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SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL MJSP - POLÍCIA FEDERAL

DANIELINFORMAÇÃO DE POLÍCIA JUDICIÁRIA DE ANÁLISE (IPJ-A)

(SIGILOSO)

Número da IPJ-A 1869375/2026 Unidade Policial | NADIP/DFIN/CGRC/DICOR/PF

1. DADOS DO PROCEDIMENTO

Nº Procedimento
(IPL/RE/NCV)
Tipo de Procedimento
Tipo de Análise
Referências
Destinatário
Remetente
Data

2. OBJETO


Identificação do
Objeto

Origem do Objeto
Coleta do Objeto
Armazenamento do
Objeto
Transferência do
Objeto
Tratamento do Objeto

2026.0038436 - CINQ/CGRC/DICOR/PF

Registro Especial Análise de Relatório de Inteligência Financeira - RIF de Ofício, Número 143.234 DESPACHO N° 2037621/2026 - CINQ/CGRC/DICOR/PF

DPF Anderson Rodrigo Andrade de Lima

APF Leticia, APF Felipe, APF Rogado, APF Teixeira e APF Wilker

15/05/2026

Relatório de Inteligência Financeira n. 143234.2.1.2214, de 30/04/2026, composto por 4 (quatro) arquivos:

RIF143234_Comunicacoes.csv
RIF143234_Envolvidos.csv
RIF143234_Ocorrencias.csv
RIF143234.pdf Comunicações de sujeitos obrigados referidos no art. 9º da Lei nº 9.613, de 1998 EPOL Pasta de dados da Divisão de Repressão aos Crimes Financeiros - DFIN Acesso à pasta de dados, exclusiva pelos integrantes da equipe

Qlik Sense e i2 IBM Analysts Notebook

SIGILOSO POLÍCIA FEDERAL

DIVISÃO DE REPRESSÃO A CRIMES FINANCEIROS BASE DE INTELIGÊNCIA POLICIAL

SUMÁRIO

DADOS DO PROCEDIMENTO...............................................................................1
OBJETO..................................................................................................................1
CONTEXTUALIZAÇÃO ..........................................................................................3
DOS PRINCIPAIS ENVOLVIDOS...........................................................................4
DAS COMUNICAÇÕES QUE COMPÕEM O RIF...................................................6
DA ANÁLISE ..........................................................................................................7

6.1. Da Lavagem por Intermédio de Notas Comerciais Escriturais ...........................8 6.2. Da Lavagem por Intermédio de Debêntures ....................................................13 6.3. Da Lavagem por Intermédio de Empresas e Contas de Passagem.................19 6.3.1. Empresas GREEN ENERGY e FORGREEN ENERGIA ...............................19 6.3.2. Empresas ASSET GESTÃO EMPRESARIAL e ASSET HOLDING ..............27 6.3.3. Conta pessoal de FELIPE CANCADO VORCARO .......................................35 6.3.4. Grupo empresarial ASSET ............................................................................39

DO ENVIO DE RECURSOS PARA O SENADOR CIRO NOGUEIRA..................43
CONCLUSÃO .......................................................................................................47

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3. CONTEXTUALIZAÇÃO

A primeira fase da OPERAÇÃO COMPLIANCE ZERO ocorreu em 18/11/2025, voltada à apuração de fraudes na cessão de carteiras de crédito, estimadas em aproximadamente R$ 12 bilhões, realizadas pelo BANCO MASTER em favor do BANCO DE BRASÍLIA (BRB). Segundo os elementos colhidos, as irregularidades teriam sido lideradas por DANIEL BUENO VORCARO (CPF 062.098.326-44), proprietário do BANCO MASTER, contra o qual foi decretada prisão preventiva pela 10ª Vara Federal Criminal da Seção Judiciária do Distrito Federal.

A segunda fase da Operação foi deflagrada em 14/01/2026 e teve, como um de seus alvos, o sócio e primo de DANIEL VORCARO, FELIPE CANCADO VORCARO (CPF 075.983.426-10). Conforme consta, FELIPE VORCARO teria deixado sua residência momentos antes da chegada da equipe policial, esquivandose da medida destinada a interromper a atuação da organização criminosa, assegurar a recuperação de ativos e permitir a continuidade das investigações.

A quinta fase da Operação foi deflagrada em 07/05/2026 e teve como alvo, novamente, FELIPE VORCARO, além do Senador CIRO NOGUEIRA LIMA FILHO (CPF 341.903.923-91). A quinta fase cumpriu mandado de Prisão Temporária em desfavor de FELIPE VORCARO.

As investigações destacaram o uso de fundos de investimento, CDBs e operações de crédito com o intuito de deslocar recursos para empresas controladas por aliados de DANIEL VORCARO. Dentre os possíveis destinatários dos recursos estariam FELIPE VORCARO e parentes de JOÃO CARLOS FALBO MANSUR (CPF 116.687.758-24), controlador da gestora REAG.

SIGILOSO

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4. DOS PRINCIPAIS ENVOLVIDOS

O RIF nº 143.234 demonstra operações suspeitas relacionadas a FELIPE CANÇADO VORCARO (CPF 075.983.426-10). O relato informa que as comunicações ocorreram principalmente no estado de Minas Gerais, com transações relacionadas, de algum modo, aos seguintes envolvidos:

Tabela 1 - Envolvidos com relevância no RIF 143.234.

CPF/CNPJ	NOME
075.983.426-10	FELIPE CANCADO VORCARO
090.356.116-67	MARCELO TAVARES FARIA
092.093.666-03	DAIANE ALINE DE ANDRADE SILVEIRA
015.292.886-30	LUCAS SOARES PIMENTA
15.410.808/0001-14	ASSET GESTAO EMPRESARIAL LTDA
51.415.020/0001-64	ASSET HOLDING LTDA
56.101.373/0001-03	BRASIL GD INFRA FIP
20.644.828/0001-90	FORGREEN ENERGIA LTDA
39.455.170/0001-04	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES S.A.
52.245.648/0001-21	GREEN HOLDING LTDA
43.800.578/0001-35	GREEN INVESTIMENTOS S.A.
34.048.878/0001-19	GREEN PARTICIPACOES E ENERGIA LTDA
28.376.231/0001-13	LAD CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA
38.421.346/0001-36	PROENERGY S.A.
60.022.822/0001-03	FMR PARTICIPAÇÕES S.A.
65.922.172/0001-68	INFRASOLAR HOLDING LTDA
37.621.949/0001-19	LONDON NEGOCIOS IMOBILIARIOS LTDA
59.135.591/0001-57	LONDON HOLDING LTDA
37.153.767/0001-60	LSP HOLDING S.A.

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Significa dizer que o RIF nº 143.234 foi produzido pelo Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF) a partir da identificação de operações suspeitas, com indícios de lavagem de dinheiro, relacionadas a FELIPE VORCARO.

As comunicações acabam por revelar outras pessoas com as quais os principais envolvidos se relacionaram nas operações financeiras consideradas suspeitas, pessoas que, em tese, podem ter algum vínculo com a possível lavagem de dinheiro apontada no RIF.

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5. DAS COMUNICAÇÕES QUE COMPÕEM O RIF

Inicialmente, importa registrar que as comunicações que compõem o RIF não informam todas as operações ocorridas nas contas dos titulares comunicados, mas apenas aquelas identificadas pelos comunicantes como suspeitas de estarem relacionadas à lavagem de dinheiro no período indicado na própria comunicação.

Isso ocorre em obediência à Lei nº 9.613/98 e às normas dos órgãos reguladores dos respectivos segmentos econômicos em que os comunicantes exercem atividades. Esse conjunto normativo integra os mecanismos de controle previstos nos artigos 9º a 11 da citada Lei e compõe o sistema brasileiro de prevenção à lavagem de dinheiro, ao financiamento do terrorismo e à proliferação de armas de destruição em massa (PLD/FTP).

O RIF 143.234 informa 294 comunicações contendo operações suspeitas que envolvem, direta ou indiretamente, o principal envolvido. As operações contidas nas comunicações ocorreram entre 25/03/2019 e 27/04/2026.

Tabela 2 - Dados gerais RIF 143.234.

Nº RIF	\|	Qtde	Qtde	Soma Geral Valores		Período Operações
		Comunicações	Envolvidos
143.234		294	1.199	R$ 18.413.892.636,00	\|	25/03/2019 a 27/04/2026
Polícia Assim, não informações federais	Judiciária estão	Por fim, cumpre apenas as serão exauridas indiretas sobre Os resultados apresentados	informar comunicações todas as pessoas que das análises nos itens a	que serão analisadas relacionadas ao comunicações, uma vez se conectam aos empreendidas por seguir.		nesta Informação de objeto desta investigação. que o RIF também traz principais investigados. esta equipe de policiais

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6. DA ANÁLISE

Esta seção apresenta, de forma objetiva, os pontos críticos identificados no RIF 143.234, priorizando os elementos mais relevantes e convergentes para a investigação.

Os achados das análises revelaram a utilização de uma rede complexa de pessoas físicas e jurídicas, com emissão de Notas Comerciais e Debêntures, envolvimento de Fundos de Investimento em Participações (FIPs) e realização de triangulações financeiras com aparente intuito de dificultar o rastreio dos recursos, dissimular os objetivos das operações e ocultar a origem e/ou o destino dos valores. A análise identificou FELIPE CANCADO VORCARO (CPF 075.983.426-10), sócio e primo de DANIEL BUENO VORCARO (CPF 062.098.326-44), como principal beneficiário final dos recursos.

Relevante ressaltar que as Notas Comerciais Escriturais, títulos de dívida eletrônicos utilizados para captação rápida de recursos por empresas, apresentaram sinais de alerta que merecem atenção especial: foram emitidas em

alto valor por empresa recém-criada, constituída apenas 18 dias antes da emissão, sem capacidade econômica aparente, com circulação de recursos entre diversas pessoas físicas e jurídicas intermediárias ligadas ao emissor, circunstância que dificulta a identificação de quem efetivamente controla ou se beneficia da operação.

Em relação às Debêntures, embora se trate de instrumento financeiro lícito, determinadas estruturas podem ser utilizadas para conferir aparência legítima a recursos de origem criminosa. Entre os sinais de alerta observáveis estão a emissão

de título volumoso por empresa sem histórico financeiro consistente e a utilização de estruturas excessivamente complexas, com múltiplos intermediários ligados ao próprio emissor, dificultando a identificação do real beneficiário dos recursos.

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6.1. Da Lavagem por Intermédio de Notas Comerciais Escriturais

As comunicações nº 67873865 (id 279) e 67874061 (id 280), tratam da emissão de Notas Comerciais Escriturais no montante de R$ 132.910.000,00, com data de emissão em 13/04/2026 - pós deflagração da segunda fase da Operação Compliance, na qual FELIPE VORCARO foi alvo - e vencimento em 13/04/2027. Consta como emissora a empresa INFRASOLAR HOLDING LTDA (CNPJ 65.922.172/0001-68), como comprador (titular) o BANCO BTG PACTUAL S.A. (CNPJ 30.306.294/0002-26). A comunicação informa que os beneficiários finais seriam FELIPE CANCADO VORCARO e MARCELO TAVARES FARIA (CPF 090.356.116- 67).

Beneficiarios Finais

R$ 132,91 FELIPE VORCARO

= J)

—sssssssss—

Notas Comerciais Escriturais

BANCO BTG Emissdo: 13/04/2026. INFRASOLAR

13/04/2027. LTDA

MARCELO TAVARES FARIA

Figura 1 - Diagrama resumo das comunicações 67873865 (id 279) e 67874061 (id 280).

A comunicação 67873865 (id 279) foi realizada com fundamento na Resolução CVM 50 - 31/08/2021- Art. 20-II, alíneas "c" e "g", que tratam de situações relacionadas a operações no mercado de valores mobiliários cujos desdobramentos possam constituir artifício para burlar a identificação dos efetivos envolvidos e beneficiários, bem como de operações aparentemente destinadas a gerar perda ou ganho sem fundamento econômico ou legal objetivamente verificável.

