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Ata da Reunião do Comité de Investimentos do Hortoprev

Ao décimo terceiro dia do mês de março de 2014 às 15:10 horas, reuniram-se os Membros do Comité de Investimentos na sede do Hortoprev, sito a Rua Argolino de Moraes, 283 Vila São Francisco - Hortolândia SP, com os seguintes Membros: João Carlos Rodrigues (representante da Associação dos Servidores) Eliane Valim dos Reis (Superintendente do Hortoprev) e Rosemary Aparecida de Oliveira Mendes (Diretora administrativa e Financeira do Hortoprev). Aberta a Reunião todos os membros passaram a analisar a carteira de Investimentos do Hortoprev e propostas apresentadas. A Diretora Superintendente Sra. Eliane Valim dos Reis colocou-nos a par da situação financeira do Hortoprev e demostrou novas intenções de movimentações financeiras ainda efetuando realocações dentro da nossa própria carteira.. Conforme politica de investimento ficou decidido encaminhar ao conselho Administrativo a seguinte proposta para aplicação: 20% - Banco do Brasil R$ 977.915,18, Queliz Lajes Corporativas R$ 1.200.000,00, FIDIC Leme IPCA Senior R$ 1.000,000,00, Quest Yiel FIC RF Longo Prazo 1.100.000,00, Leme Brasprev Fl RF LP Cred. Priv. R$ 500.000,00, Resgates: HSBC Fl Regimes de Prev. Ativo R$ 1.066,101,23, HSBC FIC Fl em Ações lbov. Reg. Prev. R$ 1.349.568,00, ARX Fundo de Investimento em Ações R$ 1.276.424,21, Sul América Total Return FIA R$ 368.266,22, XP Investor Fl de Ações R$ 891.797,64, BTG Pactuai Fl Multimercado Local Inst. R$ 241.067,68, Grau Savana Inst. Fl Multimercado R$ 677.113,36, Realocações: Geração FIA R$ 2.000,000,00, Queluz Valor Fl em Ações R$ 2.000.000,00, Daycoval Dividendos lbovespa Fl Ações R$ 1.800.000,00. Todos aprovaram e não houve manifesto, nada mais havendo a tratar, deu-se por encerrada a reunião as 16:05 h, na qual foi lavrada e assinada por mim, Rosemary aparecida de Oliveira Mendes, Membro do Comité de Investimentos do Hortoprev, e vai assinada por todos os presentes.

Rosemary Aparecida de O iveira Mendes alitÀAÁitaiill Comité de Investimentos Comité de Investimentos

arlos • • .* - Comité .e vèstimen

Este documento foi gerado pelo usuário 152.***.***-69 em 28/05/2026 16:41:30 Número do documento: 20102317235854200000036867805 Assinado eletronicamente por: JOSE HENRIQUE DE OLIVEIRA COSTA - 23/10/2020 17:23:58

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Num. 40739958 - Pág. 21

E04 >

ATA DA REUNIÃO DO CONSELHO ADMINISTRATIVO DO HORTOPREV

No vigésimo oitavo dia do mês de Março de 2014, na sala de reunião do Hortoprev por solicitação da Diretora superintendente reuniram - se os membros do Conselho Administrativo, sendo os senhores João Carlos Rodrigues - Representante da Associação dos Servidores, José Carlos Rodrigues, representante da Secretaria de Administração, o Sr. Willian ldrani - Representante do Poder Legislativo e Rosemary Aparecida de Oliveira Mendes- Diretora Administrativa e Financeira do Hortoprev. Com a palavra a diretora Financeira agradeceu a presença de todos e justificou a ausência da Superintendente, que na ocasião estava representando o Hortoprev na Assembleia do Trendbank na cidade de São Paulo, e colocou a seguinte pauta: 1)

PROPOSTA DE INVESTIMENTO, a Diretora Financeira abordou a proposta apresentada,

referendando os critérios utilizados, onde resgata de fundos que não vêm apresentando performances satisfatórias e realocando em fundos que vêm apresentando melhores resultados na carteira. Todos analisaram a carteira, fizeram suas considerações, sendo aprovados por unanimidade. 2) RELATÓRIO DO CONSELHO

FISCAL. Todos analisaram o relatório do Conselho Fiscal e abriram discussão sobre os

deságios apresentados esclarecendo que todas as decisões tomadas para aplicação de recursos financeiros são analisadas pelo comité de investimento e pela consultoria financeira e só assim tomadas todas as decisões para se investir e que os deságios apresentados são risco de mercado, após discussão aprovaram por unanimidade. 3)

BALANÇO ANUAL. Aprovado por unanimidade 4) PEDIDO DE REVISÃO INSALUBRIDADE, após discussão ficou determinado que essa pauta será retomada na

próxima reunião. 5) INDICAÇÃO DE SERVIDORES CONCURSADOS, a Diretora Financeira abordou o assunto da contração de servidores informando a decisão da saída do Consultor Financeiro Dr. Luís Leite de Camargo e contratação do Procurador e de um assistente administrativo para auxiliar na folha de pagamento, todos aprovaram por unanimidade.6) PAGAMENTO DE RETROATIVO DE INSALUBRIDADE, após análise do processo e diante do parecer jurídico e havendo dotação orçamentária ficou aprovado por unanimidade o pagamento do retroativo a partir de 08.09.2011 8)

CARTÃO PONTO, após discussão ficou consignado por unanimidade que essa pauta

voltará a ser analisada em próxima reunião e solicitando a palavra Sr. Willian Idrani

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Este documento foi gerado pelo usuário 152.***.***-69 em 28/05/2026 16:41:33 Número do documento: 20102317235887900000036867822 Assinado eletronicamente por: JOSE HENRIQUE DE OLIVEIRA COSTA - 23/10/2020 17:23:59

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Num. 40739976 - Pág. 1

kt D

Representante do poder Legislativo solicitou que fosse retificado os ofícios de n.2 260/2013 e 005/2014 e 0051/2014 expedido a Prefeitura Municipal de Hortolândia quando o Hortoprev solicita a indicação de servidores para compor o Conselho

tratar deu-se por encerrada a reunião onde eu Rosemary Aparecida de Oliveira Mendes digitei, e os membros acima citados assinam a presente ata.

JOSÉ CA OS RODRIGUES

ROSEMARVAP. DE OLVEIRA MENDES WILL

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Num. 40739976 - Pág. 3

1 NSTI TUTODE PREVI DÊNCI A DOSSERVI DORES 011 HCRTCFREV PUBLI COSMUNICI PAI SDE HORTOLANDIA teaG Li

SEGURIDADE SOCIAL

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cn o o

MI 020 /2014

A/C: Valéria Contabilidade

Ref : Resgate de Investimento e Aplicação

Solicitamos a gentileza de efetuar transferência através de TED, conforme descrito abaixo:

VALOR: 500.000,00(Quinhentos Mil Reais) DEBITO:

BANCO: (001) BRASIL AGÊNCIA: 6983-3

CONTA CORRENTE: 61-2 FAVORECIDO: INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA DOS SERVIDORES PÚBLICOS MUNICIPAIS DE HORTOLÂNDIA , CNPJ: 01.335.616/0001-86.

CREDITO: BANCO: BRADESCO AGÊNCIA: 2856-8 CONTA CORRENTE: 616.249-5 FAVORECIDO: LEME BRASPREV FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA, CNPJ:

09.601.232/0001-70

Sem mais,

Atenciosamente,

)),:1`^-ir

WAVIII,W.UCCO-1 A Eliane a m os Reis Rosemary p. e Irveira ides

Diretora Superintendente Diretora Adm. e Financeira

Rua Argolino de Moraes, 283 - Vila São Francisco - CEP 13184-230 - Hortolândia - SP

Fone/Fax: (19) 3897-3125/38973739

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Num. 40739976 - Pág. 5

~=—-. INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE .HORTOLANDIA HORTORE •

Nortolândia/SP 1•••:& CNPJ:01.335.616/0001-86

AUTORIZAÇÃO DE APLICAÇÃO E RESGATE - APR

Nr. / ANO : 72/2014 Unidade Gestora do RPPS: INST. DE PREV. DOS SERV. PUS. MUN. DE HORTOLANDIA

CNPJ: 01.335.616/0001-86	Data: 02/04/2014 Dispositivo da Resolução do CMN:
Valor (R$): R$ 500.000,00	3922- Art. 70 Inciso VII, Alinea B

HISTÓRICO DA OPERAÇÃO Conta:

Descrição da operação: APLICAÇÃO DE VALOR FINANCEIRA CONFORME APROVAÇÃO EM ATA DO DIA 28/03/2014 Caracteristicas dos ativos: LEME BRASPREV Fl RENDA FIXA LP PREVIDENCIARIO - CNPJ: 96012320001-70

roponente: JOÃO. ifL-xes_Pe, E -Sc (A_ • . Resp vel pela liquidação da

-À: •. al p 1u-açã.S.Q._ ELIAN LIM DOS REIS ~0 - ROSE A A ECIDA DE OLIVEIRA

AMBI • • • - 2016 MENDES

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Num. 40739976 - Pág. 7

INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE \b) HORTOLANDIA

FURTUU

Hortolândia/SP 1 CNPJ:01.335.616/0001-86

AUTORIZAÇÃO DE APLICAÇÃO E RESGATE - APR

Nr. / ANO • 80/2014 Unidade Gestora do RPPS: INST. DE PREV. DOS SERV. PUS. MUN. DE HORTOLANDIA

CNPJ: 01.335.616/0001-86	Data. 03/04/2014 Dispositivo da Resolução do CMN:
Valor (RE): R$ 1.000.000100	3922- Art. 70 Inciso VI

HISTÓRICO DA OPERAÇÃO Conta: Descrição da operação:

r-•

APLICAÇÃO DE VALOR FINANCEIRO CONFORME APROVAÇÃO EM ATA DO DIA 28/03/2014 Características dos ativos: LEME MULTISETORIAL IPCA FIDC - CNPJ: 12.440.789/0001-80

,.. zador:

Proponente: Res..É sãvel pela liquidação da

:ir 7-iia-po v li O i • • - ra ão:

ELIANE VALIM DOS REIS :: Illt'•.../

JOik e, • - P - ROSE - • " • - OLIVEIRA

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AMB 4 • -2' 4 /201;r MENDES

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1 NSTI TUTODE PREVI DÊNCI A DOSSERVI QORES HCRTCTIREV PUBL I COS MUNI Cl PAI SDE HORTOLANDIA

SEGURIDADE SOCIAL

(is o

P0--)

Hortolândia, 01 de Abril de 2014. MI 019/2014

A/C: Valéria Contabilidade

Ref : Resgate de Investimento e Aplicação

Solicitamos a gentileza de efetuar transferência através de TED, conforme descrito abaixo: VALOR: 1.000.000,00(Hum Milhão de Reais) DEBITO: BANCO: (001) BRASIL AGÊNCIA: 6983-3 CONTA CORRENTE: 61-2 FAVORECIDO: INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA DOS SERVIDORES PÚBLICOS MUNICIPAIS DE HORTOLÂNDIA , CNPJ: 01.335.616/0001-86. CREDITO: BANCO: ( 033 ) SANTANDER AGÊNCIA: 2271 CONTA CORRENTE: 130057699 FAVORECIDO: LEME MULT. IPCA FIDIC SENIOR, CNPJ: 12.440.789/0001-80 Sem mais,

Atenciosamente,

Eliane Valim dos eis Rosemary Ap. de Oliveira Mendes Diretora Superintendente Diretora Adm. e Financeira

Rua Argolino de Moraes, 283 - Vila São Francisco - CEP 13184-230 - Hortolândia - SP

Fone/Fax: (19) 3897-3125/38973739

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& LO Pa

Ata Reunião do Comité de Investimentos do Hortoprev Ao vigésimo quinto dia do mês agosto de 2014, às 15: 30 horas, reuniram-se os membros do Comité de Investimentos, na sede do Hortoprev, sito à Rua Argolino de Moraes, 283, Vila São Francisco Hortolândia- SP, com os seguintes Membros: João Carlos Rodrigues( Membro do Conselho Administrativo), Eliane Valim dos Reis ( Diretora Superintendente) e Rosemary Aparecida de Oliveira Mendes ( Diretora Administrativa e Financeira) . Aberta a Reunião todos os membros passaram a analisar a carteira de Investimentos do Hortoprev e analisar propostas apresentadas, com a palavra a Diretora Superintendente e por recomendação da Consultoria Financeira Risk Officce defendeu a diversificação nos investimentos, após discussões, foram definidos os aportes em fundos com melhores desempenhos dentro da própria carteira e realizar em vários segmentos. Diante da explanação todos concordaram e decidiram encaminhar ao Conselho Administrativo a seguinte proposta: Conforme politica de investimento - 20% Caixa Econômica Federal RF Novo Brasil IMA B - R$ 4.022.376,06, Banco do Brasil Dl- R$ 2.089.504,23, Leme IMA B Fl RF - 2.500.000.00, WA Dividendos- 2.000.000,00, Geração Seleção FIA R$ 2.000.000,00, Leme Multisetorial IPCA FIDIC Senior R$ 1.500.000,00, Leme FIC Multimercados R$ 6.000.000,00 e

resgatar do Fundo Quest Small Caps FIC FIA e aportar para Qua Valor FIA - R$ 1.798.555,32. Todos aprovaram e não houve manifesto, nada mais havendo a tratar, deu-se por encerrada a reunião as 16: 50 horas, na qual foi lavrada e assinada por mim Rosemary Aparecida de Oliveira Mendes, Membro do Comité de Investimentos do Hortoprev, e vai assinada por todos os presentes.

Rosemary parecida de Oliveira Mendes Comité de Investimentos

João C Comité de estime

QUMAykÁMÁÂÁÁM-1 Eliane Valim dos Reis Comité de Investimentos

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ATA DA REUNIÃO DO CONSELHO ADMINISTRATIVO DO HORTOPRE

No vigésimo oitavo dia do mês de agosto de 2014, na sala de reunião do Hortoprev, por solicitação da Diretora superintendente reuniram - se os membros do Conselho Administrativo, sendo os senhores João Carlos Rodrigues - Representante da Associação dos Servidores, José Carlos Rodrigues, representante da Secretaria de Administração, o Sr. Willian Idrani - Representante do Poder Legislativo, Lilian Funes Brinck - representante do poder Executivo Municipal, Milton Vianna Pinto - representante do Sindicato dos Servidores Públicos Municipais de Hortolândia e Rosemary Aparecida de Oliveira Mendes- Diretora Administrativa e Financeira do Hortoprev. Com a palavra a diretora Superintendente agradeceu a presença de todos, e deu boas vindas aos novos indicados a compor o conselho administrativo em seguinte apresentou a seguinte pauta: 1) Posse dos Conselheiros - com a palavra o Presidente do Conselho Sr. João Carlos Rodrigues deu boas vindas aos novos indicados e passou para assinatura do termo de posse, em seguida a Diretora Superintendente pediu a licença de todos e convidou representantes da empresa Leme para explanar sobre fundos, assim Sr. Daniel apresentou a empresa para os conselheiros novos e falou sobre os fundos FIDIC, IMA e FIC, deixando material com todos para avaliação, se colocou a disposição para esclarecimentos, todos fizeram considerações e nada mais havendo, se despediram, 2) Proposta de Investimentos- com a palavra a Diretora Superintendente e Diretora Financeira colocou a planilha de investimento já analisada pelo Comitê de Investimentos e defendeu aportes para os fundos que vem performando bem dentro da nossa própria carteira de investimentos, e com alguns novos fundos para manter a diversificação e segurança, todos analisaram e aprovaram por unanimidade, 3) Chamamento dos Concursados - com a palavra a Diretora Superintendente expôs a necessidade de chamar do concurso 01 assistente administrativo, 01 assessor jurídico e 01 economista sendo que o cargo de economista foi defendido pela Diretora Administrativa e Financeira, uma vez que tal função irá auxiliar diretamente com os investimentos do Hortoprev trazendo assim maior acompanhamento técnico, todos analisaram e aprovaram por unanimidade, 4)

Encaminhamento do Projeto de lei que altera a Lei 965/01 - com a palavra a Diretora

Superintendente explicou que a Lei se encontra já no executivo e que será encaminhada à Câmara Municipal para aprovação. 5) Contratação de Escritório

Especializado em Recuperação Judicial e Investimento para defender os interesses do Hortoprev junto ao Fundo FIP VIAJA BRASIL- a Diretora Superintendente explanou

sobre os problemas com o Fundo FIP Viaja Brasil, colocou a preocupação dessa diretoria em defender o Hortoprev e que não temos corpo jurídico com capacidade técnica para esse tipo de defesa e que necessitamos com urgência pois entendemos que o banco Máxima como administrador desse fundo teve uma posição arbitraria em

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quando nos deixou em situação de acionistas do fundo e não ;ais como cotistas do

RY

fundo, podendo assim o Hortoprev responder por todas as ações do fundo, inclusive as

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ou Ri -go\ia a Po o o

115e ,t

4-0/i trabalhistas, todos aprovaram a contratação, 6) Situação do FIP ÓLEO E GAS

Diretora Superintendente explicou que devido ao Boletim de subscrição assinado em

houvesse a chamada de capital no Fundo FIP Brasil Óleo e Gás, informou também que na data da chamada o Hortoprev não havia espaço para aportar nessa modalidade FIP,

que gerou uma multa a qual foi apresentada para o conselho. Os conselheiros analisaram e concordaram com o pagamento da multa e que fosse aberto uma sindicância para apurar responsabilidades. 7) Controle de servidores ( Relógio ponto)- A Diretora Superintendente informou que essa foi uma solicitação do Diretor de Benefícios para ter um controle maior de freqüência e até mesmo de banco de horas aos servidores do Hortoprev, após diversas considerações a maioria dos membros concordaram, porém o Sr. Milton Vianna Pinto manifestou-se contrário à essa decisão. Nada mais havendo a tratar deu-se por encerrada a reunião onde eu Rosemary Aparecida de Oliveira Mendes digitei, e os membros acima citados assinam a presente ata.

