![](img_p1_1.png)

![](img_p1_3.png)

REUNIÃO

![](img_p1_2.png)

Ww

###### BRB | BCB

#### R E P O R T E S E M A N A L

# SUNAG

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###### 1 º T 2 0 2 5

##### Outubro 2025

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# AGENDA I.

###### 1 Societário 2 Contextualização 3 Análise e Trâmite 4 Substituições 5 Internalização

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# Jl SOCIETÁRIO I

| • Jan/25: Proposta do Banco Master para explorar sinergias. • Racional: complementariedade de negócios, tecnologia e expertise. | • Proposta: aquisição de 58,04%, exclusão de ativos não estratégicos. • Due diligence PwC + Lefosse e laudo DCF confirmam racionalidade. | • Governança definida e aprovações internas + legislativa. • Condições regulatórias: Bacen e CADE; aportes de capital. • Set/25: Bacen indeferiu por risco sucessório residual (preventivo). |
|---|---|---|
| Com o indeferimento | do processo, encerraram-se | as negociações. |

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# Jl CONTEXTUALIZAÇÃO I.

Cessões de crédito como instrumento de gestão da 0 sua carteira de crédito (9 instituições financeiras): BANCO AR will © agibank’

PINE

FACTAFINANCEIRASA

| ▪ | Consignado Antecipação de FGTS | ✓ Reciclagem de crédito ✓ Ganho de eficiência |
|---|---|---|

Crédito imobiliário ✓ Ampliação de resultado voiter (btgosctua mM hbmg

Operações PJ ✓ Otimização do uso de

TVM capital

**2021 2024**

**1S24 2S24 3T24 Antecipação de FGTS, Não houve Antecipação Banco Master Aquisição de carteiras Consignado e Imobiliário compras de FGTS e de crédito voltadas ao**

**Consignado** ▪ Cartão Benefício **segmento corporativo**

- Operações de compra Devido à ® Consignado **(PJ).**

| de carteira, com vistas | restrição de |  | Aumento da taxa |
|---|---|---|---|
| à otimização de | Capital não | Carteira | de juros média da |
| recursos até 12/2023 | foi possível | adquirida: | carteira de crédito |
|  | adquirir | R$ 1,4 bilhão |  |
| Carteira | carteiras | Taxas | Carteira |
| adquirida: |  | médias: | adquirida: |
| R$ 4,0 bilhões |  | 1,3% a.m. | R$ 4,0 bilhões |
| Taxas |  |  | Taxas |
| médias: |  |  | médias: |
| 1,1% a.m. |  |  | 2,02% a.m. |

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# Jl CONTEXTUALIZAÇÃO I.

Cessões de crédito como instrumento de gestão da (F)

![](img_p5_1.png)

![](img_p5_2.png)

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sua carteira de crédito (9 instituições financeiras): BANCO P BANCO bd © agibank

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PINE Wi .

- Consignado ✓ Reciclagem de crédito Antecipação de FGTS ✓ Ganho de eficiência

![](img_p5_4.png)

![](img_p5_8.png)

Crédito imobiliário ✓ Ampliação de resultado m fy bmg

![](img_p5_5.png)

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- ✓ Otimização do uso de SOFISA btgpactual
- Operações PJ

TVM capital

**2025**

**Abr/25 Maio/25 Out/25**

| A aquisição de carteira teve seu | Banco Master Tranches de carteiras de | Início das Substituições de | Ofício nº 26047/2025- BCB/DESUP:, de 15/10/25: |
|---|---|---|---|
| ápice em fevereiro, | [) | Carteiras |  |

crédito consignado benefício ® **mantendo certa** Determinou, com base na

| estabilidade entre | adquiridas originadas por | As substituições |
|---|---|---|
| março e junho. | promotores de venda contratados pelo Banco | envolveram ativos diversificados, |

Master originados diretamente Suspensão imediata de novas

| Carteira | Taxas | pelo Banco Master e | aquisições de ativos |
|---|---|---|---|
| adquirida: | médias: | empresas de seu | financeiros e carteiras de |
| R$ 7,4 bilhões | 2,4% a.m. | conglomerado. | crédito; Elaboração de plano de |
| • |  |  |  |
| Prêmio: |  |  | solução em até 30 dias, sob |
| R$ 5,5 bilhões |  |  | acompanhamento de auditor |

independente. 5

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# J ANÁLISE E TRÂMITE I

> Aquisição de ativos de instituições financeiras.

