaico; (ii) elaboração de | 2024 | 145 | 195 | 239 |
| projeto de engenharia elétrica necessário à execução do serviço; (iii) representação | 2025 | 39 | 50 | 62 |
| do cliente junto à concessionária de distribuição de energia elétrica local, para fins exclusivamente de acesso ao sistema de distribuição de energia elétrica e registros | Subtotal | 1.269 | 1.890 | 2.271 |
| necessários ao sistema de compensação de energia elétrica para geração de energia elétrica; e (iv) fornecimento dos equipamentos e serviços necessários à | IRPJ e CSLL R$000 | |||
| Pagamento | Auto de | |||
| operação, monitoramento, manutenção e garantia de performance do sistema solar | Período | Principal | Espont. | infração |
| fotovoltaico | 2021 | 0 | 1 | 1 |
| Não obstante, não podemos afastar a possibilidade de questionamento por parte | 2022 | 7 | 10 | 14 |
| da Secretaria da Fazenda Municipal, no sentido de reclassificar a instalação e | 2023 | 31 | 44 | 61 |
| elaboração e execução dos projetos como prestação de serviço, sujeitando a | 2024 | 81 | 104 | 149 |
| parcela da receita correspondentes a essas atividades à incidência do ISSQN, acrescido de multas e juros. | 2025 | 72 191 | 87 246 | 126 351 |
Subtotal
Além do risco relacionado à tributação municipal, é importante destacar que a
Total 1.460 2.136 2.622
Empresa utiliza integralmente os percentuais de presunção de 8% para o IRPJ e
12% para a CSLL, aplicável às receitas de venda de mercadorias. Entretanto, caso Premissa: parte da receita seja caracterizada como prestação de serviço, especialmente no que tange às etapas de elaboração do projetos, instalação, monitoramento e A exposição foi calculada considerando a premissa de que 20% do valor das manutenção, tais receitas estariam sujeitas ao percentual de presunção de 32% vendas corresponde ao serviço de instalação, montagem eletromecânica, aplicável tanto ao IRPJ quanto para CSLL. comissionamentos e testes operacionais. É importante destacar que, em caso de
fiscalização, a Secretaria da Fazenda Municipal poderá arbitrar a base de cálculo, A Receita Federal esclarece que apenas as instalações realizadas sob empreitada conforme sua interpretação da legislação vigente. total, com fornecimento de materiais, podem ser tributadas pelos percentuais reduzidos. Já os serviços de instalação e manutenção que não se enquadram nessas condições estão sujeitos à presunção de 32%.
Risco | 2.2 - ICMS | Venda de "kits" de sistema gerador fotovoltaico
Observações
Durante nossas análises, verificamos que a Empresa realiza a emissão das notas fiscais de vendas considerando um único produto, denominado sistema gerador fotovoltaico, aplicando a isenção do ICMS prevista no Convênio 101/97. Ocorre que o sistema gerador fotovoltaico é composto por diversos produtos, tais como módulos fotovoltaicos, inversores solares, estruturas de alumínio, cabos solares e conectores, cada qual com classificação fiscal própria. Neste sentido, de acordo com a legislação vigente, a Empresa deveria destacar individualmente cada mercadoria, com a respectiva classificação fiscal, situação tributária, valor unitário, quantidade e tributação (se aplicável). Importante destacar que a Superintendência do Estado do Rio de Janeiro, reforçou esse entendimento por meio da Solução de Consulta nº 018/2017, ressaltando a necessidade do destaque individualizado dos produtos. Ao questionarmos a Administração, fomos informados o entendimento da Empresa é de que é comercializado uma solução única, muito embora composta por diversos produtos. Devido ao fato da Empresa realizar a emissão das notas fiscais sem especificar todos os itens que compõem o sistema gerador fotovoltaico, não é possível atestar se todos os produtos estão necessariamente abrangidos pela isenção do ICMS prevista no Convênio ICMS nº 101/97. Neste sentido, no caso de algum dos produtos integrantes do sistema fotovoltaico, não esteja amparado pela isenção do ICMS, as autoridades fiscais poderão exigir o recolhimento do referido tributo, acrescido com multas e juros.
Risco estimado
Avaliação de risco: Provável Devido à ausência de informações detalhadas sobre os componentes que integram o sistema fotovoltaico comercializado pela Empresa, bem como suas respectivas classificações fiscais, não foi possível avaliar a existência de potenciais contingências, tampouco estimar o eventual risco associado a elas, se aplicável.
08 Compliance, Riscos Menores - Fiscais, Trabalhistas e Previdenciários
Risco de compliance - Fiscais, Trabalhistas e 71 Previdenciários Riscos de menor relevância - Fiscais, Trabalhistas e 72 Previdenciários Riscos de menor relevância - Fiscais, Trabalhistas e 73 Previdenciários
Grant Thornton
Risco de compliance - Fiscais, Trabalhistas e Previdenciários
3.1 - NFS-e | Emissão com incorreções
Conforme mencionado no item 2.1 - ICMS | Venda de "kits" de sistema gerador fotovoltaico, a Empresa realiza a emissão das notas fiscais de vendas de forma agrupada, sem o destaque individualizado dos componentes que integram o sistema gerador fotovoltaico. De acordo com a legislação vigente, a Empresa deve especificar cada uma das mercadorias individualizadas, com sua respectiva classificação fiscal, situação tributária, valor unitário, quantidade e tributação (se devido). Neste sentido, fica a Empresa sujeita a penalidade de R$ BRL 3.082.835, pela emissão incorreta dos documentos fiscais, calculado sob o percentual de 3% sobre o valor das operações. Estimamos o risco máximo em R$ 3,8 milhões
3.2 - DCTF | Incorreções obrigações acessórias
Com base na documentação disponibilizada, identificamos que os valores de IRPJ e CSLL, referentes ao 3º trimestre de 2024, foram declarados na DCTF e recolhidos, conforme e-CAC, com os códigos de receita trocados. O valor correspondente à CSLL foi recolhido utilizando o código destinado ao IRPJ, enquanto o valor do IRPJ foi recolhido com o código da CSLL. Face ao exposto, não podemos afastar o risco de questionamento por parte das autoridades fiscais, ficando a Empresa sujeita às penalidades: - De 2% ao mês-calendário ou fração, incidente sobre o montante dos impostos e contribuições informados na DCTF, ainda que integralmente pago, no caso de falta de entrega dessa declaração ou entrega após o prazo, limitada a 20%, observada a multa mínima; e
- De R$ 20,00 para cada grupo de 10 informações incorretas ou omitidas.
Importante destacar que, além da inversão nos códigos, o valor recolhido de IRPJ foi inferior ao devido, resultando um débito a recolher. Por outro lado, o valor pago a título de CSLL foi superior. Essa diferença, no total de R$ 22 mil, poderá ser compensada com outros tributos federais.
Riscos de menor relevância - Fiscais, Trabalhistas e Previdenciários
4.1 - Adicional de periculosidade | Ausência de pagamento
A Empresa emprega 3 eletricistas (data-base jun/25), porém não realiza o pagamento do adicional de periculosidade (30% sobre salário base) aos empregados. Nos termos da legislação aplicável (NR-16) e entendimento pacificado pelo Tribunal Superior do Trabalho (Súmula nº 364), tem direito ao adicional de periculosidade o empregado exposto permanentemente ou que, de forma intermitente, exerce atividades que envolvam risco com energia elétrica. Assim, o procedimento adotado pela Empresa poderá vir a ser questionado pelo Ministério do Trabalho e Emprego, resultando na autuação da Empresa ante a ausência de pagamento do adicional mencionado aos empregados elegíveis. Adicionalmente, há risco dos empregados ingressarem com reclamações trabalhistas em face da Empresa, pleiteando o pagamento das diferenças salariais apuradas relativas ao adicional de periculosidade, acrescidas dos demais reflexos trabalhistas (férias acrescidas de 1/3, décimo terceiro salário e aviso prévio) e encargos sociais incidentes (INSS, FGTS e IRRF). Estimamos o risco máximo em R$ 33 mil.