10 JOSÉ CARL RODRIGUES

LIAN FUNES BRINCK

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WILLIAN TADEU BECK IDRANI ELIANE VALIM DOS REI

ROSEMARY AP. DE O. MENDES

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Hortolândia/SP, 03 de Setembro de 2014. Pra 01-335-610001-811

HORTOPREV

Instituto de PrevidOncia dos Servidores Públicos Municipais de HortoMndia Vila são Francisco CEP: 13184-230 HORTOLÁNDIA - SP

Prezado(s) Senhor (es):

2.VIA

Ref.: Conferência a Ata do Conselho Administrativo e Comunicação de Incorreções.

Em cumprimento, comunicamos a V. Sas. Que a ATA DE REUNIÃO DO CONSELHO ADMISTRATIVO DO

HORTOPREV, lavrada em 28108/2014, contém a(s) irregularidade(s) que abaixo apontamos:

ITEM RETIFICAÇÕES A SEREM CONSIDERADAS

Correção do Nome do Representante da Empresa Leme: Sr. Cassius Cesar Pugliese Silva

Para evitar-se qualquer sansão, solicitamos arquivar (em) a V via desta comunicação junto a Ata em questão, para que assim possa ficar evidente que não fora de má fé, e sim um erro de digitação. Pelo mesmo motivo, pedimos a gentileza de nos devolver (em) a 2a via datada e assinada para que todos os Envolvidos nesta Reunião fiquem cientes do ocorrido. Deste já lhes antecipamos os nossos agradecimentos e compreensão.

lyIAN NES NRINCK MILT

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WILLIAN T E CK IDRANI ROSEMA AP. DE O. MENDES

ELIANE VALIM DOS REIS

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PROPOSTA PARA NOVOS APORTES BALANCETE CONCIADO ATÉ 24 DE AGOSTO DE 2.014

CX-NAL (--C cliLec-e-S -vix3 f2-",,c,j c_-, 48.874.675,76

(-) RESULTADOS DOS INVESTIMENTOS 13.218.521,93 (-) DESPESAS REALIZADAS 10.081.796,09 (+) RESGATES 0,00 SALDO PARA NOVOS APORTES: 25.574.357,74 (-) APORTES REALIZADOS 5.462.477,45 SALDO PARA NOVOS APORTES: 20.111.880,29

PROPOSTA DE INVESTIMENTOS/REALOCAÇOES RENDA FIXA BANCOS GOVERNOS (Politica Investimentos) 20% Caixa Economica Federal Renda Fixa Novo Brasil IMAB 4.022.376,06 SALDO 16.089.504,23

PROPOSTA DE APLICAÇÕES SEGMENTO FUNDO VALOR

RENDA FIXA CDI	BANCO DO BRASIL Dl	2.089.504,23
RENDA FIXA IMAB	LEME IMA B Fl RF	2.500.000,00
AÇÕES	VVA DIVIDENDOS	2.000.000,00
AÇÕES	GRAÇÃO SELEÇÃO FIA	2.000.000,00
FIDIC	LEME MULTISETORIAL IPCA FIDIC	1.500.000,00
MULTIMERCADOS	LEME FIC MULTIMERCADOS	6.000.000,00
TOTAL EM NOVOS APORTES		16.089.504,23

DÉBITO CRÉDITO VALOR QUEST SMALL PS FIC FIA QUEST VALOR FIA Resgate Total 1.798.555,32

's. ...,60 iff , e ,,r C..é"-- 2 id-i71A- José Caros Rodrigues J. os .. • i ' Willian Idrani 12-'5 O PASkN, Presidente_ ---- embro Membro z•- C> • :d IS" -

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HCRT-01-0/

SEGURIDADE SOCIAL

INSTITUI-EDFPREVI DÊNCI A DOS SERVI °ORES /17C) PUBL I COS MUNI Cl PAI SOE H ORTOL ANDI A

Hortolándia, 29 de Agosto de 2014.

ifit R 3 Oficio n° 199 /2014

wi?

Assunto: Resgate de Aplicação Financeira

Tem o presente a finalidade de solicitar que nesta data seja efetuado resgate no valor de R$14.000.000,00 (Quatorze Milhões de Reais) da conta 61-2, agência: 6983-3 aplicação BB , sob o Fundo de Investimento BB PREV RF IRF-M1-CNPJBB PREVID RF IRF-M1 em nome do Instituto de Previdência dos Servidores Públicos Municipais de Hortolandia - CNPJ 01.335.616/0001-86 e que este valor seja transferido/aplicado conforme segue:

Fundo	CNPJ	DADOS CONTA	Valor
LEME IMA-B - RENDA FIXA	11.784.036/0001-20	BANCO: ITAU (341) AGÊNCIA: 8541	R$2.500.000,00
PREVIENCIÁRIO	12.228.008/0001-99	C/C: 0008828-5 BANCO: ITAU (341)
LEME FIO FIM CP	•	AGÊNCIA: 8541 C/C: 0011935-3	R$6.000.000,00
LEME MULTISETORIAL	12.440.789/0001-80	BANCO: SANTANDER(033)	R$1.500.000,00
IPCA FIDC		AGÊNCIA: 2271 C/C: 130057699

GERAÇÃO FUTURO 11.898.280/0001-13 BANCO: SELEÇÃO FIA BRADESCO R$2.000.000,00

AGÊNCIA: 2373-6

C/C: 2930-0 WA DIVIDENDOS 09.087.483/0001-88 BANCO: CITIBANK-

(745) R$2.000.000,00

AGÊNCIA: 001

C/C: 29229332

. . Trotai , R$ 14,000.0.00;00 .

Sem mais, nos colocamos à inteira disposição para eventuais esclarecimentos.

Atenciosamente,

Eliane Valim dos

Superintendente CPA-10/A NBIMA 6

R s

Diretora Adm e Financeira PS, Ao sa."5;421.

Banco do Brasil k0:462»

Rua Argolino de Moraes, 283 - Vila São Francisco - CEP 13184-230 - Hortolândia - SP.

Fone/Fax: (19) 3897-3125/38973739

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Este documento foi gerado pelo usuário 152.***.***-69 em 28/05/2026 16:41:34 Número do documento: 20102317235928800000036867823 Assinado eletronicamente por: JOSE HENRIQUE DE OLIVEIRA COSTA - 23/10/2020 17:23:59

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INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE HORTOLANDIA

HORTOPREV

Hortolândia/SP I liç r' CNPJ:01.335.61610001-86

AUTORIZAÇÃO DE APLICAÇÃO E RESGATE - APR

Nr. / ANO: 196/2014 Unidade Gestora do RPPS: INST, DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE HORTOLANDIA

CNPJ: 01.335.616/0001-86	Data: 29/08/2014 Dispositivo da Resolução do CMN:
Valor (R$): R$ 2.500.000,00	3922 - Art. 7° Inciso III

HISTÓRICO DA OPERAÇÃO Conta:

Descrição ua operação: APLICAÇÃO DE VALOR FINANCEIRO CONFORME APROVAÇÃO EM ATA DO DIA 28/08/2014 Características dos ativos: LEME IMA B RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO - CNPJ: 11.784.036/0001-20

Proponente: Gestor/autoriZador: Re ),ivel pela liquidação da

Certificação-validade 0 • • - cão: •

-OSE +' R C iii; OLI EIRA ELIA VALIM DOS REIS ELI NE VALIM DOS REIS - CRPPS - .

818 - VAL-04/08/2018 MENDES - CRPPS - 825 - VAL.

04/08/2018

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Num. 40739977 - Pág. 2

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INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE HORTOLANDIA

HORTO PR E

Hortolândia/SP " CNPJ:01.335.616/0001-86

AUTORIZAÇÃO DE APLICAÇÃO E RESGATE - APR Nr. / ANO: 197/2014 Unidade Gestora do RPPS: INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE HORTOLANDIA

Data: 29/08/2014 CNPJ: 01.335.616/0001-86

Dispositivo da Resolução do CMN: ART 8 INCISO IV Valor (R$): R$ 6.000.000,00

HISTÓRICO DA OPERAÇÃO Conta:

Descrição da operação: APLICAÇÃO DE VALOR FINANCEIRO CONFORME APROVAÇÃO EM ATA DO DIA 28/08/2014 Características dos ativos: LEME FIC FIM CP - CNPJ: 12.228.008/0001-99

Gestor/autorizador: Resp el pela liquidação da Proponente: ção: •

Certificação-validade E VALIM DOS REIS - CRPPS - R•SE • • - D DE • . v - • ELIANE VALIM DOS REIS ELI

818 - VAL-04/08/2018 MENDES - CRPPS - 825 - VAL

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INST. DE PREV. DOS SERV. PUS. MUN. DE .HORTOLANDIA HORTUP

Hortotândia/SP CNPJ:01.335.616/0001-86

AUTORIZAÇÃO DE APLICAÇÃO E RESGATE - APR

Nr. / ANO: 198/2014 Unidade Gestora do RPPS: INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE HORTOLANDIA CNPJ: 01.335.616/0001-86 Data: 29/08/2014

Dispositivo da Resolução do CMN: 3922- Art. 70 Inciso VI Valor (RE): RE 1.500.000,00

HISTÓRICO DA OPERAÇÃO Conta:

Descrição da operação: APLICAÇÃO DE VALOR FINANCEIRO CONFORME APROVAÇÃO EM ATA DO DIA 28/08/2014 Características dos ativos: LEME MULTISETORIAL IPCA FIDC - CNPJ 2.440.789/0001-80

Gestor/autorizador: Res• O 1 .vel pela liquidação da Proponente: ..,ra o:

Certificação-validade lik, .4 à EL NE VALIM DOS REIS - CRPPS- •SE • -Y • • • - Cl. • D OL Y IRA ELIA VALIM DOS REIS

818 - VAL-04/08/2018 MENDES - CRPPS - 825 - VAL.

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SFGJE1CADE SOCIAL

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1D Dl. PRI.VIIM-NUA DOS SER VIDOR1

PI IU RO' \1t 'NU:H' N1S 1101<101 À N. DR

Hortolândia, 28 de Novembro de 2014.

Oficio: 291/2014 Ref.: Resgate do LEME BRASPREV Fl RENDA FIXA LONGO PRAZO PREVIDENCIÁRIO CRÉDITO PRIVADO Ao administrador BNY MELLON SERVICOS FINANCEIROS DTVM S.A. --

Prezados senhores, Solicitamos a gentileza de efetuar o RESGATE TOTAL do LEME

BRASPREV Fl RENDA FIXA LONGO PRAZO PREVIDENCIÁRIO CRÉDITO PRIVADO a ser

creditado em favor do Instituto de Servidores Públicos Municipais de Hortolândia (HORTOPREV), inscrito sob o CNPJ 01.335.616/0001-86.

ADMINISTRADOR: BNY MELLON SERVICOS FINANCEIROS DTVM S.A. GESTOR: LEME INVESTIMENTOS LTDA CUSTÓDIA: BNY MELLON SERVICOS FINANCEIROS DTVM S.A. FUNDO: LEME BRASPREV Fl RENDA FIXA LONGO PRAZO PREVIDENCIÁRIO CRÉDITO PRIVADO, CNPJ: 09.601.232/0001-70

FAVORECIDO: INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA DOS SERVIDORES PÚBLICOS MUNICIPAIS

DE HORTOLANDIA , CNPJ: 01.335.616/0001-86.

Sem mais, Atenciosamente,

"-te . • , Eliane Valim dos Reis W-lá-A.iffi /ieli.aMules -)

Diretora Superintendente Diretora Adm. e Financeira

C/C: LEME INVESTIMENTOS LTDA

SGI1V343 009 '2"S

Q.; i c3 \j'

Rua Argolino de Moraes, 283 - Vila São Francisco - CEP 13184-230 - Hortolândia - SP Fone/Fax: (19) 3897-3125/38973739

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Ao Instituto de Previdência dos Servidores Públicos Municipais de Hortolândia (o "Instituto") At.: Eliane Valim dos Reis Cc.: Rosemary Ap. de Oliveira Mendes

Pelo presente, Leme Investimentos Ltda., pessoa jurídica de direito privado, inscrita no CNPJ/MF sob o n° 74.198.912/0001-56, com sede na Av. Trompowsky, 354 - 62 andar - Centro, na cidade de Florianópolis, Estado de Santa Catarina, na qualidade de Gestora do Leme IMA-B Fundo de Investimento em Renda Fixa

Previdenciário ("Fundo"), declara ter recebido de Vossa Autarquia em 10/12/2014 correspondência que trata

da solicitação de Resgate Total das Cotas do Fundo detidas pelo Instituto.

Sendo assim, a Gestora informa ainda que, nos conformes do Artigo 6.8 do Regulamento do Fundo, o valor liquido do resgate das Cotas será creditado ao Cotista que o tiver solicitado em até 1.008 (mil e oito) dias úteis após respectiva data de solicitação do resgate. Assim sendo, as condições do resgate serão as seguintes:

Data da solicitação Data da conversão Quantidades de cotas a

de resgate de cotas pagamento ao 10/12/2014 Até 20/12/2018 2.113.136,12477 Até 23/12/2018

Por ser verdade, firma a presente.

h, LEME

INVESTIMENTOS

Carta-Resposta à Solicitação de Resgate

Data prevista para o cotista

serem resgatadas

Florianópolis, 10 de dezembro de 2014.

Lem ves entos Ltda.

Ivan Wagner de Souza Diretor Presidente

Leme Investimentos Ltda. Av. Trompowsky, 354 - 62 andar - CEP: 88.015-300 centro- Florianópolis - santa Catarina Fone: (48) 3223-2797 - Fax: (48) 3223-2306

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SEGURIDADE SOCIAL

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Hortolândia, 28 de Novembro de 2014. Ofício: 293/2014

Ref.: Resgate ao LEME MULTISETORIAL IPCA - FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITORIOS

Ao gestor LEME INVESTIMENTOS LTDA Prezados senhores,

Solicitamos a gentileza de efetuar o RESGATE TOTAL do LEME

MULTISETORIAL IPCA - FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITORIOS a ser

creditado em favor do Instituto de Servidores Públicos Municipais de Hortolândia (HORTOPREV), inscrito sob o CNPJ 01.335.616/0001-86.

ADMINISTRADOR: GRADUAL CCTVM S.A. GESTOR: LEME INVESTIMENTOS LTDA CUSTÓDIA: ITA13 UNIBANCO S.A. FUNDO: LEME MULTISETORIAL IPCA - FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS

CREDITORIOS, CNPJ 12.440.789/0001-80

FAVORECIDO: INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA DOS SERVIDORES PÚBLICOS MUNICIPAIS

DE HORTOLÂNDIA , CNPJ: 01.335.616/0001-86.