A comunicação 67874061 (id 280), por sua vez, fundamentou-se na Carta-Circular BACEN nº 4.001/2020, art. 1º, incisos IV, alínea "a", e V, alínea "c", que tratam, respectivamente, de movimentação de recursos incompatível com o patrimônio, a atividade econômica, a ocupação profissional ou a capacidade financeira

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DIVISÃO DE REPRESSÃO A CRIMES FINANCEIROS BASE DE INTELIGÊNCIA POLICIAL do cliente, bem como de investimentos significativos em produtos de baixa rentabilidade e liquidez.

Conforme relatado, o fluxo de recursos provenientes da emissão de Notas Comerciais Escriturais prevê o pagamento, pelo INFRACAPITAL BRASIL FIP (CNPJ 61.303.199/0001-11), da aquisição de ativos de geração distribuída da BRGD S.A. (CNPJ 31.936.944/0001-07), com a finalidade de viabilizar a liquidação antecipada integral de Cédulas de Crédito Bancário (Dívidas BRGD). Também estão previstos pagamentos de remunerações extraordinárias entre a Emissora (INFRASOLAR HOLDING LTDA) e o Titular (BANCO BTG), além de pagamentos aos cotistas para realização de aportes nos Fundos de Investimento em Participações INFRACAPITAL BRASIL FIP (CNPJ 61.303.199/0001-11) e BRASIL GD INFRA FIP (CNPJ 56.101.373/0001-03)1, destinados a pagamentos, reembolsos e aquisições de ativos da EVOLUA ENERGIA PARTICIPAÇÕES S.A. (CNPJ 35.064.555/0001-81).

A estrutura de destinação dos recursos revela complexidade, com pagamentos pulverizados a terceiros, inclusive para liquidação de CCBs de 2020 e 2021 da BRGD S.A., além de transferências entre diferentes Fundos de Investimento em Participações. O diagrama abaixo resume o fluxo de recursos descrito neste tópico.

BRASIL ENERGIA S.A.

GD FIP EVOLUA

cere

SEEN Ss

sass, FP sco sa

FELIPE VORCARO MARCELO TAVARES

Figura 2 - Diagrama da descrição da previsão de fluxo financeiro da operação.

1 BRASIL GD INFRA FIP possui 10 investidores, incluindo FELIPE VORCARO, conforme INFORMAÇÃO POLÍCIA JUDICIÁRIA

RELATÓRIO DE DILIGÊNCIA Nº 1937203/2026 (Equipe SP-01 da Operação "Compliance Zero - Fase 5")

ling SIGILOSO

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Além da atipicidade das transações, cuja estrutura pode, segundo a comunicante, ser utilizada para ocultar a origem e o destino final dos recursos, observou-se que a INFRASOLAR HOLDING LTDA foi constituída em 26/03/2026, apenas 18 dias antes da emissão da nota comercial. Ademais, seu capital social

informado é de apenas R$ 1.000,00.

Ou seja, uma empresa com 18 dias de existência, capital social de

R$ 1.000,00 captou mais de R$ 132 milhões junto ao BTG, tendo, em seguida,

distribuído parte desse recurso para a FELIPE VORCARO e MARCELO FARIA, evidenciando expressiva desproporção entre sua capacidade econômico-financeira aparente e o compromisso assumido.

Cumpre observar que, conforme consignado na IPJ nº 1381577/2026 - NADIP/DFIN/CGRC/DICOR/PF, em 13/01/2025, FELIPE VORCARO volta a questionar DANIEL BUENO VORCARO acerca da continuidade do envio de recursos ao "parceiro brgd", indagando se deveria manter tais transferências, ao mesmo tempo em que relata estar sendo compelido a "aportar muito la todo mes por causa do btg".

Depreende-se, assim, uma dinâmica em que a mesma instituição financeira que recebia recursos vinculados à BRGD, conforme evidenciado pela necessidade recorrente de aportes mensais mencionada por FELIPE VORCARO, figura, simultaneamente, como adquirente de uma Nota Comercial no valor superior a

R$ 132 milhões, emitida por empresa sem capacidade econômica aparente para

honrar o compromisso assumido.

Adicionalmente, verifica-se que os recursos captados por meio dessa operação foram posteriormente direcionados à própria BRGD, revelando um fluxo circular de recursos que reforça os indícios de desconexão entre as operações realizadas e sua justificativa econômica formal.

Além de FELIPE CANCADO VORCARO e MARCELO TAVARES FARIA, também constam como sócios da INFRASOLAR: DAIANE ALINE DE ANDRADE SILVEIRA (CPF 092.093.666-03); RODRIGO PIRAJA CECILIO (CPF 100.010.766-39); JOAO ALBERTO BERTIN SANCHES (CPF 362.497.738-51);

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VICENTE DE MELO JUNIOR (CPF 057.845.446-75); ANTONIO GUIMARAES TORRES TERRA DE OLIVEIRA (CPF 021.419.766-26).

Destaca-se que MARCELO TAVARES consta no quadro acionário de 105 empresas ativas, tendo ingressado em 57 delas recentemente. Como será demonstrado, a FMR PARTICIPAÇÕES S.A (CNPJ 60.022.822/0001-03), outra empresa em que MARCELO e RODRIGO CECILIO são sócios, participou de emissões de Debêntures com indicativos de burla, tendo como beneficiário final, novamente, FELIPE VORCARO (subtópico 6.2).

DAIANE SILVEIRA figura no quadro acionário de 87 empresas, tendo ingressado em 69 delas em período recente. Além disso, é sócia de outras empresas junto com MARCELO TAVARES, como a FORGREEN ENERGIA S.A. (CNPJ 20.644.828/0001-90) e GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES S.A. (CNPJ 39.455.170/0001-04), comunicadas pelo RIF 143.234 por operações de triangulação de recursos e utilização de contas de passagem, com aparente finalidade de dissimular o beneficiário final, indicado mais uma vez como FELIPE VORCARO. Destaca-se que DAIANE é ex-funcionária da PACIFIC REALTY S/A (CNPJ 12.909.472/0001-40), empresa que era de DANIEL e FELIPE VORCARO, registrada como auxiliar de escritório com remuneração média de R$ 3.939,35.

Não obstante, há ainda outra comunicação que envolve a mesma Nota Comercial Escritural. Trata-se da comunicação 67981141 (id 292), a qual foi ancorada no Provimento CNJ n.149/2023, incluído pelo Provimento CN n. 161, de 11.3.2024, do CNJ, especificamente em seu art. 164, inciso IV, que trata da cessão de direitos sobre títulos de crédito ou títulos públicos em valor igual ou superior a R$ 500.000,00. No caso analisado, o valor comunicado se deu pela cessão de direitos no valor de R$

132.910.000,00, em 24/04/2026.

Depreende-se dessa comunicação que a emissão da nota comercial descrita neste subtópico foi cedida, em curto intervalo temporal - pouco mais de 10 dias após.

Consta da comunicação os seguintes titulares:

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Tabela 3 - Titulares da comunicação nº 67981141 (id 292)

\| Nome / Razão Social	\| CPF / CNPJ \|
ANTONIO GUIMARAES TORRES TERRA DE OLIVEIRA	\| 021.419.766-26 \|
BRASIL GD INFRA FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES EM
INFRAESTRUTURA RL	56.101.373/0001-03
DAIANE ALINE DE ANDRADE SILVEIRA	\| 092.093.666-03 \|
FELIPE CANCADO VORCARO	\|\| 075.983.426-10 \|
INFRACAPITAL BRASIL FUNDO DE INVESTIMENTO	\| 61.303.199/0001-11
INFRASOLAR HOLDING LTDA	\| 65.922.172/0001-68
JOAO ALBERTO BERTIN SANCHES	\| 362.497.738-51 \|
MARCELO TAVARES FARIA	\| 090.356.116-67 \|
RODRIGO PIRAJA CECILIO	\| 100.010.766-39
VICENTE DE MELO JUNIOR	\| 057.845.446-75 \|
Além disso, conforme descrito, participaram do BANCO BTG PACTUAL, credor da operação, GABRIEL (CPF 315.565.168-78), que possui vínculo empregatício com o PUGLISI DE ASSUMPCAO FILHO (CPF 303.501.448-50), vinculado MORGAN SA (CNPJ 33.172.537/0001-98), conforme Relação Anual Sociais - RAIS. Os três primeiros acima elencados (BTG, GABRIEL identificados na comunicação com o tipo de envolvimento considerando que a cessão de direito de créditos consiste em qual o credor transfere a terceiros seus direitos creditórios, e que comunicações 67873865 (id 279) e 67874061 (id 280), como Comerciais Escriturais, é possível que GABRIEL BARRETTI tenha BTG no ato e que MARCOS PUGLISI seja o cessionário dos Entretanto, a presença de GABRIEL BARRETTI e deve ser tratada como ponto a esclarecer, sem que seja possível base no RIF, o papel efetivamente desempenhado por cada um no	registro da cessão o FERNANDO BARRETTI BTG, e MARCOS ao BANCO JP de Informações e MARCOS) foram "outros". Assim, negócio jurídico pelo o BTG figura, nas credor das Notas representado o direitos. MARCOS PUGLISI definir, apenas com ato.

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6.2. Da Lavagem por Intermédio de Debêntures

As comunicações 66850666 (id 222) e 66850986 (id 223) tratam da emissão, pela FMR PARTICIPAÇÕES S.A, já citada alhures, de debêntures simples - isto é, títulos de dívida pelos quais a empresa capta recursos junto a investidores e assume a obrigação de pagamento futuro - no valor de R$ 25.000.000,00, com emissão em 05/10/2025 e vencimento em 05/10/2026, tendo como investidor o NAVI INFRA FIP EM INFRAESTRUTURA RL (CNPJ 56.958.829/0001-56).

Em termos práticos, a FMR captou recursos mediante promessa de remuneração pela taxa CDI acrescida de 3,10% ao ano (algo próximo a 120% do CDI na data da assinatura desta IPJ), oferecendo como garantias a fiança de FELIPE CANCADO VORCARO, a alienação fiduciária de cotas do BRASIL GD INFRA FIP (CNPJ 56.101.373/0001-03) e uma conta vinculada em regime fiduciário, destinada a proteger os recursos relacionados às garantias.

FELIPE VORCARO

Fiador

mm Comprador == == TJ =

NAVI INFRA FIP	Debéntures	FMR PARTICIPACOES
= 56.958.829/ 0001-56	& Emissdo: 05/10/2025	= 60.022.822/0001-03

ii Vencimento: 05/10/2026

R$ 25 milhdes

Cotas Alienadas Garantia

BRASIL GD INFRA FIP = 56.101.373/0001-03

Figura 3 - Resumo da emissão e compra das debêntures.

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Posteriormente, em 11/02/2026, o sistema de monitoramento de prevenção à lavagem de dinheiro gerou alerta em razão de transações ligadas à substituição de uma das garantias: as cotas do BRASIL GD INFRA FIP foram

trocadas por cotas	do INFRACAPITAL	BRASIL FIP INFRAESTRUTURA (CNPJ
61.303.199/0001-11).	Nessa movimentação,	foram recebidos R$ 24.961.711,00 na
conta vinculada do para aporte no novo FELIPE VORCARO. {\| 14/01/2026 Poy. ol) FELIPE COMPLIANCE ZERO Figura 4 - Resumo da	BRASIL GD INFRA fundo, sendo i 88 9163 19871. 11/02/2026 BRASIL VORCARO INFRACAPITAL troca de garantias e	FIP, com posterior transferência aos cotistas R$ 9.163.198,71 transacionados na conta de R$ 24.961.711,00 = = «(Cotas 5 DebénturesA GD INFRA FIP FMR PARTICIPACGES (E56.101.373/0001-03 @ 05/10/2025 © 25 milndes Cotas Alienadas Garantia Nova 11/02/2026 Comprador i SJ SJ BRASIL FIP NAVI INFRA FIP movimentações financeiras após segunda fase da operação.

É relevante notar os vínculos entre os integrantes dessa operação. FELIPE VORCARO é proprietário da ASSET HOLDING S.A. (CNPJ 51.415.020/0001- 64), que foi sócia da FMR PARTICIPAÇÕES até 07/08/2025, pouco mais de um mês antes da emissão das Debêntures. Além disso, são sócios da emissora MARCELO TAVARES FARIA e RODRIGO PIRAJA CECILIO, envolvidos em outras transações suspeitas comunicadas pelo RIF nº 143.234, conforme tratado em outros tópicos desta IPJ.