4.2 - Adicional de RAT | Aposentadoria especial - Ruído
A Empresa possui 13 trabalhadores com exposição a fator de risco de acidentes por ruído acima do limite máximo previsto em norma regulamentadora do Ministério do Trabalho e Emprego (85 decibéis, conforme NR-15) entre os anos de 2024 a 2025, conforme Programa de Gerenciamento de Riscos (PGR) emitido. Adicionalmente, os formulários de Perfil Profissiográfico Previdenciário (PPP) não vem sendo emitidos, conforme informação da Administração. Além disso, existe divergência entre as informações constantes no PGR e no LTCAT, haja vista que este último é omisso quanto a informação de exposição dos empregados a agentes nocivos, embora tal exposição esteja atestada no PGR. De acordo com a legislação previdenciária aplicável e jurisprudência dominante, tais profissionais seriam elegíveis a aposentadoria especial após 25 anos de trabalho na mesma função exposta ao risco, implicando no recolhimento de contribuição adicional de 6% de Riscos Ambientais do Trabalho (RAT) sobre a remuneração dos empregados.
4.2 - Adicional de RAT | Aposentadoria especial - Ruído (cont.)
Com base nas informações transmitidas à previdência social disponibilizadas, observou-se que a Empresa não vem recolhendo a contribuição adicional em questão, em relação aos empregados expostos ao fator de risco ruído. Embora a Empresa forneça Equipamento de Proteção Individual - EPI aos empregados a fim de atenuar os efeitos do ruído, o Supremo Tribunal Federal - STF firmou entendimento de que os danos físicos ocasionados aos trabalhadores pelo fator ruído vão além da audição e que a declaração de eficácia do EPI no PPP não descaracteriza o tempo especial, devendo, portanto, o empregador efetuar o recolhimento do RAT agentes nocivos para fins de aposentadoria especial dos empregados, a despeito da concessão do EPI. Neste sentido, alertamos que além do risco de os empregados ajuizarem reclamações trabalhistas pleiteando o reconhecimento do direito à aposentadoria especial, em caso de fiscalização ou em consequência do deferimento da aposentadoria especial a empregados pela Justiça do Trabalho e pela Receita Federal do Brasil (INSS), a autoridade fiscal pode vir a exigir o recolhimento do adicional de RAT em questão, devidamente atualizado e acrescido de juros e multa.
Adicionalmente, a omissão em PPP quanto a exposição dos empregados ao agente nocivo, sujeita a Companhia a imposição de multa administrativa de até R$
337 mil por ausência de emissão do documento ou preenchimento incorreto,
a depender da gravidade da infração, a ser determinada pela autoridade fiscal durante o procedimento fiscalizatório. Estimamos o risco máximo em R$ 22 mil. A estimativa da potencial contingência acima não inclui a multa administrativa por incorreção dos formulários PPP, diante da subjetividade envolvendo a determinação do valor da penalidade.
Riscos de menor relevância - Fiscais, Trabalhistas e Previdenciários
4.3 - Ausência de DSR sobre comissões
A Empresa passou a realizar o pagamento de comissões em folha de pagamento em jun/25, sem que tais valores tenham integrado as bases de cálculo do descanso semanal remunerado (DSR) e respectivos reflexos trabalhistas (férias e décimo terceiro salário) e fiscais (INSS, FGTS e IR) dos empregados elegíveis a esse pagamento. O procedimento adotado pela Empresa poderá vir a ser questionado pelo Ministério do Trabalho e Emprego, resultando em autuação da Empresa ante a ausência do reflexo no DSR da parcela remuneratória acima, assim como pela falta de sua repercussão nos demais direitos trabalhistas (férias e décimo terceiro salário), nos termos da legislação vigente. Adicionalmente, há risco dos empregados ingressarem com reclamações trabalhistas em face da Empresa, pleiteando a repercussão das comissões na base de cálculo do DSR, bem como seus reflexos trabalhistas (férias acrescidas de 1/3, décimo terceiro salário, aviso prévio indenizado, FGTS etc.). Diante da imaterialidade dos valores envolvidos para fins da presente transação (total de R$ 3 mil em comissões em jun/25), deixamos de estimar a potencial contingência associada ao risco.
4.4 - Importação de serviços
A Empresa efetuou importação de serviços de SaaS (software as a service), assumindo a condição de responsável pela retenção e recolhimentos dos tributos federais e municipais. Segundo a Administração, a contratação dos serviços ocorreu de forma pontual, somente no período de 2023. Vale mencionar que não tivemos acesso aos valores pagos; contudo, fomos informados de que são pouco expressivos. Adicionalmente, verificamos que a empresa realizou apenas o recolhimento do IRRF. A legislação tributária estabelece que os pagamentos feitos ao exterior como importação de serviços estão sujeitos aos seguintes tributos: - CIDE à alíquota de 10%; - PIS e COFINS à alíquota de 9,25%; e - ISSQN: à alíquota de 5% de acordo com o município. No caso de uma eventual fiscalização, as autoridades fiscais poderão exigir o recolhimento dos tributos supracitados, acrescidos de multa e juros. Devido à ausência de documentação suporte a quantificação do risco associado ainda está em andamento. A conclusão dessa análise dependerá do recebimento das informações complementares necessárias.
09 Outros comentários
Outras considerações - Tributário 75 Outras considerações - Trabalhista e Previdenciário 76 Outras considerações - Trabalhista e Previdenciário 77
Grant Thornton
Outras considerações - Tributário
Declarações de Compensação - PER/DCOMP
A Empresa realizou alguns pedidos de compensação de créditos de tributos administrados pela Receita Federal do Brasil por meio do Programa Eletrônico de Solicitação de Reembolso ou Reembolso e Declaração de Compensação (PER/DCOMP). É importante destacar que recebemos a documentação contendo o número do PER/DCOMP, a data de transmissão, tipo de crédito, e controle gerencial com abertura dos valores compensados. De acordo com a documentação apresentada, identificamos a existência de 5 pedidos de compensações, segregados em Pagamento Indevido ou a Maior de Contribuições Retidas na Fonte e Pagamento Indevido ou a Maior eSocial, todas transmitidas em 2024, com situação em análise. Em relação aos pedidos de compensação que ainda estão sob análise, é importante ressaltar que, se a Empresa for questionada pelas autoridades fiscais e não puder comprovar adequadamente a existência e utilização destes créditos, as autoridades fiscais poderão considerar o débito compensado como devido e não pago, exigindo o recolhimento deste, acrescido de multa de mora de 20% e juros.
Outras considerações - Trabalhista e Previdenciário
Representante Comercial
A Empresa possui 1 Representante Comercial e, segundo informações verbais prestadas pela Administração, o relacionamento entre a Empresa e o profissional vem sendo mantido sob as seguintes práticas, com vistas a mitigação do risco de vínculo empregatício: - O Representante Comercial possui contrato de representação comercial
firmado com a Empresa; - O Representante Comercial possui inscrição válida junto ao Conselho
Regional de Representação Comercial - CORE (conforme consulta pública realizada no site do Conselho Federal de Representação Comercial); - Não há prestação de serviços em caráter exclusivo; - O Representante Comercial define sua própria carga horária de trabalho,
seu itinerário de visitas e pode desenvolver livremente novos clientes, não estando sujeito à uma carteira previamente definida pela Empresa representada; - As comissões não são antecipadas, sendo o profissional remunerado
conforme critérios estabelecidos no contrato de representação comercial; - O contrato concede exclusividade ao Representante na região metropolitana
de Fortaleza (a ser expandida para outras localidades no Nordeste), condicionada à manutenção de um volume mínimo de operações comerciais de R$ 20 milhões em 12 meses, sob pena de revogação da cláusula de exclusividade; - Não há exigência de que compareça à reuniões periódicas de metas e
resultados alcançados, não havendo uma gestão direta do Representante Comercial quanto ao exercício de suas funções; - Não possui e-mail corporativo ou cartão de visitas da Companhia; - Não recebe ajuda de custo, benefícios ou ferramentas de trabalho.