Sem mais, Atenciosamente,

Eliane Valim dos Reis emary Ap. de Oliveira Mendes Diretora Superintendente Diretora Adm. e Financeira

C/C: GRADUAL CCTVM S.A. ypek

Rua Argolino de Moraes, 283 - Vila São Francisco - CEP 13184-230 - Hortolândia - SP Fone/Fax: (19) 3897-3125/38973739

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HORTO '•

Hortolândia, 28 de Novembro de 2014

Oficio: 293/2014

Ref.: Resgate ao LEME MULTISETORIAL IPCA • FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITORIOS

Ao gestor LEME INVESTIMENTOS LTDA

Prezados senhores,

Solicitamos a gentileza de efetuar o RESGATE TOTAL do LEME MULTISETORIAL IPCA - FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITORIOS a ser creditado em favor do Instituto de Servidores Públicos Municipais de Hortolândia (HORTOPREV), inscrito sob o CNP.? 01.335.616/0001-86.

ADMINISTRADOR: GRADUAL CCTVM S.A. GESTOR: LEME INVESTIMENTOS LTDA CUSTÓDIA: !TACI UNIBANCO S.A. FUNDO: LEME MULTISETORIAL IPCA - FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS

CREDITORIOS, CNN 12.440.789/0001-80

FAVORECIDO: INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA DOS SERVIDORES PÚBLICOS MUNICIPAIS

DE HORTOLANDIA , 01.335.616/0001-86.

Sem mais, Atenciosamente,

$

xnus,1/4, o Eliane Valim dos Reis Rtisemary Ap. de Cloríveira Mendes Diretora Superintendente Diretora Adm. e Financeira

C/C: GRADUAL CCTVM S.A.

Rua Argolino de Moraes, 283 - Vila São Francisco - CEP 13184-230- Hortolândia - SP Fone/Fax: (19) 3897-3125/38973739

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-1

LEME

INVESTIMENTOS

Carta-Resposta à Solicitação de Resgate

Ao Instituto de Previdência dos Servidores Públicos Municipais de Hortolândia (o "Instituto") At.: Eliane Valim dos Reis Cc.: Rosemary Ap. de Oliveira Mendes

em Direitos Creditórios ("Fundo"), declara ter recebido de Vossa Autarquia correspondência em

10/12/2014 que trata da solicitação de Resgate Total das Cotas Seniores do Fundo detidas pelo Instituto.

Sendo assim, a Gestora informa ainda que nos conformes do Artigo 42, § 1, inciso III do Regulamento do

Fundo, o valor líquido do resgate das Cotas Seniores será creditado ao Cotista que o tiver solicitado em até

1.260 (mil, duzentos e sessenta) dias úteis após respectiva data de solicitação do resgate. Assim sendo, as condições dos resgates serão as seguintes:

Data da solicitação	Data da conversão	Quantidades de cotas a serem	Data prevista para o
de resgate	de cotas	resgatadas	pagamento ao cotista
10/12/2014	Até 19/12/2019	405.096,66700235	Até 20/12/2019
10/12/2014	Até 19/12/2019	1.127.162,92138356	Até 20/12/2019
10/12/2014	Até 19/12/2019	723.136,0838412	Até 20/12/2019
10/12/2014	Até 19/12/2019	1.069.082,22612169	Até 20/12/2019
10/12/2014	Até 19/12/2019	659.989,44346885	Até 20/12/2019
10/12/2014	Até 19/12/2019	946.349,83782592	Até 20/12/2019

Por ser verdade, firma a presente.

Florianópolis, 10 de dezembro de 2014.

Lem&kytestiméhtos Ltda. Ivan Wagner de Souza

Diretor Presidente

Leme Investimentos Ltda. Av. Trompowsky, 354- 62 andar - CEP: 88.015-300 Centro - Florianópolis - Santa Catarina Fone: (48) 3223-2797 -- Fax: (48) 3223-2306

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Ata Reunião do Comité de Investimentos do Hortoprev

membros do Comité de Investimentos, na sede do Hortoprev, sito à Rua Argolino de Moraes, 283, Vila São Francisco Hortolândia- SP, com os seguintes Membros: João Carlos Rodrigues (Presidente do Conselho Administrativo), Eliane Valim dos Reis ( Diretora Superintendente) e Rosemary Aparecida de Oliveira Mendes (Diretora Administrativa e Financeira) . Aberta a Reunião todos os membros passaram a analisar a carteira de Investimentos do Hortoprev e propostas apresentadas, com a palavra a Sra. Eliane Valim sugeriu que fosse estudado os fundos que mais se destacaram em performance e os quais haviam alcançado a meta atuarial e assim fossem feitos remanejamentos de fundos dentro da própria carteira de investimentos. Diante da explanação todos concordaram e decidiram encaminhar ao Conselho Administrativo a seguinte proposta: Conforme política de investimento - 20% Banco do Brasil Fundo BB Previdenciário RF IMAB TP R$ 2.084.438,49 ( Dois Milhões oitenta e quatro mil quatrocentos e trinta e oito reais e quarenta e nove centavos), Banco do Brasil BB Previdenciário IMA B Fl R$ 3.737.753,98 ( Três milhões setecentos e trinta e sete mil setecentos e cinquenta e três reais e noventa e oito centavos) Caixa econômica Federal FIC Fl Caixa Novo Brasil IMA B RF LP R$ 1.000.000.00 ( Um milhão de reais), tr-Leme IMA B Renda Fixa Previdenciário R$ 1.500.000.00 Um milhão e quinhentos mil _ ,

reais), BRZ Equity Fund. Inst. FIC FIA R$ 200.000.00 ( Duzentos Mil reais) Queluz Valor FIA R$ 1.500.000.00 ( Um milhão e quinhentos mil reais) Leme FIC Multimercados CP 4- R$ 400.000,00 ( Quatrocentos mil reais) Todos aprovaram e não houve manifesto,

nada mais havendo a tratar, deu-se por encerrada a reunião as 17:00 horas, na qual foi lavrada e assinada por mim Rosemary Aparecida de Oliveira Mendes, Membro do Comité de Investimentos do Hortoprev, e vai assinada por todos os presentes.

Rosemary Apareci a e iveira Mendes Comité de Investimentos

Comité de Invest entos

Eliane Valim dos Reis Comité de Investimentos

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ATA DA REUNIÃO DO CONSELHO ADMINISTRATIVO DO HORTOPREV

No décimo sexto dia do mês de dezembro de 2014, na sala de reunião do Hortoprev, por solicitação da Diretora superintendente reuniram - se os membros do Conselho Administrativo, sendo os senhores João Carlos Rodrigues - Representante da Associação dos Servidores, José Carlos Rodrigues, representante da Secretaria de Administração, o Sr. Willian Idrani representante do Poder Legislativo, Milton Vianna Pinto - representante do Sindicato dos Servidores Públicos Municipais de Hortolândia, Jéssica Guimarães Alves suplente da Conselheira Lilian Funes Brinck - representante do poder Executivo Municipal que teve sua falta justificada e Rosemary Aparecida de Oliveira Mendes- Diretora Administrativa e Financeira do Hortoprev. Com a palavra a diretora Superintendente agradeceu a presença de todos, e apresentou a seguinte pauta: 1) Chamamento do Concurso - com a palavra a Diretora Superintendente informou a necessidade por Lei de chamar o último servidor do concurso o qual completamos e preenchemos as oito vagas de assistente administrativo, com a palavra o Conselheiro Sr. Willian Idrani questionou quando seria feita a devolução dos servidores cedidos a Prefeitura Municipal a Superintendente explicou que temos hoje quatro servidoras cedidas e que todas ocupam cargo e realizam trabalhos que ainda XY dependem de algum tempo para que outro servidor consiga desempenhar sem erros e prejuízos ao Instituto, propondo assim um prazo de mais ou menos um ano para a devolução, todos concordaram com o chamamento e com a devolução dos cedidos e com o prazo sugerido, 2) Politica de Investimento- com a palavra a Diretora Superintendente colocou a necessidade da aprovação da politica de investimento a ser encaminhada ao Ministério da Previdência até trinta e um de dezembro de 2014,

assim fez explanação de todo o conteúdo e não houve nenhuma objeção, todos aprovaram. 3) proposta de Investimentos - com a palavra a Diretora Superintendente colocou que a proposta apresentada para investimento havia sido discutida em Comité e que a proposta foi trabalhada em cima dos fundos que apresentaram as melhores performances dentro da carteira do Hortoprev, não optando no momento por nenhum fundo novo, assim foi entregue para análise aos conselheiros planilhas da Risk Office e Planilhas elaboradas pelo nosso economista Sr. Leonardo, todos aprovaram, com a A) palavra a Diretora Financeira informou que na reunião de conselho do dia 29 de outubro de 2014, foi proposto resgate total do Fundo Caixa FIC Dl Ações Caixa Valor Dividendos RPPS, porém o mesmo não ocorreu em virtude do período de carência, em

anexo extrato demonstrando que os valores permanecem no fundo. Informou ainda

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\1)

que foram encaminhados ofícios solicitando resgates dos fundos que possuem período de carência longo, com objetivo de respaldo, porém, a ideia é cumprir os prazos sem pagar taxa de saída antecipada e sim estar na fila para pagamentos quando decorrer o

informou que no Mês de janeiro de 2015 irá gozar 20 dias de férias e a Diretora Administrativa o e Financeira irá substitui-la nesse período 5) Planejamento 2015- com a palavra a Diretora Superintendente convidou a todos os conselheiro a participar do planejamento do hortoprev que acontecerá no dia vinte de dois de janeiro de 2015 em local a ser definido e informado posteriormente. Nada mais havendo a tratar deu-se por encerrada a reunião onde eu Rosemary Aparecida de Oliveira Mendes digitei, e os membros acima citados assinam a presente ata.

ODRIGUES

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JESSICA GUIMARÃES ALVES

ft2, CÁ.

WILLIAN TADEU BECK IDRANI ELIANE VALIM DOS REIS

ROSEMARY AP. DE O. MENDES

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PROPOSTA PARA NOVOS APORTES BALANCETE CONSOLIDADE ATÉ 30 DE NOVEMBRO DE 2.014 ARRECADAÇÃO NO PERÍODO 71.504.396,45

(-) RESULTADOS DOS INVESTIMENTOS 21.342.395,92 (-) DESPESAS REALIZADAS 12.579.989,90 0,00

SALDO PARA NOVOS APORTES: 37.582.010,63

(-) APORTES REALIZADOS 27.159.818,16

SALDO PARA NOVOS APORTES: 10.422.192,47

PROPOSTA DE INVESTIMENTOS/REALOCAÇOES RENDA FIXA BANCOS GOVERNOS (Politica Investimentos) SALDO 8.337.753,98

20% BANCO DO BRASIL FUNDO BB PREVIDENCIARIO RF IMA B TP Fl(ART.7°, I,B) 2.084.438,49

PROPOSTA DE APLICAÇOES

SEGMENTO FUNDO VALOR

RENDA FIXA (ART.7°, III)	BB PREVIDENCIARIO IMA B Fl	3.737.753,98
RENDA FIXA (ART.7°, III)	FIC Fl CAIXA NOVO BRASIL IMA-B RF LP	1.000.000,00
RENDA FIXA (ART.7°, III)	LEME IMA-B Fl EM RENDA FIXA PREVIDENC.	1.500.000,00
AÇÕES (ART.8°, III)	BRZ EQUITY FUND.INST.FIC FIA	200.000,00
AÇÕES (ART.8°, III)	QUELUZ VALOR FIA	1.500.000,00
MULTIMERCADOS(ART.8°, VII) TOTAL	LEME FIC MULTIMERCADOS CP	400.000,00 8.337.753,98

Proponentes: COMITÊ DE INVESTIMENTOS a GÁÂÁÁLLUOWI/J--) 4à..»LHl.) A 1,-- n

Wifirg . s L_ Ellane Vallm dos Reis Rose ary parecida de Oliveira ''

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Superintendente Diretora Financeira - residenteN o

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Para delib ão: CONSELHO ADMINISTRATIVO

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José Çayfos Rodriguesj4 SIM ( }NÃO Jo i-t * d s f'• SIM ( )NÃO Willian IdraniA SIM ()NÃO Mem , ro . , resid- Membro

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Membro M:,-.. o -

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Este documento foi gerado pelo usuário 152.***.***-69 em 28/05/2026 16:41:34 Número do documento: 20102317235965600000036867824 Assinado eletronicamente por: JOSE HENRIQUE DE OLIVEIRA COSTA - 23/10/2020 17:23:59

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INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE HORTOLANDIA

HORTOPREV

Hortolândia/SP CNPJ:01.335.616/0001-86

AUTORIZAÇÃO DE APLICAÇÃO E RESGATE - APR Nr. / ANO: 276/2014

Unidade Gestora do RPPS: INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE HORTOLANDIA Data 17/12/2014

CNPJ: 01.335.616/0001-86

Dispositivo da Resolução do CMN: 3922- Art. 70 Inciso III

Valor (R$): R$ 1.500.000,00

HISTÓRICO DA OPERAÇÃO Conta:

Descrição da operação: APLICAÇÃO DE VALOR FINANCEIRO NO BANCO ITAU FUNDO LEME IMA 8 RF PREV CNPJ: 11784036/0001-20 AG: 8541 C/C: 00088285

Características dos ativos: LEME IMA B RENDA FIXA PREVIDENCIARIO CNPJ: 11784036/0001-20 Resp yel pela liquidação da Gestor/autorizador:

Proponente: Certificação-validade

\ R APARECIDA DE OLIVEIRA ELI NE VALIM DOS REIS - CRPPS - MENDES - CRPPS - 825 - VAL El(NE VALIM DOS REIS 818 - VAL-04/08/2018

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INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE

HORTO PREV H°R1DLANDIA

Hortolândia/SP CNPJ:01.335.616/0001-86

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AUTORIZAÇÃO DE APLICAÇÃO E RESGATE - APR Nr. / ANO : 27712014 Unidade Gestora do RPPS: INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE HORTOLANDIA Data. 7/12/2014 CNPJ: 01.335.616/0001-86

Dispositivo da Resolução do CMN: 3922 - Art. 70 Inciso VI Valor (R$): R$ 400.000,00

HISTÓRICO DA OPERAÇAO Conta:

Descrição da operação: APLICAÇÃO DE VALOR FINANCEIRO NO BANCO ITAU FUNDO LEME FIO FIM CP CNPJ 2228008/0001-99 AG: 8541 C/C: 0011935-3 Caracteristicas dos ativos: LEME FIO FIM CP

R el pela liquidação da

Gestor/autorizador: P 10.- ção: • Proponente: Certificação-validade

.• E APARECIDA EOLIVEIRA: NE VALIM DOS REIS - CRPPS - MENDES - CRPPS 825 - VAL.

ELI NE VALIM DOS REIS 818 - VAL-04/08/2018

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São Paulo. 16 de setembro de 2015.

INST. PREV. SERV.PUB.MUNIC. HORTOLANDIA

R Argolino de Moraes, 283 - Vila Sao Francisco -flortolandia/SP - Cep.: 13.184-230

e-mail - renatorá liortoorex :com: eontabi I et Itonopan clizine ti lio rtoprex

secretaritmtiortoprev.com:[confiai° (( bortopre'

Assunto: Informações para fins de auditoria Ref.: Leme Multisetorial IPCA FIDC

Prezados Senhores. Em conexão com a auditoria de nossas demonstrações financeiras para o exercício lindo em 30 de junho de 2015, solicitamos a V.Sas. o especial obséquio de informarem diretamente aos nossos auditores a quantidade e o valor das cotas detidas de Leme Multisetorial I PCA

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (CNPJ:l 2.440.789/0001-80) em 30 de junho de 2015.

Solicitamos que a resposta de V.Sa (s) seja encaminhada diretamente aos referidos auditores utilizando-se do envelope resposta anexo. sem selar, ou à Rua São José. 70 - 2 andar - Rio de Janeiro - RJ - CEP: 20.010-020 ou pelo Fax n° Oxx-21-2262-6806. aos cuidados de Sonia de Bivar (sonia.bivarábkr-lopesmachado.com.br) e/ou Shirley Sou/a (shirleyabkr-lopesmachado.com.br ) Para melhor conveniência, sua resposta poderá ser descrita no formulário em anexo, para o qual estamos enviando uni envelope de retorno. Antecipadamente. apresentamos nossos agradecimentos. Atenciosamente. ea

Etnal Nrc,filato das; vr

P; trIneu Onofre C. Junior

Procurador Leme Multisetorial I • A - Fun :Pre Investimento em Direitos Crer ridos Administrado pela Gradual 4 Vm S.A.

wwv. acin,it flveÇtiniento,,,C0111.t.1

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Á BKR - LOPES, MACHADO AUDITORES

A/C: Sonia Bivar Rua São José. 70 - 21" andar - Centro - Rio de Janeiro. RJ CEP: 20.010-020 Quantidade e valor das cotas cm 30 de junho de 2015 com o LEME

MULTISETORIAL IPCA FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITORIOS.