### > Fundamentadas em balanços auditados, com informações contábeis verificadas, e cartas de

**circularização.**

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###### Análise - Carteiras Varejo PF Análise - Op. De Atacado

Pareceres de risco para aprovação de Avaliação individual da situação

limite de aquisição. econômico-financeira Validação individual dos clientes da Fluxo de caixa, SERASA, SISBACEN, PD e

carteira adquirida garantias Critérios exemplos: atrasos internos, Análise societária e empresas vinculadas

SERASA, rating, CPF. Foram adquiridas operações com média

de 17 meses de prazo entre emissão e aquisição.

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# J ANÁLISE E TRÂMITE

**01**

###### ANÁLISE E ESTRUTURAÇÃO

- **RECEBIMENTO E**

###### REGISTRO DA PROPOSTA

- **ANÁLISE DE**

###### ELEGIBILIDADE E RISCO

- **ESTRUTURAÇÃO**

###### DA PROPOSTA DE AQUISIÇÃO

**02**

###### MANIFESTAÇÕES, APROVAÇÕES E PREÇO FINAL

- **MANIFESTAÇÕES**

###### TÉCNICAS

- **APROVAÇÃO NAS**

###### ALÇADAS COMPETENTES

- **NEGOCIAÇÃO**

###### FINAL COM O ORIGINADOR

**03**

###### FORMALIZAÇÃO E LIQUIDAÇÃO

- **VERIFICAÇÃO DE**

###### VALORES E CONDIÇÕES

- **REGISTRO DA**

###### OPERAÇÃO NA B3

- **ACEITE E LIQUIDAÇÃO**

I

###### Etapa 01: Após o recebimento da base pela

contraparte, são avaliados os critérios de elegibilidade e risco, até a definição da base final elegível para aquisição

###### Etapa 02: Elaboração de Nota Executiva com

manifestações das áreas de Orçamento, Contabilidade, ALM, Risco, Jurídico, Produtos e Cessões, para deliberação na alçada competente e definição do preço

###### Etapa 03: Conferência das operações a

serem adquiridas, dos valores e das condições, seguida do registro na câmara registradora, aceite e liquidação financeira

**Ofícios enviados ao BCB/DESUP com informações detalhadas sobre as cessões realizadas desde : Mensalmente: 10/24 Quinzenalmente: 02/25 Semanalmente: 04/25.**

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# J ANÁLISE E TRÂMITE: PJ

Análise de riscos de liquidez, mercado

Nas operações de crédito de atacado (PJ), foi considerado,

e crédito

entre outros elementos

###### PERFIL DO CLIENTE

v Verificação de impacto regulatório e

Demonstrações financeiras e fluxo de caixa do cliente ou prudencial empreendimento;

> Monitoramento contínuo das carteiras

Dados cadastrais e comportamentais obtidos junto ao SERASA;

> Acompanhamento de margem e

Regularidade e histórico no SISBACEN;

liquidez (ALM)

Probabilidade de default (PD) e rating interno; e

| Estrutura societária e empresas vinculadas, com apoio de | > | Controle contábil e conciliação |
|---|---|---|
| bases como SERASA e TROVALE; |  | financeira |

###### PERFIL DA OPERAÇÃO

> Supervisão de repasses e contratos

Garantias oferecidas;

###### Perda Esperada; e > Ações mitigadoras e conformidade garantida

Adimplência

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# ANÁLISE E TRÂMITE Is

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| • Nas operações com maior risco associado, a aquisição foi realizada com deságio sobre o valor do ativo |  | • O deságio médio aplicado foi de 16,8% enquanto o percentual médio de provisão destas operações no Banco Master era de 6,3% |
|---|---|---|
| • Diferente da provisão, destacamos que aquisição da carteira é registrado adquiridas, mas em subtítulo interno próprio, do método exponencial, proporcional compõem a carteira cedida. Dessa contrapartida à conta de receita, conforme | no ao | o prêmio ou o desconto referente à mesmo grupo COSIF das operações e ser apropriado, mediante a utilização prazo remanescente dos contratos que maneira, o prêmio deverá ser apropriado em Instrução Normativa BCB 426. |

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# J ANÁLISE E TRÂMITE I

---

O processo de aquisição de carteiras de crédito seguiu fluxo padronizado, que assegura

**governança, aderência regulatória e consistência técnica nas análises realizadas pelas**

áreas envolvidas.

O roteiro operacional compreende três etapas principais: (i) Análise e Estruturação; (ii)

Manifestações, Aprovações e Definição de Preço; e (iii) Formalização e Liquidação.