Segundo informações da Administração, não há exigência pela Companhia que o Representante Comercial comprove a regularidade e vigência de sua inscrição junto ao Conselho Regional de Representantes Comerciais - CORE o que, diante dos demais elementos mitigadores acima, não seria isoladamente um fator determinante do risco de vínculo empregatício. No entanto, é recomendável que a Administração reveja o procedimento para implementar o controle e monitoramento das inscrições de Representantes Comerciais junto ao CORE. Como visto, a Companhia vem adotando procedimentos que costumam mitigar o risco de vínculo empregatício relacionado ao Representante Comercial e, com base nas informações verbais prestadas pela Administração, nunca houve reclamações trabalhistas contra a Empresa envolvendo Representantes Comerciais com pedido de reconhecimento de vínculo empregatício. No entanto, é importante ressaltar que se trata de uma questão que depende de comprovação e, portanto, pode variar caso a caso, não sendo possível prever se o profissional pode ou não ingressar com reclamação trabalhista pleiteando vínculo empregatício com base em incidentes isolados ou práticas cotidianas que não puderam ser detectadas num ambiente de due diligence (a exemplo do estabelecimento de metas de resultado verbais) ou se a Empresa será inspecionada. Considerando esses elementos, recomendamos que a relação comercial (rotinas e procedimentos diários) entre a Empresa e o Representante Comercial seja revisada e os procedimentos de compliance sejam encaminhados aos assessores jurídicos do Cliente para avaliação e implementação de melhorias, se assim entenderem necessário. Por fim, vale mencionar que, até a data-base de nossas análises, não ocorreu qualquer pagamento de comissão em favor do referido Representante Comercial.
Outras considerações - Trabalhista e Previdenciário
Combinação de negócios | Natureza remuneratória de parcelas do preço
Com base na documentação societária apresentada, bem como nas interações realizadas com a Administração, fomos informados que a Empresa teve seu controle acionário adquirido pela Trinity Energias Renováveis S.A. em 28 de dezembro 2023, com aumento de participação em agosto de 2024, totalizando 77,5% do capital social da Empresa. Os sócios vendedores permaneceram na operação após a conclusão da transação. No entanto, o SPA (Sales and Purchase Agreement) e Laudo PPA (Purchase Price Allocation) relativos à transação não foram disponibilizados pela Companhia. (vide seção de limitação deste relatório) e a Administração não forneceu informações adicionais sobre a composição e estrutura de pagamento e alocação do preço de compra.
Diante disto, não foi possível analisarmos o tema a fim de se afastar o risco de que parte do preço de aquisição da entidade (R$ 21 milhões) tenha sido condicionada à permanência dos vendedores na operação após a conclusão da transação, o que pode representar uma exposição fiscal para a Empresa, ante a possibilidade de questionamento da natureza dessas parcelas. Conforme previsto no Pronunciamento Técnico CPC 15 (R1) - Combinação de Negócios, especialmente no item B55, pagamentos que dependam da permanência dos ex-sócios ou empregados na companhia adquirida podem configurar, em essência, remuneração por serviços pós-combinação, e não contraprestação pela aquisição. A ausência de clareza quanto a atribuição de tais pagamentos - se fazem parte da operação de troca para obtenção do controle da adquirida ou se constituem operações separadas da combinação - também poderia levar à vinculação das parcelas à remuneração por serviços. Com efeito, tal distinção pode impactar diretamente (i) na classificação dos valores como despesa de remuneração e não como parte do custo de aquisição (contábil); (ii) na possibilidade de glosa pela Receita Federal da amortização do ágio registrado na adquirente, caso o valor seja indevidamente alocado como preço pago (fiscal); e (iii) na eventual necessidade de inclusão de encargos sociais sobre os valores tratados como remuneração (que podem ser atribuíveis à Empresa sob análise, ainda que solidariamente).
Desta forma, diante da possibilidade do diferimento das parcelas de preço da aquisição e da previsão de permanência dos vendedores nas operações até sua quitação caso exista, as autoridades fiscais podem ter elementos para atribuir natureza de remuneração aos valores a serem pagos aos profissionais póscombinação de negócios, sujeitando a Empresa a autuações fiscais e exigência dos impostos (INSS e IRRF) sobre as parcelas pagas, acrescidos de juros e multa. Recomendamos que o tema em questão seja endereçado aos seus assessores legais do Cliente para fins de análise de risco e adequado tratamento em SPA para fins de garantias e representações, bem como para a definição de condições precedentes, salvo melhor juízo.
10 Atributos fiscais, trabalhistas e previdenciários
Sucessão de direitos e deveres Fiscalizações Regimes de tributação Aspectos trabalhistas e previdenciárias Outras considerações
Grant Thornton
79 80 81 82 83
Sucessão de direitos e deveres
No Brasil, até o encerramento do prazo de prescrição previsto na legislação, as autoridades fiscais poderão exigir o pagamento dos tributos, como regra geral, para o período de cinco anos contados a partir do 1º dia do ano subsequente ao do fato gerador. Em linhas gerais, a legislação tributária e a jurisprudência dominante ressaltam que as pessoas jurídicas resultantes de transformação, incorporação, fusão, ou cisão serão responsáveis pelos tributos devidos pela pessoa jurídica originária, até a data do ato. Essa responsabilidade também é aplicável aos casos de extinção de pessoas jurídicas, cuja respectiva atividade continua a ser explorada por qualquer sócio remanescente, sob a mesma ou outra razão social, ou sob firma individual. Além disso, estabelece que a pessoa jurídica de direito privado que adquire de outra pessoa jurídica, por qualquer título, fundo de comércio ou estabelecimento comercial, industrial ou profissional e continua a respectiva exploração, sob a mesma ou outra razão social ou sob firma individual, responderá subsidiariamente pelos tributos relativos ao fundo ou ao estabelecimento adquirido devidos até a data do ato. Por outro lado, se o alienante cessar a exploração do comércio, indústria ou atividade, a sua responsabilidade será integral.
Escopo
Nosso trabalho teve como objetivo analisar os procedimentos fiscais adotados nas operações das Companhias, com base nos documentos e nas informações fornecidas pela Administração. Nossas análises tiveram por objetivo identificar os riscos na administração dos impostos diretos, indiretos e nos encargos trabalhistas e previdenciários, conforme discutido e acordado com V.Sas. Nossos comentários são fundados em nossa interpretação da legislação vigente e, uma vez que as legislações estão sujeitas a diversas interpretações, as autoridades fiscais poderão questionar outros aspectos não informados no presente relatório.
Efetuamos análise amostral dos documentos apresentados e dos procedimentos adotados pela Companhia, abrangendo os seguintes tributos:
- Imposto de Renda Pessoa Jurídica (IRPJ);
- Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL);
- Programa de Integração Social (PIS);
- Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS);
- Instituto Nacional da Seguridade Social (INSS);
- Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS); e
- Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) - relativo aos empregados.
- Imposto Sobre a Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS). De acordo com a legislação brasileira, o prazo decadencial para os tributos, assim compreendidos impostos e contribuições, é de pelo menos cinco anos (seis anos para fins de imposto sobre a renda), exceto para o FGTS, cujo prazo de decadência é de 30 anos. Dessa forma, nosso trabalho não abrangeu necessariamente todo o prazo decadencial. Nossas análises envolveram o período de outubro de 2020 a junho de 2025.
Fiscalizações
Fiscalização Competência Autuação Histórico de Fiscalização
| IRPJ e CSLL | Não | NA | NA |
|---|---|---|---|
| PIS COFINS | Não | NA | NA |
| ISS | Não | NA | NA |
| ICMS | Não | NA | NA |
| IRRF | Não | NA | NA |
| INSS | Não | NA | NA |
| FGTS | Não | NA | NA |
| Direitos trabalhistas | Não | NA | NA |
Fonte: Informações da Administração
Regimes de tributação
Imposto de Renda (IRPJ) e Contribuição Social sobre o lucro líquido (CSLL)
Em geral, pessoas jurídicas que exerçam atividades com fins lucrativos, estão sujeitas à tributação do IRPJ à alíquota básica de 15%, acrescida de adicional de 10% sobre o lucro tributável anual que exceder R$240.000 e da CSLL à uma alíquota básica de 9%. Ao início de cada ano fiscal, as empresa poderão optar por tributar o IRPJ e CSLL com base regime do Lucro Real ou do Lucro presumido. Conforme as informações disponibilizadas a Empresa apura o IRPJ e CSLL com base no regime do Lucro Presumido nos últimos 5 anos, conforme demonstrado na tabela abaixo:
| Ano fiscal | Kompass |
|---|---|
| 2020 2021 2022 2023 2024 2025 | Lucro Presumido Lucro Presumido Lucro Presumido Lucro Presumido Lucro Presumido Lucro Presumido |
Fonte: Declarações de imposto de renda e informações da Administração
Regime Lucro Presumido
O regime do Lucro Presumido é baseado na aplicação de margem de lucro presumida predeterminada sobre a receita bruta da empresa. As margens de lucro presumido são determinadas pela Receita Federal do Brasil e variam de acordo com atividade da empresa.