Quantidade de cotas	Valor de Aquisição/principal	Valor em 30/06/2015
4.930.817,17964357	7.000.000.00	8.976.997,31

Observação (caso aplicável):

de de 2015. Atenciosamente.

Nome / Cargo Assinatura e carimbo do procurador wwwm-aduahnvestionentomoin,61

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INST. PREV. SERV.PUB.MUNIC. HORTOLANDIA

Extrato de Investimentos Codiga do Calista. 2679 INST. PREV. SERV.PUB.MUNIC. HORTOLANDIA

Resumo de Investimentos

Produto FIM LEME SENIOR Total

Movimentação no periodo de 29/05/2015 a 30/06/2015

FIDC	LEME SENIOR
Data	Historico 29/05/2015 Saldo Inicial	in Valor da Cota 1,79296302
	30/06/2015 Saldo Final	1.82059018

Observação

Valores em Reais

Demonstrativo do imposto da Renda retido na fonte sobre rendimentos auliaridos por fundos de investimento calculado de °condo com M.P. 2189.49 de 23/08/2001 com as alterações introduzidas pela Lei 10.892 de 13/07/2004.

Imposto sobre Operações Financeiras relativasa tilulos e valores retaliados de acordo cern podana do Mtraslério da Fazenda n°204 de 30/06/1999 Rentabilidade liquida das taxas de Administração e Performance Neste extrato somente estão demonstradas as movimentações convertidas em cotas no pedOdo de abrangénaa

Administrador: Custodlante,

Página 1 de 1 LEME INVESTIMENTOS ITDA AV.TROMPPOWSKY, 354 CJ.602 - CENTRO STA CATARINA - FLORIANOPOLIS (SC)

Junho/2015

Saldo em	Saldo em	Rendimento % Carteira
29/05/2015	30/06/2015	Bruto 30/06/2015

12.440.789/0001-80 8.840.772,83 8.976.997,31 136.224.48 100,00%

8.840.772.83 8.976.997,31 136.224.48 100.00%

Quantidade Cotas	Valor Bruto	LR.	I.O.F. (2)	Valor Liquido
4.930.817,17964357	8.840.772.83	0,00	0,00	8.840.772,83
4.930.817,17964357	8.976.997,31	0,00	0.00	8.976.997,31

Extrato para simples conferência, saldos sujeitos a confirmação. Emitido em; 02/07/2015

Auditor:

iht• S antander

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HO R -1

À BKR - LOPES, MACHADO AUDITORES A/C: Sonia Bivar Rua São José, 70- 21° andar - Centro - Rio de Janeiro, RJ CEP: 20.010-020

Quantidade e valor das cotas em 30 de junho de 2015 com o LEME MULTISETORIAL IPCA

FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITORIOS.

Quantidade de Cotas	Valor de Aquisição/Principal	Valor em 30/06/2015
4.930.817,17964357	7.000.000,00	8.976.997,31

Observação (caso aplicável):

Concorda-se com o expresso em "quantidades de cotas" e "valor em 30/06/2015", mas se faz necessário ressaltar que os valores e datas de aplicações são conforme dispostos na tabela abaixo:

Data		Valor
13/09/2012 22./03/2013	R$	500.000,00 R$ 2.958.864,95
27/03/2013	R$	41.098,25
27/09/2013	R$	1.500.000,00
03/04/2014	R$	1.000.000,00
29/08/2014	R$	1.500.000,00

Hortolândia, 22 de setembro de 2015.

C

I

Eliane Valim dos Reis Diretora Superintendente

Ou-un

Erika A Pereira Diretora Financeira

Rua: Argolino de Moraes, 283 1 Vila São Francisco CEP 13.184230 1 Hortolándia 1 São Paulo www.hortoprev.com FonelFax-(19) 3897-3125 13897-3739 e-mail: contato@hortoprev.com

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Doe Am

HOR TO Ri

JUSTIFICATIVA

Oficio 263/2015 Ref.: Resgate total do Fundo Leme FIC FIM CP

Justifica-se neste documento o motivo do porquê o ofício 263/2015, que trata de um resgate no fundo Leme FICFIM CP, foi executado sem aprovação prévia do Conselho Administrativo. Inicialmente, cabe apontar que este movimento dó-se em um cenário em que o Instituto encontra-se sem este Conselho formado passando por transição dos conselheiros e aguardando a nomeação destes, sendo impossível sua aprovação, já que é inexistente. Assim sendo, justifica-se o caráter urgente deste resgate mediante os rumores de má gestão da Leme Investimentos LTDA apontados pela convocação de duas assembleias referentes a outros dois fundos da mesma gestora no qual o Hortoprev possui cotas compradas, as assembleias do fundo LEME IPCA MULTISETORIAL FIDC do dia 22/09/2015, cujo teor foi um parecer de auditoria que apontava possíveis irregularidades na gestão do fundo, e para a do fundo LEME BRASPREV FIRE LP PREVIDENCIARIO CP, do dia 28/10/2015, que apontava para o fechamento do fundo devido a falta de liquidez deste para honrar seus compromissos de resgate. Estas duas assembleias em fundos distintos da mesma gestora levantam dúvidas quanto à gestão desta Instituição, sendo sanados pelo resgate imediato daqueles fundos os quais é possível que se o faça. Por ser uma manobra de resgate, ou seja, de retorno dos valores às contas correntes do Hortoprev, e não de aplicação (saída dos valores), esta diretoria achou por bem solicitar o resgate dos valores do fundo LEME FICHM CP como uma manobra de diligência e urgência, prezando pelo patrimônio do Instituto diante dos fatos ocorridos.

Hortoltindia, 16 de outubro de 2015

ERIKA AP. ALVES PE RA DIRETORA FINANCEIRA

OAÀÀÁÀÃÀÀLDE51-7

ELIANE VALIM DOS REIS

DIRETORA SUPERINTENDENTE

Rua: Argelino de Moraes, 283 Vila São Francisco CEP 13.184239 I Hortoiandia São Paulo www.hortoprevscom = Fone/Fax: (19) 3897-3125 / 3897-3739 e-mail: contato@hortoprev.corn

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LEME

Carta-Resposta à Solicitação de Resgate

Ao Instituto de Previdência dos Servidores Públicos Municipais de Hortolândia (o "Instituto") AI liane \talim dos Reis

nk 3 Ali. Alves Pereira

Ref. Solicitação dc Resgate de Cotas- LEME FIC FIM CP

Pelo pi esente. Leme Investimentos Ltda. (a "Leme") pessoa jurídica de direito privado, inscrita no NPI/N I- sob Cl ir 74.198.912/0001-56, com sede na Av. Trompowsky, 354 - 62 andar - Centro, na cidade de anopolis, Estado de Santa Catarina, na qualidade de Gestora do Leme FIC em A Multimercado Crédito Privado (o "Fundo"), vem informar, em atendimento ao Oficio 263/2015, de 16 de outubro de 2015. referente à Solicitação de Resgate Total de Cotas, recebido em 23 de outubro de 2015, que de acordo ou, e; Artigos 7 2, 7.3, 7.3.1 e 7,4, do Regulamento do Fundo, as condições do resgate depender'ão da liquide, tios aiivi, que integram a carteira do Fundo, de modo que serão adotadas para o pagamento de tesgatt: iie y.otas do Rindo os mesmos prazos e condições de conversão de cotas e pagamento de resgate utilizar.) pelos lundus de investimentos investidos, conforme previsto em seus respectivos regulamentos.

= Assim. kalcio o FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES PUMA (o "FIP Puma") o fundo investido de

maior participação. e tendo tomo previsão do desinvestimento até a data de 18 de janeiro de 20211, a

provita -) de resgate do Fundo também será até a data de 18 de janeiro de 2021.

Por ser verdade, !nina a presente.

Florianópolis, 23 de outubro de 2015.

Leme Investimentos Ltda. Ivan Wagner de Souza Diretor Presidente

1 1 Lana cito endo leebadii siam pia», final de doam esumenlii previslii para janeiro/2021 Seu Regulamento prevê a ri.- riu lia ir 110 n tt2;tçàç 110 feiertlit, pra/ti alraseii de Assembleia (ler& de CL40.185. CNUMI.10 il pruri) de resgale

.1, 1 Ii .11,.I °ti

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LEME

INVESTIMENTOS Carta-Resposta à Solicitação de Resgate

Ao Instituto de Previdência dos Servidores Públicos Municipais de Hortolándia (o "Instituto") At.: Eliane Valim dos Reis

Erika Ap. Alves Pereira

Ref.: Solicitação de Resgate de Cotas - LEME FIC FIM CP

Pela presente, Leme Investimentos Ltda. (a "Leme") pessoa jurídica de direito privado, inscrita no CNPJ/MF sob o n° 74.198.912/0001-56, com sede na Av. Trompowsky, 354- 62 andar - Centro, na cidade de Florianópolis, Estado de Santa Catarina, na qualidade de Gestora do Leme FIC em Fl Multimercado

Crédito Privado (o "Fundo") vem informar, em atendimento ao Ofício 263/2015, de 16 de outubro de

2015, referente à Solicitação de Resgate Total de Cotas, recebido em 23 de outubro de 2015, que de acordo com os Artigos 7.2, 7.3, 7.3.1 e 7.4, do Regulamento do Fundo, as condições do resgate dependerão da liquidez dos ativos que integram a carteira do Fundo, de modo que serão adotadas para o pagamento de resgate de cotas do Fundo os mesmos prazos e condições de conversão de cotas e pagamento de resgate utilizados pelos fundos de investimentos investidos, conforme previsto em seus respectivos regulamentos. Assim, sendo o FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES PUMA (o "FIP Puma") o fundo investido de maior participação, e tendo como previsão do desinvestimento até a data de 18 de janeiro de 20211, a previsão de resgate do Fundo também será até a data de 18 de janeiro de 2021.

Por ser verdade, firma a presente.

Florianópolis, 23 de outubro de 2015.

Le Investimentos Ltda.

Ivan Wagner de Souza Diretor Presidente

* O FIP Puma é um fundo fechado com prazo final de desinvestimento previsto para janeiroi2021. Seu Regulamento prevê a possibilidade de alteração ou prorrogação do referido prazo através de Assembleia Geral de Cotistas, estando o prazo de resgate do FIC atrelado £1 referida alteração ou prorrogação.

Av. Trompowsky, 354 I 60 andar 1 Centro I Florianópolis I SC 1 88015-300 I Fone/Fax: 1481 3223 2797 I 3223 2306 www.lemeinvestimentostormor

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In.

BNY MELLON a 2

RESTRICTED

29132956 INST PREV DOS SERV PUBLICOS MUN DE HORTOLANDIA i RUA ARGOLINO DE MORAES 283 VL S FRANCISCO HORTOLANDIA - SP 13184-230

000001/000046 - 2982

Rio de Janeiro, 1° de junho de 2016. Ref.: FATO RELEVANTE - Fechamento de fundo para realização de resgates/aplicações e imediata convocação de assembleia extraordinária do LEME BRASPREV FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA

LONGO PRAZO PREVIDENCIÁRIO CRÉDITO PRIVADO / CNPJ n° 09.601.232/0001-70 ("FUNDO") - Adaptação às Instruções n°554 e 555 de lide dezembro de 2014.

Prezado(a) Investidor(a), Informamos que, nos termos da regulamentação em vigor, o FUNDO encontra-se fechado para a realização de resgates, e consequentemente para aplicações, a partir do dia 27 de maio de 2016, inclusive em razão de iliquidez dos ativos componentes da carteira do FUNDO, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente. Nesse sentido o BNY Mellon Serviços Financeiros Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., inscrito no CNPJ sob o n° 02.201.501/0001-61, na qualidade de Administrador do FUNDO, vem convidá-lo(a) a se reunir em Assembleia Geral de Cotistas a ser realizada no prédio da sede do Administrador, situado na Avenida Presidente Wilson, n° 231, 4° andar, Centro, Rio de Janeiro - RJ, às 11:00 horas do dia 15 de iunho de 2016 a fim de tratar sobre as seguintes matérias:

substituição do Administrador, do Gestor ou de ambos; reabertura ou manutenção do fechamento do FUNDO para resgates; possibilidade do pagamento de resgate em ativos financeiros; cisão do FUNDO; e liquidação do FUNDO. Adicionalmente, comunicamos que a Comissão de Valores Mobiliários ("CVM") publicou as Instruções n° 554 e 555 em 17 de dezembro de 2014, que substituem, respectivamente, as Instruções CVM n° 539, de 13 de novembro de 2013, e n° 409, de 18 de agosto de 2004, bem como suas posteriores alterações, e dispõem,

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000001 ,000046 - 2682

RESTRICTED respectivamente, sobre os tipos de investidores e a adequação dos fundos de investimento a tais tipos, bem investimento, tornando necessária a adequação dos regulamentos dos fundos de investimento às disposições e regras das novas normas. Desta forma, servimo-nos da presente para também incluir na supracitada assembleia as seguintes deliberações a serem tomadas:

Alteração da denominação social do FUNDO; Alteração do condomínio do FUNDO, de forma que passe a ser uma comunhão de recursos sob a forma de condomínio fechado; Adaptação do FUNDO à Resolução 3.922/10 do Conselho Monetário Nacional; Alteração do público alvo do FUNDO; Alteração da política de investimentos do FUNDO; Adaptação do Regulamento do FUNDO às disposições das Instruções CVM n° 554 e 555 de 2014, bem como os aprimoramentos redacionais, ajustes e/ ou detalhamentos de modo a adaptá-lo ao novo padrão do ADMINISTRADOR; Exclusão do Regulamento e respectiva inclusão no Formulário de Informações Complementares do FUNDO (novo documento exigido para fundos de investimento conforme disposto na Instrução CVM n° 555) das seguintes cláusulas: a) periodicidade mínima para divulgação da composição da carteira do FUNDO;

local, meio e forma de divulgação das informações; local, meio e forma de solicitação de informações pelo cotista; limites e condições para movimentação de cotas; exposição dos fatores de riscos inerentes à composição da carteira do FUNDO; f) descrição da política relativa ao exercício de direito do voto decorrente dos ativos financeiros

detidos pelo FUNDO;

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QD0001,00Cia56 - 2982

9 `1

RESTRICTED descrição da tributação aplicável ao FUNDO e a seus cotistas, contemplando a política a ser

descrição da política de administração de risco, em especial dos métodos utilizados pelo ADMINISTRADOR para gerenciar os riscos a que o FUNDO se encontra sujeito, inclusive risco de liquidez; e relação dos prestadores de serviços do FUNDO, exceto administrador, gestora, controlador e custodiante, cujas qualificações serão mantidas no Regulamento. Consolidação do Regulamento do FUNDO, contemplando as alterações conforme aprovadas na Assembleia; e Definição da data para implementação e eficácia do novo Regulamento do FUNDO. Os documentos pertinentes à proposta a ser submetida estarão à disposição dos(as) Investidores(as) na sede social do Administrador. Por oportuno, solicitamos a todos os representantes legais de cotistas do FUNDO que, no dia da Assembleia ora convocada, compareçam munidos de instrumento de procuração com firma reconhecida ou de documento comprobatório da representação legal do cotista válido para a Assembleia mencionada acima. Os documentos ora solicitados devem ser enviados até 14 de junho de 2016 por meio eletrônico, para o endereço: alinelaqundesabnvmellon.com.br aos cuidados de Aline Fagundes - (21) 3219.2131. Os documentos enviados serão avaliados e, se for o caso, novos esclarecimentos e/ou documentos poderão ser solicitados, para encaminhamento em seguida. Uma vez validados os documentos enviados por meio 9letrônico, os respectivos originais ou cópias autenticadas deverão ser entregues pelos representantes do(s) cotista(s) no dia da Assembleia ora convocada. Destacamos, ainda, que no dia da realização da Assembleia somente serão admitidos a entrar na sala do

conclave o(s) representante(s) do(s) cotista(s) detentor(es) de poderes de representação, de acordo com a situação cadastral neste Administrador, sendo expressamente vedado o acesso de quaisquer pessoas que não sejam representantes qualificados do cotista ou seus advogados.