As substituições de carteira seguiram o processo de governança da Instituição, tendo sido

**aprovadas pela Diretoria Colegiada e pelo Conselho de Administração, nos casos necessários.**

###### Portanto, o BRB permaneceu diligente durante todo o processo de aquisição e de

**substituição de carteiras.**

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# J SUBTITUIÇÕES Is

- Durante o processo de acompanhamento e controle das carteiras adquiridas, o BRB verificou, em abril/25, que aproximadamente R$ 12,7 bilhões das tranches mais recentes de crédito **consignado benefício tinham como origem promotores de vendas,** com atuação de bancarizadores, contratados pelo Banco Master.
- **O BRB adotou providências imediatas para mitigação de riscos:**

| Suspensão de novas | Reforço nas diligências | Contratação de |
|---|---|---|
| aquisições com esse perfil. | contratuais. | auditoria independente. |

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# 2 SUBSTITUIÇÕES

*(R$ bilhões)*

###### Valor de Tipo de Ativo Utilizado na Substituição Cessão

*Credcesta (originada pelo Banco Master)* R$ 2,74

*Crédito Consignado (Banco Master)* R$ 0,25

Já foram substituídos R$ 10,85

| Pix Parcelado (Will Bank) | R$ 0,08 | • |
|---|---|---|
| Crédito Pessoal (Will Bank) | R$ 0,11 | bilhões das carteiras. |
| Pix Crédito (Will Bank) | R$ 0,31 |  |
| Cartão Benefício Consignado - Modalidade Compras | R$ 0,69 |  |
| Parcelamento de Fatura (Will Bank) R$ 0,15 Saldo remanescente de R$ |  |  |
| • |  |  |
| Rotativo (Will Bank) | R$ 1,14 | 1,91 bilhão, em fase final de |
| Empréstimos Pessoa Física com garantia - Bruno Ferrari | R$ 0,32 |  |
| Empréstimos Pessoa Jurídica - RKO Alimentos Ltda | R$ 0,32 | substituição. |
| Empréstimos Pessoa Jurídica - SI 02 Empreendimentos e Incorporações Imobiliárias Ltda | R$ 0,16 |  |
| Empréstimos Pessoa Jurídica - RMEX Construtora e Incorporadora SPE Ltda | R$ 0,14 | Garantias adicionais: R$ 10,5 |

*Empréstimos Pessoa Jurídica - Cemitérios e Crematórios SP SPE SA* R$ 0,08 **bilhões:**

---

*Empréstimos Pessoa Jurídica - 3D Minerals Ltda* R$ 0,11

|\_

*CRI LSA Wish* R$ 0,33 *CRI Laguna* R$ 0,22 *CRI Cumbuco* R$ 0,29 **Valor**

###### Ativo em Garantia

*CRI Praias Resort* R$ 0,20 **(R$ milhões)**

| CRI BV Exclusive | R$ 0,21 | CCB PJ | R$ 4.749 |
|---|---|---|---|
| FII Macam - BLUE 1 1 | R$ 0,11 |  |  |
| FIA Kyra - Ambipar - proteção (swap CDI + 5%) | R$ 0,80 | FIDC City 02¹ | R$ 4.357 |
| FIDC Jeitto | R$ 0,49 |  |  |
| FIM Naples - Ambipar - proteção (swap CDI + 5%) | R$ 0,82 | FIDC Recupera¹ | R$ 1.400 |
| FIF Catargo - Biom3 e Biom9 - proteção (swap CDI + 5%) | R$ 0,26 |  |  |
| FIP Tessália - Onco3 - proteção (swap CDI + 5%) | R$ 0,52 |  |  |
| Subtotal Liquidado | R$ 10,85 |  |  |
| Liquidity Strategies Fund Ltd (posição 30/06/2025: US$ 205,500,6 13 \| Cotação: R$ 5,38)* | R$ 1,10 |  |  |
| Global Navigator Fund Ltd (posição 30/06/2025: US$ 1 14,2 18,734 \| Cotação: R$ 5,38)* | R$ 0,61 |  |  |
| Subtotal Liquidado + Aprovado e em liquidação | R$ 12,57 |  |  |
| Amortização / Pagamento de PLA | R$ 0,20 |  |  |
| Total | R$ 12,77 |  | 12 |

*\* Em processo de diligência.*

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| Jl | INTERNALIZAÇÃO: CONSIGNADO |
|---|---|
| continuidade | operacional e independência operacional do Banco Master. |

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###### Migração de Convênios

206 CNPJs de convênios em processo de migração, com 51 já oficiados e 89 com procuração vigente.

###### Credenciamento Direto Documentação

Ofício solicitando credenciamento enviado a todos os órgãos.

Envio de todas as CCBs pelo Banco Master. Em fase de validação estruturada e verificação de integridade documental, com ferramenta OCR.

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###### Reestruturação

Criação de área dedicada de Crédito Consignado subordinada à Superintendência de Produtos de Varejo.