Programa de Integração social (PIS) e Contribuições para Financiamento da Seguridade Social (COFINS)
Para o regime não cumulativo - a alíquota de PIS é de 1,65%, e COFINS de 7,6%, conforme Lei no 10.637/02 e Lei no 10.833/03. Para as Receitas Financeiras - aplica-se o Decreto 8.426/15, sendo 0,65% para PIS e 4% para COFINS. Para o regime cumulativo a alíquota do PIS é de 0,65% e COFINS de 3%, conforme a Lei 9.718/98.
| Ano fiscal | Kompass |
|---|---|
| 2020 | Cumulativo |
| 2021 | Cumulativo |
| 2022 | Cumulativo |
| 2023 | Cumulativo |
| 2024 | Cumulativo |
| 2025 | Cumulativo |
Fonte: EFD Contribuições
Imposto sobre operações relativas à circulação de mercadorias e sobre prestações de serviços de transporte interestadual,
intermunicipal e de comunicação (ICMS)
De competência dos Estados, o ICMS é um imposto não cumulativo incidente sobre o valor adicionado em toda a cadeia de fornecimento. A alíquota e regulamentação do ICMS variam de um Estado para outro. Normalmente, a alíquota padrão é de 17%. No entanto, no Estado do Rio de Janeiro, a alíquota interna é de 20%.Transações de importação também estão sujeitas ao ICMS. Não há ICMS na exportação. É importante ressaltar que a Empresa realiza operações com produtos relacionados a energia solar, que possuem isenção do ICMS, de acordo com o convênio ICMS 101/97
Aspectos trabalhistas e previdenciárias
O sistema de seguridade social brasileiro é financiado por contribuições de empregadores e empregados. Os empregadores estão obrigados a pagar contribuições previdenciárias e encargos incidentes sobre a folha de pagamento. Além disso, os empregadores também devem reter as contribuições dos empregados e dos trabalhadores autônomos ou individuais. Os empregados são igualmente obrigados a contribuir para a seguridade social como requisito para posterior aposentadoria. Os empregados no Brasil possuem direitos trabalhistas e benefícios assegurados pela Constituição Federal do Brasil e pela Consolidação das Leis do Trabalho, bem como por outras legislações esparsas protetivas e por direitos e benefícios garantidos em negociação coletiva junto aos sindicatos representativos das categorias de trabalhadores. De acordo com a legislação brasileira, empregados podem ajuizar reclamações trabalhistas contra os empregadores em até 2 anos após o término da relação de emprego, para pleitear direitos trabalhistas relativos aos últimos cinco anos a contar do ajuizamento da ação. Em geral, a Justiça do Trabalho tende a ser mais protetiva aos direitos dos empregados em reclamações trabalhistas do que aos empregadores. A seguir apresentamos os principais tributos e encargos aplicáveis à folha de pagamento:
Contribuição previdenciária (INSS)
A contribuição previdenciária patronal é calculada com base na remuneração mensal paga a todos os empregados ou na receita bruta, a depender do segmento econômico de atuação da empresa e do regime de tributação da folha de pagamento adotado pelas empresas. O INSS sobre a folha de pagamento é calculado pelas empresas à alíquota de 20% sobre a folha de pagamento do empregado, acrescida de 1% a 3% para Risco de Acidentes de Trabalho (RAT) e até 5,8% para as demais entidades de assistência social (sistema "S"). Desta forma, a alíquota total da contribuição previdenciária sobre a folha de pagamento poderá atingir 32,8% ao mês. Quando adotado o regime de tributação pela receita bruta, a alíquota pode variar de 1% a 4,5%, dependendo do segmento econômico de atuação da empresa, em substituição à alíquota de 20% sobre a folha de salários.
Além disso, os empregadores são responsáveis pela retenção e recolhimento do INSS em nome de seus empregados, com alíquotas que variam de 7,5% a 14%, até um limite máximo definido.
Fundo de garantia por tempo de serviço (FGTS)
Os empregadores são obrigados a depositar mensalmente, em nome de cada empregado, o valor equivalente a 8% da remuneração do empregado em uma conta vinculada ao contrato de trabalho junto à Caixa Econômica Federal. Essa contribuição de 8% ao FGTS é integralmente custeada pelo empregador e não acarreta qualquer desconto no salário do empregado. Além disso, em caso de demissão do empregado, a empresa incorrerá em custo adicional de 40%, calculado sobre o saldo dos depósitos do FGTS do empregado na data do desligamento.
Imposto de renda retido na fonte (IRRF)
O IRRF é retido pelo empregador sobre o salário do empregado sob alíquotas que variam de zero a 27,5%, dependendo do valor total da remuneração paga ao empregado. Além da remuneração mensal, o rendimento pelo trabalho tributável para efeitos de IRRF inclui bônus, participação nos lucros ou resultados, prêmios e gratificações, dentre outros proventos de natureza remuneratória, além de benefícios adicionais. A retenção na fonte realizada pelo empregador não acarreta qualquer custo adicional para as empresas.
Direitos trabalhistas
Empregados fazem jus aos seguintes direitos trabalhistas, não aplicáveis a diretores estatutários e acionistas:
- Férias: todo empregado tem direito a férias de 30 dias por ano. Além de serem remunerados normalmente nesse período, os empregados também recebem um valor adicional, equivalente a 1/3 do salário base.
- Décimo terceiro salário: todo empregado recebe um salário adicional mensal até o final do ano civil (50% a ser pago até 30 de novembro e o saldo até 20 de dezembro).
- Aviso prévio: o empregador deverá pagar um mês de salário como indenização quando demitir empregados sem justa causa, acrescidos de 3 dias por cada ano trabalhado na mesma empresa até o máximo de 60 dias, perfazendo o total de 90 dias de aviso prévio indenizado.
Outras considerações
Impostos federais
Para os tributos federais, exceto o INSS (até novembro de 2008) e o FGTS, os pagamentos em atraso efetuados espontaneamente estão sujeitos à multa de 20% (multa de mora utilizada em nossa exposição mínima) e, no caso de autuação, à multa de 75% (multa de ofício utilizada em nossa exposição máxima). Se o contribuinte não questionar administrativamente e efetuar o pagamento dentro de 30 dias contados a partir da autuação, a multa de ofício terá uma redução e
passará para 37,5%. Para o FGTS, as multas são baseadas nas tabelas aprovadas pelas autoridades competentes, o que pode incluir multas e juros. Para o INSS, até novembro de 2008, pagamentos em atraso efetuados espontaneamente estão sujeitos à multa de 20% (multa de mora utilizada em nossa exposição mínima), em casos de autuação, estão sujeitos à multa de até 100% (multa de ofício utilizada em nossa exposição máxima). Caso a informação tenha sido reportada por meio de GFIP, a multa é reduzida pela metade. A partir de dezembro de 2008, a Receita Federal do Brasil unificou o critério, portanto, as seguintes multas entraram em vigor: multa mínima de 20% e máxima de 75%. Para efeitos de juros de mora dos referidos débitos foi aplicada a Taxa SELIC, exceto para o FGTS.
Certidões negativa de débitos (CND)
De acordo com as informações disponibilizadas, observamos que a Empresa possui Certidões Negativas, conforme segue:
| Empresa CNPJ | CND CND CND Federal Estadual Municipa |
|---|---|
| Kompass Energias Renováveis S.A. 33.345.437/0001-16 | N N Nl |
P - Positva com efeito de negativa N - Negativa
11 Bases de apresentação e limitações de escopo
Bases de apresentação e limitações de escopo 85 Bases de apresentação e limitações de escopo 86
Grant Thornton
Bases de apresentação e limitações de escopo
Bases de apresentação
- Todos os valores em reais apresentados neste relatório estão em milhares (000s), exceto quando indicado de outra forma.
- Os quadros deste relatório são preparados a partir de vários fontes de documentos e, podem conter diferenças, não relevantes, de arredondamento.