O fundo BRASIL GD INFRA, que teve suas cotas colocadas como garantia inicial da operação, é gerido pela LAD CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA (CNPJ 28.376.231/0001-13), e teria como sócios ANDRE LUIS DE SOUZA FERNANDEZ (CPF 009.109.557-35) e LUIZ FELIPE DE MORAES TERRA FAVIERI (CPF 298.821.628-27). Ademais, o fundo aparece em outras operações suspeitas, como no caso da emissão das Notas Comerciais Escriturais (subtópico 6.1).

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A NAVI INFRA FIP possui como responsável VICTOR ANDREU MANSUR FARINASSI (CPF 368.791.128-46), apontado como Diretor Financeiro (CFO) da XP INC (CNPJ 35.306.280/0001-45), conforme site da própria empresa. VICTOR também figura como responsável por diversos fundos, dentre eles o BEIRAO DE ALMEIDA CLUBE DE INVESTIMENTO (CNPJ 06.055.493/0001-43), no qual DANIEL BUENO VORCARO (CPF 062.098.326-44) também já constou como responsável, indicando vínculo pretérito de ambos com a mesma estrutura de investimento.

CORPORATIVA INFORMAGOES FINANCEIRAS

\/ anos Victor Andreu Mansur Farinass

de experiencia de no mercado

inciuindo Dietor Executive,

memoro em da equipe inanceira de Empresas

\/ EVENTOS \/

COMUNICADOS, EREPLAYS

DIRETORIA EXECUTIVA

/ Governanca Diretorla Executiva

Home Corporativa/

Diretor Financeiro

Financeit que de

(CFO) da XP Ic, cargo ocupa desde agosto 2024. Com mais de 15 le ngressou nia XP CCTVM of em 2012. Structuring, Ao longo de Trading sua na X, ele

da Hes ee aes, Desde duas corrtoras. um

XP pel Anes de denia XP Vicor adquru experiencia em outras

Escola Superior Propaganda Marketing.

Figura 5 - Site da XP INC2 indicando que VICTOR MANSUR é Diretor Executivo.

Acesso durante a elaboração deste relatório.

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RODRIGO PIRAJA CECILIO 810001076639

Diretor 9 Ex-Séco Foe

07/08/2025

Asset Holding Ltda FUR PARTICIPAGOES

MARCELO TAVARES FARIA

Presdente

Emssor

‘ado

mo 24.961.711,00 |

RS = J) 5

Com

11/02/2026 Debénures

BRASIL GD INFRA FIP NAVI INFRA FIP

(CARO

@ Venamento: 05/10/2026 05/10/2025

07598342610

LiL

RS 25

Gestor

Cotas Alenadas Nova Garant

11/02/2026

= 5

” S —cro—»|

LAD Gestors

ANDRE LUIS DE VICTOR ANDREU

SOUZA FERNANDEZ MANSUR

ons

S00

9 esponsivel g)

esponsivel

LUIZ FELIPE DE A

BEIRA DE ALMEIDA

MORAES

DANIEL VORCARO CLUBE DE INVESTIMENTO 8 062.098.3264

Figura 6 - Resumo dos vínculos da emissão de Debêntures.

Outra questão a respeito da operação está no fato de que a garantia dada à debênture era composta por cotas de um fundo que apresentou valorização expressiva em curto período - de R$ 5.043,34 em 31/10/2025 para R$ 7.446,54 em 31/01/2026 -, circunstância que, somada à circulação dos recursos entre fundos e cotistas, justificou cautela adicional sob a ótica de conformidade, pois pode dificultar

a compreensão sobre a real consistência patrimonial das garantias, a origem econômica da valorização e quem efetivamente se beneficiou da estrutura financeira.

O principal ponto de atenção está no fato de que a operação não se limitou à emissão original das debêntures. Em 11/02/2026 (pós deflagração da 2ª fase da Operação Compliance Zero, na qual FELIPE VORCARO foi alvo), houve movimentação de R$ 24.961.711,00 na conta vinculada de titularidade do BRASIL GD INFRA FIP, com posterior transferência dos valores aos cotistas para aporte no

a SIGILOSO

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(

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novo fundo, o INFRACAPITAL BRASIL FIP INFRAESTRUTURA, sendo R$ 9.163.198,71 transacionados na conta de FELIPE VORCARO. Esse fluxo sugere

que a substituição de garantias não foi meramente contábil ou documental, mas envolveu circulação relevante de recursos entre fundos e cotistas, com impacto direto sobre pessoa física já vinculada ao núcleo investigado e com data posterior à deflagração da segunda fase da OPERAÇÃO COMPLIANCE ZERO, quando o próprio

FELIPE foi alvo.
economicamente	justificado.
e titularidade econômica	dos valores.

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Portanto, a operação apresenta fortes indicativos de atipicidade e elementos compatíveis com possível burla à identificação do beneficiário final ou utilização de estrutura financeira para dissimulação patrimonial, especialmente em razão da combinação de fatores: emissão de debêntures por empresa ligada a pessoas já inseridas no contexto investigativo; garantias prestadas por cotas de fundo com valorização substancial em curto prazo; substituição posterior dessas garantias; movimentação expressiva de valores entre conta vinculada, cotistas e novo fundo em data posterior à deflagração da segunda fase da OPERAÇÃO COMPLIANCE ZERO.

Por fim, a comunicação 66850666 (id 222) foi realizada com fundamento na Resolução CVM 50 - 31/08/2021- Art. 20-II, alíneas "c" e "g", que tratam de situações relacionadas a operações no mercado de valores mobiliários cujos desdobramentos possam constituir artifício para burlar a identificação dos efetivos envolvidos e beneficiários, bem como de operações aparentemente destinadas a gerar perda ou ganho sem fundamento econômico ou legal objetivamente verificável. A comunicação 66850986 (id 223), por sua vez, fundamentou-se na Carta-Circular BACEN nº 4.001/2020, art. 1º, incisos IV, alínea "g", que versa sobre a ocorrência de operações em que não seja possível identificar o beneficiário final, observados os procedimentos definidos na regulamentação vigente.

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6.3. Da Lavagem por Intermédio de Empresas e Contas de Passagem

6.3.1. Empresas GREEN ENERGY e FORGREEN ENERGIA

As comunicações nº 67676031 (id 269) e nº 67676032 (id 270) versam sobre movimentações bancárias reputadas atípicas, envolvendo as pessoas jurídicas FORGREEN ENERGIA LTDA (CNPJ 20.644.828/0001-90), e GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. (CNPJ 39.455.170/0001-04), com

movimentação global, reportada pelo comunicante, no montante de R$ 1.256.973.600,00.

Para os fins desta seção, realiza-se o recorte analítico do subconjunto de operações que evidenciam padrão de créditos seguidos de débitos na mesma data, ou em curtíssimo intervalo, conforme a granularidade das informações disponíveis. Esse comportamento, associado à reduzida retenção de saldo e à recorrência de contrapartes, é compatível com a tipologia de "contas de passagem" e com operações de layering - ou estratificação -, mecanismo utilizado para dificultar o rastreamento da origem, do destino e da titularidade econômica dos recursos.

No conjunto analisado, a informação do comunicante aponta padrão recorrente de entradas e saídas financeiras concentradas, frequentemente

envolvendo sociedades identificadas como SPEs (Sociedades de Propósito Específico). Observam-se transferências repetidas entre um núcleo de empresas,

baixa permanência de recursos nas contas intermediárias e recorrência de integrantes nos respectivos quadros societários, com participação destacada de DAIANE ALINE DE ANDRADE SILVEIRA, MARCELO TAVARES FARIA e RODRIGO PIRAJA CECILIO em diversas dessas sociedades, todos já destacados nesta IPJ.

Ressalte-se que, conforme será demonstrado, a dinâmica observada não se limita à correspondência exata entre créditos e débitos. O padrão abrange

tanto valores idênticos como aproximados, bem como situações em que múltiplos créditos se acumulam e são sucedidos por débitos na mesma data, comportamento igualmente compatível com a lógica de passagem e redistribuição de recursos.

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#25]

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A comunicação nº 67676031 (id 269) foi lavrada com fundamento na Carta-Circular nº 4.001/2020 do Banco Central do Brasil, especialmente nas hipóteses que tratam, como situações de alerta, do cadastramento de múltiplas contas na mesma data ou em curto período, com elementos em comum; da atuação de procuradores ou representantes em diferentes pessoas jurídicas; e, sobretudo, do recebimento de créditos seguido do imediato débito dos valores, quando ausente justificativa econômico-operacional plausível.

Na sequência, apresenta-se a Figura 7, com representação gráfica simplificada das movimentações informadas nas comunicações citadas. Em seguida, constam as tabelas que descrevem as transações selecionadas segundo esse critério - créditos e débitos na mesma data -, com detalhamento de datas, natureza da operação, contrapartes e valores.

( ForGreen

BERGA LTO

SA	GREEN USFY	S.A.
_PROENEFGY	SPE	BARROSO

ms ecu

TOA LTA 9 SE 1A.

SE EUSP 6 EUS A

GRE ERGY PRTICPACOES

Figura 7 - Representação simplificada das comunicações 67676031 e 67676032.

A Tabela 4 corresponde às movimentações atribuídas à FORGREEN ENERGIA LTDA e apresenta montante total de R$ 228.538.568,92, sendo R$

106.172.289,84 a crédito e R$ 122.366.279,08 a débito. Registra-se, para fins de

SIGILOSO POLÍCIA FEDERAL

DIVISÃO DE REPRESSÃO A CRIMES FINANCEIROS BASE DE INTELIGÊNCIA POLICIAL padronização textual, que eventuais variações de sufixo societário, como "LTDA", "S.A." ou "S/A", constantes na transcrição das contrapartes decorrem do modo como foram apresentadas nas informações recebidas.

Tabela 4 - Transações de Crédito com Débito Imediato da FORGREEN ENERGIA LTDA

Data	Op.	Razão Social	Valor
24/03/2023	C	GREEN PARTICIPACOES E ENERGIA SA	R$ 1.250.000,00
24/03/2023	D	PRO ENERGY SA	R$ 1.250.000,00
02/06/2023	C	SPE GREEN USFV DIVINOPOLIS S.A.	R$ 1.235.680,61
02/06/2023	C	SPE GREEN USFV SAO SEBASTIAO DO OESTE S.A.	R$ 1.397.099,65
02/06/2023	D	ASSET GESTAO EMPRESARIAL S/A	R$ 4.000.000,00
06/09/2023	C	SPE GREEN USFV DIVINOPOLIS S.A.	R$ 1.100.000,00
06/09/2023	D	ASSET GESTAO EMPRESARIAL S/A	R$ 2.000.000,00
06/10/2023	C	SPE GREEN USFV DIVINOPOLIS S.A.	R$ 1.390.050,00
06/10/2023	C	SPE GREEN USFV SAO SEBASTIAO DO OESTE S.A.	R$ 1.571.850,00
06/10/2023	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 2.500.000,00
06/10/2023	D	ASSET GESTAO EMPRESARIAL S/A	R$ 2.000.000,00
16/10/2023	C	SPE USFV FORGREEN SUDOESTE I S.A	R$ 1.649.432,94
16/10/2023	D	FELIPE CANCADO VORCARO	R$ 1.000.000,00
25/10/2023	C	SPE GREEN USFV DIVINOPOLIS S.A.	R$ 1.544.500,00
25/10/2023	C	SPE GREEN USFV SAO SEBASTIAO DO OESTE S.A.	R$ 1.746.500,00
25/10/2023	D	ASSET GESTAO EMPRESARIAL S/A	R$ 5.000.000,00
26/10/2023	C	SPE GREEN USFV DIVINOPOLIS S.A.	R$ 1.544.500,00
26/10/2023	C	SPE GREEN USFV SAO SEBASTIAO DO OESTE S.A.	R$ 1.746.500,00
26/10/2023	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 5.000.000,00
20/11/2023	C	SPE USFV FORGREEN SUDOESTE I S.A	R$ 3.700.000,00
20/11/2023	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 3.700.000,00
30/11/2023	C	SPE USFV GREEN SACRAMENTO S.A.	R$ 1.500.000,00
30/11/2023	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 1.600.000,00
11/12/2023	C	SPE GREEN USFV PATOS DE MINAS S.A.	R$ 1.020.000,00
11/12/2023	C	SPE USFV FORGREEN SUDOESTE I S.A	R$ 1.000.000,00
11/12/2023	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 2.506.750,00
18/09/2024	C	SPE GREEN USFV ITURAMA S.A.	R$ 2.358.874,05
18/09/2024	C	SPE GREEN USFV BARBACENA II S.A.	R$ 3.296.302,59
18/09/2024	D	GREEN HOLDING LTDA	R$ 10.000.000,00
09/10/2024	C	SPE USFV GREEN SAO JOAO DEL REI II S.A.	R$ 2.000.000,00
09/10/2024	C	SPE GREEN USFV SAO JOAO DEL REI I S.A.	R$ 2.000.000,00
09/10/2024	C	SPE USFV GREEN SAO JOAO DEL REI III S.A.	R$ 2.000.000,00
09/10/2024	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 6.000.000,00