###### Parceria Tecnológica com BYX

Contratação da BYX Tecnologia e Serviços Ltda. para ampliar capacidade operacional e modernizar a gestão das carteiras, com foco em automação, integração tecnológica e eficiência.

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# Bl INTERNALIZAÇÃO: CARTÃO DE CRÉDITO

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###### Cenários em Andamento:

###### Migração Clientes das Carteiras adquiridas pelo BRB

A proposta de migração contempla a transferência integral do relacionamento dos clientes objetos das operações de cessão de crédito, no valor de R$ 1,76 bilhão, de modo a permitir que toda a operação passe a ser administrada sob a estrutura regulatória do Banco BRB.

###### Ampliação da Gestão das operações

Centralizar, sob a estrutura do Banco BRB, as atividades relacionadas aos negócios de cartões e serviços financeiros correlatos. Ampliar a gestão das operações vinculadas à Will. A Mastercard demonstrou interesse na operação, com a concessão de bônus de incentivo.

###### Substituição de Ativos e estabelecimento de Conta Escrow

Troca de ativos para permitir a segregação dos valores das faturas recebidas dos clientes em uma conta Escrow administrada por terceiro, o qual irá realizar a segregação dos valores e envio para quem for de direito.

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# INTERNALIZAÇÃO: OP. CRÉDITO PJ

Após a aquisição, são executadas diligências para assegurar o estrito cumprimento contratual e regulatório.

Todas as empresas com créditos cedidos foram formalmente

**notificadas, conforme a legislação civil e bancária. Visitas técnicas e reuniões confirmaram recebimento das**

notificações e autenticidade documental.

I

###### DOS PROJETOS

Interação com a gestora definida no instrumento de crédito original para acompanhamento dos empreendimentos e garantias vinculadas, bem como da performance de execução e liberação de tranches, conforme plano de negócios.

###### DOS CLIENTES

Empresas passaram a se relacionar diretamente com o BRB. K Solicitação de documentos e atualização cadastral dos clientes

nas bases do banco.

Acompanhamento contínuo da situação cadastral e financeira da empresa, com reavaliações periódicas de crédito e manutenção do relacionamento institucional com o BRB.

Avaliação e formalização das garantias junto ao BRB, visando trazer maior segurança contratual **DO CRÉDITO**

Kl Abertura de conta corrente no BRB, para estreitar relacionamento

e migração do fluxo financeiro da empresa

Acompanhamento de fluxos, margens e inadimplência, avaliando o impacto em capital e liquidez, com ações corretivas tempestivas.

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# INTERNALIZAÇÃO: OP. CRÉDITO PJ I

| LIQUIDADAS | Operações liquidadas dentro dos prazos contratuais, após aquisição |
|---|---|
| EMPRESA JOTA ELE JOTA ELE MAUER MAUER RUMOS D CENTER D CENTER FAZENDÃO Total | DATA DE LIQUIDAÇÃO CONSTRUCOES 13/10/2025 CONSTRUCOES 27/06/2025 COMERCIO 09/09/2025 COMERCIO 25/06/2025 DISTRIBUIDORA 02/10/2025 18/06/2025 31/12/2024 20/12/2024 R$ R$ 22.476.211,55 |

-----

# INTERNALIZAÇÃO: OP. CRÉDITO PJ I

Operações descartadas após

###### REJEITADAS

**avaliação técnica rigorosa**

| EMPRESA | VALOR CEDIDO |
|---|---|
| FDC | R$ 458.622.094,46 |
| REVEE | R$ 458.622.094,46 |
| BRAIN | R$ 458.622.094,46 |
| IFLY | R$ 458.622.094,46 |
| MKS | R$ 417.855.686,06 |
| BEFLY | R$ 380.000.000,00 |
| REAG INVEST. | R$ 356.706.073,02 |
| GRIFFOOD | R$ 350.000.000,00 |
| SPE MIRANTE | R$ 203.832.041,91 |
| LORMONT PART. | R$ 171.551.802,19 |
| GRAN VIVER | R$ 152.874.031,44 |
| SEJ PART. | R$ 118.670.000,00 |
| LIGGA TELECOM* | R$ 70.632.882,47 |
| SERCOMTEL S.A.* | R$ 37.810.585,67 |
| TERRA SANTA S.A. | R$ 489.743,70 |
| GFT PROMOTORA | R$ 248.684,29 |
| LÍDER CONSULTORIA | R$ 79.295,99 |
|  |  |

\*As operações estavam em processo ***Total*** **R$ 4.095.239.204,58** de liquidação no Master.

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#### R E P O R T E S E M A N A L

[=

# SUNAG

Ei

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