Fontes de informação
- Nosso trabalho e observações aqui incluídas foram baseados principalmente nas seguintes fontes de informação: - Informações disponibilizadas através do VDR "Sharepoint"; - Call conference realizados com a Empresa;
Limitações de escopo
i. Para a revisão dos impostos indiretos e da esfera trabalhista e previdenciária, analisamos os documentos e operações do seguinte estabelecimento: ̱ CNPJ: 33.345.437/0001-16 - Kompass Energias Renováveis S.A. ii. Nossos trabalhos não incluíram a análise dos processos administrativos e/ou judiciais relativos às matérias tributárias, trabalhistas e previdenciárias, bem como autos de infração lavrados contra a Empresa. Para maiores esclarecimentos acerca desses assuntos, favor consultar o relatório de Due Diligence legal preparado por seus assessores legais. iii. A análise dos impostos alfandegários não fez parte do escopo da Due Diligence tributária, bem como os trâmites legais de importação. iv. A análise e/ou validação do código fiscal ("NCM") usado pela Empresa para fins da utilização de benefícios fiscais atrelado aos produtos; v. Nosso escopo não contempla a determinação do sindicato representativo da Empresa e/ou de seus empregados. vi. A determinação de adicionais de risco e respectivos percentuais a serem pagos aos empregados, caso estes não estejam previstos e determinados no Programa de Gerenciamento de Riscos - PGR (antigo PPRA) da Empresa e/ou em documentação de medicina e segurança do trabalho correlata, não faz parte do escopo de nossos trabalhos.
vii. Nossos trabalhos não incluíram a harmonização de remuneração, benefícios e custeio, bem como de políticas internas de recursos humanos e de departamento pessoal para análises prospectivas da transação proposta. viii. Estimativa do custo de demissão de empregados / colaboradores não fez
parte do nosso escopo de trabalho.
- Durante o nosso trabalho, algumas informações e documentos solicitados não foram disponibilizados para nossa análise, conforme destacado abaixo:
Contábil e financeiro:
- Composição relacionada aos saldos de adiantamento de clientes, pendentes de conciliação, para o período de Jun/25;
- Esclarecimentos sobre a ausência do reconhecimento da apropriação do AVP no resultado financeiro, para o período de Jan/24 à Jun/25;
- Esclarecimentos adicionais sobre outras receitas identificadas na análise das contas de resultado, para o período de Jan/24 à Jun/25;
- Esclarecimentos adicionais sobre diferenças na movimentação do estoque, para o período de Dez/24 e Jun/25;
- Entendimento sobre a natureza das principais prestações de serviços de terceiros, para o período de Jan/24 à Jun/25;
- Entendimento sobre a ausência de provisões de cartões de crédito, para o período de Dez/24 à Jun/25;
- Composição de títulos cedidos a Albergo com descrição de adimplência para o período de Jan/24 à Jun/25;
- Esclarecimentos adicionais sobre títulos a pagar identificados que não estão provisionados nas datas-bases de Dez/24 e Jun/25;
- Balancetes contábeis da SCP Albergo, para o período de Jun/25.
Bases de apresentação e limitações de escopo
Tributário:
- Conciliação contábil referente ao período de dez/2024 e 06/2025 das seguintes contas: - 80 - I.C.M.S. a Recuperar; - 864 - ICMS Diferença de Alíquota;
Trabalhista e previdenciário:
- Resposta ao Q&A de PJ e Representantes (Parcial);
- Relatório gerencial / financeiro mensal contendo os pagamentos efetuados a prestadores de serviços (ativos e inativos), incluindo número das notas fiscais ou recibos de autônomos, quando aplicável. O relatório deve preferencialmente estar conciliado com a despesa contábil registrada referente ao período de 2020 a 2025;
- Cópia do SPA entre Trinity e sócios da Kompass.
14
Anexos
Anexo A. Conciliação do resultado do exercício com as demonstrações financeiras auditadas Anexo B. Conciliação do Balanço Patrimonial com as demonstrações financeiras auditadas Anexo C. Aging list e ranking de adiantamentos a fornecedores Anexo D. Aging list e ranking de fornecedores a pagar Anexo E. Ranking de Custos e Despesas com terceiros Anexo F. Ranking de custos e despesas com Consultoria Anexo G. Ranking de custos e despesas com com Conservação Anexo H. Resumo do contrato de seguro Anexo I. Processos Judiciais em Andamento - Jun25 Anexo J. Receita mensal por cliente Anexo K. Balanço patrimonial e demonstração de resultado do exercício - SCP Albergo Anexo L. Composição de credores diversos - SCP Albergo
88
89
90
91 92 93 94
95 96 97 98
99
Anexo A. Conciliação do resultado do exercício com as demonstrações financeiras auditadas
Demonstração de resultados
R$ 000
Receita bruta
Deduções
Receita operacional líquida
Custo de produto vendido
Resultado operacional bruto
Despesas gerais e administrativas
Outras receitas/Despesas operacionais
Outras receitas/Despesas operacionais
Resultado antes do resultado financeiro
Receitas financeiras Despesas financeiras
Receita (despesa) financeira
Resultado após o resultado financeiro
Lucro (prejuízo) antes do imposto de
Imposto de renda e contribuição social
Imposto de renda e contribuição social
Lucro Prejuízo Líquido do exercício
Fonte: Demonstração dos Resultados para Dez/24 e Demonstração Financeira finda em 31 de dezembro de 2024
| DF | Balancete | |
|---|---|---|
| dez/24 | dez/24 | Dif. |
| 14.484 | 14.484 | (0) |
| (13.085) | (13.085) | (0) |
| 1.399 | 1.400 | (1) |
| (7.802) | (7.803) | 1 |
| (6.403) | (6.403) | (0) |
| (6.722) | (6.722) | (0) |
| 2.297 | 2.997 | (700) |
| (4.425) | (3.725) | (700) |
| (10.828) | (10.128) | (700) |
| 51 | 51 | 0 |
| (9.359) | (9.359) | (0) |
| (9.308) | (9.308) | 0 |
| (20.136) | (19.436) | (700) |
| (20.136) | (19.436) | (700) |
| (468) | (468) | (0) |
| (468) | (468) | (0) |
| (20.604) | (19.904) | (700) |