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Data	Op.	Razão Social	Valor
10/10/2024	C	SPE USFV GREEN SAO JOAO DEL REI III S.A.	R$ 2.660.000,00
10/10/2024	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 2.670.000,00
11/10/2024	C	SPE GREEN USFV SAO JOAO DEL REI I S.A.	R$ 1.240.000,00
11/10/2024	C	SPE GREEN USFV ITURAMA S.A.	R$ 1.700.000,00
11/10/2024	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 3.950.000,00
18/10/2024	C	SPE GREEN USFV ITURAMA S.A.	R$ 1.250.000,00
18/10/2024	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 1.250.000,00
24/10/2024	C	SPE GREEN USFV ITURAMA S.A.	R$ 1.100.000,00
24/10/2024	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 1.045.000,00
29/10/2024	C	PAINEIRAS ENERGIA RENOVAVEL SPE S.A.	R$ 1.160.000,00
29/10/2024	C	SPE GREEN USFV ITURAMA S.A.	R$ 1.000.000,00
29/10/2024	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 2.000.000,00
06/11/2024	C	SPE GREEN USFV MURIAE II S.A.	R$ 2.000.000,00
06/11/2024	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 3.290.000,00
04/02/2025	C	SPE GREEN USFV SAO JOAO NEPOMUCENO II S.A.	R$ 1.000.000,00
04/02/2025	C	SPE USFV GREEN AIMORES S.A.	R$ 1.000.000,00
04/02/2025	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 1.000.000,00
04/02/2025	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 1.600.000,00
12/02/2025	C	SPE USFV GREEN MATIPO II S.A.	R$ 1.230.000,00
12/02/2025	D	LONDON ENERGY PARTICIPACOES LTDA	R$ 2.000.000,00
11/06/2025	C	SPE GREEN USFV CAMPO BELO II S.A.	R$ 1.000.000,00
11/06/2025	C	SPE USFV GREEN PAINEIRAS II S.A	R$ 1.000.000,00
11/06/2025	C	SPE GREEN USFV CAMPO BELO S.A.	R$ 1.000.000,00
11/06/2025	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 3.286.000,00
20/06/2025	C	SPE GREEN USFV CAMPO BELO II S.A.	R$ 1.000.000,00
20/06/2025	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 1.100.000,00
26/06/2025	C	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 4.535.000,00
26/06/2025	C	SPE GREEN USFV MURIAE II S.A.	R$ 1.700.000,00
26/06/2025	C	SPE GREEN USFV SAO JOAO NEPOMUCENO II S.A.	R$ 1.200.000,00
26/06/2025	D	SPE GREEN USFV CORDISBURGO S.A	R$ 4.764.247,00
26/06/2025	D	SPE GREEN USFV BOM SUCESSO I S.A.	R$ 2.475.008,00
27/06/2025	C	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 22.700.000,00
27/06/2025	D	LONDON ENERGY PARTICIPACOES LTDA	R$ 1.000.000,00
27/06/2025	D	SPE GREEN USFV ITURAMA S.A.	R$ 6.000.000,00
27/06/2025	D	SPE USFV GREEN SACRAMENTO S.A.	R$ 1.284.633,00
27/06/2025	D	SPE USFV FORGREEN SUDOESTE I S.A	R$ 5.086.726,08
27/06/2025	D	SPE GREEN USFV SAO SEBASTIAO DO OESTE S.A.	R$ 9.941.527,00
30/06/2025	C	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 3.320.000,00

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Data	Op.	Razão Social	Valor
30/06/2025	D	SPE GREEN USFV ITURAMA S.A.	R$ 3.515.374,00
16/07/2025	C	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 2.500.000,00
16/07/2025	D	PAINEIRAS ENERGIA RENOVAVEL SPE S.A.	R$ 2.018.014,00
29/08/2025	C	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 3.100.000,00
29/08/2025	D	LONDON ENERGY PARTICIPACOES LTDA	R$ 2.500.000,00
21/10/2025	C	SPE GREEN USFV BARBACENA V S.A.	R$ 2.000.000,00
21/10/2025	C	SPE USFV BARBACENA III S.A.	R$ 1.000.000,00
21/10/2025	C	SPE GREEN USFV ITAJUBA S.A.	R$ 1.000.000,00
21/10/2025	C	SPE GREEN USFV NOVA SERRANA S.A.	R$ 1.000.000,00
21/10/2025	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 5.000.000,00
24/10/2025	C	SPE GREEN USFV ITAJUBA S.A.	R$ 1.000.000,00
24/10/2025	C	SPE GREEN USFV PIUMHI I S.A.	R$ 1.000.000,00
24/10/2025	D	LONDON ENERGY PARTICIPACOES LTDA	R$ 2.500.000,00
31/10/2025	C	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 1.000.000,00
31/10/2025	D	LONDON ENERGY PARTICIPACOES LTDA	R$ 1.000.000,00
23/12/2025	C	SPE GREEN USFV BARROSO S.A.	R$ 1.000.000,00
23/12/2025	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 1.000.000,00
24/12/2025	C	SPE GREEN USFV BARROSO S.A.	R$ 1.500.000,00
24/12/2025	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 2.000.000,00
29/12/2025	C	LONDON ENERGY PARTICIPACOES LTDA	R$ 2.226.000,00
29/12/2025	D	GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES SA	R$ 2.533.000,00

Total das transações R$ 228.538.568,92

A Tabela 5 corresponde às movimentações atribuídas à GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. e apresenta montante total de

R$ 144.013.694,63, sendo R$ 68.201.000,00 a crédito e R$ 75.812.694,63 a débito.

Tabela 5 - Transações de Crédito com Débito Imediato da GREEN ENERGY INVESTIMENTOS.

DATA Op. Razão Social Valor

03/05/2023	C	FORGREEN ENERGIA SA	R$ 1.250.000,00
03/05/2023	D	PRO ENERGY SA	R$ 1.250.000,00
02/06/2023	C	PRO ENERGY SA	R$ 4.000.000,00
02/06/2023	D	GREEN PARTICIPACOES E ENERGIA SA	R$ 4.000.000,00
25/09/2023	C	GREEN PARTICIPACOES E ENERGIA SA	R$ 1.000.000,00
25/09/2023	D	PRO ENERGY SA	R$ 1.000.000,00
02/10/2023	C	PRO ENERGY SA	R$ 4.000.000,00
02/10/2023	D	GREEN PARTICIPACOES E ENERGIA SA	R$ 4.000.000,00
06/10/2023	C	FORGREEN ENERGIA SA	R$ 2.500.000,00

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DATA	Op.	Razão Social	Valor
06/10/2023	D	PRO ENERGY SA	R$ 2.540.000,00
26/10/2023	C	FORGREEN ENERGIA SA	R$ 5.000.000,00
26/10/2023	D	GREEN PARTICIPACOES E ENERGIA SA	R$ 4.500.000,00
26/10/2023	D	PRO ENERGY SA	R$ 5.000.000,00
27/10/2023	C	FORGREEN ENERGIA SA	R$ 2.000.000,00
27/10/2023	D	GREEN PARTICIPACOES E ENERGIA SA	R$ 2.500.000,00
27/10/2023	D	PRO ENERGY SA	R$ 2.000.000,00
09/11/2023	C	GREEN PARTICIPACOES E ENERGIA SA	R$ 2.001.000,00
09/11/2023	D	PRO ENERGY SA	R$ 2.000.000,00
20/11/2023	C	FORGREEN ENERGIA SA	R$ 3.700.000,00
20/11/2023	D	PRO ENERGY SA	R$ 3.700.000,00
08/05/2024	C	GREEN PARTICIPACOES E ENERGIA SA	R$ 10.000.000,00
08/05/2024	D	PRO ENERGY SA	R$ 10.000.000,00
27/06/2025	C	GREEN PARTICIPACOES E ENERGIA SA	R$ 22.700.000,00
27/06/2025	D	FORGREEN ENERGIA SA	R$ 22.700.000,00
21/10/2025	C	FORGREEN ENERGIA SA	R$ 5.000.000,00
21/10/2025	D	PRO ENERGY SA	R$ 5.000.000,00
29/01/2026	C	GREEN PARTICIPACOES E ENERGIA SA	R$ 5.050.000,00
29/01/2026	D	GREEN PAY PLATAFORM SA	R$ 5.622.694,63
		Total das transações	R$ 144.013.694,63

Para melhor demonstrar a distribuição temporal das transferências identificadas na Tabela 4 e Tabela 5, com total movimentado de R$ 330.402.263,55, sendo R$ 154.923.289,84 a crédito e R$ 175.478.973,71 a débito, foi elaborada representação cronológica, apresentada a seguir como Figura 8. Consigna-se que a linha do tempo tem caráter meramente ilustrativo e consolida eventos já descritos nas tabelas, podendo haver repetição de contrapartes e de padrões de lançamentos ao longo do período.

SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL MJSP - POLÍCIA FEDERAL

580 1080 TTS.

JP.

dm eur I REITER,

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ES]

SPE USFV GREEN ES

SACRAMENTO S.A.

ENERGIA RENOVAVEL SPE SA

Figura 8 - Representação cronológica das tabelas 4 e 5.

SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL MJSP - POLÍCIA FEDERAL

No tocante aos marcos temporais, destaca-se que a primeira fase da Operação Compliance Zero ocorreu em 18 de novembro de 2025 e a segunda foi deflagrada em 14 de janeiro de 2026. No recorte aqui analisado, observa-se que o padrão de créditos e débitos na mesma data, semelhante ao padrão "contas de passagem", persistiu após a primeira deflagração, notadamente nos dias 23, 24 e

29 de dezembro de 2025, no âmbito da FORGREEN ENERGIA LTDA, totalizando R$ 10.259.000,00 quando considerada a soma dos créditos e débitos:

23/12 - R$ 2.000.000,00;
24/12 - R$ 3.500.000,00;
29/12 - R$ 4.759.000,00. No âmbito da GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A., observa-se evento em 29 de janeiro de 2026, com soma de créditos e débitos

no montante de R$ 10.672.694,63, sendo R$ 5.050.000,00 a crédito e R$ 5.622.694,63 a débito. Tal circunstância demonstra que, mesmo após a deflagração das duas fases da operação, os envolvidos persistiram com as movimentações de padrão semelhante ao que motivou a investigação, especialmente quanto à entrada e saída de recursos em curto intervalo.

No plano relacional, evidencia-se recorrência de contrapartes e circulação entre um núcleo de empresas, com destaque para ASSET GESTÃO EMPRESARIAL S/A (CNPJ 15.410.808/0001-14), FORGREEN ENERGIA LTDA (CNPJ 20.644.828/0001- 90), GREEN ENERGY INVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. (CNPJ 39.455.170/0001-04) e PRO ENERGY S.A. (CNPJ 38.421.346/0001-36). Também se verifica a participação reiterada de SPEs vinculadas à mesma nomenclatura empresarial, como "GREEN USFV", "FORGREEN", entre outras.