Atenciosamente, BNY Mellon Serviços Financeiros Distribuidora de Titulos e Valores Mobiliários S.A. Administrador

Av. Presidente Wilson, 231, 110 andar _ Rio de Janeiro, RJ 20030-905 SAC: sac@bnymelion.com.br ou (21) 3219-2600, (11) 3050-8010, 0800 725 3219 Ouvidoria: www.bnymellon.com.br/sf ou 0800 725 3219 Caixa Postal 140, CEP 20010-974 Rio de Janeiro, RJ

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Doc 2a

E. UR

O cc e_ M

O {3, o

GRADUAL

FATO RELEVANTE

LEME FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO. CNPJ/MF n° 12.228.008/0001-99

A GRADUAL CORRETORA DE CÂMBIO, TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A. ("ADMINISTRADORA"), sociedade inscrita no CNPJ/MF sob o n°. 33.918.16010001-73, com sede na Capital e Estado de São Paulo. na Avenida Presidente Juscelino Kubitscheck, n° 50, 6° andar, Vila Nova Conceição, CEP: 04543-000, na qualidade de instituição Administradora do LEME FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO ("FUNDO"), inscrito no CNPJ sob o n° 12.228.008/0001-99. vem, em cumprimento ao artigo 39, § 1° da Instrução CVM n° 555/2014, informar o fechamento do Fundo para a realização de resgates, em razão da excepcional iliquidez dos ativos componentes da carteira do fundo.

;yen ,de

' São Paulo, 30 de setembro de 2016

I on ain Monteiro Ortega

GRADUAL CORRETORA DE CÂMBIO, TÍTULOS E VAtreSRIVIOBILIÁRIOS S.A.

Administradora

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Este documento foi gerado pelo usuário 152.***.***-69 em 28/05/2026 16:41:34 Número do documento: 20102317240001200000036867825 Assinado eletronicamente por: JOSE HENRIQUE DE OLIVEIRA COSTA - 23/10/2020 17:24:00

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GRADUAL

COMUNICADO AOS COTISTAS DO

I EME MULTISETORIAL IPCA - FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITORIOS

CNPJ n°. 12.440.789/0001-80 ("FUNDO")

A GRADUAL CORETORA DE CÂMBIO, TITULOS E VALORES MOBILIARIOS S.A.. Inscrita no CNPJ/MF sob o n° 33.918.160/0001-73 com sede à Av Presidente Juscelino Kubitscheck, 50, 6° andar, na qualidade de Administradora do LEME MULTISETORIAL IPCA - FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITORIOS. fundo de investimento constituido sob a forma de condominio aberto:inscrito no CNPJ/MF sob o n°. 12.440.789/0001-80, vem informar a todos os Cotistas o que segue:

No dia 29 de novembro de 2016, foi ratificada em Assembleia Geral de Cotistas, a nova Gestora do Fundo, Bridge Gestora de Recursos Ltda. ("Bridge")

No dia 01 de dezembro de 2016 a Administradora recepcionou carta da Bridge solicitando o fechamento do Fundo, dado que existe para o corrente mês pedido de resgate de valor significativo, sendo cedo que o Fundo não possui caixa para pagamento de tal resgate, pois os ativos financeiros que compões a carteira do Fundo são ilíquidos.

Diante do pedido apresentado pela Bridge, e com base no artigo 39 da Instrução CVM n°. 555 de 17 de dezembro de 2014. que se aplica subsidiariamente à Instrução CVM 356 de 17 de dezembro de 2001 tendo

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em vista a iliquidez dos ativos financeiros componentes da carteira do Fundo, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, informamos o fechamento do Fundo para resgates desde 02 de dezembro de 2016.

Caso seja necessário obter quaisquer esclarecimentos, favor contatar a Administradora, por meio dos telefones (11) 3372-8300 / (11) 3372-8304 ou através do e-mail fundos.admaqradualinvestimentos.com.br

São Paulo, 05 de dezembro de 2016

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Gradual Corretora de Câmbio, Titulos e Valores Mobiliários S.A. Administradora

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GRADUAL

FATO RELEVANTE

LEME IMA-B FUNDO DE INVESTIMENTO EM RENDA FIXA PREVIDENCIARIO

CNPJ n°. 11.784.036/0001-20 ("FUNDO")

A GRADUAL CORRETORA DE CÂMBIO, TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A., inscrita no CNPJ/MF sob o n". 33.918.16010301-73 uom sede á Av. Presidente Juscelino Kubitscheck, 50, 6G andar, na quaHade de Administradora ("Administradora/Gradual") do LEME IMA-E FUNDO DE INVESTIMENTO EM RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO. fundo de investimento constituido sob a forma de condomínio aberto, inscrito no CNPJ/MF sob o c".

11.784.036/0001-20, vem informar o que segue:

Na Assembleia Geral de Cotistas realizada dm 12 de abri! de 2316 foi transferida a Administração e Custódia do Fundo para a Elite Cogetora de Cambio e Valores Mobiliados S.A. ("Elite'). ocorre que (-4 Nova Administradora apesar de ter assumido a Custocia se negou a recepcionar a Administração do Fundo, e passou a realizar urna seria de exigências para assunção de suas obrigações.

Dado o impasse enfrentado na transferência de Administ•-,;(-4: Elite. foram paralisadas todas as solicitações de resgate eic efetiva transferência Co Fundo, o que não ocorreu, já que a -- recentemente manifestou falta de interesse na pre,sticác ;-,en. Administração e Custódia, tendo sido a Gradua: rerratirb,:,:,,... prestadora de serviço de Administração do Fundo em t::-(-

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GRADUAL

de Cotistas realizada no dia 29 de novembro de 2016 (AGC"), oportunidade em que foi escolhida também como Custodiante do Fundo.

Na mesma AGC a Bridge Administradora de Recursos Ltda. ('Brid.oe") foi

ratificada como Gestora do Fundo.

No dia 06 de dezembro de 2016 a Administradora recepciona,' carta da Bridge, recomendou o fechamento do Fundo, dado que existem resgates programados para os próximos meses, sendo certo que o Funde não possui caixa para pagamento de tais resgates pois os ativos frar,,::eiros que compõem a carteira do Fundo são, em sua grande maioria ffich

Diante do pedido apresentado pela Bridge, a Fim de prop: , tratamento igualitário a todos os Cotistas, e com base no artge

Instrução CVM n°. 555 de 17 de dezembro de 2014. tendo em vista a iliquidez dos ativos financeiros componentes da carteira do Fundo, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incornpativeis com a liquidez existente a Administradora ratifica que o Fundo encontra-se fechado para resgates.

Caso seja necessário obter quaisquer esclarecimentos Administradora, por meio dos telefones (11) 3372-830G % ou através do e-mail contrc:iladoria@grtactiialii- -.:,,H:.

São Paudo, 12 de dezembro de 2016.

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Gradual Corretora de Câmbio, Títulos e aiores Mobiliários-S.A. Administradora

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Doc

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HORTO PREV

SEGURIDADE SOC$AI.

ATA DE REUNIÃO - COMITÊ DE INVESTIMENTOS

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14tm é

No dia 24 de março de 2017, às 14 horas, reuniram-se em reunião os membros do Comitê de Investimentos do Instituto de Previdência dos Servidores públicos de Hortolôndia, a saber os senhores(as) Leonardo Dell Antonio Facchini, Thais Santos Feitoza, Tatiane Tiemi Toku de Araujo e Andressa de Uma, nomeados pela Portaria G. S.001 de 13 de janeiro de 2016 e Portaria G.S. 005 de 29 de abril de 2016, na sede do Hortoprev, rua Antonio Bernardes, 160, Remanso Campineiro, Hortolãndia/SP, de portas abertas, sendo aberto a qualquer segurado ou pensionista participar como ouvinte desta reunião. O Comitê de Investimentos, por sua vez, também convidou as ocupantes das cadeiras da Diretoria Executiva, a saber, Sr. Antonio Bonadio (Diretor Superintendente), Sra. Célia Regina de Freitas Pereira (Diretora Financeira) e Sra. Eliane da Silva Souza (Diretora de Benefícios - Atual Gestora de Recursos do RPPS), para participar da reunião, sendo estes apenas com direito a voz nesta reunião mas não a voto, dos quais participaram todos. Dada as disposições preliminares, e demais apresentações, a seguinte reunião teve sua seguinte pauta e discussões:

Renúncias de Membros: Através de e-mail recebido na data de hoje, os membros do Comitê de Investimentos e a Diretoria Executiva do Hortoprev tomam ciência da renúncia da cadeira de membro deste Comitê por parte de Carolina Saraiva Leal, sem declarar justificativa. Desta forma, permanece no papel de membro sua suplente Thais Santos Feitoza, que atuou neste Comitê desde a licença maternidade de Carolina. Propostas de Realocações da Última Reunião: Tendo em vista a proposta de realocação de recursos da última reunião deste Comitê, a saber, transferência do valor total do fundo BB PREVIDENCIARIO RENDA FIXA IMA-B Fl para o fundo BB PREVIDENCIARIO RENDA FIXA IMA- 8 TITULOS PUBLICOS FI, os membros deste Comitê, após suas análises individuais, ouviram via conferência telefônica o gestor de recursos dos dois fundos e suas perspectivas para o futuro com relação a ambos, cujo argumento principal foi de que nos próximos exercícios se prospecta uma queda no retorno de fundos exclusivos de títulos, já que acompanha a queda do juros básicos, e assim não recomenda as movimentações, já que o crédito privado existente no primeiro fundo tornará a compensar o risco nos próximos períodos. Em contrapartida, o Comitê considera que o histórico de comparação destes fundos não lev ÇcAi a crer que a situação mudará, uma vez que no passado a diferença de rentabilidade nã foi identificada, tal como observado e relatado na última ata, assim sendo, a tese central média entre os dois extremos, que seria de equilibrar os valores dos fundos, de forma a,2p reduzir o risco de crédito global da carteira (continuando na linha da proposta inicial) e Ç")

mantendo a diversificação da mesma, através de resgate parcial. Por fim, o Comitê de

Investimentos propõe, com base nas motivações da ata anterior (anexo a esta ata como

se aqui transcrita fosse), a movimentação de R$ 12.000.000,00 (doze milhões de reais) do fundo BB PREVIDENCIARIO RENDA FIXA IMA-B Fl para o fundo BB PREVIDENCIARIO RENDA

FIXA IMA-B TITULOS PUBLICOS El, equilibrando a carteira desta forma.

4 Rua: Argolino de Moraes, 283 1Vila São Francis

A.?,

CEP 13.184230 1 Hortolândia 1 São Paulo

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SEGURIDADE SOCIAL

Outras Propostas de Realocações: O Sr. Leonardo, mediante as observações e preocupações com o futuro de alguns dos ativos do Hortoprev, apresentou aos demais membros cópias de Email e Parecer Técnico da consultoria financeira referente ao Fll AQUILLA, uma vez que este fundo não vem desempenhando de acordo com sua categoria de risco. Com base nestes documentos, o mesmo propõe aos membros deste Comitê resgate total do Fll Aquilla, sabendo que o resgate pode ser demorado devido a característica do fundo, com base nas seguintes motivações: (I) Parecer técnico do Consultor Financeiro: De acordo com Consultoria Di Blasi não se pode afirmar com clareza que o fundo é adequado ao perfil da carteira do Hortoprev nas questões de segurança, rentabilidade e liquidez; (i) Não distribuição de Resultados: Diferentemente dos demais fundos imobiliários, o AQUILLA Fll não distribui rendimentos e não distribuirá em cinco anos, o que o torna menos rentável no período; (Hl) Risco de Liauidez: O fundo apresenta elevado risco de liquidez, conforme apresentado relatório da consultoria Di Blasi; (iv) Retorno: Fundo apresentou nos últimos 12 meses rendimentos de -0,65% contra 56,27% do Fll BTG CORPORATE OFFICE FUND, 50,66% do Fll AGENCIAS CAIXA e 7,50% do VECTOR QUELUZ LAJES CORPORATIVAS, não acompanhando o crescimento de mercado dos fundos imobiliários do período; (v) Racionalização da Carteira de Investimentos: O resgate do fundo resultará na diminuição da quantidade de fundos de investimento, contribuindo com o projeto de tornar a carteira do instituto mais limpa, clara e melhor administrável, dado o corpo técnico do instituto - fato em conformidade com as propostas de melhoria da carteira de investimentos do Conselho de Administração. Isto posto, no futuro, caso efetuado com sucesso o resgate dos valores, também se propõe que estes recursos sejam aplicados em fundos exclusivos de títulos públicos federais, a fim de manter o conservadorismo e baixo risco de crédito, direcionados ao fundo BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IRF-Ml TÍTULOS PÚBLICOS FIC Fl (fundo "caixa"), caso esteja devidamente credenciado e não incorra em riscos de desenquadramento. O Comitê acatou a proposta e então propõe o resgate de tal fundo conforme dito.

Providência de Situações: Observado o relatório de investimentos de fevereiro/2017, em

conjunto com os fatos relevantes divulgados pelos fundos de antiga gestão LEME, o Sr. Leonardo, a despeito das medidas administrativas que podem ser adotadas (participação integral em Assembleias e Representação/Denúncia junto à CVM) propõe que os membros do Comitê proponham conjuntamente aos diretores do Hortoprev que consultem o corja? jurídico do Hortoprev, da Prefeitura Municipal de Hortolândia, ou em último caso tk_âÇ contratação de um escritório especializado, a fim de que possam verificar a possibilidade de ajuizar ação contra os prestadores de serviços dos referidos fundos por quebra de fidúcia (ou outro fato aplicável), uma vez que fundos de "baixo risco de crédito" tiveram

seus valores reduzidos em grande parte, através de PDDs, em 2016 e 2017, ressaltando o temor de sua parte quanto a possibilidade de default na maioria dos fundos, fazendo-se necessário que o Hortoprev tome providências de fato quanto aos eventos. Cita-se: LEME LEME MULTISETORIAL IPCA - FIDC (-60,60% em 12 meses), LEME FICFIM CP (-28,31% em 12 9... rriSes), LME CREDITO PRIVADO REC FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA (-85,49% em 12 meses). O Comitê acatou a sugestão e propõem conjuntamente aos Diretores da autarquia, que presentes, tomaram ciência do pedido.

Rua: Argolino de Moraes, 283 1 Vila São Franci CEP 13.184230 1 Hortolândia 1 São Pa

www.hortoprev.com FonelFax: (19) 3897.3125 I 3897-3739

n e-mail: contato@hortoprev.com

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SEGURIDADE SOCIAL

Nada mais havendo a tratar, finda a reunião às 15h30 horas, eu, Leonardo Facchini, redigi esta ata e firmo a presente em conjunto com os membros deste Comitê de Investimentos e demais diretores presentes.

Lista de Anexos a esta ata: Ata do Comitê de Investimentos de 13/02/17; Email Di Blasi de

04/02/2017; Parecer Di Blasi de 01/03/2017 e seu respectivo anexo; Fato Relevante LME REC de 24/02/2017; Relatório de Investimentos Fev/17; Email de Renúncia de Membro de Comitê de Investimentos.

Comitê de Investimentos

-1\ \ tkiss ankd, Thais Santos Feitoza

a e Lima

o Dell Antonio Facchini

Tatiana Tiemi Toku de Araujo

Demais Participantes:

Freitas Pereira

Antonio onadio

Eliane d Silva Sq4ça

Rua: Argolino de Moraes, 283 1 Vila São Francisco CEP 13.184230 1 Hortolãndial São Paulo www.hortoprev.com FonelFax: (19) 3897-312513897.3739

NA e-mail: contato@hortoprev.com

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`D-40c we

49%

Re: Orçamento Hortoprev

Márcio Maia de Britto marcio@lbalaw.com.br

qui 06/07/2017 12:11

Para:Antonio Bonadio aabonadio@hotmail.com:

Oi Bonadio, bom dia! Vamos lá:

Leme: sim, desde que consigamos inseri-los em uma mesma ação. Isso é possível juridicamente, mas desde que o

façamos numa mesma data. Assim sendo, não podemos ajuizar 1 ação em 2017 em face do Leme FICFIM CP e outra em 2018 em face do Leme IMA-B. Teríamos de fazer tudo de uma só vez. Essa estratégia reduz não apenas o nosso valor de honorários, mas também o das custas judiciais, já que será 1 ação, ao invés de 4 (e olha que as custas podem alcançar mais de R$100.000,00 por ação!).

Sim, Inclui todos os investimentos realizados pelo Hortoprev, mas, assim como no caso do Leme acima, desde que seja feito em um único número de processo.