Anexo B. Conciliação do Balanço Patrimonial com as demonstrações financeiras auditadas
DF - Combinado Passivo e patrimônio líquido
| R$ 000 | dez/24 | DF dez/24 | Balancete dez/24 | Balancete dez/24 | Dif. | Passivo circulante Empréstimos nacionais | 14.347 7.247 | 14.346 7.247 | 14.346 7.247 | 1 0 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fornecedores | 342 | 342 | (0) | |||||||
| Ativo Obrigações trabalhistas 65 64 1 | ||||||||||
| Circulante | 12.098 | 12.098 | (0) | Obrigações tributárias | 1.047 | 1.047 | 0 | |||
| Caixa e equivalentes de caixa | 51 | 51 | (0) | Partes relacionadas | 5.072 | 5.072 | - | |||
| Clientes | 11.293 | 11.293 | 0 | Provisão para contingência | 574 | 574 | (0) | |||
| Estoques | 379 | 379 | (0) | |||||||
| Impostos a recuperar | 286 | 286 | (0) | Não Circulante | 49.588 | 49.588 | (0) | |||
| Adiantamentos | 89 | 89 | 0 | Empréstimos e financiamentos | 44.570 | 44.570 | (0) | |||
| Obrigações tributárias | 5.018 | 5.018 | 0 | |||||||
| Não Circulante | 79.054 | 79.054 | 0 | |||||||
| Clientes | 68.897 | 68.897 | (0) | Patrimônio Líquido | 27.217 | 27.218 | (1) | |||
| Investimentos | 10.084 | 10.084 | (0) | Capital Social | 31.010 | - | - | |||
| Imobilizado | 73 | 73 | 0 | Reserva Legal | 1.164 | - | - | |||
| Total do Ativo | 91.152 | 91.152 | (0) | Prejuízos acumulados | (4.957) | - | - |
Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Demonstração Financeira finda em 31 de Total do Passivo e Patrimônio Líquido 91.152 91.152 (0) dezembro de 2024 Fonte: Balancetes contábeis para Dez/24 e Demonstração Financeira finda em 31 de
dezembro de 2024
| Anexo C. Aging list fornecedores | e ranking | de adiantamentos a |
|---|---|---|
Adiantamentos a fornecedores - Aging list - Por data de pagamento Adiantamentos a fornecedores - Ranking
| R$ 000 | dez/24 | (%) | jun/25 | (%) | Rank | Fornecedor | dez/24 | (%) | jun/25 | (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Registrado 181 a 365 dias | - | 0% | 0 | 1% | 1º | Vilaboim Hotel | - | 0% | 5 | 12% |
| Registrado 151 a 180 dias | - | 0% | 0 | 1% | 2º | Charlie Tecnologia e Acomodações S.A. | - | 0% | 4 | 10% |
| Registrado 91 a 120 dias | 1 | 2% | 3 | 7% | 3º | Azul Passagem Aérea | - | 0% | 3 | 8% |
| Registrado 61 a 90 dias | - | 0% | 8 | 21% | 4º | Matheus Correia da Silva | - | 0% | 2 | 7% |
| Registrado 31 a 60 dias | 11 | 24% | 4 | 11% | 5º | Lucas Frete | - | 0% | 2 | 6% |
| Registrado 1 a 30 dias Total aging | 32 | 73% 43 100% | 21 | 59% 36 100% | 6º 7º | DM Comunicação e Eventos Ltda Rosana Aniceto | - 1 | 0% 2% | 2 1 | 6% 4% |
| Saldo contábil Diferença | 43 - | 25 12 | 8º 9º | Gol Linhas Aéreas S.A. Viviane Velozo Alves | - - | 0% 0% | 1 1 | 3% 3% | ||
| Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e | jun/25, | e | relatórios | gerenciais. | 10º 11º | Eletro Z Indústria e Comércio de Material Elétrico Rodrigo Navarro Galdino da Silva | - - | 0% 0% | 1 1 | 3% 2% |
| 12º | Loggi Tecnologia Ltda | - | 0% | 0 | 1% | |||||
| 13º | Belize Residence | 0 | 1% | 0 | 1% | |||||
| 14º | PH Muncks | - | 0% | 0 | 0% | |||||
| 15º | IdealPrint Produções Gráficas Ltda | - | 0% | 0 | 0% | |||||
| Top 15 | 1 | 3% | 24 | 65% | ||||||
| Outros clientes | 42 | 97% | 13 | 35% | ||||||
| Total ranking | 43 100% | 36 100% | ||||||||
| Saldo contábil | 43 | 25 | ||||||||
| Diferença | - | 12 |
Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25, e relatórios gerenciais.
Anexo D. Aging list e ranking de fornecedores a pagar
| Fornecedores - Aging list R$ 000 | dez/24 | (%) | jun/25 | Pgt. (%) Subseq. Residual | Valor | Fornecedores - Ranking Rank Fornecedor | dez/24 | (%) | jun/25 | (%) | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| A vencer acima de 365 dias | 10 | 4% | 3 | 0% | - | 3 | 1º | Dynamis Importadora e Distribuidora Ltda | 110 | 32% | 443 | 83% |
| A vencer de 181 até 365 dias | 11 | 4% | 11 | 2% | - | 11 | 2º | Andra Electric Solutions | 17 | 5% | 33 | 6% |
| A vencer de 151 até 180 dias | 2 | 1% | 3 | 1% | - | 3 | 3º | Claro S.A. | 37 | 11% | 27 | 5% |
| A vencer de 121 até 150 dias | 2 | 1% | 3 | 1% | - | 3 | 4º | Eletromil Coml. Ltda | 6 | 2% | 6 | 1% |
| A vencer de 91 até 120 dias | 3 | 1% | 3 | 1% | - | 3 | 5º | Arquivei Serviços Online Ltda | - | 0% | 3 | 1% |
| A vencer de 61 até 90 dias | 3 | 1% | 161 | 30% | - | 161 | 6º | Brasilfuso Ind. e Com. de Parafusos Ltda | - | 0% | 3 | 1% |
| A vencer de 31 até 60 dias | 19 | 7% | 57 | 11% | - | 57 | 7º | Infracommerce Tatix Comércio e Participações Ltda | - | 0% | 3 | 1% |
| A vencer até 30 dias | 201 | 71% | 287 | 54% | (221) | 67 | 8º | Novezero Negócios Consultoria Ltda | - | 0% | 3 | 0% |
| Total a vencer | 251 | 89% | 528 | 99% | (221) | 307 | 9º | Mercadomoveis Ltda | - | 0% | 2 | 0% |
| Vencidos de 31 até 60 dias | 30 | 11% | 3 | 0% | - | 3 | 10º | Contaazul Software Ltda | - | 0% | 1 | 0% |
| Vencidos de 121 até 150 dias | - | 0% | 0 | 0% | - | 0 | 11º | Maytz Soluções Especializadas | - | 0% | 1 | 0% |
| Vencidos acima de 365 dias | 1 | 1% | 1 | 0% | - | 1 | 12º | Docusign Brasil Soluções em Tecnologia Ltda | 1 | 0% | 1 | 0% |
| Total de vencidos Subtotal aging | 31 282 100% | 11% | 5 | 1% 532 100% | - (221) | 5 312 | 13º JM | Tell Cabos Telefônicos Ltda 14º Tour House Viagens e Turismo Ltda | - 2 | 0% 0% | 1 1 | 0% 0% |
| Não informado Total aging | 60 342 | - 532 | (221) | 312 | 15º Top 15 | Lojas Colombo S.A. | - 171 | 0% 50% | 1 528 | 0% 99% | ||
| Saldo contábil Diferença | 342 - | 533 (1) | Outros fornecedores Total ranking | 171 | 50% 342 100% | 4 | 1% 532 100% |
Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25, e relatórios gerenciais. Saldo contábil 342 533
Diferença - (1)
Fonte: Balancetes contábeis para os períodos de dez/24 e jun/25, e relatórios gerenciais.