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A repetição de fluxos no interior desse conjunto, associada ao padrão de baixa retenção de saldo e à realização de créditos e débitos na mesma data, é compatível, em tese, com dinâmica de estratificação voltada a dificultar o

rastreamento dos recursos. Esse risco se acentua quando ausente lastro documental

suficiente - contratos, notas fiscais, justificativas negociais, demonstrações contábeis e comprovação de capacidade operacional - apto a explicar a cadeia de transferências.

Em síntese, o conjunto das movimentações ora recortadas - caracterizadas por créditos e débitos na mesma data, recorrência de contrapartes

e trânsito por diversas SPEs - corrobora o padrão identificado no procedimento como compatível com "contas de passagem" e com estratificação de recursos.

Esse entendimento é reforçado pelo fato de que os quadros societários da maioria das pessoas jurídicas envolvidas apresentam integrantes recorrentes, como DAIANE ALINE DE ANDRADE SILVEIRA e MARCELO TAVARES FARIA, circunstância que sugere circulação de valores em ambiente empresarial inter-relacionado, com possível finalidade de dificultar a identificação da origem e do destino dos recursos.

6.3.2. Empresas ASSET GESTÃO EMPRESARIAL e ASSET HOLDING

A comunicações 63443595 (ID 170) e 64700198 (ID 185), tituladas respectivamente por ASSET GESTÃO EMPRESARIAL LTDA - ME (CNPJ 15.410.808/0001-14) e ASSET HOLDING LTDA (CNPJ 51.415.020/0001-64), tratam do

recebimento de valores incompatíveis com o faturamento dos titulares com imediato débito dos valores, com indicação de que esta movimentação não é operada pelo titular da conta.

A comunicação 63443595 (ID 170) foi realizada em cumprimento ao Art. 1º da Carta-Circular nº 4.001/2020 do Banco Central do Brasil, referente aos seguintes incisos: III-d) abertura, movimentação de contas ou realização de operações por detentor de procuração ou de qualquer outro tipo de mandato; IV-ac) movimentação de valores incompatíveis com o faturamento mensal das pessoas jurídicas; IV-ad) recebimento de

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DIVISÃO DE REPRESSÃO A CRIMES FINANCEIROS BASE DE INTELIGÊNCIA POLICIAL créditos com o imediato débito dos valores; e IV-c) movimentação de recursos de alto valor, de forma contumaz, em benefício de terceiros.

Já a comunicação 64700198 (ID 185), tem como base o Art. 1º da Carta- Circular nº 4.001/2020 do Banco Central do Brasil, incisos III-d, IV-ac, IV-ad e IV-c, com os seguintes textos, respectivamente: abertura, movimentação de contas ou realização de operações por detentor de procuração ou de qualquer outro tipo de mandato; movimentação de valores incompatíveis com o faturamento mensal das pessoas jurídicas; recebimento de créditos com o imediato débito dos valores; e movimentação de recursos de alto valor, de forma contumaz, em benefício de terceiros.

Em que pese o CNPJ dos titulares ser diferente, as empresas apresentam o mesmo endereço (Alameda Oscar Niemeyer 288, 1º Andar, Nova Lima/MG), mesmo e-mail (assetgestao@gmail.com), além de ter FELIPE CANCADO VORCARO em seu quadro societário, sendo o atual, e único, sócio da ASSET HOLDING LTDA, desde 13/07/2023, e ex-sócio da ASSET GESTAO EMPRESARIAL LTDA - ME, figurando em seu quadro societário de 24/04/2018 até 25/09/2024. Na mesma data que FELIPE deixou o quadro societário da ASSET GESTÃO EMPRESARIAL LTDA - ME, entrou na sociedade DAIANE ALINE DE ANDRADE SILVEIRA, já citada em todas as comunicações descritas alhures. Chama atenção que DAIANE consta como procuradora da ASSET HOLDING LTDA, enquanto FELIPE VORCARO consta como procurador da ASSET GESTÃO EMPRESARIAL LTDA. Tais informações estão ilustradas na Figura 9.

Sédo

= S|

i Tnicio: 25/09/2024 LA

ASSET GEGTHO LTDA - ME

Inicio: 24/04/2018 Fim; 25/09/2024

IDAIANE ALINE DE ANDRADE SILVEIRA

092.093.666-03

FELIPE CANCADO VORCARO

ALAMEDA OSCAR NIEMEYER assetgestao@gmail.com 288 ANDAR 1 |

NOVA LIMA/MG E-mail

Endereco

E Inicio: 13/07/2023

. rocuradora

ASSET HOLDING LTDA

A Titular

Figura 9 - Dados cadastrais da ASSET GESTÃO EMPRESARIAL LTDA - ME e ASSET HOLDING LTDA.

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As comunicações demonstram transações entre diversas empresas que

FELIPE CANCADO VORCARO participa ou participou do quadro societário. Além da participação de FELIPE, diversas empresas envolvidas na comunicação se conectam por algum sócio, atual ou pretérito, e endereço em comum.

Neste cenário encontrasse DAIANE ALINE DE ANDRADE SILVEIRA, sócia da ASSET GESTÃO EMPRESARIAL LTDA, GREEN INVESTIMENTOS, ASSET NEGOCIOS IMOBILIÁRIOS (CNPJ 42.966.974/0001-74), ASSET ADM DE BENS

EIRELI (CNPJ 36.901.622/0001-38) e FORGREEN ENERGIA LTDA e procuradora da ASSET HOLDING LTDA; MARCELO TAVARES FARIA sócio da FORGREEN ENERGIA

LTDA e ex-sócio da GREEN INVESTIMENTOS SA (CNPJ 43.800.578/0001-35). A Figura 10 representa de forma gráfica as conexões que existem entre os envolvidos nas comunicações.

Quanto à ASSET NEGOCIOS IMOBILIÁRIOS LTDA, cabe dizer que, em razão de mudanças na razão social, no diagrama a empresa se apresenta com seu nome anterior, AFF NEGOCIOS IMOBILIARIOS LTDA, sendo, porém, o mesmo CNPJ.

Sooo. ie:

ASSET GESTAD EMPRESARIAL LTDA ME

AURUM FUNDO DE IWESTIMENTO EM DIREITOS CREDITOR

-+-Enderego 03/08/2021 Fim: 30/01/2025

ji?

nico: 1/11/2023 LIANG

TRANCOSO HOLDING LTDA

ssc

Inicio: 30/12/2021 Fim: 19/11/2025

ico: 08/04/2020 Fim: 22/01/2026

TAL GREEN INVESTINENTOS SA Bom. 3.1857 0.200 579000135

ico: 19/11/2025

Fin 21/12/2035

Figura 10 - Representação gráfica da conexão entre os envolvidos.

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Quanto as transações, há o apontamento de cifras milionárias transferidas entre pessoas majoritariamente jurídicas, sendo a exceção FELIPE CANCADO VORCARO e MARCOS ROBERTO FERRIN LORENZO RIBEIRO (CPF 109.310.927- 01). Conforme descreve a ocorrência que motivou a comunicação nº 63443595, os valores transacionados pela ASSET GESTÃO EMPRESARIAL LTDA são incompatíveis com o faturamento mensal declarado, fator que desperta atenção, já que a empresa movimentou R$ 548.440.339,00 entre 11/03/2022 e 17/09/2025. Segue abaixo a representação gráfica das transações da empresa.

MARCOS ROBERTO FERRIN LORENZO RIBEIRO Rs 6.749.715,61

i ~,

Rs 23.807.308,0 7s fi

R$ 1.73600000

ASSET GESTAO LTDA -

	=]! som og bes i= \| "1% R$ 8271600000 S AFF NEGOCIOS IMOSILIARIOS LTDA 0 ASSET HOLDING LTOA
Figura 11 -	Representação gráfica das transações financeiras da ASSET GESTÃO EMPRESARIAL LTDA.

Em contrapartida, a comunicação nº 64700198 titulada pela ASSET HOLDING LTDA, retratando as movimentações entre 30/04/2025 e 28/10/2025, ocorreu em razão da movimentação realizada por detentor de procuração, além do pagamento habitual a beneficiários sem ligação com o negócio da empresa. Entre os valores transacionados, destacasse o envio de R$ 45.619.100,00 para FELIPE VORCARO e

o recebimento de R$ 82.894.000,00 da ASSET GESTÃO EMPRESARIAL LTDA.

Segue abaixo a representação gráfica da comunicação.

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ASSET GESTAD EHFRESARAL LTOR

Sg) =

LTDA 1 949/0001-19

R$ 80.512.000,00

RS 20.686.500,00

FELIPE CANCADO VORCARO)

RS 2.382.000,00 0s

TRS

TRANCOSO HOLDING LTDA

RS 1.584.000,00

\ R$ 3315000,00

= LAY

§ 8 6573500 RS 42303.100,00——¢ ASSET JET PARTICIPACOES ASSET HOLDING Rs

i roo 8601.000,00

ais

RS 2.308.000.00

Rf 440,000,00

RS 476.000,00

5 ES

GREEN INVESTIMENTOS SA

Jn 1

ASSET ADM DE BENS EIRELL

E3600 2200013

Figura 12 - Representação gráfica das transações financeiras da ASSET HOLDING LTDA.

A fim de demonstrar a conexão entre as comunicações nº 63443595 e 64700198, foi elaborado o grafo das comunicações, com todas as transações identificadas. É importante dizer que a complexidade visível na Figura abaixo é um reflexo direto do que as comunicações representam, com triangulação das movimentações entre diversos atores com valores milionários.

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MARCOS ROBERTO FERRI RBERO. 3333000000

730000

ASSET GESTAO ENPREGARIALLTOA ME

S ATER

Cons

| ng pa os ss

os AURUM FUNDO DE INVESTIMENTO DIREITOS CREDITOR

xs 12000000000

27600000 50.00 § ca

ENERGIA LTO 3...

xs 28200000

IRE AFF NEGOCIOS

HONG LTDA

; 7

ASSET JET PARTICPACOES ASSET

ng —

Rs

476.000:00

cre sa

ASSET ADM DE BENS ERELL 36001670001 5

Figura 13 - Transações financeiras das empresas titulares das comunicações Ids 170 e 185.

Com vistas a complementar as informações identificadas, o grafo foi enriquecido com informações colhidas em bancos de dados disponíveis, a partir de onde foi possível identificar a conexão entre os envolvidos. Segue abaixo a imagem das comunicações enriquecida.

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FERRIN MARCOS ROBERTO LORENZO RISERO. RS 674971541 eee 0972028 1 ston R$ 33.350.000,00 Toc: 25/ Rs —! Rs 1.735.000,00 In Fre °c i ASSET GESTAC Fi: Tier 25/09/2024 gg on El J —— - IR i 000,00 AURUM FUNDO DE EM DIREITOS CREDITOR] 716. BL SJ) s [ RS 20.686.500,00 pe —Endereco + | FELIPE CANCADO VORCARO) FORGREEN ENERGIA LTDA LAMEDA OSCAR NIEMEYER . 286 ANDAR | oo s Inco: 16/11/2023 HOvA + TRANCOSO HOLODIG LTDA | — [Fert RS 1.594.00,00 ©) ! ce 130772025 3316.000,00 T RS LTDA 5 7.772.000,00 = Fe ed Inco: 30/12/2023 19/13/2025 i inc 8012021 8 2:308.000,00 44000000 ok Inco: 08/04/2020 Fr 22/01/2026 JS | Rs Regn 54 seo J 1 t son ERE | nce: 19/11/2025 DAIANE DE ANDRADE SIVERA | Info: 07/10/2021 Fim: 21/12/2023 Inco: 30/01/2025 Figura 14 - Representação das múltiplas comunicações (empresas titulares), tanto financeiras quanto societárias.

As comunicações informam, também, a ocorrência de créditos com

débito imediato dos valores, enquadrando-se na triangulação dos valores, remetendo-os, por fim, a FELIPE CANCADO VORCARO. Cabe salientar que a

comunicação ID 170 aponta que a empresa ASSET GESTÃO EMPRESARIAL LTDA ME transaciona com valores superiores à sua capacidade financeira. A tabela abaixo descreva os valores informados em cada comunicação, bem como a datas das transações, valores, remetentes, beneficiários e o titular de cada comunicação. Logo na sequência, a Figura 15 demonstra de forma gráfica a movimentação destes valores.