Item 5: Exatamente! o valor acima pode ser pago por meio do contrato com o FIPECAFI. Márcio Maia de Britto Maia Britto Advogados Rua Paiaguás, 10 04624-080 - São Paulo - SP T/F: (+55 11) 5093-8320 Cel: (+55 11) 99614-3277 marcioPlbalaw.com.br

Mensagem Confidencial

Esta mensagem é enviada por um escritório de advocacia e pode conter informações confidenciais e sujeitas a sigilo. Esta mensagem é endereçada exclusivamente aos seus destinatários. A utilização, cópia, distribuição e divulgação não autorizadas desta mensagem são expressamente proibidas. Caso esta mensagem tenha sido recebida por engano, por favor nos informe imediatamente via e- mail e ipague esta mensagem juntamente com seus anexos.

Confidentiality Notice This message is being sent from a law firm and may contam n information which is confidential or privileged. Unauthorized use, disclosure, dissemination or copying is strictly prohibited. If you are not the intended recipient, please advise the sender immediately by reply e-mail and delete this message and any attachment. Em 6 de julho de 201712:05, Antonio Bonadio aabonadio@hotmail.com escreveu:

Caro Marcio:

Algumas dúvidas que me surgiu....

A intervenção junto aos casos Leme (4 ao todo) contempla somente o FIDC ou abraça também os demais casos?

Aplicações LEME FICFIM CP

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Aplicações LEME IMA-B Aplicações LEME CRÉDITO PRIVADO - BRASPREV

O Processo Administrativo CVM em R$15.000,00 alcançaria todas as ações junto à CVM necessárias envolvendo a gestores e custodiantes?

O item 5 - auditoria Jurídica nas atas da assembléia me pareceu o que seria apropriado no contexto do Contrato Fipe - é isso?

Uma última preocupaçã9cc9mO faríamos para abraçar problemas futuros na carteira em possíveis ações judiciais necessárias - como o co BRA1 por exemplo, uma vez que no caso só temos 25% de possibilidade para aditamento pela lei 846?

a bs

Bonadio

De: Márcio Maia De Britto <martioRlbalaw.com.br> Enviado: quarta-feira, 5 de julho de 2017 20:40

Para: aabonadioPhotmailcom

Assunto: Orçamento Hortoprev

Bonadio, como conversado, envio-lhe abaixo uma estimativa de nossos honorários para ajuizar ações judiciais e reclamações na CVM em face dos prestadores de serviços (administrador, custodiante, avaliador e gastar) dos seguintes Fundos:

Falência Graça Aranha (FIP Viaja Brasil) - R$100.000,00 --> Aceç '40 ames (G cn,t-c's~'-'") Ação indenizatória FIDC Leme -R$80.000,00 11.4 C4.4.11.C.- 4 *mos sm4 Ace5I Ação FIDC Trendbank (assistente) - $40.000,00 Processo Administrativo CVM - R$15.000,00 (IA r4.,' CarAtiS 43 '5 CNIt4 D,4 0,34SZArS - COS Soc./cot:4u) Auditoria jurídica nas Atas de Assembleia Geral dos Fundos Leme, BRa e orientação jurídica formal sobre qual procedimento adotar para recuperar o Investimento - 6x de R$5.000,00 charlsaavi_ Resumi o máximo que pude para ficar didático. Caso seja necessário uma proposta formal, ela será extremamente detalhada. Fico à disposição e fique à vontade para me ligar sempre que precisar.

(14 -255. oac ( C94a tcaQi)

Abs! Enviado do meu iphone

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`Doccaur

Zimbra superintendenciaehortoprev.hortolandia.sp.gov.br

ENC: Ações Judiciais LEME 2,04

De : Investimentos investimentos@hortoprev.hortolandia.sp.gov.br Seg, 10 de Jul de 2017 14:20 Assunto : ENO Ações Judiciais LEME

Para : 'Superintendencia' superintendencia@hortoprev.hortolandia.sp.gov.br,

'Dfinanceiro' dfinanceiro@hortoprev.hortolandia.sp.gov.br, 'Juridico' juridico@hortoprev.hortolandia.sp.gov.br

Para conhecer

De: Paulo Di Blasi [mailto:prblasi@hotmail.coml

Enviada em: segunda-feira, 10 de julho de 2017 14:15 Para: Investimentos Assunto: Re: Ações Judiciais LEME

Leonardo, boa tarde

Além das questões abaixo e também do relatório da Bridge, o melhor caminho seria provar que houve "conflito de interesses". alvos investidos, de alguma forma, beneficiarem os gestores do fundo (Leme enquanto gestor) em detrimento dos cotistas. Para fazer isto é preciso abrir as empresas investidas numa due diligence. Vai verificar com certeza que há interligaçães entre as empresas, sócios... mostrar que não foi "má sorte", culpa do governo, da economia, da política do PT, etc.... Quando entra na justiça, muito provável que o juiz despache para o Ministério e também para a CVM para pedir opinião dos "órgãos de controle". Portanto, precisa estar bem fundamentado que não foram corridos riscos do investimento. Houve gestão temerária (tenebrosa, na verdade). Os gestores se locupletaram das escolhas. Fundo pobre, gestor rico. Este entende ser o melhor caminho.

AU Paulo Di Blasi

De: Investimentos investimentos@hortoprev.hortolandia.sp.gov.br

Enviado: segunda-feira, 10 de julho de 2017 10:46 Para: 'Paulo Di Blasi' OAssunto: Ações Judiciais LEME

Superintendencia'; tfinanceiro'; iluridicor

Paulo, Bom dia. o HORTOPREV tem se movimentado a fim de buscar embasamentos para ações judiciais contra os prestadores de serviços dos fundos Leme (inicialmente). Esta quarta-feira, realizaremos algumas reuniões importantes que trarão luz a nossas preocupações e para tanto precisamos nos preparar. Em termos gerais, estamos analisando a contratação de perícia técnica e escritórios de advocacia para tocar as ações. Neste sentido, precisamos direcionar a perícia técnica para "onde atacar" nos fundos. Temos alguns relatórios (principalmente do LEME FIDC- encaminho anexo o último que recebemos da Bridge), que poderiam nos dizer quais foram as irregularidades por parte dos prestadores de serviços. Lembro-me também de suas recomendações sobre o fato de que nossa argumentação deveria ser com base na quebra de fidúcia por conta de que ativos com baixo risco de credito não deveriam apresentar os resultados que apresentaram. Assim, se possível, gostaríamos de sua ajuda para identificar quais são os ativos ou classe de ativos suspeitos dentro da carteira que corroborariam com alguma tese a nosso favor, para que solicitemos a análise de perícia técnica especializada, a fim de compor argumentação jurídica para ajuizar ações. Qualquer informação já serve para nos nortear em nossos estudos. Adicionalmente, talvez precisemos de seu suporte telefônico em algumas reuniões com advogados e etc, para nos ajudar a explicar e esclarecer a situação. Grato desde já I Att,

Setor de Investimentos

Hortoprev

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bridg

TRUST

Rio de Janeiro, 26 de julho de 2017.

Ref.: Incorporação do LME CREDITO PRIVADO REC FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA LONGO PRAZO (nova denominação do LEME BRASPREV FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA LONGO PRAZO PREVIDENCIÁRIO CRÉDITO PRIVADO) - CNPJ/MF n° 09.601.232/0001-70 ("FUNDO")

Prezado(a) Cotista,

Comunicamos que, conforme deliberado por V.Sas. na Assembleia Geral de Cotistas realizada em 29 de junho de 2016, o FUNDO foi incorporado ao Leme IMA-B Fundo de Investimento em Renda Fixa Previdenciário, inscrito no CNPJ/MF sob o n° 11.784.036/0001-20, administrado pela Gradual Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A. ("Fundo Incorporador"), na data base de 26/07/2017.

Atenciosamente,

BRIDGE ADMINISTRADORA DE RECURSOS LTDA.

Este documento foi gerado pelo usuário 152.***.***-69 em 28/05/2026 16:41:35 Número do documento: 20102317240032900000036867826 Assinado eletronicamente por: JOSE HENRIQUE DE OLIVEIRA COSTA - 23/10/2020 17:24:00

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SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL SUPERINTENDÊNCIA REGIONAL EM SANTA CATARINA

Rua Pascoal Apóstolo Pitsica n°4744, Agronômica - CEP 88.025-255 - Florianópolis/SC Home Page: http://wwwpf. gov.br Email cm.nti.srsc@dpf.gov.br Tel. (48) 3281-6500 Fax (48) 3281-6600

Oficio n°2621/2017 - IPL 0678/2015-4 - SR/PF/SC

Florianópolis/SC, 23 de agosto de 2017. A Sua Senhoria o Senhor Diretor do Instituto de Previdência dos Servidores Públicos Municipais de Hortolândia - HORTOPREV Rua Alda Lourenço Francisco, 160, loteamento Remanso Campineiro CEP 13184-310 Hortolândia/SP

G2'46 t. Ato

Assunto: solicita envio de cópia de ata(s)

-> Carame, C01744 493 ocra CCM° '.4 a ~-0

Canr0 yealS•el (CScwo"4")

Senhor Diretor,

Visando instruir os autos do Inquérito Policial n°0678/2015-4 - SR/PF/SC, solicito a Vossa Senhoria que encaminhe cópia da(s) ata(s) que decidiu(ram) pelo aporte de recursos nos valores de R$ 1.000.000,00 (em 27/03/2013), de R$ 2.500.000,00 (em 29/08/2014) e de R$ 1.500.000,00 (em 17/12/2014) no fundo de investimento LEME IMA-B FUNDO DE INVESTIMENTO EM RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO (CNPJ 11.784.036/0001-20), bem como de R$ 6.000.000,00 (em 29/08/2014) e de R$ 400.000,00 (em 17/12/2014) no fundo de investimento LEME FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO (CNPJ 12.228.008/0001-99). A resposta ao presente oficio poderá ser encaminhada ao e-mail: assakawa.caa@dpf.gov.br(arquivo PDF de boa resolução gráfica).

Atenciosamente,

ERIK4 MIA j RENA Delega d Federal

IPL N°0678/2015 fis 1 / 1

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23/(952017 Zimbra: Oficio n°2621/2017 - IPL 0678/2015-4 - SR/PF/SC

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E-mail Puniic3 f!"'-- ! i!ount iano

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Ofício n°2621/2017 - IPL 0678/2015-4 - SR/PF/SC

De: Cesar Akio Assakawa) Para: (superintendencia@hortoprev.hortolandia.sp.gov.br)

oficio 2621.pdf (193,9 KB) fazer downloact 1 Remover

A Sua Senhoria o Senhor Diretor do Instituto de Previdência dos Servidores Públicos Municipais de Hortolândia - HORTOPREV Encaminho em anexo o Oficio n°2621/2017 - IPL 0678/2015-4 - SR/PF/SC, para conhecimento.

SOLICITO A CONFIRMAÇÃO DO RECEBIMENTO DESTE E-MAIL.

Atenciosamente, CÉSAR AKIO ASSAICAWA Escrivão de Policia Federal Superintendência da Policia Federal no Estado de Santa Catarina Delegacia de Repressão à Corrupção e Crimes Financeiros - DELECOR telefone (48) 3281-6562 le41-

superintendencia RES: Atas de As

Ações

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24/00/2017 Zimbra: RES: Oficio n°2621/2017 - IPL 0678/2015-4 - SR/PF/SC

cLo<g

Coro Bonadio, egue atas anexos, digitalizados em PDF em boa qualidade, Também envio tabela resumo referenciando qual ata aprovou o quê e comentados.

			Ato	Ata
Fundo LEME IMA-13	Valor R$ 1.000.000,00	Doto 27/03/2013	Comitê Não há	Conselho 22/03/2013 Não foi encontrado Ata do Comitê nos arquivos, tampouco anexo da ato do Conselho nos arquivos	Observações
LEME IMA-8 LEME IMA-B LEME FICFIM R$ 6.000.000,00 SIGILOSO 29/08/2014 25/08/2014	R$ 2.500.000,00 R$ 1.5C0,000.00		29/08/2014 25/08/2014 28/08/2014 17/12/2014 15/12/2014	16/12/2014 28/08/2014

LEME FICEIM R$ 400.000.00 17/12/2014 15/12/2014 16/12/2014 Caso precise de algo a mais, estou ei disposição Grato] Att,

Setor de Investimentos

Hortoprev

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SR/PF/SP1 FI: | Rub

i A

SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL MESP - POLÍCIA FEDERAL SUPERINTENDÊNCIA REGIONAL EM SÃO PAULO

TERMO DE ENCERRAMENTO DE VOLUME

Ao(s)13 dia(s) do mês de setembro de 2018, nesta SUPERINTENDÊNCIA REGIONAL DE POLICIA FEDERAL EM SÃO PAULO em São Paulo/SP, em consonância com o disposto no Art. 43 da IN 108/2016-DG/DPF, procedo ao ENCERRAMENTO do

VOLUME 1 do Apenso XXX dos autos do IPL n° 0004/2017-11. Eu

GERARDO MAGELA LIMA JUNIOR, Escrivão de Polícia Federal, 2a C e, matricula n° 19.187, que o lavrei.

IPL N° 0004/2017-li fls. 1 / 1

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SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL

MINISTÉRIO DA JUSTIÇA DEPARTAMENTO DE POLÍCIA FEDERAL

INQUÉRITO POLICIAL

SUPERINTENDÊNCIA REGIONAL EM SÃO PAULO DELEGACIA DE REPRESSÃO A CORRUPÇÃO E CR MES F NANCEIROS

I E-PROC: 0000252-69 2017 4.03 6181 TOMBO 2017 11

INCIDÊNCIA PENAL-, Artigos 4, 5 e 7 da Lei 7492/86 Ar igo 2 da Lei

12850/2013. INDICIADOS:

APENSO XXX |

VOLUME II

ETIQUETA JUSTIÇA

Este documento foi gerado pelo usuário 152.***.***-69 em 28/05/2026 16:41:41 Número do documento: 20102317240053000000036869439 Assinado eletronicamente por: JOSE HENRIQUE DE OLIVEIRA COSTA - 23/10/2020 17:24:00

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SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL MESP - POLÍCIA FEDERAL SUPERINTENDÊNCIA REGIONAL EM SÃO PAULO

TERMO DE ABERTURA DE VOLUME

Ao(5)13 dia(s) do mês de setembro de 2018, nesta SUPERINTENDÊNCIA REGIONAL DE POLICIA FEDERAL EM SÃO PAULO em São Paulo/SP, em consonância com o disposto no A 43 da IN 108/2016-DG/DPF, procedo à ABERTURA do VOLUME HL do Apenso XXX do utos do IPL n° 0004/2017-11, o qual se inicia com esta folha n°210. Eu , GERARDO MAGELA LIMA JUNIOR, Escrivão de Policia Federal, 2 sse, matricula n° 19.187, que o lavrei.

IPL N° 0004/2017-li fls. 1 / 1

SR/PT/SP FI: I O Ruh:

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> FE

a. INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA DOS SERVIDORES

PÚBLICOS MUNICIPAIS DE HORTOLÂNDIA (HORTOPREV)

III III

DIAGNÓSTICO DA POLÍTICA DE INVESTIMENTOS, DA ESTRUTURA DE GOVERNANÇA E NATUREZA INSTITUCIONAL DOS INVESTIMENTOS

Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas

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Fundação Instituto de

Pesquisas Econômicas

HORTOPREV

DIAGNÓSTICO DA POLÍTICA DE INVESTIMENTOS, DA ESTRUTURA DE GOVERNANÇA E NATUREZA INSTITUCIONAL DOS INVESTIMENTOS

RELATÓRIO FINAL

SÃO PAULO JANEIRO/2018

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Fundação Instituto de

Pesquisa-. Econômicas

O presente relatório analisa a estrutura de investimentos do Hortoprev sob três aspectos. O primeiro é a avaliação da política de investimentos, com diagnóstico das atuais práticas e a identificação de melhorias. O segundo aspecto diz respeito à estrutura de governança dos investimentos, com recomendações de aprimoramentos dos processos ou criação de procedimentos visando à melhoria da governança. O terceiro aspecto é relativo à natureza institucional dos investimentos, com foco na análise jurídica de uma amostra de ativos que apresentaram problemas de performance no passado. Cada um desses aspectos originou um dos produtos que fazem parte deste relatório final.