Anexo E. Ranking de Custos e Despesas com terceiros
Ranking por fornecedor - Custos e despesas com terceiros
| Rank. | Fornecedor | FY24 | | (%) | LTM25 | | (%) | YTD24 | | (%) | YTD25 | (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1º | TDRD HOLDING | (520) | 14% | (520) | 17% | (240) | 14% | (240) | 22% |
| 2º | CCLM HOLDING LTDA | (536) | 14% | (256) | 8% | (280) | 16% | - | 0% |
| 3º | P D R DUTRA ENGENHARIA E | (210) | 6% | (219) | 7% | (105) | 6% | (114) | 10% |
| 4º | L & G FONSECA SERVICOS LTDA | (107) | 3% | (178) | 6% | (14) | 1% | (84) | 8% |
| 5º | LEONARDO RAMOS DA SILVA ALVES | (130) | 3% | (177) | 6% | (37) | 2% | (84) | 8% |
| 6º | LTDA HM - APOIO EMPRESARIAL LTDA | (135) | 4% | (167) | 5% | (49) | 3% | (81) | 7% |
| 7º | R F ANICETO TREINAMENTO E | (134) | 4% | (144) | 5% | (57) | 3% | (67) | 6% |
| 8º | BRUNA GELMINI MIRANDA LTDA | (112) | 3% | (141) | 5% | (37) | 2% | (66) | 6% |
| 9º | VITALIS APOIO EMPRESARIAL LTDA | (54) | 1% | (107) | 3% | (1) | 0% | (54) | 5% |
| 10º | RAFAEL DE CASTRO SALDANHA | (52) | 1% | (106) | 3% | - | 0% | (54) | 5% |
| 11º | LTDA IZAIAS JOSE CORREIA - CMP | (44) | 1% | (98) | 3% | - | 0% | (54) | 5% |
| 12º | MARIA EDUARDA TIBAU DE FRONTIN | (77) | 2% | (91) | 3% | (28) | 2% | (42) | 4% |
| 13º | VICTOR LIMA PIMENTA DELGADO | (164) | 4% | (89) | 3% | (75) | 4% | - | 0% |
| 14º | EDUARDA FERREIRA LTDA - APOIO | (140) | 4% | (75) | 2% | (65) | 4% | - | 0% |
| 15º | MUNIF ABOU NIMRI | (56) | 2% | (74) | 2% | (1) | 0% | (19) | 2% |
| 16º | G M D TREINAMENTO PARA | (246) | 7% | (72) | 2% | (174) | 10% | - | 0% |
| 17º | F Y C CAMPOS | (133) | 4% | (71) | 2% | (62) | 4% | - | 0% |
| 18º | AMARIOTTI SERVICOS LTDA | (81) | 2% | (65) | 2% | (16) | 1% | - | 0% |
| 19º | LACERDAS GESTAO EMPRESARIAL E | (76) | 2% | (61) | 2% | (14) | 1% | - | 0% |
| 20º Total | ARTUR DE ALBUQUERQUE DONATO | (41) (3.045) | 1% 82% | (52) (2.762) | 2% 89% | (13) (1.267) | 1% 73% | (24) (984) | 2% 89% |
| Outros | (44 itens) | (682) | 18% | (344) | 11% | (460) | 27% | (122) | 11% |
Total geral (3.727) 100% (3.106) 100% (1.727) 100% (1.107) 100%
Saldo contábil (3.727) (3.106) | (1.727) (1.107)
Diferença - i - I - I -
Fonte: Razão contábil fornecido para FY24 e YTD25
Anexo F. Ranking de custos e despesas com Consultoria
Ranking por fornecedor - Custos e despesas com Consultoria
{
| Rank. | Fornecedor | FY24 | (%) | LTM25 | (%) | YTD24 | (%) | YTD25 | (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1º | JGP FINANCIAL ADVISORY LTDA | (791) | 69% | (442) | 98% | (349) | 49% | - | 0% |
| 2º | ERNST & YOUNG AUDITORES | (177) | 15% | - | 0% | (177) | 25% | - | 0% |
| 3º | ERNST & YOUNG ASSESSORIA | (154) | 13% | - | 0% | (154) | 22% | - | 0% |
| 4º | AZEVEDO SETTE ADVOGADOS | (18) | 2% | (18) | 4% | - | 0% | - | 0% |
| 5º | MICHAEL PAGE INTERNATIONAL DO | (12) | 1% | (12) | 3% | - | 0% | - | 0% |
| 6º | SAD CONSULTORIA | (1) | 0% | (3) | 1% | - | 0% | (2) | 80% |
| 7º | NUBE NUCLEO BRASILEIRO DE | - | 0% | (0) | 0% | - | 0% | (0) | 20% |
| 8º | AJUSTE RELATÓRIO FIDC | 26 | -2% | 26 | -6% | - | 0% | - | 0% |
| 9º | AUDITORIA DAYCOVAL | (26) | 2% | - | 0% | (26) | 4% | - | 0% |
| Total | (1.154) 100% | (450) 100% | (706) 100% | (2) 100% | |||||
| Diferença | Saldo contábil | (1.154) - | 1 | (450) - | (706) - | I | (2) - |
Fonte: Razão contábil fornecido para FY24 e YTD25
Anexo G. Ranking de custos e despesas com Conservação
Ranking por fornecedor - Custos e despesas com Conservação
| Rank. Fornecedor | FY24 | (%) LTM25 | (%) YTD24 | (%) YTD25 | (%) | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1º | MAYTZ SOLUÇÕES | (60) | 21% | (34) | 17% | (25) | 26% | - | 0% |
| 2º | EDSON MIRANDA MARQUES | (15) | 5% | (11) | 6% | (4) | 5% | - | 0% |
| 3º | GUTEMBERG SILVA DE SOUZA | (13) | 5% | (10) | 5% | (3) | 3% | - | 0% |
| 4º | MARCOS DOS SANTOS | (12) | 4% | (8) | 4% | (3) | 3% | - | 0% |
| 5º | ORLANDO SANTOS DA SILVA | (11) | 4% | (7) | 3% | (5) | 5% | - | 0% |
| 6º | WEIDMULLER CONEXEL BRASIL | (10) | 4% | - | 0% | (10) | 11% | - | 0% |
| 7º | RUDNEY JOAO DOS SANTOS JUNIOR | (10) | 3% | (10) | 5% | - | 0% | - | 0% |
| 8º | JOSE DE SOUZA COUTO | (9) | 3% | (3) | 2% | (6) | 6% | - | 0% |
| 9º | CLARO S.A | (8) | 3% | (5) | 2% | (4) | 4% | - | 0% |
| 10º | RAFAEL DA TRINDADE FREITAS | (8) | 3% | (8) | 4% | - | 0% | - | 0% |
| 11º | SIDNEY LOPES DE SOUZA | (7) | 2% | (7) | 4% | - | 0% | - | 0% |
| 12º | ANTONIO ERISVANDO ALEXANDRE | (6) | 2% | (6) | 3% | - | 0% | - | 0% |
| 13º | RONALDO MESQUITA DE SOUSA | (6) | 2% | (6) | 3% | - | 0% | - | 0% |
| 14º | ZENILDO RODRIGUES | (6) | 2% | (3) | 2% | (3) | 3% | - | 0% |
| 15º | NAVI SOLUCION E SERVICE LTDA | (6) | 2% | (6) | 3% | - | 0% | - | 0% |
| 16º | MARIO ANTONIO DE ARAUJO | (5) | 2% | (5) | 2% | - | 0% | - | 0% |
| 17º | JONATHAN MELO DE OLIVEIRA | (5) | 2% | (5) | 2% | - | 0% | - | 0% |
| 18º | IZAIAS JOSE CORREIA | (5) | 2% | - | 0% | (5) | 5% | - | 0% |
| 19º | GERSON MONZATO FREITAS | (4) | 2% | (4) | 2% | - | 0% | - | 0% |
| 20º Subtotal | CABINE RIO COML. ELETRICA LTDA | (4) (211) | 1% 73% | (3) (142) | 2% 72% | (1) (69) | 1% 71% | - - | 0% 0% |
| Outros Total | (+ de 99) | (78) (288) 100% | 27% | (55) (196) | 28% | (28) (97) | 29% | (5) (5) | 100% |
| Diferença | Saldo contábil | (288) - | (196) - | (97) - | (5) - |
Fonte: Razão contábil fornecido para FY24 e YTD25
Anexo H. Resumo do contrato de seguro
| Resumo - Seguro Fiança Locatícia | - Porto Aluguel Pessoa Jurídica |
|---|---|
| R$ 000 | |
| Nº da apólice | 0746.86.33.480-4 |
| Seguradora | Porto Seguro S.A |
| Garantido | Kompass Energias Renováveis S.A. |
| Valor do prêmio líquido | R$ 21.131,35 |
| IOF | R$ 1.559,49 |
| Valor do prêmio total | R$ 22.690,85 |
| Vigência | De 1º de abril de 2025; À 31 de março de 2028. |
| Data de emissão | 31 de março de 2025. |
| Fonte: Apólice Seguro Fiança - | Porto Seguro |
Anexo I. Processos Judiciais em Andamento - Jun25
| Quadro de controle de Processos em andamento Processo | Quadro de controle de Processos em andamento Contra-parte Esfera | Polo Prognóstico Valor |
|---|---|---|
| 0100903-31.2024.5.01.0040 0100931-88.2024.5.01.0075 0101374-93.2024.5.01.0057 0100048-48.2025.5.01.0030 0100094-92.2025.5.01.0044 0100104-55.2025.5.01.0071 0100305-42.2025.5.01.0008 0100283-10.2025.5.01.0064 0100293-27.2025.5.01.0073 0100507-83.2025.5.01.0019 0101012-35.2025.5.01.0032 0845362-05.2024.8.19.0209 | ADRIANO GUILHERME DOMINGOS DA SILVA Trabalhista MANOEL ALEXANDRE DE SOUSA Trabalhista MATEUS MACHADO SANTOS Trabalhista DIOGO DE SALES DA COSTA RAMOS Trabalhista ANTONIO ERISVANDO ALEXANDRE DE SOUSA Trabalhista LUCAS SILVA DE SOUZA Trabalhista JOSÉ DE SOUZA COUTO Trabalhista PEDRO DANIEL BEZERRA DOS SANTOS Trabalhista LEANDRO DA SILVA RODRIGUES Trabalhista SIDNEY LOPES DE SOUZA Trabalhista VAGNE DE COSTA SOUZA Trabalhista CONDOMÍNIO DO EDIFÍCIO OCEAN SUITES Cível | Passivo Provável 189.527 Passivo Acordo 30.000 Passivo Possível 156.053 Passivo Acordo 28.000 Passivo Remoto 198.535 Passivo Acordo 35.000 Passivo Possível 151.474 Passivo Possível 180.608 Passivo Possível 26.505 Passivo Possível 95.956 Passivo Possível 27.283 Ativo Possível 1.104.595 |