Tabela 6 - Transações financeiras com débito imediato após o crédito.

| |

DATA REMETENTE VALOR (R$) TITULAR VALOR (R$) BENEFICIÁRIO

| ASSET GESTAO FELIPE FORGREEN 25/10/2023 5 milhões >>> EMPRESARIAL >>> 5 milhões CANCADO ENERGIA LTDA LTDA VORCARO LONDON | | ASSET GESTAO | NEGOCIOS ASSET 07/02/2025 1,1 milhão >>> EMPRESARIAL >>> 1,1 milhão IMOBILIARIOS HOLDING LTDA LTDA LTDA ASSET GESTAO | FELIPE ASSET 19/05/2025 EMPRESARIAL 1 milhão >>> HOLDING LTDA >>> 1 milhão CANCADO LTDA - ME VORCARO

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DATA REMETENTE VALOR (R$) TITULAR VALOR (R$) BENEFICIÁRIO
	ASSET	GESTAO							FELIPE
						ASSET
23/06/2025	EMPRESARIAL		1 milhão	>>> HOLDING LTDA >>>				1 milhão	CANCADO
		LTDA - ME							VORCARO
	ASSET	GESTAO							FELIPE
						ASSET
26/06/2025	EMPRESARIAL		350 mil	>>> HOLDING LTDA >>>				350 mil	CANCADO
		LTDA - ME							VORCARO
	ASSET GESTAO
						ASSET			TRANCOSO
27/06/2025	EMPRESARIAL		1 milhão	>>> HOLDING LTDA >>>				1 milhão
									HOLDING LTDA
	LTDA - ME
	AFF	NEGOCIOS			ASSET	GESTAO
	\|								ASSET
01/07/2025	IMOBILIARIOS		2,57 milhões	>>>	EMPRESARIAL		>>> 2,57 milhões
									HOLDING LTDA
		LTDA				LTDA
		FELIPE			ASSET	GESTAO
									ASSET
22/08/2025	CANCADO		1,1 milhão	>>>	EMPRESARIAL		>>>	1,1 milhão
									HOLDING LTDA
		VORCARO				LTDA
	AFF	NEGOCIOS			ASSET	GESTAO

| ASSET 29/08/2025 IMOBILIARIOS 2,65 milhões >>> EMPRESARIAL >>> 2,76 milhões HOLDING LTDA LTDA LTDA ASSET GESTAO FELIPE ASSET 24/09/2025 EMPRESARIAL 3 milhões >>> HOLDING LTDA >>> 3,01 milhões CANCADO LTDA - ME VORCARO

Total de Créditos 18,77 milhões >>> Total de Débitos >>> 18,88 milhões

S I

eT ca]

Figura 15 - Representação gráfica da Tabela 6.

Conforme ilustrado pela tabela e pela figura, as transações passam por uma triangulação que finda em FELIPE CANCADO VORCARO. Logo, evidencia-se que tanto a ASSET HOLDING quanto a ASSET GESTÃO EMPRESARIAL são empresas que tem seu propósito direcionado para FELIPE, destinando a ele os recursos captados. A triangulação realizada esclarece que os valores que FELIPE recebeu passaram pela tentativa de dificultar a identificação de sua origem, já que a ASSET GESTÃO EMPRESARIAL já não conta com ele em seu quadro societário, mas transfere valores milionários para a ASSET HOLDING, empresa administrada exclusivamente por FELIPE.

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6.3.3. Conta pessoal de FELIPE CANCADO VORCARO

As comunicações nº 66372248 (ID 210) e 67319870 (ID 242) descrevem as movimentações bancárias de FELIPE CANCADO VORCADO, no período computado entre 06/08/2025 e 15/01/2026, 16/01/2026 e 12/03/2026 (ambos períodos encerrados

após a deflagração da 2ª fase	da Operação Compliance Zero),	respectivamente, que
foram reputadas como atípicas. período foi R$ 17.018.944,00, débito.	A comunicação aponta que o sendo R$ 8.449.183,00 a crédito	total movimentado no e R$ 8.569.761,00 a

A comunicação nº 67319870 (ID 242) foi feita com base nas ocorrências IV-ad e IV-c do Art. 1º da Carta-Circular nº 4.001/2020 da Banco Central do Brasil. Estes artigos consignam, respectivamente, que sejam realizadas comunicações com indícios de recebimento de créditos com o imediato débito dos valores e movimentação de recursos de alto valor, de forma contumaz, em benefício de terceiros.

Já a comunicação nº 66372248 (ID 210) foi elaborada com base na Carta- Circular nº 4.001/2020, art. 1º, incisos IV-a, IV-ad e IV-c. Estes incisos assinalam que sejam realizadas comunicações com movimentação de recursos incompatível com o patrimônio, a atividade econômica ou a ocupação profissional e a capacidade financeira do cliente, além do que já foi informado acima.

As comunicações nº 66372248 (ID 210) e nº 67319870 (ID 242) são complementares entre si tanto pelo período das transações, quanto pelo conteúdo das comunicações. Enquanto a comunicação 210 aponta um montante de R$

180.668.272,00, sendo R$ 90.624.126,00 a crédito e R$ 90.044.146,00 a débito, a

comunicação 242 explicita um total transacionado de R$ 17.018.944,00, sendo R$ 8.449.183,00 a crédito e R$ 8.569.761,00.

De forma complementar, ambas comunicações relatam a movimentação

atípica de créditos com débitos imediatos, caracterizando a conta de FELIPE VORCARO como conta de passagem, que intermedeia a triangulação de altos valores, principalmente entre as empresas ASSET HOLDING LTDA e ASSET GESTAO EMPRESARIAL LTDA.

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Conforme a comunicação ID 210, FELIPE CANCADO VORCARO recebeu entre 06/08/2025 e 15/01/2026 um total de R$ 90.624.126,00. Contudo, R$ 1.130.000,00 foram imediatamente debitados após receber o crédito, enviando um total de R$ 1.136.000,00. Em que pese o ramo empresarial, a comunicação afirma que tais

valores são incompatíveis com a capacidade financeira de FELIPE VORCARO. Os

valores transacionados serão mais bem detalhados em tabela abaixo, indicando a data, tipo de operação, contraparte e o valor de cada transação.

Tabela 7 - Triangulação financeira intermediada por FELIPE CANCADO VORCARO conforme comunicação ID 210.

DATA Op. CONTRAPARTE CNPJ VALOR
10/09/2025	C	ASSET HOLDING LTDA	51.415.020/0001-64	R$ 75.000,00
			\|	R$ 75.000,00
10/09/2025	D	ASSET GESTAO EMPRESARIAL LTDA	15.410.808/0001-14
02/10/2025	C	GREEN HOLDING LTDA	52.245.648/0001-21	R$ 120.000,00
02/10/2025	D	ASSET GESTAO EMPRESARIAL LTDA	\| 15.410.808/0001-14	R$ 126.000,00
17/10/2025	C	ASSET HOLDING LTDA	51.415.020/0001-64	R$ 75.000,00
17/10/2025	D	FV PARTICIPACOES LTDA	40.647.288/0001-05	R$ 75.000,00
07/11/2025	C	ASSET HOLDING LTDA	51.415.020/0001-64	R$ 180.000,00
			\|	R$ 180.000,00
07/11/2025	D	ASSET GESTAO EMPRESARIAL LTDA	15.410.808/0001-14
25/11/2025	C	ASSET HOLDING LTDA	51.415.020/0001-64	R$ 65.000,00
25/11/2025	D	ASSET GESTAO EMPRESARIAL LTDA	\| 15.410.808/0001-14	R$ 65.000,00
26/12/2025	C	ASSET HOLDING LTDA	51.415.020/0001-64	R$ 530.000,00
26/12/2025	C	FV PARTICIPACOES LTDA	40.647.288/0001-05	R$ 85.000,00
26/12/2025	D	ASSET GESTAO EMPRESARIAL LTDA	\| 15.410.808/0001-14	R$ 615.000,00

Total das transações R$ 2.266.000,00

Como pode ser observado na Tabela 7, dos R$ 1.136.000,00 enviados, R$1.061.000,00 destinaram-se a ASSET GESTAO EMPRESARIAL LTDA, que possui apenas DAIANE ALINE DE ANDRADE SILVEIRA em seu quadro societário. Conforme consta em base de dados, FELIPE VORCARO deixou formalmente a sociedade da

empresa em 25/09/2024, contudo continua realizando transações de grande vulto com a empresa. Além da ASSET GESTAO EMPRESARIAL LTDA, a empresa FV

PARTICIPACOES LTDA (CNPJ 40.647.288/0001-05) também recebeu o débito imediato no valor de R$ 75.000,00.

Com vistas a facilitar a compreensão e visualização destas transações, foi elaborado grafo com estas transações. Segue abaixo o grafo.

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DIVISÃO DE REPRESSÃO A CRIMES FINANCEIROS BASE DE INTELIGÊNCIA POLICIAL

ASSET - ASS [FELIPE CANCADO VORCARO ASSET	HOLDING GESTAO	[\| LTDA = J) S R$ 75.000,00 CREENHOLDINGLTDA R$ 75.000,00 \| RS 120,000,00 R$ 75.000,00 R$ 75.000,00 R$ 126.000,00 FV PARTICIPACOES — EMPRESARIAL LTDA	1 R$ 180.000,00 R$ \| R$ 180.000,00 R$ \| LTDA	65.000,00 R$ 530.000,00 65.000,00 R$ 85.000,00 R$
compreendido o total de imediatamente	Em R$	Figura 16 - Representação gráfica da continuidade, a comunicação ID entre 16/01/2026 e 12/03/2026, FELIPE 8.449.183,00, sendo que R$ 619.681,77, debitados, com envio de R$ 791.818,00.	Tabela 7. 242 informa que CANCADO após serem Estas transações	no período VORCARO recebeu creditados, foram imediatas
demonstram		que mesmo após a deflagração da	operação	Compliance Zero,
FELIPE	VORCARO	persistiu na prática de utilizar	sua conta como	intermediária
para a	triangulação	entre empresas. Os valores	transacionados serão	detalhados em
tabela abaixo, transação.		indicando a data, tipo de operação,	contraparte e o	valor de cada

Tabela 8 - Triangulação financeira intermediada por FELIPE CANCADO VORCARO conforme comunicação ID 242.

DATA	Op.	CONTRAPARTE	CNPJ/CPF	VALOR
05/02/2026	C ASSET HOLDING	LTDA	51.415.020/0001-64	R$ 15.000,00

19/02/2026 19/02/2026 \| D FELIPE CANCADO VORCARO	05/02/2026 \| D ACV PARTICIPACOES LTDA C ASSET HOLDING LTDA 075.983.426-11		42.273.587/0001-52 \| R$ 15.000,00 51.415.020/0001-64 \| R$ 100.000,00 R$ 100.000,00
27/02/2026	C ASSET HOLDING LTDA 27/02/2026 \| D ASSET GESTAO EMPRESARIAL LTDA	51.415.020/0001-64 15.410.808/0001-14 \| R$ 50.000,00	R$ 50.000,00
03/03/2026	C ASSET HOLDING LTDA	51.415.020/0001-64 \| R$	150.000,00
03/03/2026	C GREEN HOLDING LTDA	52.245.648/0001-21	R$ 250.000,00
03/03/2026	C BRASIL GD INFRA FIP EM INFRAESTRUTURA LTDA 03/03/2026 \| D FMR PARTICIPACOES S A	56.101.373/0001-03 60.022.822/0001-03 \| R$ 146.818,00	R$ 14.681,77
	03/03/2026 \| D GREEN ENERGIA FIP MULTIESTRATEGIA 03/03/2026 \| D MAKENA FIM CREDITO PRIVADO	52.994.162/0001-96 \| R$ 190.000,00 63.569.986/0001-35 \| R$ 250.000,00
09/03/2026	C ASSET HOLDING LTDA	51.415.020/0001-64	R$ 40.000,00

Total das transações R$ 1.411.499,77

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Entre os valores transacionados, é mister destacar que FELIPE VORCARO recebeu R$ 250.000,00 da GREEN HOLDING LTDA (52.245.648/0001-21),

repassando-os imediatamente para MAKENA FIM CRÉDITO PRIVADO (CNPJ 63.569.986/0001-35)3. Recebeu também R$ 150.000,00 da ASSET HOLDING LTDA,

remetendo-os para a FMR PARTICIPACOES S A (CNPJ 60.022.822/0001-03). Ambas constam sob responsabilidade de LUIZ FELIPE DE MORAES TERRA FAVIERI, (CPF 298.821.628.27), que também é responsável pela BRASIL GD FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES (CNPJ 56.101.373/0001-03).