CÓDIGO JEL: ZOO.

ege

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Fundação Instituto de Pesq uisas Econômicas

Francinetti Vidigal Júnior José Carlos de Souza Santos Márcio Maia de Britto Ricardo Antonio Pires

Rodrigo De Losso da Silveira Bueno (coordenação)

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Fundação Instituto dc Pesquisas Econômicas

2.1 ESCOPO	INTRODUÇÃO ESCOPO, METODOLOGIA E DADOS 2.1 ESCOPO	1 2
2.2	METODOLOGIA E DADOS UTILIZADOS DIAGNÓSTICO E OPORTUNIDADES DE APRIMORAMENTO	3 5
3.1	RELAÇÃO ENTRE DECISÕES DE INVESTIMENTO E O PASSIVO ATUARIAL	5
3.2	ESTRUTURA DE INVESTIMENTOS	8
3.2.1	Estrutura de Investimentos - Fundos de Investimento	8
3.2.2	Estrutura de Investimentos - Carteira Própria	9
3.3	PROCESSO DE ESCOLHA DE GESTORES E FUNDOS DE INVESTIMENTOS	I
3.3.1 Fundos Líquidos II
SIGILOSO ÍNDICE
3.3.2	Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs)	I ")
	3.3.3 Fundos de Investimento em Participações (FlPs)	13
	3.3.4 Fundos de Investimento Imobiliário (Ris)	14
3.4	MONITORAMENTO DOS INVESTIMENTOS	15
3.5	AVALIAÇÃO DE RISCOS	17
3.6	OUTROS PONTOS	19

od ESTRUTURA DE GOVERNANÇA - DIAGNÓSTICO E OPORTUNIDADES DE

4.1	APRIMORAMENTO INTRODUÇÃO	21 21
4.2	ESTRUTURAS DE GOVERNANÇA DO HORTOPREV	21
	4.2.1 Conselho Fiscal e a Execução de suas Atribuições	22
	4.2.2 Sobre o Comitê de Investimentos e a Limitação de sua Capacitação Técnica	23
4.3	CAPACITAÇÃO TÉCNICA: CERTIFICAÇÕES, TREINAMENTOS E ABRANGÊNCIA	25
4.4	FORMALIZAÇÃO DAS DECISÕES	26
4.5	DIMENSIONAMENTO DA EQUIPE DE PROFISSIONAIS	28
4.6	CONSULTOR EXTERNO: PAPEL NA ESTRUTURA DE GOVERNANÇA E ATIVIDADES A SEREM DESEMPENHADAS	29

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Fundação instituto de Pesquisas Económicas

4.7	SEGREGAÇÃO DE FUNÇÕES E ATIVIDADES	30
4.8	QUEBRA DE RELAÇÃO FIDUCIÁRIA PELOS GESTORES DE RECURSOS	32
4.9	CÓDIGO DE CONDUTA E ÉTICA	32
5.	NATUREZA INSTITUCIONAL DOS INVESTIMENTOS - ANÁLISE AMOSTRAL	34
	5.1 INTRODUÇÃO	34
5.2	ATIVOS DE TITULARIDADE DOS FUNDOS LEME	35
	5.2.1 CKBV Florestal Ltda.	35
	5.2.2 Crysalis - Sempre-Mio Indústria e Comércio Ltda. (em recuperação judicial)	37
	5.2.3 Langer Comércio de Caminhões Ltda.	38
	5.2.4 Frango DM Indústria e Comércio de Alimentos Ltda.	39

5.2.5 Imperial Tabacos Importação e Exportação Ltda. e RGT Importação e Exportação de

Tabacos Ltda. 5.2.6 Magistral Impressora Industrial S.A. (em falência) 5.2.7 Manchester Logística Integrada Ltda. 5.2.8 Grupo MZE 5.2.9 Grupo Milano 5.2.10 Revisa Serviços Aeronáuticos Ltda. 5.2.11 Serimar - Indústria e Comércio de Rações União Ltda.	40 43 44 46 48 51 52
5.2.12 Sociedade Moveleira Paranaense Ltda. 5.2.13 Tecnicare Indústria e Comércio Ltda.	52 53	[
5.2.14 Transportadora Translina Ltda.	54

5.3	ATIVOS DE TITULARIDADE DO FIRF BRA1 E DO FIM BRA	55
	5.3.1 Brazcames Participações S.A.	55
5.4	CONCLUSÃO DA ANÁLISE E PRÓXIMOS PASSOS ANEXO I: EXEMPLO DE PROCESSO DE SELEÇÃO DE GESTOR DE FUNDOS LÍQUIDOS	58 63

ANEXO II: INDICADORES DE DESEMPENHO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO LÍQUIDOS 79 ANEXO III: PRINCÍPIOS E REQUISITOS MÍNIMOS PARA A ELABORAÇÃO DO CÓDIGO DE CONDUTA E ÉTICA 83

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Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas

INTRODUÇÃO O Instituto de Previdência dos Servidores Públicos Municipais de Hortolándia, por meio do Oficio 303/2017, solicitou à Fipe um diagnóstico da sua estrutura de investimentos com o objetivo de aprimorar a gestão de seus recursos patrimoniais. Após análise do escopo, e de acordo com conceitos e métodos mais adequados para avaliação de projetos desta natureza, a proposta de trabalho contempla três produtos:
Avaliação da política de investimentos, contendo o diagnóstico sobre as práticas adotadas pelo Hortoprev e indicando oportunidades de aprimoramentos; Avaliação da estrutura de governança, contendo o diagnóstico sobre as práticas adotadas pelo Hortoprev e indicando oportunidades de aprimoramentos; e Análise da natureza institucional dos investimentos, com foco na análise jurídica de uma amostra de ativos que apresentaram problemas de performance. O presente relatório consolida os produtos I, II e III, cobrindo, nos primeiros dois produtos, a análise da atual política de investimento do Hortoprev e sua estrutura de governança, bem como a identificação de potenciais oportunidades de melhorias. Já o último produto aborda aspectos jurídicos de formalização e constituição de garantias nos ativos da amostra utilizada. O presente trabalho está organizado da seguinte forma: a seção 2 descreve escopo, metodologia e dados utilizados para analisar a política de investimentos e da estrutura de governança do Hortoprev; a seção 3 dedica-se ao diagnóstico da política de investimentos e às oportunidades de melhorias; a seção 4 dedica-se à estrutura de governança; os anexos trazem material que podem ser utilizados pelo Hortoprev em seus processos de seleção de gestores, monitoramento de seus investimentos e elaboração de código de conduta e ética; e a seção 5 detalha a análise jurídica em relação a uma amostra de ativos que apresentaram problemas de performance.

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Fundação 1 IntitUttl de Pesquisas Econômicas

ESCOPO, METODOLOGIA E DADOS 2.1 ESCOPO Neste relatório, de maneira a definir metodologicamente o escopo de trabalho, dão-se ao termo política de investimento dois significados: o primeiro refere-se ao documento formal que leva este nome; o segundo refere-se a práticas de investimento que foram observadas pela Fipe. A política de investimento é o documento formal mais importante de uma entidade de previdência no que diz respeito às diretrizes de seu processo de investimento. Tal e, documento orienta tanto o público interno, como seus dirigentes e funcionários que participam diretamente do processo de tomadas de decisão, como também o público externo, incluindo aí os gestores externos de recursos, os participantes do plano, órgãos reguladores e entidades de fiscalização e controle, cada qual com suas necessidades específicas de entendimento dos princípios que norteiam os investimentos da entidade de previdência. Pela sua própria natureza, o texto de uma política de investimento não pode detalhar cada etapa do processo de investimento, mas conter diretrizes, as quais, então, podem ser interpretadas e aplicadas a situações específicas com as quais a entidade de previdência se depara constantemente. Dentro dessa perspectiva, há elementos no processo de investimento que não estão detalhados no documento; são as práticas de investimento que devem ser compreendidas a fim de se obter uma avaliação mais completa do quadro geral da entidade no que diz respeito à sua estrutura de investimentos. Apesar da separação metodológica entre as duas acepções do termo política de investimentos, a ligação entre ambas é bastante forte: com isso, diz-se que se complementam, isto é, que aprimoramentos no texto da política de investimento tendem a melhorar as práticas de investimento, e boas práticas tendem a se refletir em princípios formalizados no texto da politica de investimentos.

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Fundação Instituto de Pesquisas Económicas maturidade técnica ou o comprometimento com certas práticas de investimento antes de formalizá-las no seu documento da política de investimento, sob pena de não conseguir, no dia a dia, respeitar o seu próprio texto, incorrendo assim em desenquadramento, uma vez que cumprir a política de investimento é uma exigência legal. As recomendações apresentadas na seção 3 deste relatório devem, portanto, ser interpretadas nesse contexto: aquelas que puderem ser assimiladas no dia a dia do Hortoprev podem ser imediatamente assimiladas no seu texto da política de 2 investimentos; já aquelas recomendações que demandem uma fase de implementação, ou

maturidade técnica, devem ser entendidas como diretrizes de boas práticas, cuja adoção deveria estar entre os objetivos do Hortoprev de aprimoramento da estrutura de gestão de seus recursos patrimoniais. As recomendações da seção 4 são as que têm mais sinergia com o processo de governança dos investimentos. A seção 5 deste relatório aborda aspectos jurídicos de formalização e constituição de garantias numa amostra de ativos, apontando falhas que foram cometidas pelos prestadores de serviço do fundo de investimento analisado. 2.2 METODOLOGIA E DADOS UTILIZADOS Para proceder à análise crítica da política de investimentos do Hortoprev, tal como definida no escopo anterior, e da estrutura de governança, a Fipe se baseou em duas abordagens: Princípios comumente aceitos como boas práticas de investimento e governança em entidades de previdência, inclusive aqueles divulgados por órgãos reguladores de entidades de previdêncial ; e Na experiência de sua equipe junto a outras entidades de previdência de diversas classes, a qual pudesse trazer benchmarks ou referências para aprimoramento da política e da governança de investimento do Hortoprev.

! Por exemplo, o "Guia de Melhores Práticas em Investimentos" emitido pela Superintendência Nacional de Previdência Complementar (Previc). Embora o Hortoprev não esteja submetido à regulação da Previc, tais diretrizes de investimentos podem ser aproveitadas por qualquer entidade de previdência.

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Fundação Instituto de Pesquisa:, Econômicas

Foi feita uma requisição das informações necessárias para o desenvolvimento dos trabalhos dessas fases do projeto. As informações recebidas do Hortoprev incluíram, entre outras: Textos das políticas de investimento vigente e anteriores, e o proposto para 2018; Posição com os investimentos da entidade em diversas datas; Relatórios de acompanhamento dos investimentos; Estudos do passivo atuarial; Atas do Comitê de Investimentos e do Conselho de Administração; Material de assembleia de fundos de investimentos; e e, Currículo resumido dos profissionais. A Fipe também realizou reuniões com a equipe de investimentos do Hortoprev visando ao melhor entendimento de certas práticas de investimento e a dirimir dúvidas relativas às informações enviadas. Dessa forma, as abordagens mencionadas, mais a análise do material recebido e as entrevistas deram origem ao diagnóstico apresentado nas próximas seções juntamente com as respectivas oportunidades de aprimoramento. Para a análise da seção 5, foi selecionado um fundo de investimento contendo ativos que apresentaram problemas de performance. Esses ativos constituíram a amostra para o estudo jurídico de formalização e constituição de garantias das operações de crédito do Be fundo. Objetiva-se identificar falhas cometidas pelos prestadores de serviço do fundo.

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Nesta seção apresenta-se o diagnóstico da política de investimentos do Hortoprev e oportunidades de aprimoramento. O diagnóstico foca em cinco temas (itens 3.1 a 3.5 a seguir), considerados os mais relevantes para mudar o patamar do Hortoprev em termos de política e práticas de investimento. Cabe recordar, como explicado na subseção 2.1, que, para efeitos deste relatório, o escopo do termo política de investimentos inclui tanto o texto forma da política de investimentos como, e principalmente, práticas de investimento do Hortoprev. Assim, algumas discussões feitas abaixo têm impacto diferenciado no texto da política de investimentos e nas práticas de investimento do dia a dia. As oportunidades de aprimoramento decorrentes do diagnóstico apresentado podem requerer tempos de implementação diferenciados, pois podem estar relacionados a graus distintos de maturidade técnica e de acesso a informações e modelos não disponíveis no curto prazo; nesses casos não se espera que se reflitam no texto formal da política de investimentos, e sim tornem-se diretrizes a serem perseguidas pelo Hortoprev. 3.1 RELAÇÃO ENTRE DECISÕES DE INVESTIMENTO E O PASSIVO ATUARIAL As versões vigentes e da minuta do texto da política de investimento contêm referências ao passivo atuarial do Hortoprev. Apesar das referências, o Hortoprev se beneficiaria enormemente com o aprofundamento do entendimento dos vínculos entre as suas decisões de investimento e as informações do seu passivo atuarial, permitindo assim aos usuários da política de investimento relacionar a alocação de recursos com as obrigações de longo prazo. As decisões de investimento devem ter como orientação primeira a formação de reservas em quantidade suficiente para atender as futuras obrigações do Hortoprev. Tais decisões envolvem os segmentos de aplicação permitidos, os ativos elegíveis, os riscos a serem incorridos, entre outras.

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Observou-se, no diagnóstico da carteira de investimento, um viés para investimentos de curto prazo. Contudo, no cenário econômico vigente quando da elaboração deste relatório, em que grande parte dos analistas de mercado vislumbra perspectivas de queda nas taxas de juros reais, os investimentos mais conservadores, tais como aqueles referenciados em taxa de juros pós-fixada (CDI), podem na verdade estar agregando consideráveis riscos de solvência no longo prazo, quando as reservas deveriam, em tese, estar formadas para fazer frente às Muras obrigações. As consequências de problemas de solvência no futuro implicariam em necessidade de maiores contribuições dos participantes e/ou do próprio município, o que é uma situação claramente indesejável para todos os envolvidos. un A Fipe teve acesso ao documento "Relatório Técnico sobre os Resultados da Avaliação Atuarial", datado de Fev/2017 e elaborado por terceiro contratado para esta finalidade. Tal relatório apresenta estimativas para o déficit atuarial do Hortoprev, calculado em aproximadamente R$ 219 milhões (contra um investimento, na mesma data, da ordem de 354 milhões). Embora não seja escopo deste trabalho a análise da metodologia do relatório de avaliação atuarial, ressalta-se que uma das premissas financeiras para a estimativa mencionada é uma taxa de desconto de 6% ao ano. Dado que essa taxa parece não representar atualmente as condições de mercado num cenário prospectivo, esse déficit pode ser inclusive bem

maior, visto que uma menor taxa de desconto leva a um maior valor presente das obrigações. Em entrevistas junto à equipe do Hortoprev, algumas medidas estão sendo tomadas para aprimorar as estimativas do passivo atuarial, entre as quais a realização de censo para coletar informações mais precisas dos participantes da entidade. Uma vez obtidas tais informações, e com a revisão dos parâmetros usados na estimativa (por exemplo, a taxa de desconto), o Hortoprev terá condições de iniciar mais fortemente o uso das informações sobre suas obrigações futuras na gestão dos investimentos. Assim, combinando o fato de que, por um lado, o Hortoprev tem uma parcela substancial de seus recursos alocados de forma conservadora com foco no curto prazo com a

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Fundaiplo Instituto de Pesquisas Econômicas implicação em termos de política de investimento é a seguinte: recomenda-se deixar explícita a primazia do passivo atuarial como elemento principal a partir do qual se constroem as diretrizes e as práticas de investimentos da entidade. A primazia do passivo atuarial é importante também para que decisões de investimento sejam comunicadas de maneira mais transparente, enfatizando o aspecto técnico do casamento entre ativos e passivos. Por exemplo, participantes da entidade ou órgão de fiscalização e controle podem compreender o fundamento técnico de investimentos mais longos, assim como os riscos associados, quando fica demonstrado que a natureza das obrigações futuras demanda investimentos com perfil diferente daquele que, majoritariamente, é atualmente realizado. Após esse estágio de consolidação e aprimoramento das informações do passivo atuarial, o Hortoprev deve buscar a utilização de modelos quantitativos dinâmicos em que cenários para as premissas de investimento e para as premissas atuariais sejam simulados conjuntamente, e assim seja realizada uma otimização para determinação das alocações entre os segmentos de renda fixa, renda variável e investimentos estruturados, bem como entre os subsegmentos permitidos na legislação. São tais modelos, por exemplo, que irão permitir ao Hortoprev preencher com maior fundamento os limites de alocação por segmentos no texto de sua política de

investimentos. Vincular as decisões de investimento com as obrigações atuarias de longo prazo não é tarefa simples a ser implementada no curtíssimo prazo, dada a atual estrutura do Flortoprev. Contudo, em nossa opinião, é a mais fundamental medida a ser implementada, juntamente com o enxugamento do número de fundos de investimento (item 3.2) e um processo de escolha e monitoramentos de gestores externos (item 3.3).