| Fonte: relatórios gerenciais | compartilhados pelos advogados internos da Empresa |
Anexo J. Receita mensal por cliente
Receita bruta - Ranking por cliente
| Rank | Cliente | jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/24 jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 | FY24 YTD25 | ||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1º | Up Barra | - | - | - | - | - | - | - | 3.377 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 3.377 | - |
| 2º | Dez Zona Norte | - | - | - | - | - | - | 1.973 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1.973 | - |
| 3º | Vila do Pan - Brasil | - | - | - | - | - | - | 1.654 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1.654 | - |
| 4º | França | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1.463 | - | - | - | - | - | - | 1.463 | - |
| 5º | Rossi Mais Via Carioca | - | - | - | - | - | - | - | 1.286 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1.286 | - |
| 6º | Belize Residencial | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1.036 | - | - | - | - | - | 1.036 |
| 7º | Viva Bem | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 967 | - | - | - | 967 |
| 8º | Dez Jacarepaguá - | - | - | - | - | - | - | 957 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 957 | - |
| 9º | Único Nova Iguaçú | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 834 | - | - | - | - | - | - | 834 | - |
| 10º | Rio Jazz | - | - | - | - | - | - | - | 825 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 825 | - |
| 11º | Grand Villagio | - | - | - | - | - | - | - | 777 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 777 | - |
| 12º | Reserva Atlântica | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 719 | - | - | - | - | - | 719 |
| 13º | Verde Leblon | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 701 | - | - | - | - | - | - | 701 | - |
| 14º | Parque Botanico Jaborandis | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 610 | - | - | - | 610 |
| 15º | Lar Grécia | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 377 | - | - | - | 377 |
| 16º | Stella Vesper | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 238 | - | - | - | - | - | - | 238 | - |
| 17º | Barra Square - Ampliação | - | - | - | - | - | - | - | - | 197 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 197 | - |
| 18º | Carmela Green | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 169 | - | - | - | - | - | 169 |
| 19º | Bokor | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 129 | - | - | - | - | - | - | 129 | - |
| 20º | Hermon | - | - | - | - | - | - | - | - | 75 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 75 | - |
| Total | ranking | - | - | - | - | - | - | 4.584 | 6.265 | 272 | - | - | 3.364 | - | 1.924 | - | 1.954 | - | - | 14.484 | 3.878 |
| Saldo contábil | (14.484) (3.878) | ||||||||||||||||||||
| Diferença | - | - |
Fonte: Balancetes contábeis para FY24 e YTD25
Anexo K. Balanço patrimonial e demonstração de resultado do exercício - SCP Albergo
Balancetes individuais - SCP Albergo
| R$ 000 | Solar 1 | Solar 2 | Solar 3 | Solar 4 | Solar 5 | Solar 6 | Total Dez/24 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | 3.332 | 3.344 | 4.440 | 4.674 | 5.207 | 7.264 | 28.261 |
| Caixa e equivalentes de caixa | 15 | 47 | 13 | 9 | 9 | 6 | 98 |
| Contas a receber | 3.318 | 3.297 | 4.427 | 4.664 | 5.198 | 7.256 | 28.159 |
| Tributos a recuperar | 0 | - | 0 | 0 | 0 | 2 | 2 |
| Adiantamento a sócios | - | - | - | 2 | - | - | 2 |
| Outras contas a receber | - | - | - | 0 | - | - | 0 |
| Passivo | 3.332 | 3.344 | 4.440 | 4.674 | 5.207 | 7.264 | 28.261 |
| Credores diversos | 1.392 | 1.167 | 1.523 | 1.527 | 1.841 | 2.667 | 10.116 |
| Resultado de exercícios futuros | 1.926 | 2.141 | 2.905 | 3.127 | 3.353 | 4.580 | 18.033 |
| Obrigações tributárias | 3 | 2 | 3 | 2 | 2 | 1 | 14 |
| Imposto de renda e contribuição social a recolher | 4 | 4 | 5 | 4 | 4 | 5 | 26 |
| Dividendos a pagar | 2 | - | - | - | - | - | 2 |
| Outras contas a pagar | - | 24 | - | - | - | - | 24 |
| Patrimônio líquido | 6 | 6 | 3 | 14 | 7 | 11 | 46 |
Fonte: Balancetes da SCP Albergo para o período de Dez/24, compartilhados pela Administração
Demonstração do resultado do exercício - SCP Albergo
| R$ 000 | Solar 1 | Solar 2 | Solar 3 | Solar 4 | Solar 5 | Solar 6 | Total Dez/24 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita bruta | 594 | 679 | 781 | 640 | 755 | 1.112 | 4.560 |
| (-) Impostos sobre a receita bruta | (22) | (25) | (28) | (23) | (28) | (41) | (167) |
| Receita líquida | 572 | 654 | 752 | 617 | 727 | 1.071 | 4.393 |
| Custo das mercadorias vendidas | (245) | (84) | (276) | (227) | (271) | (453) | (1.557) |
| Lucro bruto | 327 | 570 | 476 | 390 | 456 | 619 | 2.836 |
| Despesas gerais e administrativas | (7) | (7) | (7) | (8) | (48) | (7) | (85) |
| Resultado operacional | 320 | 562 | 468 | 382 | 408 | 611 | 2.751 |
| Despesas financeiras | (1) | (2) | (2) | (2) | (1) | (1) | (10) |
| Resultado antes dos impostos | 318 | 560 | 466 | 380 | 406 | 610 | 2.741 |
| Imposto de renda e contribuição social | (14) | (15) | (18) | (15) | (17) | (25) | (104) |
| Resultado do exercício | 305 | 544 | 449 | 366 | 389 | 585 | 2.637 |
Fonte: Balancetes da SCP Albergo para o período de Dez/24, compartilhados pela Administração
Anexo L. Composição de credores diversos - SCP Albergo
Principais credores diversos - SCP Albergo R$ 000
| Rank | Credor | Solar 1 | Solar 2 | Solar 3 | Solar 4 | Solar 5 | Solar 6 Total | Dez/24 | (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1º | Renato Feitosa Rique | - | - | - | 411 | 245 | 1.472 | 2.128 | 21% |
| 2º | Albergo Dei Pini Empreend. Ltda Sócio Ostensivo | 340 | 156 | 229 | 244 | 276 | 384 | 1.629 | 16% |
| 3º | Kompass Energias Ltda | 78 | 122 | 76 | 155 | 184 | 275 | 890 | 9% |
| 4º | Engesol Engenharia Ltda Solar 6 | - | - | - | - | - | 536 | 536 | 5% |
| 5º | Ricardo Villela de Affonseca | 278 | - | - | 244 | - | - | 522 | 5% |
| 6º | Mauricio da Silva Menezes | 278 | 53 | - | - | - | - | 331 | 3% |
| 7º | Fernando Sampaio | - | 158 | 152 | - | - | - | 310 | 3% |
| 8º | Reno Douglas de Azevedo Junior Solar 5 | - | - | - | - | 307 | - | 307 | 3% |
| 9º | Alexandre de Oliveira Muller Solar 5 | - | - | - | - | 307 | - | 307 | 3% |
| 10º Top 10 | Valéria de Fátima C M W - Solar 1 | 278 1.253 | - 488 | - 457 | - 1.054 | - 1.319 | - 2.667 | 278 7.238 | 3% 72% |
| Outros Total | credores diversos | 139 1.392 | 679 1.167 | 1.066 1.523 | 473 1.527 | 521 1.841 | - 2.667 | 2.879 10.116 | 28% 100% |
geral Fonte: Balancetes da SCP Albergo para o período de Dez/24, compartilhados pela Administração
Grant Thornton" refers to Grant Thornton LLP, the U.S. member firm of Grant Thornton International Ltd (GTIL), and/or refers to the brand under which the GTIL member
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