Conforme	demonstrado no Tópico 6.2,	trata-se dos mesmos envolvidos
responsáveis pela	emissão das debêntures, a	partir de onde FELIPE VORCARO
recebeu R$ 9.163.198,71	em 11/02/2026. Tais	transações reforçam o caráter ilícito da

operação, dado que FELIPE VORCARO, além de receber 36,7% do valor originado pela emissão das debêntures, também utiliza suas contas pessoais como conta de passagem para fazer a triangulação de operações financeiras entre as empresas que é sócio e as empresas que se relacionam com a emissão das debêntures.

Com vistas a melhor compreender as transações descritas na Tabela 8, foi elaborado o grafo abaixo disponibilizado, com a identificação dos valores recebidos e enviados por FELIPE CANCADO VORCARO.

Figura 17 - Representação gráfica da Tabela 8.

3 Conforme INFORMAÇÃO POLÍCIA JUDICIÁRIA - RELATÓRIO DE DILIGÊNCIA Nº 1937203/2026 (Equipe SP-01 da Operação

"Compliance Zero - Fase 5"), FELIPE VORCARO é o único investidor do MAKENA FIM.

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6.3.4. Grupo empresarial ASSET

A presente comunicação refere-se a movimentações financeiras classificadas como atípicas, vinculadas à pessoa jurídica ASSET HOLDING LTDA. Conforme informado pela instituição comunicante, o montante global movimentado no período compreendido entre 30/10/2025 e 01/04/2026 (pós deflagração da 2ª fase da Operação Compliance Zero) totalizou R$ 81.801.206,00, revelando expressiva capacidade financeira e elevado volume transacional. A materialidade dos valores identificados, aliada ao perfil das operações realizadas, confere especial relevância à presente comunicação no âmbito da análise investigativa, sobretudo diante da necessidade de apuração quanto à origem, destinação e compatibilidade econômica dos recursos movimentados.

Verifica-se que a empresa titular da comunicação, ASSET HOLDING LTDA, possui como sócio FELIPE CANCADO VORCARO. Observa-se, ainda, que as demais empresas mencionadas no RIF e que mantêm transações financeiras com a referida pessoa jurídica também possuem FELIPE CANCADO VORCARO em seu quadro societário, notadamente a ASSET JET PARTICIPAÇÕES S.A. e a ASSET ADMINISTRAÇÃO DE BENS LTDA. Tal circunstância evidencia a existência de uma rede de operações recorrentes entre empresas possivelmente vinculadas sob controle comum, conforme demonstrado na tabela abaixo. Ressalta-se, contudo, que a empresa LONDON NEGÓCIOS IMOBILIÁRIOS S.A. constitui exceção, não havendo identificação de participação societária de FELIPE em sua composição societária, ao menos formalmente.

Apresenta-se abaixo a relação das principais contrapartes responsáveis pelos créditos recebidos pela ASSET HOLDING. Observa-se significativa concentração de recursos oriundos de empresas que apresentam possível vinculação societária e operacional entre si, destacando-se a ASSET GESTÃO EMPRESARIAL S.A., responsável pela maior parcela dos valores creditados. Também se verificam aportes relevantes provenientes da LONDON NEGÓCIOS IMOBILIÁRIOS S.A., bem como de empresas integrantes do núcleo "ASSET", circunstância que reforça a existência de intensa circulação financeira entre pessoas jurídicas potencialmente relacionadas. O

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DIVISÃO DE REPRESSÃO A CRIMES FINANCEIROS BASE DE INTELIGÊNCIA POLICIAL montante total dos créditos identificados alcança R$ 39.356.001,08, evidenciando elevado fluxo financeiro no período analisado.

Tabela 9 - Resumo dos totais recebidos de cada contraparte (Id 281) - ASSET HOLDING LTDA

CNPJ

15.410.808/0001-14 Asset Gestao Empresarial sa 37.621.949/0001-19 | London Negocios Imobiliarios sa 54.592.695/0001-77 Asset Jet Participacoes S.a. 36.901.622/0001-38 Asset Adm De Bens Ltda

Total de créditos

Quanto aos destinos, nota-se que parte substancial dos valores foi direcionada a FELIPE CANCADO VORCARO, totalizando R$ 22.867.700,00, o que pode indicar transferência de recursos para pessoa física sem clareza quanto à natureza. Ademais, há repasses relevantes para a LONDON NEGÓCIOS IMOBILIÁRIOS S.A. e para a ASSET ADMINISTRAÇÃO DE BENS LTDA, reforçando o padrão de movimentação circular entre empresas do mesmo núcleo, conforme se verifica no quadro abaixo.

Nome Valor

R$ 29.242.500,08 R$ 6.747.500,00 R$ 1.700.001,00 R$ 1.666.000,00

R$ 39.356.001,08

Tabela 10 - Resumo dos totais enviados para cada contraparte (id 281) - Titular - ASSET HOLDING LTDA.

CNPJ / CPF

075.983.426-10 | Felipe Cancado Vorcaro 37.621.949/0001-19 London Negocios Imobiliarios sa 36.901.622/0001-38 Asset Adm De Bens Ltda

Total de débitos

Nome Valor

R$ 22.867.700,00 R$ 8.137.917,05 R$ 2.348.900,00

R$ 33.354.517,05

Para melhor visualização, apresenta-se abaixo o diagrama de transações financeiras relacionadas à comunicação nº 67934029 (ID 281).

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Gre

TJ SJ 3

ASSET JET PARTICIPAGGES S.A ASSET EMPRESARIAL S.A IONDON NEGOCIOS IMOBILIARIOS S.A 54.592.695/0001-77 15.410.808/0001-14

R$ 39.356.001,08

ASSET HOLDING SA.

51.415.020/0001-64

R$ 2.348.900,00 R$ 8.137917,05 R$ 22.864.700,00

SS IONDON NEGOCIOS IMOBILIARIOS S.A 37.621.949/0001-19	SS ASSET ADM DE BENS LTDA 36.901.622/0001-38 FELIPE CANCADO VORCARO 075.963.426-10
Figura 18 - Diagrama de transações	financeiras relacionadas à comunicação nº 67934029 (ID 281).

Cabe registrar que a comunicação nº 67934029 (ID 281) apontou que a ASSET HOLDING LTDA realizou, no período de 31/12/2025 a 25/03/2026, 142 transações via pix, sendo R$ 11.583.001,08 a crédito e R$ 4.915.086,63 a débito, acrescentando que tal movimentação, aparentemente, não condiz com o perfil de

clientes semelhantes ao seu.

Além disso, a comunicação apresentou, por amostragem, operações caracterizadas pelo recebimento de recursos com imediata transferência via pix, no período de 11/11/2025 a 02/02/2026 (pós deflagração da 2ª fase da Operação Compliance Zero), conforme demonstrado na tabela abaixo.

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Tabela 11 - Recebimento e imediato repasse de recursos, de 11/11/2025 a 02/02/2026, Titular ASSET HOLDING.

Data Tipo Operação Origem/Destino CPF/CNPJ Valor (R$)

11/11/2025 | PIX Crédito Asset Gestão Empresarial S.A. 15.410.808/0001-14 | R$ 200.000,00

11/11/2025 | PIX Débito Abdul Hadi Fares 313.892.428-03 R$ 200.000,00

17/12/2025 | PIX Crédito Asset Jet Participações S.A. 54.592.695/0001-77 R$ 1.500.000,00

17/12/2025 | PIX Débito Felipe Cancado Vorcaro 075.983.426-10 R$ 1.500.000,00

19/12/2025 | PIX Crédito Asset Jet Participações S.A. 54.592.695/0001-77 R$ 265.000,00

19/12/2025 | PIX Débito Asset Jet Participações S.A. 54.592.695/0001-77 R$ 265.000,00

26/12/2025 | PIX Crédito Asset Adm de Bens Ltda 36.901.622/0001-38 R$ 200.000,00

26/12/2025 | PIX Débito Asset Adm de Bens Ltda 36.901.622/0001-38 R$ 200.000,00

02/02/2026 \| PIX		Crédito \| London Negócios Imobiliários Ltda	37.621.949/0001-19	R$	250.000,00
02/02/2026 \| PIX	Débito	Felipe Cancado Vorcaro	075.983.426-10	R$	250.000,00
		Total das transações			R$ 4.830.000,00

A amostra apresentada evidencia padrão recorrente de ingresso de recursos seguido de sua integral transferência no mesmo dia. Tal comportamento é compatível com a utilização da conta como instrumento de mera passagem de valores, indicando possível circulação financeira sem lastro operacional aparente, especialmente diante da participação de empresas relacionadas e do sócio como destinatário final dos recursos.

Por fim, a comunicação nº 67934029 (ID 281) foi realizada com fundamento na Carta-Circular BACEN nº 4.001/2020, art. 1º, inciso IV, alínea "ad", que trata do recebimento de créditos seguido de imediato débito dos respectivos valores, circunstância considerada indicativa de movimentação financeira atípica.

4 2 SIGILOSO

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7. DO ENVIO DE RECURSOS PARA O SENADOR CIRO NOGUEIRA

A comunicação 62716990 (id 167) trata da aparente utilização da empresa BRGD SA (CNPJ 31.936.944/0001-07) como conta de passagem no período de 30/09/2024 a 08/08/2025. Os indícios apontam que, por diversa vezes, após recebimento de valores, ocorreram débitos imediatos, sem aparente justificativa comercial. Esse comportamento é comumente identificado em contas bancárias utilizadas por organizações criminosas para dificultar o rastreio do dinheiro, na tentativa de tornar obscura sua origem e/ou destinação.

As tabelas abaixo demonstram as relações das principais origens e destinos de recursos identificadas, respectivamente:

Tabela 12 - Resumo dos totais recebidos de cada contraparte.

CPF/CNPJ	NOME	VALOR
38.424.056/0001-46	GREEN STONE PARTICIPACOES SA	R$ 11.365.000,00
039.500.750/0001-68	USINA SOLAR BOM JESUS LTDA	R$ 3.147.747,47
31.936.944/0001-07	BRGD SA	R$ 2.437.207,32
25.127.023/0001-92	NORSOL ENERGIA E PARTICIPACOES SA	R$ 1.360.195,15
47.822.901/0001-22	SPE ESPINOSA SERTAO SOLAR LTDA	R$ 1.086.495,46
38.095.664/0001-54	USINA SOLAR ESPINOSA LTDA	R$ 531.050,00
	TOTAL DE CRÉDITOS	R$ 19.927.695,40
Tabela	13 - Resumo dos totais enviados para cada contraparte.
CPF/CNPJ	NOME	VALOR
31.936.944/0001-07	BRGD S.A.	R$ 8.034.816,77
38.424.056/0001-46	GREEN STONE PARTICIPACOES S.A.	R$ 5.510.000,00
18.158.112/0001-30	CNFL EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA	R$ 2.882.175,71
29.750.099/0001-20	FIP CXI	R$ 1.000.000,00
38.058.858/0001-80	SOLAR FARM USINA FOTOVOLTAICA SPE LTDA	R$ 423.100,00
15.410.808/0001-14	ASSET GESTAO EMPRESARIAL LTDA - ME	R$ 360.000,00
31.384.397/0001-96	NORTHENERGIA LOCADORA DE EQUIPAMENTOS	R$ 123.373,59
41.190.090/0001-08	BRGD REALTY LTDA	R$ 38.730,54
29.026.613/0001-80	ALBURY PARTICIPACOES SA	R$ 19.153,75
	TOTAL DE DÉBITOS	R$ 20.703.539,32

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As transações com início de atipicidade demonstram o recebimento de recursos com débitos imediatos, em valores idênticos ou similares e sem causa aparente, conforme demonstrado abaixo:

➔ 22/01/2025 a BRGD recebe R$ 1 milhão da GREEN STONE PARTICIPACOES e, no mesmo dia, passa exatamente R$ 1 milhão para outra conta da BRGD.