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3.2 ESTRUTURA DE INVESTIMENTOS 3.2.1 Estrutura de Investimentos - Fundos de Investimento A minuta de política de investimentos para 2018 menciona a necessidade de redução do número de gestores externos do Hortoprev. Esse é certamente um posicionamento correto, visto que um grande número de gestores externos, dado o volume de ativos da entidade e o tamanho de sua equipe, pode ser contraproducente por várias razões, entre as quais:

Dificuldade de monitorar, com a profundidade recomendada, todos os fundos; Presença de estratégias de investimento repetidas por diversos gestores ou de estratégias que se anulem quando considerada a carteira agregada; e Menor representatividade política em assembleias de fundos nos quais o investimento da entidade representa apenas um percentual relativamente pequeno do respectivo patrimônio líquido. A título de exemplo, a posição de jul/2017 do segmento de renda fixa (excluindo FIDCs) listava um total de 13 fundos de investimentos, com alguns deles com valores investidos inferiores a R$ 3 milhões. Na mesma data de referência, havia 9 fundos de investimentos de ações, somando patrimônio total de aproximadamente R$ 38 milhões distribuídos entre eles e com alguns deles aqui também com menos de R$ 3 milhões investidos pelo Hortoprev. Uma recomendação definitiva sobre qual deveria ser o número de fundos em cada estratégia de investimentos dependeria de uma análise quantitativa mais detalhada, com informações mais completas do passivo atuarial conforme mencionado no item 3.1. Contudo, é possível, numa etapa de transição, adotar regras simples, tais como: Fundos líquidos de renda fixa detidos diretamente: manter entre RS 30 milhões a R$ 60 milhões nos fundos investidos; e Fundos líquidos de renda variável detidos diretamente: manter entre R$ 15 milhões e R$ 30 milhões nos fundos investidos.

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Fundação Instituto de resquigas Económicaa número de fundos de investimento do Hortoprev, focar nos melhores gestores, ampliar a capacidade de monitoramento dos investimentos, preservando, por outro lado, uma concorrência entre os gestores externos utilizados. Tais limites, contudo, são apenas referências. Em determinadas situações em que se deseje sinalizar aos gestores que seu desempenho é insatisfatório, o patrimônio poderia cair abaixo dos limites mencionados, ou, equivalentemente, aos gestores com bom desempenho, poderiam ser alocados valores um pouco acima das faixas indicadas. Essas regras de transição, caso adotadas, não devem constar do texto da política de investimentos, pois se trata de detalhamento de procedimento de ajuste a uma diretriz já mencionada no texto proposto para 2018.

3.2.2 Estrutura de Investimentos - Carteira Própria

A posição de Jul/2017 apontava um valor de aproximadamente R$ 72 milhões investidos numa carteira própria de títulos públicos indexados à inflação (NTN-Bs e NTN-Cs). A presença de títulos públicos com essa característica é importante dada a natureza das obrigações futuras do Hortoprev. Contudo, em entrevistas com a equipe da entidade, constatou-se que não é feita a gestão tática de tais títulos públicos (por exemplo, gestão do duration e da curva de juros). Como a equipe do Hortoprev é bastante enxuta e, portanto, o foco tem sido a utilização de gestores externos com expertise na gestão de recursos, há duas possíveis recomendação para os ativos da carteira própria:

Vinculação de tais ativos a parte de passivo atuarial identificado, isto é, vincular tais ativos a uma estratégia de cash flow matching destinada a dar suporte financeiro a tais obrigações. Isso traria mais conforto no sentido de que a gestão

2 Observe-se que as mudanças recentes introduzidas pela Resolução n°4.604, de 19/10/2017, de que os

investimentos das entidades não podem superar 15% do PL dos fundos investidos, vai impor tanto um limite mínimo do PL dos fundos investidos como um controle da evolução dos PLs dos referidos fundos, pois desenquadramentos passivos originados por resgates de outros cotistas devem ser sanados em até 120 dias.

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Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas desses ativos, ainda que executada pela equipe interna do Hortoprev, atende a um claro objetivo de investimento; e/ou

Aporte em fundos de investimento com características de investimento em juros reais (por exemplo, fundos referenciados no IMA-B 5+). Essa alternativa demandaria uma avaliação jurídica destinada a verificar se tal aporte atenderia às exigências da legislação, para que seja feito em ativos ao invés de ser feito espécie. 3.3 PROCESSO DE ESCOLHA DE GESTORES E FUNDOS DE INVESTIMENTOS A decisão de quais gestores externos receberão recursos do Hortoprev é extremamente relevante sob vários pontos de vista, entre as quais destacam-se: Dada a estrutura interna de investimentos, com equipe enxuta, são os gestores externos que ficam incumbidos da tarefa de rentabilizar o patrimônio dos participantes. Assim, a terceirização dessa tarefa deve ser feita com toda a diligência, visto que, como alertado na seção 3.5, a terceirização não exime os dirigentes de suas responsabilidades enquanto gestores de recursos; e Decisões de escolha de gestores que não são tecnicamente bem fundamentadas podem resultar, além de prejuízos ao patrimônio, em danos de imagem, perda de confiança dos participantes, questionamentos de várias naturezas, incluindo os legais e oriundos dos órgãos fiscalizadores e de controle. Para permitir que as decisões de investimento e desinvestimento em diferentes gestores, fundos de investimentos e respectivas estratégias sejam guiadas por princípios claros, recomenda-se que a política de investimentos acrescente diretrizes para a escolha de gestores. Tais diretrizes variam conforme os segmentos de aplicação e/ou modalidade de investimento. A seguir estão alguns exemplos de diretrizes para os fundos líquidos de renda fixa e renda variável, FIDCs, FIPs e FII. A recomendação não é que necessariamente o Hortoprev acate ipsis litteris as diretrizes a seguir sugeridas, mas sim que possa incorporar processos semelhantes à medida que julgar adequado, observados os requisitos de maturidade técnica para a execução das atividades. As diretrizes apresentadas podem ser executadas internamente, havendo base de dados e software para análise de fundos, via terceiro contratado como consultor independente de

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21.

Fundação Institum de Pesquisas Econômicas conjuntamente. 3.3.1 Fundos Líquidos Nesta categoria estão incluídos os fundos líquidos abertos de renda fixa e renda variável, incluindo fundos multimercados. Para tais fundos, recomenda-se um processo baseado em aspectos quantitativos e qualitativos, dividido em quatro fases:

Fase I: chamada de fase de pré-qualificação dos fundos de investimento que serão objeto da análise, por meio da qual informações públicas de cotas e estratégia de investimentos são levantadas, em preparação à fase seguinte; Fase II: esta fase é utilizada com o objetivo de realizar uma análise quantitativa dos fundos que foram selecionados na pré-qualificação. São utilizados indicadores de desempenho, calculados conforme objetivo e estratégia de investimento dos fundos, e dai se obtém um ranking dos mais bem posicionados, isto é, fundos que mostram historicamente3 um desempenho consistente; Fase III: nesta fase busca-se entender com mais detalhes as carteiras dos fundos de investimento mais bem posicionados na fase anterior. Portanto, nesta etapa já se está trabalhando com um número de gestores e fundos substancialmente menor que nas fases anteriores, o que permite aprofundamento da análise. Sob demanda, os gestores apresentam as carteiras abertas de seus fundos, isto é, os ativos subjacentes, em datas previamente acordadas. O objetivo é entender que tipo de alocação gerou valor para os fundos. Também é o momento para identificar e questionar aspectos da carteira que não pareçam adequados ou usuais para a estratégia analisada; e Fase IV: questionários de due ddigence são aplicados aos gestores que passaram adiante nas fases anteriores, buscando entender, de um ponto de vista qualitativo, aspectos como conflitos de interesse, estrutura de receitas, qualificação técnica e

3 Embora o desempenho histórico não possa ser garantia de desempenho futuro, aqui a hipótese é de que

desempenho consistente no passado recente pode trazer alguma informação sobre as qualidades dos gestores para gerar valor para a carteira. Observe-se também que há outras fases no processo para suportar a decisão de investimento.

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Fundação Instituto dc Pesquisas Econômicas histórico da equipe, processo de gestão de riscos, estratégias de investimento, entre outros aspectos. O Anexo I contém mais detalhes de um exemplo de processo de seleção para fundos líquidos, baseado nas fases acima.

3.3.2 Fundos de Investimento em Direitos Credttorios (FIDCs) Embora o histórico do Hortoprev em investimentos em fundos de investimento em

direitos creditórios (FIDCs) tenha apresentado problemas, tais fundos podem ser uma modalidade de investimento importante numa visão de longo prazo. FIDCs são estruturas destinadas à securitização em diversos segmentos e modalidades. Tais fundos, consequentemente, apresentam estruturas bastante heterogêneas entre si, tornando a comparação relativa entre eles, tal como feito nas diretrizes para ftuidos líquidos, uma abordagem imprecisa para a tomada de decisão. Nesse caso, as diretrizes para o processo de escolha de FIDCs devem levar em conta os atributos particulares de cada fundo analisado, e comparar tais atributos com boas práticas para investimentos em ativos de securitização. Devem ser contemplados no processo de escolha os seguintes itens: Análise documental: prospecto, regulamento, contrato de cessão e súmula de rating; Características de constituição: se aberto ou fechado, prazo de duração, e as regras para resgate ou amortização; Participantes da estrutura: análise detalhada do administrador, gestor, custodiante, consultores e outros envolvidos, se houver. Deve-se buscar entender experiências anteriores dos participantes em outros FIDCs e estruturas de securitização; Governança: quem vota e como são os qui:ir-uns de votação, quais eventos levam à convocação de assembleias de cotistas, análise dos conflitos de interesse entre participantes da estrutura; Critérios de elegibilidade e política de investimentos: quais condições devem ser atendidas antes de o fundo adquirir direitos creditórios; verificar se ativos não

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Fundas-10 Instituto de Pesquisas Econômicas investimento do FIDC; Precificação dos recebíveis: a que taxas de desconto são feitas as aquisições pelo fundo; Estruturas de garantias: subordinação, coobrigação, seguro garantia, entre outras eventualmente utilizadas; Fluxo de caixa programado;

rde,

Eventos de avaliação, amortização e liquidação: são eventos que podem interromper o curso natural do fundo, e muitas vezes são necessários para proteger os cotistas; e Análise dos riscos envolvidos. Como mencionado, cada FIDC possui características únicas, e os aspectos acima elencados devem ser considerados em conjunto de forma a identificar fundos que apresentem uma boa relação de risco e retorno. Embora a legislação recente não faça distinção entre FIDCs abertos e fechados, a nossa recomendação é evitar completamente os fundos abertos, visto que existe em geral uma incompatibilidade entre a natureza ilíquida dos direitos creditórios e o fato de o fundo ser aberto e permitir resgates, amplificando o risco de liquidez. Nesses casos, alguns cotistas podem ser prejudicados em benefícios de outros que solicitarem resgates antecipadamente. 3.3.3 Fundos de investimento em Participações (FIPs) Os fundos de investimento em participações (FIPs) também são fundos bastante heterogêneos entre si, de maneira que a análise deve ser caso a caso. Contudo, alguns pontos básicos devem ser avaliados em todos eles:

Objetivos de investimento do FIP, incluindo setores de atuação e formas de

exercer participação e influência nas empresas e projetos investidos; Limites de concentração aplicáveis para os investimentos dentro do FIP; Prazos para investimento e desinvestimento;

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ATA DA REUNIÃO DO CONSELHO ADMINISTRATIVO DO HORTOPREV

PROPOSTA DE INVESTIMENTO, a Diretora Financeira abordou a proposta apresentada,

CARTÃO PONTO, após discussão ficou consignado por unanimidade que essa pauta

JOSÉ CA OS RODRIGUES

ROSEMARVAP. DE OLVEIRA MENDES WILL

1 NSTI TUTODE PREVI DÊNCI A DOSSERVI DORES 011 HCRTCFREV PUBLI COSMUNICI PAI SDE HORTOLANDIA teaG Li

VALOR: 500.000,00(Quinhentos Mil Reais) DEBITO:

CONTA CORRENTE: 61-2 FAVORECIDO: INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA DOS SERVIDORES PÚBLICOS MUNICIPAIS DE HORTOLÂNDIA , CNPJ: 01.335.616/0001-86.

CREDITO: BANCO: BRADESCO AGÊNCIA: 2856-8 CONTA CORRENTE: 616.249-5 FAVORECIDO: LEME BRASPREV FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA, CNPJ:

Diretora Superintendente Diretora Adm. e Financeira

~=—-. INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE .HORTOLANDIA HORTORE •

INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE \b) HORTOLANDIA

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1 NSTI TUTODE PREVI DÊNCI A DOSSERVI QORES HCRTCTIREV PUBL I COS MUNI Cl PAI SDE HORTOLANDIA

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ATA DA REUNIÃO DO CONSELHO ADMINISTRATIVO DO HORTOPRE

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ROSEMARY AP. DE O. MENDES

HORTOPREV

ITEM RETIFICAÇÕES A SEREM CONSIDERADAS

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INSTITUI-EDFPREVI DÊNCI A DOS SERVI °ORES /17C) PUBL I COS MUNI Cl PAI SOE H ORTOL ANDI A

AGÊNCIA: 2373-6

AGÊNCIA: 001

INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE HORTOLANDIA

INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE HORTOLANDIA

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INST. DE PREV. DOS SERV. PUS. MUN. DE .HORTOLANDIA HORTUP

BRASPREV Fl RENDA FIXA LONGO PRAZO PREVIDENCIÁRIO CRÉDITO PRIVADO a ser

Carta-Resposta à Solicitação de Resgate

Data prevista para o cotista

HORTO PREV

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MULTISETORIAL IPCA - FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITORIOS a ser

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Carta-Resposta à Solicitação de Resgate

Ata Reunião do Comité de Investimentos do Hortoprev

ATA DA REUNIÃO DO CONSELHO ADMINISTRATIVO DO HORTOPREV

ROSEMARY AP. DE O. MENDES

PROPOSTA PARA NOVOS APORTES BALANCETE CONSOLIDADE ATÉ 30 DE NOVEMBRO DE 2.014 ARRECADAÇÃO NO PERÍODO 71.504.396,45

(-) RESULTADOS DOS INVESTIMENTOS 21.342.395,92 (-) DESPESAS REALIZADAS 12.579.989,90 0,00

(-) APORTES REALIZADOS 27.159.818,16

PROPOSTA DE INVESTIMENTOS/REALOCAÇOES RENDA FIXA BANCOS GOVERNOS (Politica Investimentos) SALDO 8.337.753,98

PROPOSTA DE APLICAÇOES

Proponentes: COMITÊ DE INVESTIMENTOS a GÁÂÁÁLLUOWI/J--) 4à..»LHl.) A 1,-- n

A.

Para delib ão: CONSELHO ADMINISTRATIVO

INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE HORTOLANDIA

HORTOPREV

AUTORIZAÇÃO DE APLICAÇÃO E RESGATE - APR Nr. / ANO: 276/2014

HISTÓRICO DA OPERAÇÃO Conta:

Características dos ativos: LEME IMA B RENDA FIXA PREVIDENCIARIO CNPJ: 11784036/0001-20 Resp yel pela liquidação da Gestor/autorizador:

Proponente: Certificação-validade

INST. DE PREV. DOS SERV. PUB. MUN. DE

HORTO PREV H°R1DLANDIA

INST. PREV. SERV.PUB.MUNIC. HORTOLANDIA

Assunto: Informações para fins de auditoria Ref.: Leme Multisetorial IPCA FIDC

Á BKR - LOPES, MACHADO AUDITORES

MULTISETORIAL IPCA FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITORIOS.

Resumo de Investimentos

Movimentação no periodo de 29/05/2015 a 30/06/2015

Observação

iht• S antander

HO R -1

À BKR - LOPES, MACHADO AUDITORES A/C: Sonia Bivar Rua São José, 70- 21° andar - Centro - Rio de Janeiro, RJ CEP: 20.010-020

Observação (caso aplicável):

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ERIKA AP. ALVES PE RA DIRETORA FINANCEIRA

ELIANE VALIM DOS REIS

LEME

LEME

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148 KiB

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