➔ 05/02/2025 a BRGD recebe R$ 500 mil da GREEN STONE

PARTICIPACOES e envia R$ 501.188,96 para a CNFL EMPREENDIMENTOS, no mesmo dia.

➔ 28/02/2025 a BRGD recebe R$ 750 mil de outra conta da própria empresa e

repassa para a GREEN STONE PARTICIPACOES, ainda em 28/02/2025.

Além das movimentações com indícios de atipicidade, chama a atenção a constituição societária pretérita da BRGD. Conforme relato da IPJ-A 1563338/2026 - NADIP/DFIN/CGRC/DICOR/PF, a empresa que atualmente é de MARCELO TAVARES FARIA, tem, entre seus antigos sócios, SUELI DE FÁTIMA FERRETTI (CPF 764.868.778-04) e CLEBER FARIA FERNANDES (CPF 192.212.358-74), que teriam envolvimento com o escritório PINHEIRO & ASSOCIADOS, cuja atuação estaria relacionada à constituição de inúmeras "empresas de prateleira", todas registradas no mesmo endereço comercial no bairro dos Jardins, em São Paulo.

Não obstante, a empresa GREEN STONE PARTICIPACOES aparente partícipe nas triangulações financeiras, tem como ex-sócios FELIPE CANCADO VORCARO e ANA CAROLINA CANCADO VORCARO. Atualmente teria como proprietário MARCELO TAVARES FARIA e como diretora DAIANE ALINE DE ANDRADE SILVEIRA, ambos envolvidos em diversas estruturas com aparente intenção dissimulação e ocultação de origem e destino de recursos, conforme demonstrado pelos tópicos anteriores dessa IPJ.

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A empresa CNFL EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA (CNPJ 18.158.112/0001-30), de propriedade do Senador CIRO NOGUEIRA LIMA FILHO (CPF 341.903.923-91), recebeu o total de R$ 2.882.175,71 através de sete transações, no

período de 30/09/2024 a 08/08/2025. Esse valor sugere continuação dos pagamentos

identificados pela IPJ-A 1563338/2026 - NADIP/DFIN/CGRC/DICOR/PF no total de R$

902.128,70 efetuados pela BRGD em favor da CNLF no período de 15/08/2023 a

04/08/2024.

Esses repasses demonstram relação com o relato da IPJ-A 1381577/2026 - NADIP/DFIN/CRGC/DICOR/PF, que demonstrou a existência de um fluxo financeiro mensal associado à empresa BRGD, indicando que repasses mensais administrados por FELIPE eram mantidos sob orientação direta de DANIEL BUENO VORCARO e estavam associados tanto à BRGD quanto à empresa vinculada ao Senador. Teriam sido mencionados repasses de R$ 300 mil e R$ 500 mil, com início de pagamentos a partir de 06/2024, ao que tudo indica. Desse modo, o envio de aproximadamente R$ 500 mil para empresa do Senador CIRO NOGUEIRA (CNFL) em 05/02/2025, é condizente com o identificado pela IPJ-A 1381577/2026 - NADIP/DFIN/CRGC/DICOR/PF e foi realizado após aparente triangulação, ou seja, imediatamente após recebimento de R$ 500 mil da GREEN STONE PARTICIPACOES.

Outro ponto que chamou a atenção foi que em 22/12/2025, um mês após a deflagração da primeira fase da OPERAÇÃO COMPLIANCE ZERO, ELIANE E SILVA NOGUEIRA LIMA (CPF 131.430.003-25), mãe de CIRO, deixa a sociedade da empresa. Conforme demonstrado pela IPJ-A 1563338/2026 - NADIP/DFIN/CGRC/DICOR/PF, ELIANE E SILVA NOGUEIRA LIMA - suplente de seu filho no Senado Federal e que efetivamente exerceu mandato parlamentar entre 28/07/2021 e 29/12/2022 - efetuou ingressos financeiros significativos na conta da CNLF, totalizando R$ 662 mil entre 15/08/2023 e 04/08/2024.

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Tabela 14 - Quadro societário da empresa CNFL EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA.

CPF Socio	Nome Sócio	Data Início	Data Fim
341.903.923-91	CIRO NOGUEIRA LIMA FILHO	20/05/2013	-
131.430.003-25	ELIANE E SILVA NOGUEIRA LIMA	20/05/2013	22/12/2025
373.116.383-72	IRACEMA MARIA PORTELLA NUNES NOGUEIRA LIMA	20/05/2013	-
040.861.831-02	ELIANE PORTELA NOGUEIRA LIMA	06/08/2018	-
053.534.331-06	MARIA EDUARDA PORTELA NOGUEIRA LIMA	06/08/2018	-
453.928.973-04	RAIMUNDO NETO E SILVA NOGUEIRA LIMA	18/12/2024	-

Por fim, a comunicação 62716990 (id 167) foi realizada com fundamento na Carta-Circular BACEN nº 4.001/2020, art. 1º, incisos IV, alíneas "ac", "ad" e "c", que tratam, respectivamente, de movimentação de valores incompatíveis com o faturamento mensal das pessoas jurídicas; o recebimento de créditos com o imediato débito dos valores; bem como a movimentação de recursos de alto valor, de forma contumaz, em benefício de terceiros.

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8. CONCLUSÃO

A presente Informação de Polícia Judiciária teve por finalidade consolidar os achados obtidos a partir da análise do Relatório de Inteligência Financeira nº 143.234, com ênfase na identificação de padrões operacionais, fluxos financeiros atípicos e vínculos societários relevantes para a investigação em curso.

O conjunto probatório analisado revela, de forma consistente, a existência de uma engrenagem financeira complexa e estruturalmente organizada, caracterizada pela utilização coordenada de pessoas físicas e jurídicas, com destaque para empresas interligadas, fundos de investimento (FIPs), emissões de títulos privados (Notas Comerciais e Debêntures) e intensa circulação de recursos por meio de operações trianguladas. Tais mecanismos, em conjunto, indicam possível emprego de técnicas

típicas de ocultação e dissimulação patrimonial, compatíveis com a fase de "layering" na tipologia clássica de lavagem de dinheiro.

Os elementos examinados apontam reiteradamente para FELIPE CANCADO VORCARO como beneficiário final relevante de parcela significativa

dos recursos movimentados, seja por meio de fluxos diretos à sua pessoa física, seja por intermédio de estruturas empresariais sob seu controle direto ou indireto.

Ademais, verificou-se que diversas operações suspeitas, totalizando aproximadamente

R$ 186 milhões - notadamente a emissão de Notas Comerciais Escriturais (R$ 132,91 milhões) e Debêntures (R$ 24,96 milhões), bem como a intensificação de

movimentações por empresas com características de "contas de passagem" (R$ 28,13

milhões) - ocorreram após a deflagração das fases da OPERAÇÃO COMPLIANCE ZERO, circunstância que reforça a hipótese de continuidade delitiva e possível adaptação operacional da estrutura investigada frente à atuação estatal.

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Destaca-se, ainda, a recorrência de padrões financeiros caracterizados por: (i) ingresso e saída de recursos em curtíssimo intervalo de tempo; (ii) utilização de empresas com baixa capacidade econômico-financeira aparente para movimentação de valores expressivos; (iii) circulação de recursos entre entes com quadros societários sobrepostos; e (iv) ausência de justificativas negociais claras ou lastro documental compatível com os volumes transacionados. Tais elementos, quando considerados

de forma integrada, sugerem a existência de um circuito financeiro destinado a dificultar a rastreabilidade dos valores e a identificação de seus reais beneficiários.

No que tange ao contexto investigativo mais amplo, os achados ora apresentados mostram-se aderentes à linha investigativa previamente delineada, que aponta para a utilização de instrumentos financeiros e operações estruturadas como meio de desvio e redistribuição de recursos oriundos de fraudes no sistema financeiro, especialmente no âmbito das operações envolvendo o BANCO MASTER e entidades correlatas.

Adicionalmente, cumpre salientar o risco concreto de continuidade das práticas investigadas, tendo em vista não apenas a persistência dos padrões operacionais após deflagrações anteriores, mas também o comportamento do investigado FELIPE VORCARO, que, conforme registrado, adotou medidas para se furtar à ação policial. Tal circunstância, aliada à elevada liquidez e mobilidade dos

ativos envolvidos, demanda especial atenção quanto à adoção de medidas cautelares voltadas à mitigação de risco, preservação de provas e eventual recuperação de ativos.

Outro achado relevante indicou a continuação dos pagamentos ao

Senador CIRO NOGUEIRA LIMA FILHO no período de 30/09/2024 a 08/08/2025,

totalizando R$ 2.882.175,71 enviados para sua empresa CNFL EMPREENDIMENTOS

IMOBILIÁRIOS LTDA pela BRGD SA.

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Por fim, ressalta-se que a presente análise possui caráter não exaustivo, estando limitada ao escopo das comunicações selecionadas no RIF nº 143.234. O aprofundamento das investigações, com a incorporação de novos dados e cruzamentos informacionais, poderá ensejar a revisão, ampliação ou refinamento das conclusões ora apresentadas, bem como a identificação de novos atores, mecanismos e fluxos financeiros relevantes.

LETICIA DE	Assinado de forma	FELLIPE	Assinado digitalmente por FELLIPE SILVA DE OLIVEIRA:01411909143
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Leticia de Aguiar	Avelino da Silva		Fellipe Silva de Oliveira
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MARCELO PEREZ MENDONCA ROGADO:03927 994138

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BRUNO CAVALCANTI TEIXEIRA:843890441 68

Bruno Cavalcanti Teixeira

AGENTE DE POLÍCIA FEDERAL

Assinado de forma digital por BRUNO CAVALCANTI TEIXEIRA:84389044168 Dados: 2026.05.15 12:13:53 -03'00'

WILKER GOULART:3922 5714840

AGENTE DE POLÍCIA FEDERAL

Assinado de forma digital por WILKER GOULART:39225714840 Dados: 2026.05.15 12:14:26 -03'00'

Wilker Goulart

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DANIELINFORMAÇÃO DE POLÍCIA JUDICIÁRIA DE ANÁLISE (IPJ-A)

(SIGILOSO)

1. DADOS DO PROCEDIMENTO

2. OBJETO

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3. CONTEXTUALIZAÇÃO

SIGILOSO

4. DOS PRINCIPAIS ENVOLVIDOS

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5. DAS COMUNICAÇÕES QUE COMPÕEM O RIF

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6. DA ANÁLISE

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6.1. Da Lavagem por Intermédio de Notas Comerciais Escriturais

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R$ 1.000,00 captou mais de R$ 132 milhões junto ao BTG, tendo, em seguida,

R$ 132 milhões, emitida por empresa sem capacidade econômica aparente para

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6.2. Da Lavagem por Intermédio de Debêntures

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RS = J) 5

LiL

9 esponsivel g)

a SIGILOSO

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6.3. Da Lavagem por Intermédio de Empresas e Contas de Passagem

6.3.1. Empresas GREEN ENERGY e FORGREEN ENERGIA

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a SIGILOSO

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Total das transações R$ 228.538.568,92

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29 de dezembro de 2025, no âmbito da FORGREEN ENERGIA LTDA, totalizando R$ 10.259.000,00 quando considerada a soma dos créditos e débitos:

Em síntese, o conjunto das movimentações ora recortadas - caracterizadas por créditos e débitos na mesma data, recorrência de contrapartes

6.3.2. Empresas ASSET GESTÃO EMPRESARIAL e ASSET HOLDING

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Cons

IRE AFF NEGOCIOS

Rs

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S I

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6.3.3. Conta pessoal de FELIPE CANCADO VORCARO

Total das transações R$ 2.266.000,00

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Total das transações R$ 1.411.499,77

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6.3.4. Grupo empresarial ASSET

CNPJ

Total de créditos

Nome Valor

CNPJ / CPF

Total de débitos

Nome Valor

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TJ SJ 3

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7. DO ENVIO DE RECURSOS PARA O SENADOR CIRO NOGUEIRA

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902.128,70 efetuados pela BRGD em favor da CNLF no período de 15/08/2023 a

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